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Au cours du week-end, la communauté des investisseurs a été inondée d'informations selon lesquelles Berkshire Hathaway, propriété du « Dieu des actions » Warren Buffett, avait réduit ses participations dans Apple. Son rapport financier pour le deuxième trimestre 2024 montre que Berkshire a vendu près de la moitié de ses actions Apple, contre 790 millions d'actions qu'elle détenait initialement à environ 400 millions d'actions.

En fait, depuis le quatrième trimestre 2023, Buffett a successivement réduit ses avoirs en actions Apple, et la réduction atteint cette fois environ 49 %. Cependant, Apple reste la plus grande participation boursière de Berkshire.

Affectés par la réduction des avoirs de Buffett et les changements macroéconomiques externes, le 5 août, le secteur de l'électronique grand public des actions A et le secteur de la chaîne industrielle Apple ont fortement chuté. À la clôture, l'indice Wind Consumer Electronics OEM a chuté de près de 6 % et l'indice Apple de plus de 4 %.

En tant que référence dans la communauté des investisseurs, la réduction des participations d'Apple par Buffett signifie-t-elle que la croissance d'Apple a atteint un sommet ? Le développement d'Apple affectera directement l'orientation de la chaîne industrielle Apple. Les fondamentaux des sociétés de la chaîne industrielle d'actions A ont-ils changé ?

La croissance des actions américaines a-t-elle atteint un sommet ?

Selon un rapport soumis par Berkshire, la société a considérablement réduit ses détentions d'actions Apple à environ 400 millions d'actions au deuxième trimestre, contre 789 millions d'actions au premier trimestre, soit une baisse de près de 50 %. Berkshire détient actuellement environ 2,6 % d’Apple.

La réduction des avoirs d'Apple par Berkshire n'a rien de nouveau. Au quatrième trimestre 2023, la société a réduit ses avoirs de 10 millions d'actions Apple, d'une valeur d'environ 1,822 milliard de dollars américains (environ 13,1 milliards de RMB). Depuis le début de cette année, son action de réduction de participation est toujours en cours. Au premier trimestre, elle a continué à réduire ses participations en actions Apple et son taux de participation est passé de 49,3 % à 40,3 %. Quant à la raison de la réduction, Buffett a expliqué qu'il s'agissait de raisons raisonnables d'évasion fiscale.

Mais les ventes massives du deuxième trimestre ont montré qu'il ne s'agissait évidemment pas seulement d'une mesure d'économie d'impôts, et ont déclenché encore davantage d'inquiétudes sur le marché concernant la surévaluation d'Apple, et la panique s'est même propagée au marché des actions A.

Le 5 août, les actions Apple cotées à Francfort ont chuté. Dans le même temps, les sociétés de la chaîne industrielle Apple à actions A ont été touchées, Dongshan Precision tombant de la limite, Changying Precision, Fii Industrial et Lingyi Manufacturing chutant de plus de 8 %, et Changdian Technology, Luxshare Precision et Lens Technology chutant. de plus de 7 %.

À en juger par la situation d'Apple, celle-ci est confrontée à de multiples défis de la part du marché.

Apple a récemment annoncé ses résultats pour le troisième trimestre fiscal 2024 (c'est-à-dire le deuxième trimestre de l'année naturelle), montrant qu'il a réalisé un chiffre d'affaires total de 85,78 milliards de dollars, soit une augmentation de 5 % sur un an aux États-Unis ; 21,45 milliards de dollars, soit une augmentation de 7,9 % sur un an. Bien que les revenus et les bénéfices aient augmenté, les revenus du produit phare, l'iPhone, ont continué de baisser. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires de l'iPhone s'est élevé à 39,296 milliards de dollars, soit une baisse de 0,94 % sur un an. En deçà des attentes, au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires d'Apple dans la Grande Chine s'est élevé à 14,728 milliards de dollars, soit une baisse de 6,53 % sur un an.

Dans l'ensemble, la croissance des performances d'Apple a progressivement ralenti à un chiffre au cours des dernières années, ce qui a dans une certaine mesure affecté les attentes des investisseurs quant à son développement futur.

« La réduction continue des actions américaines par Buffett est un signal important indiquant que le risque que les actions américaines atteignent un sommet augmente. Un autre signal est que les actions technologiques américaines ont récemment connu de fortes fluctuations, en particulier certaines actions technologiques dont les performances financières au deuxième trimestre ont été inférieures aux attentes. En réponse à la réduction des avoirs d'Apple par Buffett, a déclaré Yang Delong, économiste en chef du Fonds Qianhai Kaiyuan, dans une interview.

Il pensait également que la raison du succès de Buffett était qu’il était capable de réduire ses avoirs en grande quantité lorsque les valorisations boursières étaient élevées et de conserver des réserves de liquidités suffisantes. "Alors que le marché continue de profiter du festin du marché haussier, il s'est retiré discrètement et en grande partie. Il s'agit d'un avertissement de risque pour nous tous, en particulier ceux qui courent après les actions américaines doivent être prudents."

Cependant, de nombreux investisseurs restent optimistes à l’égard d’Apple. Le 4 août, le président d'Oriental Harbour, Dan Bin, a déclaré sur Weibo : « Même si Berkshire réduit autant ses participations, l'impact sur le marché et sur l'entreprise ne sera pas particulièrement important. Ce qui est plus important, ce sont les conditions d'exploitation et l'avenir de l'entreprise. Perspectives." Il a révélé qu'Apple représente environ 10 % des avoirs d'Oriental Harbour dans le portefeuille. Il n'a pas suivi l'idée de Buffett de réduire les avoirs d'Apple et a estimé qu'Apple est l'une des entreprises qui bénéficieront le plus de l'ère de l'artificiel. intelligence.

