noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ya sea el negocio principal de seguros de propiedad y accidentes de la compañía o su joven negocio de seguros de vida, China Insurance se enfrenta ahora a una situación difícil.

Texto/Informe financiero diario Mu Yan

2024 será el año 38 de China Insurance.

Sin embargo, China Insurance, que ha entrado en la "mediana edad", no ha podido ir bien y se ha enfrentado a una crisis de la mediana edad.

Bajo operación a largo plazo, su orgulloso negocio de seguros de propiedad y accidentes se ha clasificado entre el segundo nivel en la industria, y sus ingresos por primas han alcanzado el quinto nivel en la industria. Sin embargo, en los últimos años, ha sido multado repetidamente y por su cumplimiento. Las operaciones han sido criticadas.

No sólo el negocio de seguros de propiedad y accidentes, sino también el negocio de seguros de vida también "muestra luces rojas" con frecuencia. Aunque se estableció hace nueve años y su escala continuó expandiéndose, el negocio de seguros de vida de la compañía ha estado sufriendo pérdidas durante mucho tiempo y sus ingresos por el lado de los activos han disminuido significativamente. En ese momento, el presidente estaba cambiando. Sun Yuchun, que había estado en el cargo durante ocho años, tomó la iniciativa de dimitir debido a su edad y, aunque el presidente propuesto, Shao Xiaoyi, es bueno en finanzas, tiene una experiencia limitada en el negocio de seguros y en la tarea de dirigir la empresa. La transformación es ardua.

Ya sea el antiguo negocio de seguros de propiedad y accidentes o el emergente negocio de seguros de vida, China Property and Casualty Insurance se enfrenta a un dilema.

Seguros de propiedad y accidentes: el desarrollo de alta calidad es insuficiente y el control de calidad se convierte en un problema importante

A partir de 2023, China Property & Casualty Insurance Co., Ltd. ha "encabezado la lista" de multas. En 2023, la empresa fue multada con un total de más de 20 millones de yuanes y, en 2024, la situación no ha mejorado. Según las estadísticas, en el primer semestre de 2024, la filial principal de China Insurance Company, China Property & Casualty Insurance, recibió 48 multas de supervisión, con una multa total de 11.403 millones de yuanes, ocupando el tercer lugar entre las compañías de seguros de propiedad y accidentes.

A juzgar por los motivos específicos del castigo, existen tanto problemas importantes como defectos menores. El mayor problema reside en el control interno, especialmente en la gestión de los empleados. Desde 2023 hasta el primer semestre de 2024, las irregularidades de la empresa, como la fabricación de negocios de intermediación de seguros para cobrar tarifas y la preparación de información financiera falsa, fueron particularmente graves. Además, hubo otros problemas como arbitraje de desempeño falso, suscripción falsa y ejecución comercial inadecuada. .

La causa fundamental de los frecuentes problemas de control interno de la empresa es la falta de calidad en el desarrollo de alta calidad del negocio de China Property & Casualty Insurance.

Si se analiza únicamente la escala de las primas, China Property & Casualty Insurance ha obtenido buenos resultados. En 2013, los ingresos del negocio de seguros de China Property & Casualty Insurance fueron de 29.745 millones de yuanes, que aumentarán a 65.283 millones de yuanes en 2023, duplicándose en 10 años. Sin embargo, el beneficio neto de la empresa no aumentó sino que cayó. En 2013, el beneficio neto de la empresa fue de 1.139 millones de yuanes, pero en 2022 fue de solo 1.088 millones de yuanes y en 2023 siguió cayendo hasta 673 millones de yuanes.

Desde la perspectiva de la estructura de seguros, el seguro de propiedad de la compañía es principalmente seguro de vehículos de motor. Sin embargo, después de la reforma integral del seguro de automóviles en 2020, los ingresos del negocio de seguros de vehículos de motor de la compañía disminuyeron y no fue hasta 2023 que los ingresos por primas regresaron al mercado. Punto más alto de 2020 (específicamente como se muestra en la siguiente figura). Dado que no tiene fuertes ventajas de canal y de marca, en el pasado, la compañía se basó principalmente en las ventajas de precios para apoderarse del mercado de seguros de vehículos de motor. Sin embargo, después de la reforma integral de los seguros de automóviles, los precios de los seguros de automóviles han seguido cayendo. La aplicación de la estrategia de grandes descuentos para captar clientes conducirá inevitablemente a mayores pérdidas. Después de perder la ventaja de precio generada por los altos descuentos, algunos clientes recurrieron a compañías de seguros conocidas con muchos puntos de venta fuera de línea. Como resultado, el negocio de primas de seguros de automóviles de la compañía se vio afectado hasta cierto punto.

