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스마트한 것들(공개 계정:지드엑스컴）
작가바닐라
편집하다리 슈이칭

Zhidongxi는 7월 31일에 오늘 이른 아침에 다음과 같이 보고했습니다.마이크로소프트2024 회계연도 4분기 재무 보고서를 발표했는데, 분기별 매출은 전년 대비 15% 증가한 647억 2700만 달러였으며, 순이익은 전년 대비 증가한 220억 3600만 달러를 기록했습니다. 비율은 10%포인트 하락했다.

Google7월 24일 발표된 분기별 재무 보고서에서도 같은 문제가 나타났습니다. 분기별 매출은 847억 4200만 달러로 전년 대비 14% 증가했으며, 순이익은 236억 1900만 달러로 전년 대비 성장률이 떨어졌습니다. 28퍼센트 포인트.

▲지난 3년간 구글과 마이크로소프트의 순이익 전년 대비 증가율 비교

Microsoft와 Google 모두 꾸준한 매출 성장을 보이고 있지만순이익 증가율 크게 하락, 주된 이유는AI에 대한 대규모 자본 투자 . AI 스타트업 인수, 투자, AI 인프라 구축 등 이 두 클라우드 거인은 매우 관대합니다.

이번 분기에 Microsoft와 Google의 자본 투자는190억 달러, 132억 달러, 전년대비 성장률 각각 달성77.6%、91.4%。

그러나 두 클라우드 거인의 AI에 대한 막대한 투자는 그동안 많은 관심을 끌었던 AI '기반'인 클라우드 사업에 온전히 반영되지 않고 있다.

마이크로소프트 지능형 클라우드이번 분기 수익은 분기별 수익이 285억 1500만 달러로 예상보다 낮았으며, 이는 전년 동기 대비 19% 증가한 수치입니다. 성장률은 하락했고 다음 분기에도 성장률은 계속 둔화될 것으로 예상됩니다.

구글 클라우드 AI에 힘입어 마이크로소프트보다 효과가 좋고, 클라우드 사업도 전년 대비 성장률이 29%에 이른다.이것도 Google Cloud라는 점을 언급할 가치가 있습니다.사상 처음으로 분기 매출 100억 달러 돌파，분기 영업이익 10억 달러 초과。

올해 1월 31일 마이크로소프트와 구글은 같은 날 2023년 재무보고서를 발표하고 성능 PK를 펼쳤다. 당시 AI 분야에서 구글의 전반적인 성과 성장은 마이크로소프트에 뒤처졌다. 반년 후 Google Cloud는 힘을 발휘하기 시작했고 비즈니스 혁신이 매출 성장에 반영되었습니다.

오늘 재무보고서가 발표된 후 마이크로소프트의 주가는 장 마감 후 7% 하락한 뒤 하락폭이 빠르게 줄어들어 결국 2.7% 하락했다. 이 글을 쓰는 현재 마이크로소프트의 주가는 미화 422.92달러로 어제 종가보다 0.89% 하락했으며, 시장 가치는 미화 3조 1400억 달러이다.

▲마이크로소프트 주가

구글은 실적 보고서를 발표한 후 장중 3% 이상 하락했다가 반등했고, 장 후에는 결국 2% 이상 상승했다. 글을 쓰는 현재 Google의 주가는 재무 보고서가 발표된 날의 시간 외 주가보다 6.3% 하락한 US$171.86이며, 시장 가치는 US$2.11조입니다.

▲구글 주가

1. 분기별 매출은 꾸준히 증가했으나, 전년 대비 증가율은 둔화되었습니다.

마이크로소프트2024회계연도 4분기(2024년 자연연도 2분기에 해당) 매출은 미화 647억2,700만 달러로 전년 대비 15% 증가해 예상 644억7,600만 달러보다 약간 높았습니다.

아래 차트는 지난 3년간의 매출과 성장을 보여줍니다. 2023년 이후 꾸준한 개선을 달성했지만 지난 2분기 동안 성장률이 둔화되었습니다.

