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Cosas inteligentes (cuenta pública:zhidxcom）
autorvainilla
editarLi Shui Qing

Zhidongxi informó el 31 de julio que esta mañana temprano,microsoftAnunciado el informe financiero del cuarto trimestre para el año fiscal 2024, sus ingresos trimestrales fueron de 64,727 millones de dólares, un aumento interanual del 15%, y la tasa de crecimiento se desaceleró, la ganancia neta fue de 22,036 millones de dólares, un crecimiento interanual; La tasa cayó 10 puntos porcentuales.

GoogleEl informe financiero trimestral publicado el 24 de julio también mostró el mismo problema. Sus ingresos trimestrales fueron de 84.742 millones de dólares, un aumento interanual del 14%, la ganancia neta fue de 23.619 millones de dólares y la tasa de crecimiento interanual disminuyó en un 14%. 28 puntos porcentuales.

▲ Comparación del crecimiento interanual del beneficio neto entre Google y Microsoft en los últimos tres años

Aunque tanto Microsoft como Google han experimentado un crecimiento constante de los ingresos,Las tasas de crecimiento del beneficio neto cayeron significativamente, la razón principal es queGran inversión de capital en IA . Ya sea adquiriendo, invirtiendo en nuevas empresas de inteligencia artificial o construyendo infraestructura de inteligencia artificial, estos dos gigantes de la nube son muy generosos.

Este trimestre, la inversión de capital de Microsoft y Google fue19.000 millones de dólares, 13.200 millones de dólares, tasas de crecimiento interanual alcanzadas respectivamente77.6%、91.4%。

Sin embargo, la enorme inversión en IA por parte de los dos gigantes de la nube no se refleja plenamente en el negocio de la nube, la "base" de IA que ha atraído mucha atención.

Nube inteligente de MicrosoftLos ingresos de este trimestre fueron inferiores a lo esperado, con ingresos trimestrales de 28.515 millones de dólares, un aumento interanual del 19%. La tasa de crecimiento ha disminuido y se espera que el crecimiento continúe desacelerándose en el próximo trimestre.

Nube de Google Impulsado por la IA, el efecto es mejor que el de Microsoft, y su negocio en la nube tiene una tasa de crecimiento interanual del 29%.Cabe mencionar que este también es Google CloudLogró ingresos trimestrales que superaron los 10 mil millones de dólares por primera vez.，El beneficio operativo trimestral supera los mil millones de dólares。

El 31 de enero de este año, Microsoft y Google anunciaron sus informes financieros de 2023 el mismo día y organizaron una PK de rendimiento. En ese momento, el crecimiento general del rendimiento de Google en IA estaba por detrás del de Microsoft. Medio año después, Google Cloud comenzó a ejercer su fuerza y ​​los avances comerciales se reflejaron en el crecimiento de los ingresos.

Después de que se publicó el informe financiero de hoy, el precio de las acciones de Microsoft cayó un 7% después del cierre del mercado, y luego la caída se redujo rápidamente y finalmente cayó un 2,7%. Al momento de escribir este artículo, el precio de las acciones de Microsoft es de 422,92 dólares estadounidenses, un 0,89% menos que el precio de cierre de ayer, con un valor de mercado de 3,14 billones de dólares estadounidenses.

▲Precio de las acciones de Microsoft

Después de que Google anunció su informe de ganancias, cayó más del 3% durante la sesión y luego se recuperó, y finalmente subió más del 2% después de la sesión. Al momento de escribir este artículo, el precio de las acciones de Google es de 171,86 dólares estadounidenses, un 6,3% menos que el precio de las acciones fuera de horario el día en que se publicó el informe financiero, con un valor de mercado de 2,11 billones de dólares estadounidenses.

▲Precio de las acciones de Google

1. Los ingresos trimestrales crecieron de manera constante, pero la tasa de crecimiento interanual se desaceleró.

microsoftLos ingresos en el cuarto trimestre del año fiscal 2024 (correspondiente al segundo trimestre del año natural 2024) fueron de 64.727 millones de dólares, un aumento interanual del 15%, ligeramente superior a los 64.476 millones de dólares esperados.

