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Durante il fine settimana, la comunità degli investitori è stata inondata dalla notizia che Berkshire Hathaway, di proprietà di "Stock God" Warren Buffett, aveva ridotto le sue partecipazioni in Apple. Il suo rapporto finanziario per il secondo trimestre del 2024 ha mostrato che Berkshire ha venduto quasi la metà delle sue azioni Apple, scendendo dai 790 milioni di azioni originariamente detenute a circa 400 milioni di azioni.

Infatti, a partire dal quarto trimestre del 2023, Buffett ha successivamente ridotto le sue partecipazioni in azioni Apple, e la riduzione questa volta è stata pari a circa il 49%. Tuttavia, Apple rimane la più grande partecipazione azionaria del Berkshire.

Colpito dalla riduzione delle partecipazioni di Buffett e dai cambiamenti macroeconomici esterni, il 5 agosto il settore dell'elettronica di consumo delle azioni A e il settore della catena industriale Apple hanno subito un forte calo. Alla chiusura, l’indice Wind Consumer Electronics OEM è sceso di quasi il 6% e l’indice Apple è sceso di oltre il 4%.

Come punto di riferimento nella comunità degli investitori, la riduzione di Buffett nelle partecipazioni di Apple significa che la crescita di Apple ha raggiunto il picco? Lo sviluppo di Apple influenzerà direttamente la direzione della catena industriale Apple. Sono cambiati i fondamenti delle società della catena industriale delle azioni A?

La crescita delle azioni americane ha raggiunto il picco?

Secondo un rapporto presentato da Berkshire, la società ha ridotto significativamente le sue partecipazioni in azioni Apple a circa 400 milioni di azioni nel secondo trimestre rispetto a 789 milioni di azioni nel primo trimestre, con un calo di quasi il 50%. Berkshire attualmente possiede circa il 2,6% di Apple.

La riduzione delle partecipazioni Apple da parte del Berkshire non è una novità. Nel quarto trimestre del 2023, la società ha ridotto le sue partecipazioni di 10 milioni di azioni Apple, per un valore di circa 1,822 miliardi di dollari (circa 13,1 miliardi di RMB). Dall'inizio di quest'anno, la sua azione di riduzione della partecipazione è ancora in corso. Nel primo trimestre ha continuato a ridurre le sue partecipazioni in azioni Apple e la sua quota azionaria è scesa dal 49,3% al 40,3%. Per quanto riguarda il motivo della riduzione, Buffett ha spiegato che si trattava di ragionevoli ragioni di elusione fiscale.

Ma l'enorme svendita nel secondo trimestre ha dimostrato che non si trattava ovviamente solo di una misura di risparmio fiscale, e ha ulteriormente innescato preoccupazioni nel mercato per la sopravvalutazione di Apple, e il panico si è diffuso anche nel mercato delle azioni A.

Il 5 agosto le azioni Apple quotate a Francoforte crollarono. Allo stesso tempo, le aziende della catena industriale Apple con azioni A sono state colpite, con Dongshan Precision in calo oltre il limite, Changying Precision, Fii Industrial e Lingyi Manufacturing in calo di oltre l'8% e Changdian Technology, Luxshare Precision e Lens Technology in calo. di oltre il 7%.

A giudicare dalla situazione di Apple, deve affrontare molteplici sfide da parte del mercato.

Apple ha recentemente annunciato i suoi risultati per il terzo trimestre fiscale del 2024 (ovvero, il secondo trimestre dell’anno naturale), dimostrando di aver raggiunto un fatturato totale di 85,78 miliardi di dollari, con un aumento dell’utile netto statunitense del 5% su base annua; 21,45 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 7,9%. Nonostante la crescita sia dei ricavi che dei profitti, i ricavi dell'iPhone di punta hanno continuato a diminuire. Nel secondo trimestre, i ricavi aziendali dell'iPhone sono stati di 39,296 miliardi di dollari, un calo dello 0,94% su base annua. Inoltre, la performance di Apple nel mercato cinese è diminuita inferiori alle aspettative. Nel secondo trimestre, i ricavi della Grande Cina di Apple sono stati di 14,728 miliardi di dollari, con un calo su base annua del 6,53%.

