uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Olipa kyseessä yhtiön ydin- ja vahinkovakuutusliiketoiminta tai nuori henkivakuutustoiminta, China Insurance on nyt vaikean tilanteen edessä.

Teksti/Päivittäinen talousraportti Mu Yan

Vuosi 2024 on China Insurancen 38. vuosi.

"Keski-ikään" siirtynyt China Insurance ei ole kuitenkaan päässyt sujumaan ongelmitta, vaan se on kohdannut keski-iän kriisin.

Pitkäaikaisessa toiminnassa sen ylpeä omaisuus- ja tapaturmavakuutustoiminta on sijoittunut alan toiselle tasolle, ja sen maksutulo on alan viidennellä tasolla. Viime vuosina se on kuitenkin saanut useita sakkoja ja sen noudattamista toimintaa on kritisoitu.

Ei vain omaisuus- ja vahinkovakuutusliiketoiminta, vaan myös sen henkivakuutustoiminta myös usein "näyttää punaisia ​​valoja". Vaikka se on perustettu yhdeksän vuotta ja sen laajuus on jatkanut laajentumistaan, yhtiön henkivakuutustoiminta on kärsinyt jo pitkään ja sen omaisuustulot ovat pudonneet tuolloin puheenjohtajaa Kahdeksan vuotta virassa ollut Sun Yuchun teki aloitteen eroamisesta iän vuoksi, ja vaikka ehdotettu puheenjohtaja Shao Xiaoyi on hyvä rahoituksessa, hänellä on vain vähän kokemusta vakuutusalasta ja yrityksen johtamisesta. muutos on työlästä.

Olipa kyse vanhasta omaisuus- ja tapaturmavakuutusliiketoiminnasta tai nousevasta henkivakuutusliiketoiminnasta, Kiinan omaisuus- ja tapaturmavakuutus on dilemman edessä.

Omaisuus- ja tapaturmavakuutus: Laadukas kehitys on riittämätöntä ja laadunvalvonnasta tulee suuri ongelma

Vuodesta 2023 alkaen China Property & Casualty Insurance Co., Ltd. on ollut sakkolistan kärjessä Vuonna 2023 yhtiölle määrättiin yhteensä yli 20 miljoonan yuanin sakko, eikä tilanne ole parantunut vuoteen 2024 mennessä. Tilastojen mukaan vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla China Insurance Companyn ydintytäryhtiö China Property & Casualty Insurance sai valvonnalta 48 sakkoa, joiden kokonaissakko oli 11,403 miljoonaa yuania, mikä on kolmannella sijalla omaisuus- ja tapaturmavakuutusyhtiöiden joukossa.

Erityisistä rangaistuksen syistä päätellen siinä on sekä suuria ongelmia että pieniä puutteita. Suurin ongelma on sisäinen valvonta, erityisesti henkilöstöjohtaminen. Vuodesta 2023 vuoden 2024 ensimmäiseen puoliskoon yhtiön sääntöjenvastaisuudet, kuten vakuutusedustajan liiketoiminnan keksiminen palkkioiden keräämiseksi ja väärien taloudellisten tietojen laatiminen, olivat erityisen vakavia. Lisäksi oli muita ongelmia, kuten virheellinen suoritusarbitraasia, väärä vakuutus ja riittämätön liiketoiminnan toteutus. .

Yhtiön toistuvien sisäisen valvonnan ongelmien perimmäinen syy on Kiinan omaisuus- ja vahinkovakuutuksen liiketoiminnan laadukkaan kehityksen laadullinen puute.

Pelkästään vakuutusmaksujen mittakaavassa China Property & Casualty Insurance on todellakin menestynyt hyvin Vuonna 2013 China Property & Casualty Insurancen vakuutusliiketoiminnan tuotot olivat 29,745 miljardia juania, mikä kaksinkertaistuu vuonna 2023 65,283 miljardiin juaniin. Yrityksen nettotulos ei kuitenkaan noussut vaan laski Vuonna 2013 nettotulos oli 1,139 miljardia juania, mutta vuonna 2022 se oli vain 1,088 miljardia juania, ja vuonna 2023 se jatkoi laskuaan 673 miljoonaan juaniin.

