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Cose intelligenti (account pubblico:zhidxcom）
autorevaniglia
modificareLi Shuiqing

Zhidongxi ha riferito il 31 luglio che questa mattina presto,MicrosoftHa annunciato la relazione finanziaria del quarto trimestre per l'anno fiscale 2024, i suoi ricavi trimestrali sono stati di 64,727 miliardi di dollari, un aumento su base annua del 15%, e il tasso di crescita ha rallentato l'utile netto è stato di 22,036 miliardi di dollari, una crescita su base annua il tasso è sceso di 10 punti percentuali.

GoogleAnche il rapporto finanziario trimestrale pubblicato il 24 luglio ha mostrato lo stesso problema. I suoi ricavi trimestrali sono stati di 84,742 miliardi di dollari, con un aumento anno su anno del 14%; 28 punti percentuali.

▲Confronto della crescita anno su anno dell'utile netto tra Google e Microsoft negli ultimi tre anni

Sebbene sia Microsoft che Google abbiano registrato una crescita costante dei ricavi,I tassi di crescita dell’utile netto sono diminuiti in modo significativo, il motivo principale è quelloGrandi investimenti di capitale nell’intelligenza artificiale . Che si tratti di acquisire, investire in startup AI o costruire infrastrutture AI, questi due giganti del cloud sono molto generosi.

In questo trimestre, l’investimento di capitale di Microsoft e Google è stato19 miliardi di dollari, 13,2 miliardi di dollari, i tassi di crescita su base annua sono stati rispettivamente raggiunti77.6%、91.4%。

Tuttavia, gli ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale da parte dei due colossi del cloud non si riflettono pienamente nel business del cloud, la “base” dell’intelligenza artificiale che ha attirato molta attenzione.

MicrosoftIntelligent CloudI ricavi in ​​questo trimestre sono stati inferiori alle aspettative, con un fatturato trimestrale di 28,515 miliardi di dollari, un aumento su base annua del 19%. Il tasso di crescita è diminuito e si prevede che la crescita continuerà a rallentare nel prossimo trimestre.

GoogleNuvola Grazie all’intelligenza artificiale, l’effetto è migliore di quello di Microsoft e il suo business cloud ha un tasso di crescita su base annua del 29%.Vale la pena ricordare che anche questo è Google CloudRaggiunto per la prima volta un fatturato trimestrale superiore a 10 miliardi di dollari，L’utile operativo trimestrale supera il miliardo di dollari。

Il 31 gennaio di quest'anno, Microsoft e Google hanno annunciato lo stesso giorno i loro rapporti finanziari per il 2023 e hanno organizzato un PK di performance. A quel tempo, la crescita complessiva delle prestazioni di Google nel campo dell'intelligenza artificiale era rimasta indietro rispetto a quella di Microsoft. Sei mesi dopo, Google Cloud ha iniziato a far valere la sua forza e le scoperte aziendali si sono riflesse nella crescita dei ricavi.

Dopo la pubblicazione del rapporto finanziario di oggi, il prezzo delle azioni Microsoft è sceso del 7% dopo la chiusura del mercato, per poi ridursi rapidamente, fino a scendere del 2,7%. Al momento della stesura di questo articolo, il prezzo delle azioni Microsoft è di 422,92 dollari, in calo dello 0,89% rispetto al prezzo di chiusura di ieri, con un valore di mercato di 3,14 trilioni di dollari.

▲Prezzo delle azioni Microsoft

Dopo che Google ha annunciato il suo rapporto sugli utili, è sceso di oltre il 3% durante la sessione per poi rimbalzare, aumentando infine di oltre il 2% dopo la sessione. Al momento della stesura di questo articolo, il prezzo delle azioni di Google è di 171,86 dollari, in calo del 6,3% rispetto al prezzo delle azioni after-hours del giorno in cui è stato pubblicato il rapporto finanziario, con un valore di mercato di 2,11 trilioni di dollari.

