Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Будь то основной бизнес компании по страхованию имущества и от несчастных случаев или молодой бизнес по страхованию жизни, China Insurance сейчас сталкивается с трудной ситуацией.

Текстовый/ежедневный финансовый отчет Му Янь

2024 год станет 38-м годом существования China Insurance.

Однако компания China Insurance, которая вступила в «средний возраст», не смогла пойти гладко и столкнулась с кризисом среднего возраста.

За время долгосрочной работы компания по страхованию имущества и страхованию от несчастных случаев заняла второе место в отрасли, а доход от премий достиг пятого уровня в отрасли. Однако в последние годы компания неоднократно подвергалась штрафам и не соответствовала требованиям. операции подверглись критике.

Не только бизнес по страхованию имущества и от несчастных случаев, но и бизнес по страхованию жизни также часто «горит красным светом». Несмотря на то, что компания была создана девять лет назад и ее масштабы продолжали расширяться, бизнес компании по страхованию жизни долгое время терпел убытки, а доходы от активов значительно снизились. В то время менялся председатель. Сунь Юйчунь, находившийся на посту восемь лет, выступил с инициативой уйти в отставку из-за возраста, и хотя предлагаемый председатель Шао Сяои хорош в финансах, у него ограниченный опыт в страховом бизнесе и задаче руководства компанией. трансформация трудна.

Будь то старый бизнес по страхованию имущества и от несчастных случаев или развивающийся бизнес по страхованию жизни, китайское страхование имущества и от несчастных случаев сталкивается с дилеммой.

Страхование имущества и страхование от несчастных случаев: качественного развития недостаточно, а контроль качества становится серьезной проблемой

Начиная с 2023 года компания China Property & Casualty Insurance Co., Ltd. «возглавила список» штрафов. В 2023 году компания была оштрафована на общую сумму более 20 млн юаней, и к 2024 году ситуация не улучшилась. По статистическим данным, в первой половине 2024 года основная дочерняя компания China Insurance Company China Property & Casualty Insurance получила от надзорных органов 48 штрафов на общую сумму 11,403 млн юаней, заняв третье место среди компаний по страхованию имущества и от несчастных случаев.

Судя по конкретным причинам наказания, есть как большие проблемы, так и мелкие недостатки. Самая большая проблема заключается во внутреннем контроле, особенно в управлении сотрудниками. С 2023 по первую половину 2024 года нарушения компании, такие как фабрикация страхового посредничества для получения комиссий и подготовка ложной финансовой информации, были особенно серьезными. Кроме того, существовали и другие проблемы, такие как ложный арбитраж производительности, ложное андеррайтинг и ненадлежащее ведение бизнеса. .

Основной причиной частых проблем внутреннего контроля в компании является недостаточное качество высококачественного развития бизнеса China Property & Casualty Insurance.

Если посмотреть только на размер премий, то в 2013 году доходы China Property & Casualty Insurance составили 29,745 млрд юаней, а в 2023 году они вырастут до 65,283 млрд юаней, удвоившись за 10 лет. Однако чистая прибыль компании не выросла, а упала. В 2013 году чистая прибыль компании составила 1,139 млрд юаней, но в 2022 году она составила всего 1,088 млрд юаней, а в 2023 году она продолжила снижаться до 673 млн юаней.

С точки зрения структуры страхования, страхование имущества компании в основном представляет собой страхование автотранспортных средств. Однако после комплексной реформы автострахования в 2020 году доходы компании от бизнеса по страхованию автотранспортных средств снизились, и только в 2023 году доходы от премий вернулись к уровню. Высшая точка 2020 года (в частности, как показано на рисунке ниже). Поскольку у нее не было сильных преимуществ в области каналов и брендов, в прошлом компания в основном полагалась на ценовые преимущества, чтобы захватить рынок автострахования. Однако после комплексной реформы автострахования цены на автострахование в целом продолжились. реализация стратегии высоких скидок с целью захвата клиентов неизбежно приведет к большим потерям. Потеряв ценовое преимущество, обеспечиваемое высокими скидками, некоторые клиенты обратились к известным страховым компаниям со многими офлайн-магазинами. В результате в определенной степени пострадал бизнес компании по страхованию автомобилей.