Vakuutusrakenteen näkökulmasta yhtiön omaisuusvakuutukset ovat pääosin autovakuutuksia. Vuonna 2020 toteutetun autovakuutuksen kokonaisuudistuksen jälkeen yhtiön autovakuutustoiminnan tuotot kuitenkin laskivat, ja vasta vuonna 2023 maksutulo palasi liikennevakuutukseen. Vuoden 2020 kohokohta (erityisesti alla olevan kuvan mukaisesti). Koska sillä ei ole vahvoja kanava- ja tuotemerkkietuja, yhtiö turvautui aiemmin autovakuutusmarkkinoiden hintaetuihin. Autovakuutuksen kokonaisuudistuksen jälkeen autovakuutusten hinnat ovat kuitenkin laskeneet korkeiden alennusten strategian toteuttaminen asiakkaiden takavarikoimiseksi johtaa väistämättä suurempiin tappioihin. Menetettyään korkeiden alennusten tuoman hintaedun osa asiakkaista kääntyi tunnettujen vakuutusyhtiöiden puoleen, joilla on monia offline-toimipisteitä. Tämä vaikutti jossain määrin yhtiön autovakuutusmaksuliiketoimintaan.

▲Lähde: Yhtiön talousraportti

Vaikka yhtiö on vuoden 2021 jälkeen palauttanut autovakuutusmaksujen tasaisen kasvun hienostuneen toiminnanhallinnan avulla, autovakuutusten osuus yhtiön maksuista on jatkanut laskuaan Vuodesta 2018 alkaen 61,15%. autovakuutuksen ja markkinoiden kattava uudistus Kasvavan kilpailun ympäristössä yhtiön vakuutusliiketoiminnalla on edessään suurempia haasteita.

▲Lähde: Yhtiön talousraportti

Yhtiön painopiste on tällä hetkellä maatalousvakuutuksen ja maatalousvakuutussuojan panostuksen ansiosta viime vuosien nopeimmin kasvava omaisuusvakuutuslaji Yhtiön maatalousvakuutusmaksutulo nousee 10,612 miljardista juanista. 16,601 miljardia yuania vuoteen 2023 mennessä, ja keskimääräinen vuotuinen kasvuvauhti oli 16 % Vuodesta 2020 vuoteen 2023 yhtiön maatalousvakuutusten kattavat tunnusluvut olivat 96,3 %, 98,1 %, 95 % ja 94,3 %, ja vakuutusliikkeen voitto kasvoi 396 miljoonasta. 953 miljoonaan miljardiin, erinomainen suorituskyky.

▲Lähde: Yhtiön talousraportti

Maatalousvakuutuksen erinomainen suorituskyky ei kuitenkaan vielä pysty korvaamaan yhtiön muiden liiketoimintojen vakuutustappioiden riskiä. Vuodesta 2020 alkaen Kiinan omaisuus- ja tapaturmavakuutusyhtiön viiden parhaan kaupallisen vakuutusyhtiön joukossa, paitsi autovakuutus ja maatalousvakuutus, kaikki muut vakuutustyypit ovat tappiolla. Vuoden 2022 ensimmäisestä neljänneksestä vuoden 2024 ensimmäiseen neljännekseen yhtiön kokonaiskustannussuhde oli 104,12 %, 101,20 %, 98,92 %, 99,48 %, 99,86 %, 99,82 %, 99,61 %, 100,28 % ja 99,89 % Kustannussuhde on ollut paineen alla pitkään. Omaisuus- ja tapaturmavakuutustoiminta ei sinänsä vaikuttanut yhtiön hyvään tulokseen.

▲Lähde: Yhtiön talousraportti

Yhtiön omaisuus- ja vahinkovakuutustoiminnan riittämätön kehitystaso heijastuu paitsi liiketoiminnassa ja tuloksessa myös viranomaismittareihin ja riskien hallintaan. Vuonna 2021 yhtiön kattava vakavaraisuussuhde oli 208 % ja ydinvakavaraisuussuhde 183 %. Vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä vastaavat tiedot putosivat 188 %:iin ja 150 %:iin, jotka ovat molemmat 50 % alan keskiarvoa alhaisemmat. Myös yhtiön riskiluokitus laskettiin "AA":sta "BBB:ksi" vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla. Se alennettiin kahdella tasolla puolessa vuodessa ja on pidetty tällä tasolla siitä lähtien.

Heikon makroympäristön ja vakuutusalan yleisen laskusuhdanteen vuoksi yhtiöllä ei ole riittävää kilpailukykyä alalla ja sen oma tulos on heikko Loppujen lopuksi yhtiö on keskittynyt vain liiketoiminnan kasvuun, mutta koska tietoisuus vaatimustenmukaisuudesta ja sisäisestä valvonnasta puuttuu, järjestelmät tai palvelut eivät ole pystyneet pysymään liiketoiminnan kasvun tahdissa.