▲Prezzo delle azioni Google

1. I ricavi trimestrali sono cresciuti costantemente, ma il tasso di crescita su base annua è rallentato.

MicrosoftI ricavi nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2024 (corrispondente al secondo trimestre dell’anno naturale 2024) sono stati di 64,727 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 15%, leggermente superiore ai 64,476 miliardi di dollari previsti.

Il grafico seguente mostra i ricavi e la crescita negli ultimi tre anni. Ha ottenuto un miglioramento costante dal 2023, ma il tasso di crescita è rallentato negli ultimi due trimestri.

▲Entrate e crescita di Microsoft negli ultimi tre anni

Durante l'anno fiscale 2024, il fatturato totale di Microsoft è stato di 245,122 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 16%; l'utile netto è stato di 88,136 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 22%.

Tutte le attività Microsoft sono in costante crescita. Secondo il CEO di Microsoft Satya Nadella, l'applicazione dell'intelligenza artificiale generativa ha fatto risparmiare a Microsoft centinaia di milioni di dollari in spese di supporto agli utenti e di gestione dei contact center è aumentato di anno in anno. È aumentato del 60% e sempre più utenti scelgono di riacquistare e rinnovare i servizi.

Guarda di nuovoGoogleIn questo caso, i ricavi del secondo trimestre del 2024 ammonteranno a 84,742 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 14%, superiore alle aspettative degli analisti.

Il trend di crescita dei ricavi di Google negli ultimi tre anni è simile a quello di Microsoft. Entrambi hanno raggiunto il punto più basso alla fine del 2022 per poi riprendersi, e anche i loro tassi di crescita sono rallentati negli ultimi due trimestri.

▲Entrate e crescita di Google negli ultimi tre anni

Le entrate di Google provenienti da tutte le aziende nel trimestre hanno superato le aspettative, ma le entrate pubblicitarie di YouTube sono state inferiori alle aspettative. Il tanto atteso business Google Cloud ha accelerato la sua crescita, raggiungendo per la prima volta un fatturato trimestrale di oltre 10 miliardi di dollari e un utile operativo trimestrale di oltre 1 miliardo di dollari.

Ruth Porat, chief investment officer di Alphabet, la società madre di Google, ha affermato nella conferenza sugli utili che i vantaggi di Google nell'infrastruttura AI e nelle soluzioni di intelligenza artificiale generativa per i clienti cloud hanno portato alla crescita e che i clienti guarderanno a Google mentre ampliano le proprie capacità aiuto.

L'attività di ricerca ha dato il maggior contributo alla crescita del fatturato totale di Google e la sua performance è particolarmente eccezionale nel settore della vendita al dettaglio. Gli analisti avevano precedentemente affermato che il core business pubblicitario di Google si è indebolito a causa di un’economia debole e dell’intensificata concorrenza di TikTok nel 2022, ma da quando il quarto trimestre del 2022 ha riportato una crescita negativa nel business, le entrate pubblicitarie sono in costante aumento.

2. La crescita dello smart cloud di Microsoft è rallentata e i ricavi trimestrali di Google Cloud hanno superato per la prima volta i 10 miliardi

In termini di business cloud “base” dell’intelligenza artificiale, Google Cloud ha raggiunto la quota di mercato delle due principali aziende del settore: Amazon Cloud Technology (AWS) e Microsoft Smart Cloud. Secondo la società di ricerche di mercato Synergy Research Group, le quote di mercato globali di AWS, Microsoft Smart Cloud e Google Cloud nel primo trimestre del 2024 saranno rispettivamente del 31%, 25% e 11%.

MicrosoftIntelligent Cloud I ricavi nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2024 sono stati inferiori al previsto, con un fatturato trimestrale di 28,515 miliardi di dollari, un aumento su base annua del 19% e il tasso di crescita è diminuito. Dal secondo trimestre del 2023, il tasso di crescita anno su anno di Microsoft Intelligent Cloud è rimasto sostanzialmente intorno al 20%, il che indica che il ciclo di ritorno degli ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale nel business del cloud potrebbe essere più lungo del previsto.