El siguiente cuadro muestra sus ingresos y crecimiento en los últimos tres años. Ha logrado una mejora constante desde 2023, pero la tasa de crecimiento se ha desacelerado en los últimos dos trimestres.

▲ Ingresos y crecimiento de Microsoft en los últimos tres años

A lo largo del año fiscal 2024, los ingresos totales de Microsoft fueron de 245.122 millones de dólares, un aumento interanual del 16%; el beneficio neto fue de 88.136 millones de dólares, un aumento interanual del 22%.

Todos los negocios de Microsoft están creciendo de manera constante. Según el director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, la aplicación de IA generativa le ha ahorrado a Microsoft cientos de millones de dólares en soporte al usuario y gastos operativos del centro de contacto. Desde el punto de vista de los datos, el número de dispositivos de usuario de Microsoft ha aumentado. ha aumentado año tras año. Ha aumentado un 60% y cada vez más usuarios optan por recomprar y renovar servicios.

Mirar de nuevoGoogleAquí, sus ingresos del segundo trimestre en 2024 serán de 84.742 millones de dólares, un aumento interanual del 14%, superando las expectativas de los analistas.

La tendencia de crecimiento de los ingresos de Google en los últimos tres años es similar a la de Microsoft. Ambos alcanzaron su punto más bajo a finales de 2022 y luego se recuperaron, y sus tasas de crecimiento también se han desacelerado en los dos últimos trimestres.

▲ Ingresos y crecimiento de Google en los últimos tres años

Los ingresos de Google de todas las empresas en el trimestre superaron las expectativas, pero los ingresos por publicidad de YouTube no cumplieron con las expectativas. El muy observado negocio Google Cloud ha acelerado su crecimiento, alcanzando ingresos trimestrales de más de 10 mil millones de dólares y ganancias operativas trimestrales de más de mil millones de dólares por primera vez.

Ruth Porat, directora de inversiones de Alphabet, la empresa matriz de Google, dijo en la convocatoria de resultados que las ventajas de Google en infraestructura de IA y soluciones de IA generativa para los clientes de la nube han generado crecimiento, y los clientes buscarán en Google a medida que amplíen sus capacidades. ayuda.

El negocio de búsqueda ha hecho la mayor contribución al crecimiento total de los ingresos de Google y su desempeño es particularmente sobresaliente en la industria minorista. Los analistas dijeron anteriormente que el negocio publicitario principal de Google se ha debilitado debido a una economía débil y a la competencia intensificada de TikTok en 2022, pero desde que el cuarto trimestre de 2022 informó un crecimiento negativo en el negocio, los ingresos publicitarios han aumentado constantemente.

2. El crecimiento de la nube inteligente de Microsoft se desaceleró y los ingresos trimestrales de Google Cloud superaron los 10 mil millones por primera vez.

En términos del negocio de nube "base" de IA, Google Cloud se ha estado poniendo al día con la participación de mercado de las dos principales empresas de la industria: Amazon Cloud Technology (AWS) y Microsoft Smart Cloud. Según la firma de investigación de mercado Synergy Research Group, las cuotas de mercado global de AWS, Microsoft Smart Cloud y Google Cloud en el primer trimestre de 2024 serán del 31%, 25% y 11% respectivamente.

Nube inteligente de Microsoft Los ingresos en el cuarto trimestre del año fiscal 2024 fueron inferiores a lo esperado, con ingresos trimestrales de 28.515 millones de dólares, un aumento interanual del 19%, y la tasa de crecimiento ha disminuido. Desde el segundo trimestre de 2023, la tasa de crecimiento interanual de Microsoft Intelligent Cloud se ha mantenido básicamente en alrededor del 20%, lo que indica que el ciclo de retorno de enormes inversiones en IA en el negocio de la nube puede ser más largo de lo esperado.