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Ces dernières années, les problèmes de croissance d'Apple ont été vivement débattus sur le marché des capitaux. Fin 2023 et début 2024, de nombreuses institutions étrangères ont fortement dégradé la note des actions d'Apple, la principale raison étant la baisse attendue des ventes d'iPhone. Au vu de ses derniers résultats du troisième trimestre, cela semble confirmer les inquiétudes du marché.

Bien entendu, Apple fait également de son mieux pour « régner ». Lors de la conférence WWDC de cette année, Apple a lancé Apple Intelligence, un système d'intelligence personnalisé, qui a suscité de grandes attentes et une appréciation de la part du marché pour ses capacités d'IA. Il a donné à l'ensemble de la gamme de produits Apple une mise à niveau épique et a finalement attiré l'attention des institutions d'investissement.

Rien qu'en juin, des nouvelles ont été annoncées dans la chaîne industrielle selon lesquelles Apple augmenterait ses commandes. Les rapports montrent qu'Apple a augmenté les commandes d'A18 et d'A18 pro et que le stock d'iPhone 16 a été révisé à la hausse de 12 millions d'unités pour atteindre 95 à 96 millions d'unités, ce qui constitue un retour positif sur la confiance d'Apple dans les ventes de nouveaux téléphones. La série iPhone 16 est le premier produit iPhone d’Apple équipé de fonctions d’IA et devrait inciter davantage d’utilisateurs à changer. Le stock de 95 à 96 millions d’unités dépasse également celui de l’iPhone 15 d’environ 15 %.

À cette époque, la nouvelle a provoqué une poussée collective dans la chaîne industrielle Apple.

À l'heure actuelle, il y a des changements dans les performances d'Apple au troisième trimestre fiscal, et Buffett a réduit ses participations dans Apple. Comment ces informations entrelacées affecteront-elles l'orientation des sociétés de la chaîne industrielle d'actions A ?

Au-delà de la panique, il faut encore revenir aux fondamentaux.

En fait, après la publication du rapport financier d'Apple, de nombreuses institutions ont encore évalué le bulletin de manière positive.

Goldman Sachs a publié un rapport de recherche indiquant que la croissance du bénéfice par action d'Apple au dernier trimestre a été meilleure que prévu, grâce aux performances constantes de l'iPhone. Le groupe devrait se trouver à un moment critique du cycle de remplacement des iPhone, et la banque lui a attribué une note « achat » avec un objectif de cours de 275 dollars. Goldman Sachs a déclaré que le chiffre d'affaires de l'iPhone d'Apple au troisième trimestre fiscal s'élevait à près de 39,3 milliards de dollars, soit plus que les prévisions du marché de 38,6 milliards de dollars. En outre, les revenus des iPad et Mac ont également dépassé les attentes, reflétant les avantages des lancements de nouveaux produits. Les nouveaux iPad et Mac du Groupe lancés ce trimestre peuvent prendre en charge Apple Intelligence. Pour le quatrième trimestre fiscal, l'objectif de chiffre d'affaires du groupe est de croître de 5 % sur un an, avec une prévision de marge brute comprise entre 45,5 % et 46,5 %. La banque estime que la demande pour l'iPhone est forte et que les revenus devraient enregistrer une croissance d'une année sur l'autre.

En outre, des institutions nationales telles que CITIC Construction Investment Co., Ltd., Ping An Securities, Industrial Securities, Shenwan Hongyuan et d'autres institutions estiment que les performances d'Apple au troisième trimestre ont dépassé les attentes.

En regardant la chaîne industrielle des actions A d’Apple, la stratégie de chaîne d’approvisionnement d’Apple a récemment changé. Les rapports des médias montrent qu'Apple a transféré cette année une partie de sa capacité de production vers des fonderies de Chine continentale, et que de grands fabricants tels que BYD et Luxshare Precision ont rejoint la chaîne d'approvisionnement de l'iPhone 16. En outre, une autre nouvelle intéressante est que le 24 juillet, le gouvernement provincial du Henan a décidé de soutenir Foxconn dans la construction d'un nouveau siège social à Zhengzhou, avec une zone de construction d'environ 700 acres et un investissement total d'environ 1 milliard de yuans. Ce sont sans aucun doute de bons changements pour la chaîne industrielle des actions a.

À l'aube du troisième trimestre, le marché de l'électronique grand public est entré dans sa haute saison traditionnelle et les attentes de toutes les parties de la chaîne industrielle pour le second semestre se sont progressivement améliorées. CITIC Construction Investment a souligné qu'avec la mise en œuvre de la configuration IA d'Apple, le cycle d'innovation de l'électronique grand public et le cycle de reprise de l'industrie mondiale des semi-conducteurs méritent d'être attendus. Guosen Securities a souligné que la reconnaissance du marché de l'IA côté appareil s'est accrue et que la chaîne industrielle de l'électronique grand public a entamé un nouveau cycle de croissance. À l'heure actuelle, elle se concentre toujours sur la recommandation de la chaîne industrielle Apple, qui détient une part importante du marché. entreprise de téléphonie mobile.

À en juger par les performances des sociétés de la chaîne industrielle Apple au premier semestre, la dynamique de reprise s'accélère. Au premier semestre, Luxshare Precision devrait réaliser un bénéfice net d'environ 5,23 milliards à 5,44 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 20,0 % à 25,0 % ; d'environ 400 millions à 450 millions de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 125,45 % à 153,64 % ; Changying Precision a redressé ses pertes d'une année sur l'autre ; Goertek devrait réaliser un bénéfice net d'environ 1,18 milliard à 1,27 milliard de yuans ; , soit une augmentation d'une année sur l'autre de 180,0% à 200,0%.