Henkivakuutus: Karkea kehitys on kestämätöntä

Vahinkovakuutustoimintaan verrattuna China Life on hillitty rikkomusten suhteen enemmän, mutta sen suorituskyky on huolestuttavampi.

Vuonna 2015 lanseerauksensa jälkeen China Life Insurancen liiketoiminta on kasvanut nopeasti: sen perustamishetkellä China Life Insurancen liiketoimintatulo oli vain 8 miljoonaa yuania Vuoteen 2022 mennessä yhtiön henkivakuutusmaksutulo on ylittänyt 6,5 miljardia, josta vuonna 2019. -2022 on Tämä on räjähdysmäinen ajanjakso yrityksen maksujen kasvulle Tänä aikana yhtiön keskimääräinen vuosimaksun kasvu on lähellä 50 %.

Nopeasti kehittyvä henkivakuutustoiminta ei kuitenkaan ole tuottanut voittoa yhtiölle. Vuotta 2016 lukuun ottamatta China Henkivakuutus ei ole pystynyt pakoon tappioiden kirousta perustamisensa jälkeen. Tämä liittyy läheisesti yhtiön karkeaan kehitysmalliin.

China Life Insurance on jo pitkään luottanut pankkivakuutuskanavaan kasvattaakseen suoritustaan vakuutuskanavien osuus on alle 5%.

▲Lähde: Kiina Chengxin

Vaikka pankkivakuutuskanavan kautta korkeakorkoiset tuotteet voivat edistää yrityksen maksujen kasvua lyhyellä aikavälillä, tämän mallin haitat ovat ilmeisiä myös pitkällä tähtäimellä: koska pankkivakuutuskanavan kautta asiakkaat ostavat pääasiassa vakuutustuotteita taloushallintoa varten. , verrattuna muihin kanaviin, kuten yksittäisiin vakuutuksiin, pankkivakuutuskanavien kautta myytävien tuotteiden kannattavuus on yleensä huonompi. Thirteen Actuariesin tilastojen mukaan pääosin pankkivakuutuskanavia käyttävien yritysten ROE on huomattavasti alhaisempi kuin pääosin ei-pankkivakuutuskanavia käyttävien yritysten sijoitustoiminnan tulokseen joutuessa paineen alla, yritys joutuu helposti tappioon.

Lisäksi riippuvuus yhteen kanavaan ja tuotteeseen tekee yhtiön henkivakuutusliiketoiminnasta erittäin haavoittuvan vakuutusten vaihteluille. Vuonna 2023 "vakuutus- ja pankkitoiminnan yhdistämisen" vaikutuksesta yrityksen oli vaikea kehittää pankkivakuutustoimintaansa , vaikka välittäjän ja yksittäisten vakuutuskanavien maksutulo on noussut, mutta pankkivakuutuskanavan aukkoa on vaikea täyttää lyhyessä ajassa, jolloin yhtiön maksutulo laskee kokonaisuudessaan vuonna 2023.

▲Lähde: Yhtiön talousraportti

Sen lisäksi, että politiikka vaikuttaa siihen, yhtiö kohtaa tulevaisuudessa myös kassavirtapaineita. China Lifen päätuotteena vuosina 2019–2021 lanseeraama China Fumanying Annuity Insurance siirtyy vähitellen selviytymisjaksoonsa tämän vuoden jälkeen. Siihen mennessä tuotteen käteisarvo saavuttaa maksiminsa, ja yritys saattaa joutua kohtaamaan takaisinostoetujen painetta tulevaisuudessa.

China Fortune Cash Value -laskelma

▲Lähde: Yrityksen virallinen verkkosivusto, Fat Tiger Baobao julkinen tili

Tämä palautusetujen paine alkaa näkyä jo vuonna 2023. Yhtiön julkistamien tietojen mukaan Fumanyingin kumulatiivinen takaisinostomaksu nousee 214 miljoonaan yuania vuonna 2023, ja kumulatiivinen takaisinostoaste on 4,9 %, mikä tekee siitä yhtiön suurimman luovutusmäärän vuonna 2023. Viiden vuoden ajanjakson perusteella , luovutuspaine on Sen odotetaan kestävän vähintään vuoteen 2026 asti, mikä asettaa koetukselle yhtiön likviditeetin hallinnan ja pääomatoiminnan.

Tappioiden kasvusta johtuen China Henkivakuutuksen ydin- ja kokonaisvakavaraisuussuhde laski 71,47 prosenttiin ja 125,26 prosenttiin vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen lopussa. Vakavaraisuusaste on laskenut.