▲Источник: финансовый отчет компании.

Хотя после 2021 года компания восстановила устойчивый рост премий по автострахованию за счет усовершенствованного управления операциями, общий вклад автострахования в премии компании продолжает снижаться. С 2018 года выручка от автострахования составила 61,15%. Комплексная реформа автострахования и рынка В условиях растущей конкуренции андеррайтинговый бизнес компании сталкивается с более серьезными проблемами.

▲Источник: финансовый отчет компании.

В настоящее время компания занимается сельскохозяйственным страхованием. Благодаря тому, что страна уделяет особое внимание продовольственной безопасности и защите сельскохозяйственного страхования, сельскохозяйственное страхование стало самым быстрорастущим видом страхования имущества за последние годы. В 2022 году доход компании от страховых премий по сельскохозяйственному страхованию увеличится с 10,612 млрд юаней. 16,601 млрд юаней к 2023 году, при среднегодовом совокупном темпе роста 16%. С 2020 по 2023 год совокупные коэффициенты сельскохозяйственного страхования компании составили 96,3%, 98,1%, 95% и 94,3% соответственно, а прибыль от андеррайтинга увеличилась с 396 миллионов. до 953 миллионов миллиардов, отличная производительность.

▲Источник: финансовый отчет компании.

Однако отличные показатели агрострахования пока не могут компенсировать риск страховых убытков в других сферах деятельности компании. Начиная с 2020 года в пятерке крупнейших коммерческих страховых компаний China Property & Casualty Insurance Company, за исключением автострахования и агрострахования, все остальные виды страхования находятся в убыточном состоянии. С первого квартала 2022 года по первый квартал 2024 года совокупный коэффициент затрат компании составил 104,12%, 101,20%, 98,92%, 99,48%, 99,86%, 99,82%, 99,61%, 100,28% и 99,89% соответственно. соотношение затрат долгое время находилось под давлением. Сам бизнес по страхованию имущества и от несчастных случаев не приносил компании хороших результатов.

▲Источник: финансовый отчет компании.

Недостаточное качество развития бизнеса компании по страхованию имущества и от несчастных случаев отражается не только на бизнесе и результатах деятельности, но и на нормативных показателях и управлении рисками. В 2021 году совокупный коэффициент достаточности платежеспособности и базовый коэффициент достаточности платежеспособности составили 208% и 183% соответственно. К первому кварталу 2024 года соответствующие данные упали до 188% и 150% соответственно, что на 50% ниже среднего показателя по отрасли. %; рейтинг риска компании также был понижен с «АА» до «ВВВ» в первом полугодии 2023 года. За полгода он был понижен на две ступени и с тех пор сохраняется на этом уровне.

В условиях слабой макроэкономической ситуации и общего спада в страховой отрасли компания не имеет достаточной конкурентоспособности в отрасли, а ее собственные показатели являются слабыми. В условиях баланса между производительностью и штрафными расходами компания China Property & Insurance Insurance часто нарушала правила. В конечном счете, компания фокусируется только на росте бизнеса, но из-за отсутствия осведомленности о соблюдении требований и внутреннего контроля ни системы, ни услуги не могут идти в ногу с темпами расширения бизнеса.

Страхование жизни: бурное развитие неустойчиво

По сравнению с бизнесом по страхованию имущества и от несчастных случаев, хотя China Life более сдержана в плане нарушений, ее результаты вызывают большее беспокойство.

С момента своего запуска в 2015 году масштабы бизнеса China Life Insurance продолжали быстро расти: на момент основания доход от бизнеса China Life Insurance составлял всего 8 миллионов юаней. К 2022 году доход компании от страховых премий превысил 6,5 миллиардов, из которых в 2019 году. -2022 год. Это взрывной период для роста премий компании. В этот период среднегодовой темп роста премий компании приближается к 50%.