▲Fuente: Informe financiero de la empresa.

Aunque después de 2021, la compañía ha restablecido un crecimiento constante en las primas de seguros de automóviles a través de una gestión operativa refinada, la contribución general de los seguros de automóviles a las primas de la compañía ha seguido disminuyendo desde 2018, los ingresos por seguros de automóviles representaron el 61,15%. reforma integral del seguro de automóviles y del mercado En un entorno de creciente competencia, el negocio de suscripción de la compañía enfrenta mayores desafíos.

▲Fuente: Informe financiero de la empresa.

El enfoque actual de la compañía es el seguro agrícola. Gracias al énfasis del país en la seguridad alimentaria y la protección del seguro agrícola, el seguro agrícola se ha convertido en el tipo de seguro de propiedad de más rápido crecimiento en los últimos años. Los ingresos por primas de seguros agrícolas de la compañía aumentarán de 10.612 millones de yuanes en 2022. 16.601 millones de yuanes para 2023, con una tasa de crecimiento compuesta anual promedio del 16%. De 2020 a 2023, los índices integrales de seguros agrícolas de la compañía fueron del 96,3%, 98,1%, 95% y 94,3% respectivamente, y el beneficio técnico aumentó de 396 millones. a 953 millones mil millones, excelente desempeño.

▲Fuente: Informe financiero de la empresa.

Sin embargo, los excelentes resultados del seguro agrícola todavía no pueden compensar el riesgo de pérdidas técnicas en el resto de negocios de la empresa. A partir de 2020, entre las cinco principales compañías de seguros comerciales de China Property & Casualty Insurance Company, excepto los seguros de automóviles y los seguros agrícolas, todos los demás tipos de seguros se encuentran en estado de pérdida. Desde el primer trimestre de 2022 hasta el primer trimestre de 2024, el índice de costo integral de la compañía fue 104,12%, 101,20%, 98,92%, 99,48%, 99,86%, 99,82%, 99,61%, 100,28% y 99,89% respectivamente. La relación de costes ha estado bajo presión durante mucho tiempo. El negocio de seguros de propiedad y accidentes en sí no contribuyó a un buen rendimiento de la empresa.

▲Fuente: Informe financiero de la empresa.

La insuficiente calidad de desarrollo del negocio de seguros patrimoniales de la compañía no sólo se refleja en el negocio y el desempeño, sino también en los indicadores regulatorios y el control de riesgos. En 2021, el índice de adecuación de solvencia integral y el índice de adecuación de solvencia central de la compañía fueron del 208% y el 183% respectivamente. Para el primer trimestre de 2024, los datos correspondientes cayeron al 188% y el 150% respectivamente, ambos un 50% menos que el promedio de la industria. %; la calificación de riesgo de la empresa también se rebajó de "AA" a "BBB" en el primer semestre de 2023. En medio año se rebajó dos niveles y se mantiene en este nivel desde entonces.

En el débil entorno macroeconómico y la desaceleración general de la industria de seguros, la compañía carece de suficiente competitividad en la industria y su propio desempeño es débil. Bajo el equilibrio entre desempeño y costos de penalización, China Property & Casualty Insurance ha violado con frecuencia las regulaciones. En última instancia, la empresa solo se ha centrado en el crecimiento empresarial, pero al carecer de conciencia sobre el cumplimiento y el control interno, ni los sistemas ni los servicios han podido seguir el ritmo de la expansión empresarial.

Seguros de vida: el desarrollo brusco es insostenible

En comparación con el negocio de seguros de propiedad y accidentes, aunque China Life se ha restringido más en términos de violaciones, su desempeño es más preocupante.