▲ Ingresos y crecimiento de Microsoft Intelligent Cloud en los últimos tres años

Microsoft tiene tres segmentos comerciales principales, incluido el negocio de productividad y procesos empresariales, el negocio de nube inteligente y el negocio de informática personal. Los ingresos de este trimestre fueron de 20.300 millones de dólares, 28.500 millones de dólares y 15.900 millones de dólares, respectivamente. Este trimestre, el negocio de nube inteligente de Microsoft representó el 44% de los ingresos totales, lo que lo convierte en el segmento de ingresos más grande de Microsoft.

▲ Participación de Microsoft en los ingresos de cada segmento comercial en el cuarto trimestre del año fiscal 2024

Microsoft Intelligent Cloud también incluye segmentos comerciales como la plataforma de nube pública Azure, la plataforma de productividad en la nube Microsoft 365 y la plataforma de aplicaciones de inteligencia empresarial Microsoft Dynamics 365.

El servicio de computación en la nube Azure ha sido el principal motor de crecimiento de Microsoft en los últimos años. Los ingresos aumentaron un 29% este trimestre, más lento que la tasa de crecimiento del 31% del trimestre anterior. Entre ellos, alrededor de 8 puntos porcentuales del crecimiento están impulsados ​​por la IA. La directora financiera de Microsoft, Amy Hood, dijo en la conferencia telefónica sobre ganancias que el crecimiento de Azure seguirá desacelerándose en el segundo trimestre que finaliza en septiembre, pero las inversiones en centros de datos y servidores acelerarán el crecimiento de Azure en la segunda mitad del año fiscal 2025.

Nube de Google Aquí, los ingresos del segundo trimestre en 2024 alcanzarán los 10.347 millones de dólares, un aumento interanual del 29%, y el beneficio operativo se triplicará hasta los 1.172 millones de dólares. Vale la pena señalar que esta es la primera vez que Google Cloud logra ingresos trimestrales de más de 10 mil millones de dólares y ganancias operativas trimestrales de más de mil millones de dólares.

La siguiente figura muestra la comparación de los cambios en las tasas de crecimiento de los ingresos entre Microsoft Intelligent Cloud y Google Cloud en los últimos tres años. Se puede ver que después de que Google Cloud experimentó una breve disminución en la tasa de crecimiento en el cuarto trimestre de 2023, rápidamente se puso al día y regresó, ampliando la brecha con la tasa de crecimiento de ingresos de Microsoft Smart Cloud.

▲ Comparación del crecimiento interanual de los ingresos entre Google Cloud y Microsoft Smart Cloud en los últimos tres años

Sin embargo, desde la perspectiva del negocio general, los ingresos de Google Cloud solo representan el 12%, el volumen aún es pequeño y su influencia en el mercado general de Google es menor.

▲ Participación de Google en los ingresos de cada negocio en el segundo trimestre de 2024

A mediados de julio, se reveló que Google planeaba adquirir la startup de seguridad de redes Wiz por 23 mil millones de dólares, pero las negociaciones fracasaron antes de la publicación del informe financiero. Esta transacción fue originalmente la adquisición más grande en la historia de Google y fue considerada como uno de sus movimientos importantes para ponerse al día con AWS y la nube inteligente de Microsoft.

Durante la conferencia telefónica sobre resultados, la directora financiera de Google, Ruth Porat, se negó a comentar sobre las razones específicas por las que fracasaron las negociaciones. Personas familiarizadas con el asunto revelaron a medios extranjeros que el incidente de la pantalla azul de Microsoft que se extendió por todo el mundo el 19 de julio fue una razón importante para el fracaso de las negociaciones entre Google y Wiz.este eventoMayor interés del mercado en empresas de servicios de seguridad en la nube como Wizy mejorar su valor potencial.