Однако быстро развивающийся бизнес по страхованию жизни не приносил компании прибыли. За исключением 2016 года, China Life Insurance не смогла избежать проклятия убытков с момента своего создания. Это тесно связано с жесткой моделью развития компании.

В течение долгого времени China Life Insurance полагалась на канал банковского страхования для стимулирования роста производительности. Канал банковского страхования компании всегда составлял более 50%, а продаваемые продукты в основном представляют собой аннуитетные продукты, такие как Hengtiancai и Fumanying. страховые каналы составляют менее 5%.

▲Источник: Китай Чэнсинь

Хотя продукты с высокими процентными ставками через канал банковского страхования могут способствовать росту премий компании в краткосрочной перспективе, недостатки этой модели очевидны и в долгосрочной перспективе: поскольку клиенты через канал банковского страхования в основном приобретают страховые продукты для финансового управления. По сравнению с другими каналами, такими как индивидуальное страхование, прибыльность продуктов, продаваемых через каналы банковского страхования, обычно хуже. Согласно статистическим данным «Тринадцати актуариев», рентабельность капитала компаний, которые в основном используют каналы банковского страхования, значительно ниже, чем у компаний, которые в основном используют каналы, не связанные с банковским страхованием. Как только эффективность инвестиционной стороны окажется под давлением, компания легко понесет убытки.

Более того, зависимость от одного канала и продукта также делает бизнес компании по страхованию жизни чрезвычайно уязвимым к колебаниям политики. В 2023 году из-за политики «объединения страхования и банковского дела» компании было трудно развивать свой канал банковского страхования. Премиальный доход от масштаба канала упал с 3,834 миллиарда юаней в 2022 году до 3,058 миллиарда юаней за этот период. , хотя доходы от премий по посредническому и индивидуальному каналам страхования увеличились, но заполнить дыру в канале банковского страхования будет сложно за короткий период времени, что приведет к общему снижению премий компании в 2023 году.

▲Источник: финансовый отчет компании.

Помимо воздействия политики, компания также столкнется с давлением денежных потоков в будущем. Аннуитетное страхование China Fumanying, запущенное China Life в качестве основного продукта с 2019 по 2021 год, постепенно вступит в период выживания после этого года. К тому времени денежная стоимость продукта достигнет своего максимума, и компании, возможно, придется столкнуться с этим. давление капитуляции выгод в будущем.

Расчет денежной стоимости China Fortune

▲Источник: официальный сайт компании, публичный аккаунт Fat Tiger Baobao.

Это давление на льготы по капитуляции начнет проявляться уже в 2023 году. Согласно информации, раскрытой компанией, совокупный платеж Fumanying достигнет 214 миллионов юаней в 2023 году с совокупной процентной ставкой 4,9%, что делает его продуктом компании с самой высокой суммой возврата в 2023 году. На основе пятилетнего периода Ожидается, что давление на капитуляцию продлится как минимум до 2026 года, что станет испытанием для управления ликвидностью и капитальных операций компании.

Из-за роста убытков базовые и комплексные коэффициенты достаточности платежеспособности China Life Insurance упали до 71,47% и 125,26% соответственно в конце первого квартала 2024 года. Несмотря на такие меры, как выпуск дополнительных облигаций и увеличение капитала и акций, Коэффициент платежеспособности снизился. Минимальные нормативные требования по-прежнему будут соблюдаться.

Будущее: трансформация полна проблем

Как основной бизнес компании по страхованию имущества и страхованию от несчастных случаев, так и ее молодой бизнес по страхованию жизни сейчас столкнулись с трудной ситуацией.