Desde su lanzamiento en 2015, la escala comercial de China Life Insurance ha mantenido un rápido crecimiento: cuando se estableció por primera vez, los ingresos comerciales de China Life Insurance fueron de solo 8 millones de yuanes. En 2022, los ingresos por primas de seguros de vida de la compañía superaron los 6.500 millones, de los cuales en 2019. -2022 es Este es un período explosivo para el crecimiento de las primas de la compañía. Durante este período, la tasa de crecimiento anual promedio de las primas de la compañía es cercana al 50%.

Sin embargo, el rápido desarrollo del negocio de seguros de vida no ha aportado beneficios a la empresa. Excepto en 2016, China Life Insurance no ha podido escapar de la maldición de las pérdidas desde su creación. Esto está estrechamente relacionado con el modelo de desarrollo tosco de la empresa.

Durante mucho tiempo, China Life Insurance ha confiado en el canal de bancaseguros para impulsar el crecimiento del rendimiento. El canal de bancaseguros de la compañía siempre ha representado más del 50% y los productos vendidos son principalmente productos de anualidades como Hengtiancai y Fumanying Premium. canales de seguros Representan menos del 5%.

▲Fuente: China Chengxin

Si bien los productos con altas tasas de interés a través del canal de bancaseguros pueden promover el crecimiento de las primas de la compañía en el corto plazo, las desventajas de este modelo también son obvias en el largo plazo: dado que los clientes a través del canal de bancaseguros compran principalmente productos de seguros para la gestión financiera. , en comparación con otros canales como los seguros individuales, la rentabilidad de los productos vendidos a través de canales de bancaseguros suele ser peor. Según las estadísticas de Trece Actuarios, el ROE de las empresas que utilizan principalmente canales de bancaseguros es significativamente menor que el de las empresas que utilizan principalmente canales no bancaseguros. Una vez que el rendimiento del lado de la inversión se ve bajo presión, la empresa fácilmente caerá en pérdidas.

Además, la dependencia de un único canal y producto también hace que el negocio de seguros de vida de la compañía sea extremadamente vulnerable a las fluctuaciones de las pólizas. En 2023, afectada por la política de "unificación de seguros y banca", a la empresa le resultó difícil desarrollar su negocio de canal de bancaseguros. Los ingresos por primas de la escala del canal cayeron de 3.834 millones de yuanes en 2022 a 3.058 millones de yuanes durante el período. Aunque los ingresos por primas de los canales de seguros individuales e intermediarios aumentaron, será difícil llenar el vacío en el canal de bancaseguros en un corto período de tiempo, lo que resultará en una disminución general de los ingresos por primas de la compañía en 2023.

▲Fuente: Informe financiero de la empresa.

Además de verse afectada por las políticas, la empresa también enfrentará presiones de flujo de caja en el futuro. China Fumanying Annuity Insurance, lanzado por China Life como su producto principal de 2019 a 2021, entrará gradualmente en su período de supervivencia después de este año. Para entonces, el valor en efectivo del producto alcanzará su máximo y es posible que la empresa deba afrontar el problema. presión de entrega de beneficios en el futuro.

Cálculo del valor en efectivo de China Fortune

▲ Fuente: sitio web oficial de la empresa, cuenta pública de Fat Tiger Baobao

Esta presión sobre los beneficios de rendición ya comenzará a aparecer en 2023. Según la información divulgada por la empresa, el pago de rescate acumulado de Fumanying alcanzará los 214 millones de yuanes en 2023, con una tasa de rescate acumulada del 4,9%, lo que lo convierte en el producto de la compañía con el monto de rescate más alto en 2023. Basado en el período de cinco años Se espera que la presión de entrega dure al menos hasta 2026, lo que supondrá una prueba para la gestión de liquidez y las operaciones de capital de la empresa.

Debido a la expansión de las pérdidas, los índices de adecuación de solvencia central e integral de China Life Insurance cayeron al 71,47% y 125,26% respectivamente al final del primer trimestre de 2024. A pesar de medidas como la emisión de bonos complementarios de capital y el aumento de capital y acciones, la compañía El ratio de solvencia ha disminuido. Los requisitos mínimos regulatorios aún se cumplirán.

El futuro: la transformación está llena de desafíos

Tanto el negocio principal de seguros de propiedad y accidentes de la compañía como su joven negocio de seguros de vida se enfrentan ahora a una situación difícil.