▲Ricavi e crescita di Microsoft Intelligent Cloud negli ultimi tre anni

Microsoft ha tre segmenti di business principali, tra cui produttività e processi aziendali, business del cloud intelligente e business del personal computing. Il fatturato di questo trimestre è stato rispettivamente di 20,3 miliardi di dollari, 28,5 miliardi di dollari e 15,9 miliardi di dollari. In questo trimestre, il business del cloud intelligente di Microsoft ha rappresentato il 44% delle entrate totali, diventando così il segmento di entrate più grande di Microsoft.

▲ Quota di ricavi di Microsoft per ciascun segmento di business nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2024

Microsoft Intelligent Cloud include anche segmenti aziendali come la piattaforma cloud pubblica Azure, la piattaforma cloud di produttività Microsoft 365 e la piattaforma applicativa di business intelligence Microsoft Dynamics 365.

Il servizio di cloud computing di Azure è stato il principale motore di crescita di Microsoft negli ultimi anni. I ricavi sono aumentati del 29% in questo trimestre, un tasso di crescita più lento rispetto al tasso di crescita del 31% del trimestre precedente. Tra questi, circa 8 punti percentuali di crescita sono guidati dall’intelligenza artificiale. Il direttore finanziario di Microsoft, Amy Hood, ha dichiarato durante la conferenza sugli utili che la crescita di Azure continuerà a rallentare nel secondo trimestre che terminerà a settembre, ma gli investimenti in data center e server accelereranno la crescita di Azure nella seconda metà dell'anno fiscale 2025.

GoogleNuvola In questo caso, i ricavi del secondo trimestre nel 2024 raggiungeranno i 10,347 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 29%, e l’utile operativo triplicherà arrivando a 1,172 miliardi di dollari. Vale la pena notare che questa è la prima volta che Google Cloud raggiunge un fatturato trimestrale di oltre 10 miliardi di dollari e un utile operativo trimestrale di oltre 1 miliardo di dollari.

La figura seguente mostra il confronto delle variazioni dei tassi di crescita dei ricavi tra Microsoft Intelligent Cloud e Google Cloud negli ultimi tre anni. Si può vedere che, dopo che Google Cloud ha registrato un breve calo del tasso di crescita nel quarto trimestre del 2023, ha rapidamente recuperato ed è tornato indietro, ampliando il divario con il tasso di crescita dei ricavi di Microsoft Smart Cloud.

▲Confronto della crescita dei ricavi su base annua tra Google Cloud e Microsoft Smart Cloud negli ultimi tre anni

Tuttavia, dal punto di vista dell'attività complessiva, le entrate di Google Cloud rappresentano solo il 12%, il volume è ancora piccolo e la sua influenza sul mercato complessivo di Google è inferiore.

▲Quota di entrate di Google per ciascuna azienda nel secondo trimestre del 2024

A metà luglio è stato rivelato che Google intendeva acquisire la startup di sicurezza di rete Wiz per 23 miliardi di dollari, ma le trattative sono fallite prima della pubblicazione del rapporto finanziario. Questa transazione è stata originariamente la più grande acquisizione nella storia di Google ed è stata considerata una delle sue mosse più importanti per raggiungere AWS e il cloud intelligente di Microsoft.

Durante la riunione sugli utili, il direttore finanziario di Google Ruth Porat ha rifiutato di commentare i motivi specifici per cui le trattative si sono interrotte. Persone a conoscenza della questione hanno rivelato ai media stranieri che l'incidente della schermata blu di Microsoft, diffuso in tutto il mondo il 19 luglio, è stato un motivo importante per il fallimento delle trattative tra Google e Wiz.quest'eventoMaggiore interesse del mercato per le società di servizi di sicurezza cloud come Wize aumentarne il potenziale valore.