3. El crecimiento del beneficio neto se desaceleró.AI¿Retorno de la inversión después de 15 años?

En los últimos seis meses,microsoft Ha invertido sucesivamente grandes cantidades de dinero en grandes empresas emergentes como Mistral AI e Inflection AI, y está buscando nuevos puntos de apoyo fuera de OpenAI. El informe financiero muestra que los gastos de capital de Microsoft este trimestre alcanzaron los 19 mil millones de dólares, un aumento interanual del 77,6%. Sus gastos de capital en el trimestre anterior fueron de 14 mil millones de dólares.

Sin embargo, la rentabilidad de Microsoft no ha seguido el ritmo de la inversión de capital. Su beneficio neto en el cuarto trimestre del año fiscal 2024 fue de 22.036 millones de dólares, un aumento interanual del 10%. Su tasa de crecimiento del beneficio neto ha disminuido significativamente desde el último trimestre. La tasa de crecimiento interanual del beneficio neto en los últimos tres trimestres fue del 33%, 20% y 10% respectivamente.

▲ Ganancia neta y crecimiento de Microsoft en los últimos tres años

Durante la conferencia telefónica sobre resultados, la directora financiera de Microsoft, Amy Hood, dijo que los gastos relacionados con la computación en la nube y la inteligencia artificial representaron casi todos los gastos de capital, aproximadamente la mitad de los cuales fueron construcción de infraestructura.

Microsoft seguirá ampliando la inversión en infraestructura, construyendo y alquilando centros de datos, y espera que los gastos de capital sigan creciendo en el año fiscal 2025. Amy Hood dijo que estos gastos son necesarios para la demanda de servicios de IA y pueden tardar 15 años o más en amortizarse.

GoogleAquí, el beneficio neto de su empresa matriz, Alphabet, en el segundo trimestre de 2024 fue de 23.619 millones de dólares, un aumento interanual del 29%, una fuerte disminución con respecto al 57% del trimestre anterior.

▲ Beneficio neto y crecimiento de Google en los últimos tres años

Al igual que Microsoft, la disminución del crecimiento de las ganancias netas de Google también está relacionada con un aumento en los gastos de capital. Los gastos de capital de Alphabet este trimestre alcanzaron los 13.200 millones de dólares, un aumento del 91,4% respecto al mismo período del año pasado. Esto está relacionado con los esfuerzos de Google por construir más centros de datos y comprar chips de IA. Entre ellos, Alphabet gastó 2.200 millones de dólares en la construcción de modelos de IA en el segundo trimestre, el doble de los 1.100 millones de dólares del mismo período del año pasado.

Desafortunadamente, las enormes inversiones en IA han generado un crecimiento limitado de los ingresos, lo que ha hecho que los inversores se cansen de las inversiones en IA a gran escala en empresas de tecnología. Los precios de las acciones de Google y Microsoft cayeron después de anunciar sus resultados.

Conclusión:AICon un largo ciclo de recuperación, la tasa de crecimiento de Google Cloud supera a la de Microsoft

A través de los informes financieros trimestrales de los dos principales gigantes tecnológicos, Microsoft y Google, podemos ver que ambos lograron un crecimiento en ingresos y ganancias netas en el segundo trimestre de 2024, pero la tasa de crecimiento se ha desacelerado. En el campo del negocio de la nube, aunque Microsoft Intelligent Cloud todavía ocupa una gran proporción, su tasa de crecimiento enfrenta desafíos; Google Cloud ha logrado avances significativos, pero su participación general aún es pequeña. El aumento de los costes de inversión en IA ha ejercido presión sobre el crecimiento de los beneficios netos de las dos empresas y ha hecho que los inversores sean más cautelosos.

En el futuro, cómo equilibrar la inversión y los rendimientos en IA y mantener un crecimiento estable serán cuestiones en las que Microsoft y Google deberán centrarse y resolver. Esto no sólo está relacionado con el desempeño a corto plazo de las dos empresas, sino que también determinará su competitividad a largo plazo y sus perspectivas de desarrollo en la industria tecnológica.