Неоднократные штрафы и смена тренеров — это всего лишь симптомы. За кулисами видно, что China Insurance долгое время фокусировалась на масштабах и росте, игнорируя при этом качество развития. Эта модель неустойчива. В прошлом компания ориентировалась на масштаб. Несмотря на высокие затраты на бизнес, благодаря хорошим инвестиционным показателям компания в целом могла принести определенную прибыль.

Однако в последние два года эффективность инвестиционной деятельности находилась под давлением, что еще больше снижало прибыльность компании: как и большинство страховых компаний, инвестиционная часть компании имеет относительно высокую долю продуктов с фиксированным доходом, а доля продуктов с фиксированным доходом – Доход от инвестиций как в компании по страхованию имущества, так и в компании по страхованию жизни составил более 70%. Однако в последние годы темпы снижения доходности государственных облигаций ускорились, что оказало большее влияние на процентные ставки по продуктам компании с фиксированным доходом: с начала 2022 года до конца 2023 года десятилетние государственные облигации доходность упала с 2,8% до 2,56%, а инвестиционный доход компании также упал с 18% до 2,56%. 100 миллионов юаней упали до 940 миллионов юаней, сократившись почти вдвое.

Вступая в 2024 год, эта ситуация все еще не улучшилась: в начале этого года доходность десятилетних гособлигаций все еще составляла 2,55%. К июлю она упала примерно до 2,2%, причем снижение даже имело признаки расширения. Заглядывая в будущее, в контексте поддержки страной развития реальной экономики ожидается, что снижение процентных ставок станет основной тенденцией. Если мы продолжим использовать грубую модель расширения в прошлом, компания неизбежно столкнется с большими рисками.

В этом контексте уход Сунь Ючуна может быть обусловлен не только возрастными соображениями, но и свидетельствует о намерении компании внести коррективы в направление своего развития и стратегию управления.

Шао Сяои, недавно назначенный председатель правления China Life Insurance Company, в прошлом занимался финансовой деятельностью. В феврале этого года он был утвержден на должность заместителя генерального директора и финансового директора China United Insurance Group. несколько месяцев спустя его повысили до председателя Китайской компании по страхованию жизни. Шао Сяои — единственный директор China Life, имеющий опыт управления восточными активами в средней школе директора-супервайзера Сунь Юйчуня, который не смог эффективно продвинуть компанию на пути к здоровому и устойчивому развитию во время своего пребывания в должности. Oriental Asset Management выбрала своих собственных людей. «взять на себя инициативу» в это время, а также может намереваться усилить управление своими подчиненными. Управление и контроль над компанией.

Хотя Шао Сяои имеет в прошлом большой опыт финансового управления во многих известных финансовых учреждениях, будучи директором страховой компании, помимо знания финансов, ему также необходимо глубокое понимание инвестиций, управления рисками, страховой бизнес и т. д., и Шао Сяои имеет большой опыт в этих аспектах. У него относительно небольшой опыт в этой области, что также является проверкой его способности успешно руководить трансформацией компании в будущем.

Что касается бизнеса по страхованию имущества и от несчастных случаев, компаниям в настоящее время необходимо сосредоточиться на укреплении внутреннего контроля и возможностей управления. На фоне ужесточения надзора и снижения инвестиционных доходов компаниям было трудно добиться масштабного расширения, полагаясь на высокие ставки и скидки в прошлом, когда их собственные преимущества бренда и канала не были сильными, если они продолжали часто получать поступления. Штрафы лишь еще больше снизят доверие клиентов к компании, что еще больше нанесет ущерб развитию их бизнеса.

Заявление Meicai.com: Эта статья основана на общедоступной информации. Высказанная информация или мнения не являются инвестиционными советами для кого-либо и предназначены только для справки. Графический материал получен в результате вторжения и удаления в Интернете.

2024

Сканируйте код сейчас

Отправка контента: [email protected]

Контактный номер: 010-64607577/15650787695

Группа общения с инвесторами: оставьте сообщение в официальном аккаунте WeChat и будьте добавлены в группу владельцем группы.