3. La crescita dell’utile netto è rallentata.Intelligenza artificialeRitorno sull'investimento dopo 15 anni?

Negli ultimi sei mesi,Microsoft Successivamente ha investito ingenti somme di denaro in grandi startup modello come Mistral AI e Inflection AI, ed è alla ricerca di nuovi punti di supporto al di fuori di OpenAI. Il rapporto finanziario mostra che le spese in conto capitale di Microsoft in questo trimestre hanno raggiunto i 19 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 77,6%. Le spese in conto capitale nel trimestre precedente erano state di 14 miliardi di dollari.

Tuttavia, la redditività di Microsoft non ha tenuto il passo con gli investimenti di capitale. Il suo utile netto nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2024 è stato di 22,036 miliardi di dollari, con un aumento del 10% su base annua. Il tasso di crescita dell'utile netto è diminuito in modo significativo rispetto all'ultimo trimestre. Il tasso di crescita anno su anno dell'utile netto negli ultimi tre trimestri è stato rispettivamente del 33%, 20% e 10%.

▲Utile netto e crescita di Microsoft negli ultimi tre anni

Durante la conferenza sugli utili, il direttore finanziario di Microsoft, Amy Hood, ha affermato che le spese relative al cloud computing e all’intelligenza artificiale rappresentano quasi tutte le spese in conto capitale, circa la metà delle quali riguarda la costruzione di infrastrutture.

Microsoft continuerà ad espandere gli investimenti in infrastrutture, costruire e affittare data center e prevede che le spese in conto capitale continueranno a crescere nell’anno fiscale 2025. Amy Hood ha affermato che queste spese sono necessarie per la domanda di servizi di intelligenza artificiale e potrebbero volerci 15 anni o più per essere ripagate.

GoogleIn questo caso, l’utile netto della società madre Alphabet nel secondo trimestre del 2024 è stato di 23,619 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 29%, in netto calo rispetto al 57% del trimestre precedente.

▲Utile netto e crescita di Google negli ultimi tre anni

Come Microsoft, anche il calo della crescita dell'utile netto di Google è legato all'aumento delle spese in conto capitale. Le spese in conto capitale di Alphabet in questo trimestre hanno raggiunto i 13,2 miliardi di dollari, con un incremento del 91,4% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Ciò è legato agli sforzi di Google per costruire più data center e acquistare chip AI. Tra questi, Alphabet ha speso 2,2 miliardi di dollari per la creazione di modelli di intelligenza artificiale nel secondo trimestre, il doppio degli 1,1 miliardi di dollari dello stesso periodo dell’anno scorso.

Sfortunatamente, gli ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale hanno comportato una crescita limitata delle entrate, il che ha reso gli investitori stanchi degli investimenti sull’intelligenza artificiale su larga scala nelle società tecnologiche. Sia i prezzi delle azioni di Google che quelli di Microsoft sono diminuiti dopo l’annuncio dei loro risultati.

Conclusione:Intelligenza artificialeCon un lungo ciclo di recupero dell’investimento, il tasso di crescita di Google Cloud supera quello di Microsoft

Attraverso i rapporti finanziari trimestrali dei due principali colossi tecnologici Microsoft e Google, possiamo vedere che entrambi hanno raggiunto una crescita dei ricavi e dell’utile netto nel secondo trimestre del 2024, ma il tasso di crescita è rallentato. Nel campo del business del cloud, sebbene Microsoft Intelligent Cloud occupi ancora una quota elevata, il suo tasso di crescita deve affrontare sfide. Google Cloud ha fatto passi da gigante, ma la sua quota complessiva è ancora piccola; L’aumento dei costi di investimento nell’intelligenza artificiale ha messo sotto pressione la crescita degli utili netti delle due società e ha reso gli investitori più cauti.

In futuro, come bilanciare investimenti e rendimenti nell’intelligenza artificiale e mantenere una crescita stabile saranno questioni su cui Microsoft e Google dovranno concentrarsi e risolversi. Ciò non è legato solo alla performance a breve termine delle due società, ma determinerà anche la loro competitività a lungo termine e le prospettive di sviluppo nel settore tecnologico.