Las repetidas multas y cambios de dirección son sólo síntomas. Detrás de escena está el hecho de que China Insurance se ha centrado durante mucho tiempo en la escala y el crecimiento ignorando la calidad del desarrollo. En el pasado, la empresa se guiaba por la escala. Aunque los costes comerciales eran elevados, gracias a su buen desempeño en el lado de la inversión, pudo aportar un cierto retorno a la empresa en general.

Sin embargo, el desempeño del lado de inversión ha estado bajo presión en los últimos dos años, lo que ha reducido aún más la rentabilidad de la compañía: como la mayoría de las compañías de seguros, el lado de inversión de la compañía tiene una proporción relativamente alta de productos de renta fija, y la proporción de productos de renta fija Los ingresos de las inversiones en compañías de seguros tanto de propiedad como de vida han sido superiores al 70%. Sin embargo, el ritmo de caída de los rendimientos de los bonos gubernamentales se ha acelerado en los últimos años, lo que ha tenido un mayor impacto en los tipos de interés de los productos de renta fija de la compañía: desde principios de 2022 hasta finales de 2023, el bono gubernamental a diez años El rendimiento cayó del 2,8% al 2,56% y los ingresos por inversiones de la empresa también cayeron del 18% al 2,56%, de 100 millones de yuanes a 940 millones de yuanes, casi a la mitad.

Al entrar en 2024, esta situación todavía no ha mejorado: a principios de este año, el rendimiento de los bonos gubernamentales a diez años todavía era del 2,55%. En julio, había caído a alrededor del 2,2%, y la caída incluso mostraba signos de expansión. De cara al futuro, en el contexto del apoyo del país al desarrollo de la economía real, se espera que las tasas de interés a la baja sean una tendencia importante. Si continuamos adoptando el modelo de expansión aproximado del pasado, la empresa inevitablemente enfrentará mayores riesgos.

En este contexto, la salida de Sun Yuchun puede no sólo deberse a consideraciones de edad, sino que también marca la intención de la empresa de realizar ajustes en su dirección de desarrollo y estrategia de gestión.

Shao Xiaoyi, el recién nombrado presidente de China Life Insurance Company, ha estado involucrado en trabajos financieros en el pasado. En febrero de este año, fue aprobado para ocupar el cargo de subdirector general y director financiero de China United Insurance Group. meses después, fue ascendido a presidente de China Life Insurance Company. Shao Xiaoyi es el único director de China Life que tiene experiencia en Oriental Asset Management en la Escuela Secundaria Director-Supervisor Sun Yuchun no logró promover eficazmente a la empresa hacia un desarrollo saludable y sostenible durante su mandato. Oriental Asset Management eligió a su propia gente. "tomar la iniciativa" en este momento, y también puede tener la intención de fortalecer la gestión de sus subordinados Gestión y control de la empresa.

Aunque Shao Xiaoyi tiene una amplia experiencia en gestión financiera en muchas instituciones financieras conocidas en el pasado, como director de una compañía de seguros, además de ser competente en finanzas, también necesita un conocimiento profundo de inversiones, gestión de riesgos, negocio de seguros, etc., y Shao Xiaoyi tiene una gran experiencia en estos aspectos. Tiene relativamente poca experiencia en este campo, lo que también es una prueba de su capacidad para liderar con éxito la transformación de la empresa en el futuro.

En términos de negocios de seguros de propiedad y accidentes, las empresas actualmente deben centrarse en fortalecer el control interno y las capacidades de gestión. En el contexto de una supervisión más estricta y una disminución de los ingresos por inversiones, ha sido difícil para las empresas lograr una expansión de escala basándose en altas tasas y reembolsos en el pasado, y cuando sus propias ventajas de marca y canal no son fuertes, si continúan recibiendo con frecuencia. la aplicación de multas no hará más que reducir aún más la confianza de los clientes en la empresa, lo que perjudica aún más el desarrollo de su negocio.

Declaración de Meicai.com: Este artículo se basa en información pública. La información u opiniones expresadas no constituyen consejos de inversión para nadie y son solo como referencia. El material gráfico proviene de la intrusión y eliminación de Internet.

2024

Escanea el código ahora

Envío de contenido: [email protected]

Número de contacto: 010-64607577 / 15650787695

Grupo de comunicación con inversores: deje un mensaje en la cuenta oficial de WeChat y el propietario del grupo lo agregará al grupo.