Nel complesso, negli ultimi anni la crescita delle prestazioni di Apple è gradualmente rallentata fino a raggiungere una cifra singola, il che ha influenzato in una certa misura le aspettative degli investitori per il suo sviluppo futuro.

"La continua riduzione delle azioni statunitensi da parte di Buffett è un segnale importante che il rischio di un picco delle azioni statunitensi è in aumento. Un altro segnale è che i titoli tecnologici statunitensi hanno subito forti fluttuazioni di recente, in particolare alcuni titoli tecnologici la cui performance finanziaria nel secondo trimestre è stata inferiore al previsto. " In risposta alla riduzione delle partecipazioni in Apple da parte di Buffett, ha detto in un'intervista Yang Delong, capo economista del Qianhai Kaiyuan Fund.

Credeva inoltre che il motivo del successo di Buffett fosse che era stato in grado di ridurre le sue partecipazioni in grandi quantità quando le valutazioni di mercato erano elevate e di conservare sufficienti riserve di liquidità. "Mentre il mercato si sta ancora godendo la festa del mercato rialzista, lui è uscito silenziosamente, e in grande stile. Questo è un avvertimento di rischio per tutti noi, soprattutto quelli che inseguono le azioni statunitensi devono stare attenti."

Tuttavia, ci sono ancora molti investitori che sono ottimisti su Apple. Il 4 agosto, il presidente di Oriental Harbour Dan Bin ha dichiarato su Weibo: “Anche se Berkshire riducesse così tanto le sue partecipazioni, l’impatto sul mercato e sulla società non sarebbe particolarmente grande. Ciò che è più importante sono le condizioni operative e il futuro dell’azienda. Prospettive." Ha rivelato che Apple rappresenta circa il 10% delle partecipazioni di Oriental Harbour nel portafoglio. Non ha seguito l'idea di Buffett di ridurre le partecipazioni di Apple e ritiene che Apple sia una delle società che trarrà maggiori benefici nell'era dell'artificiale intelligenza.

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Negli ultimi anni, i problemi di crescita di Apple sono stati oggetto di accese discussioni nel mercato dei capitali. Alla fine del 2023 e all'inizio del 2024, molti istituti di investimento stranieri hanno drasticamente abbassato il rating delle azioni di Apple. Il motivo principale è stato il previsto calo delle vendite di iPhone. A giudicare dai risultati dell'ultimo terzo trimestre, sembra confermare le preoccupazioni del mercato.

Naturalmente anche Apple sta facendo del suo meglio per "regnare". Alla conferenza WWDC di quest'anno, Apple ha lanciato Apple Intelligence, un sistema di intelligenza personalizzato, che ha suscitato grandi aspettative e apprezzamento da parte del mercato per le sue capacità di intelligenza artificiale. Ha dato all'intera gamma di prodotti Apple un aggiornamento epico e ha finalmente attirato l'attenzione degli istituti di investimento.

Proprio a giugno nella catena industriale si è diffusa la notizia che Apple avrebbe aumentato gli ordini. I rapporti mostrano che Apple ha aumentato gli ordini per A18 e A18 pro e l'inventario di iPhone 16 è stato rivisto di 12 milioni di unità a 95-96 milioni di unità, il che è un feedback positivo per la fiducia di Apple nelle vendite di nuovi telefoni. La serie iPhone 16 è il primo prodotto iPhone di Apple dotato di funzioni AI e si prevede che attirerà più utenti a cambiare. Anche l'inventario da 95 a 96 milioni di unità supera l'iPhone 15 di circa il 15%.

A quel tempo, la notizia causò un’impennata collettiva nella catena industriale Apple.

Al momento, ci sono cambiamenti nella performance del terzo trimestre di Apple e Buffett ha ridotto le sue partecipazioni in Apple. In che modo queste informazioni intrecciate influenzeranno la direzione delle società della catena industriale di azioni A?