Tulevaisuus: Muutos on täynnä haasteita

Sekä yhtiön ydin- ja vahinkovakuutusliiketoiminta että nuori henkivakuutustoiminta ovat nyt vaikean tilanteen edessä.

Toistuvat sakot ja valmennusmuutokset ovat vain oireita, että China Insurance on pitkään keskittynyt mittakaavaan ja kasvuun jättäen huomioimatta kehityksen laadun. Aiemmin yritystä ohjasi mittakaava Vaikka liiketoiminnan kustannukset olivat korkeat, se pystyi hyvän sijoituspuolen ansiosta tuomaan yritykselle kokonaistuoton.

Sijoituspuolen suorituskyky on kuitenkin ollut paineen alaisena viimeisen kahden vuoden aikana, mikä on edelleen painanut yhtiön kannattavuutta: Kuten useimpien vakuutusyhtiöiden, myös yhtiön sijoituspuolella on suhteellisen korkea korkotuotteiden osuus ja korkotuotteiden osuus korkotuotteista. tulosijoitukset sekä omaisuus- että henkivakuutusyhtiöihin on ollut Yli 70 %. Valtionlainojen tuottojen laskuvauhti on kuitenkin kiihtynyt viime vuosina, mikä on vaikuttanut enemmän yhtiön korkotuotteiden korkoihin: vuoden 2022 alusta vuoden 2023 loppuun valtion kymmenen vuoden joukkovelkakirjalaina. tuotto laski 2,8 %:sta 2,56 %:iin, ja myös yhtiön sijoitustuotot putosivat 18 %:sta 2,56 %:iin 100 miljoonaa yuania, lähes puolittuivat.

Vuoteen 2024 mennessä tilanne ei ole vieläkään parantunut: tämän vuoden alussa valtion kymmenen vuoden joukkolainojen tuotto oli vielä 2,55 %. Tulevaisuudessa maan reaalitalouden kehityksen tukemisen yhteydessä korkojen laskun odotetaan olevan merkittävä trendi.

Tässä yhteydessä Sun Yuchunin lähtö ei välttämättä johdu pelkästään ikäsyistä, vaan se merkitsee myös yhtiön aikomusta tehdä muutoksia kehityssuuntaansa ja johtamisstrategiaansa.

China Life Insurance Companyn äskettäin nimitetty puheenjohtaja Shao Xiaoyi on ollut aiemmin taloustyössä. Tämän vuoden helmikuussa hänet hyväksyttiin China United Insurance Groupin varatoimitusjohtajaksi kuukautta myöhemmin hänet ylennettiin China Life Insurance Companyn puheenjohtajaksi. Shao Xiaoyi on ainoa China Lifen johtaja, jolla on kokemusta Oriental Asset Managementista Director-Supervisor High Schoolissa "Ottaa johtoaseman" tällä hetkellä ja saattaa myös vahvistaa sen alaistensa johtamista ja valvontaa.

Vaikka Shao Xiaoyilla on aiemminkin laaja kokemus taloushallinnosta monissa tunnetuissa rahoituslaitoksissa, vakuutusyhtiön johtajana hän tarvitsee rahoituksen lisäksi syvällistä ymmärrystä sijoittamisesta, riskienhallinnasta, vakuutusliiketoiminnasta jne., ja Shao Xiaoyilla on suuri kokemus näiltä aloilta, mikä on myös testi sen kyvylle johtaa yrityksen muutosta tulevaisuudessa.

Vahinkovakuutusliiketoiminnassa yritysten on tällä hetkellä keskityttävä sisäisen valvonnan ja johtamisvalmiuksien vahvistamiseen. Tiukemman valvonnan ja laskevien sijoitustulojen taustalla yritysten on ollut vaikea saavuttaa mittakaavalaajentumista luottaen korkeisiin korkoihin ja alennuksiin sakkojen suuruus heikentää vain entisestään asiakkaiden luottamusta yhtiöön, mikä on entisestään haitallista heidän liiketoiminnan kehittymiselle.

Meicai.com:n lausunto: Tämä artikkeli perustuu julkiseen tietoon. Esitetyt tiedot tai mielipiteet eivät ole sijoitusneuvoja kenellekään ja ovat vain viitteellisiä. Kuvamateriaali on peräisin Internetin tunkeutumisesta ja poistamisesta.

2024

Skannaa koodi nyt

Sisällön lähettäminen: [email protected]

Yhteysnumero: 010-64607577 / 15650787695

Sijoittajaviestintäryhmä: Jätä viesti WeChatin viralliselle tilille ja ryhmän omistaja lisää sinut ryhmään