Al di là del panico, dobbiamo ancora tornare ai fondamentali.

Infatti, dopo la pubblicazione del rapporto finanziario di Apple, molte istituzioni hanno comunque valutato positivamente la pagella.

Goldman Sachs ha pubblicato un rapporto di ricerca affermando che la crescita degli utili per azione di Apple nell’ultimo trimestre è stata migliore del previsto, trainata dalla performance costante dell’iPhone. Il gruppo dovrebbe trovarsi in un momento critico nel ciclo di sostituzione dell'iPhone e la banca gli ha assegnato un rating di "acquisto" con un prezzo obiettivo di 275 dollari. Goldman Sachs ha affermato che i ricavi dell'iPhone di Apple nel terzo trimestre fiscale sono stati di quasi 39,3 miliardi di dollari, superiori alle previsioni di mercato di 38,6 miliardi di dollari. Inoltre, anche i ricavi di iPad e Mac hanno superato le aspettative, riflettendo i vantaggi del lancio di nuovi prodotti. I nuovi iPad e Mac del Gruppo lanciati in questo trimestre possono supportare Apple Intelligence. Per il quarto trimestre fiscale, l'obiettivo dei ricavi del gruppo è di crescere del 5% su base annua, con una previsione di utile lordo compresa tra il 45,5% e il 46,5%. La banca ritiene che la domanda di iPhone sia forte e che le entrate dovrebbero registrare una crescita anno su anno.

Inoltre, istituzioni nazionali come CITIC Construction Investment Co., Ltd., Ping An Securities, Industrial Securities, Shenwan Hongyuan e altre istituzioni ritengono che la performance di Apple nel terzo trimestre abbia superato le aspettative.

Guardando indietro alla catena industriale Apple di tipo A, la strategia della catena di fornitura di Apple è recentemente cambiata. I resoconti dei media mostrano che quest’anno Apple ha trasferito parte della sua capacità produttiva alle fonderie nella Cina continentale e che importanti produttori come BYD e Luxshare Precision si sono uniti alla catena di fornitura di iPhone 16. Inoltre, un'altra notizia interessante è che il 24 luglio il governo provinciale dell'Henan ha deciso di sostenere Foxconn nella costruzione di una nuova sede aziendale a Zhengzhou, con un'area edificabile di circa 700 acri e un investimento totale di circa 1 miliardo di yuan. Si tratta senza dubbio di cambiamenti positivi per la filiera delle azioni di classe A.

Entrando nel terzo trimestre, il mercato dell’elettronica di consumo è entrato nella sua tradizionale stagione di punta e le aspettative di tutte le parti della catena industriale per la seconda metà dell’anno sono gradualmente migliorate. CITIC Construction Investment ha sottolineato che con l'implementazione del layout AI di Apple, vale la pena guardare al ciclo di innovazione dell'elettronica di consumo e al ciclo di ripresa globale dell'industria dei semiconduttori. Guosen Securities ha sottolineato che il riconoscimento del mercato dell'intelligenza artificiale lato client è aumentato e che la catena industriale dell'elettronica di consumo ha iniziato un nuovo ciclo di crescita. In questo momento, si concentra ancora sulla raccomandazione della catena industriale Apple, che guida il business della telefonia mobile .

A giudicare dall’andamento delle aziende della filiera Apple nella prima metà dell’anno, lo slancio della ripresa sta guadagnando slancio. Nella prima metà dell'anno, si prevede che Luxshare Precision realizzerà un utile netto compreso tra circa 5,23 e 5,44 miliardi di yuan, con un incremento anno su anno compreso tra il 20,0% e il 25,0%. circa 400-450 milioni di yuan, con un incremento anno su anno dal 125,45% al ​​153,64%; si prevede che Changying Precision abbia invertito le perdite su base annua e si prevede che Goertek realizzerà un utile netto compreso tra circa 1,18 e 1,27 miliardi di yuan; , un aumento su base annua dal 180,0% al 200,0%.