▲마이크로소프트의 지난 3년간 매출과 성장세

2024회계연도 동안 마이크로소프트의 총 수익은 2,451억 2,200만 달러로 전년 대비 16% 증가했으며 순이익은 881억 3,600만 달러로 전년 대비 22% 증가했습니다.

모든 Microsoft 비즈니스는 꾸준히 성장하고 있습니다. Microsoft CEO인 Satya Nadella에 따르면 생성적 AI를 적용하면 Microsoft는 사용자 지원 및 연락 센터 운영 비용에서 수억 달러를 절약할 수 있습니다. 전년 대비 60% 증가했으며, 점점 더 많은 사용자가 서비스를 재구매하고 갱신하고 있습니다.

다시 봐Google2024년 2분기 매출은 전년 동기 대비 14% 증가한 847억 4200만 달러로 분석가의 예상을 뛰어넘을 것입니다.

지난 3년간 구글의 매출 성장 추세는 마이크로소프트와 비슷하다. 둘 다 2022년 말 최저치를 기록한 뒤 회복됐고, 성장률 역시 최근 2분기 동안 둔화됐다.

▲구글의 지난 3년간 매출과 성장

이번 분기 구글의 전체 사업 매출은 기대치를 넘어섰지만, 유튜브의 광고 수익은 기대에 못 미쳤다. 많은 주목을 받고 있는 Google Cloud 비즈니스는 성장을 가속화하여 처음으로 분기 매출 100억 달러, 분기 영업 이익 10억 달러를 돌파했습니다.

Google 모회사인 Alphabet의 최고 투자 책임자(CIO)인 Ruth Porat는 실적 발표에서 클라우드 고객을 위한 AI 인프라 및 생성 AI 솔루션에 대한 Google의 장점이 성장을 가져왔으며 고객은 Google의 역량을 확장하면서 Google을 찾을 것이라고 말했습니다. 돕다.

검색 사업은 구글의 전체 매출 성장에 가장 큰 기여를 했으며, 특히 소매업에서 그 성과가 눈에 띈다. 앞서 분석가들은 2022년 경기 침체와 틱톡의 경쟁 심화로 인해 구글의 핵심 광고 사업이 약화됐다고 밝혔으나, 2022년 4분기 사업 마이너스 성장을 보고한 이후 광고 수익은 꾸준히 증가하고 있다.

2. 마이크로소프트의 스마트 클라우드 성장세 둔화, 구글 클라우드 분기 매출 처음으로 100억 돌파

AI의 '기본' 클라우드 사업 측면에서 구글 클라우드는 업계 1위 기업인 아마존 클라우드 테크놀로지(AWS)와 마이크로소프트 스마트 클라우드의 시장 점유율을 따라잡고 있다. 시장조사업체 시너지리서치그룹(Synergy Research Group)에 따르면 2024년 1분기 AWS, 마이크로소프트 스마트 클라우드, 구글 클라우드의 글로벌 시장 점유율은 각각 31%, 25%, 11%로 예상된다.

마이크로소프트 지능형 클라우드 2024회계연도 4분기 수익은 분기별 수익이 285억 1500만 달러로 전년 동기 대비 19% 증가해 예상보다 낮았으며 성장률도 하락했습니다. 2023년 2분기 이후 마이크로소프트 인텔리전트 클라우드의 전년 대비 성장률은 기본적으로 20% 안팎을 유지하고 있는데, 이는 클라우드 사업에 대한 대규모 AI 투자의 복귀 주기가 예상보다 길어질 수 있음을 의미한다.

▲지난 3년간 마이크로소프트 인텔리전트 클라우드 매출 및 성장 추이

Microsoft는 생산성 및 엔터프라이즈 프로세스 비즈니스, 지능형 클라우드 비즈니스, 개인 컴퓨팅 비즈니스 등 세 가지 주요 사업 부문을 보유하고 있으며, 이번 분기 매출은 각각 203억 달러, 285억 달러, 159억 달러를 기록했습니다. 이번 분기에 Microsoft의 지능형 클라우드 비즈니스는 총 수익의 44%를 차지하여 Microsoft의 가장 큰 수익 부문이 되었습니다.

▲2024회계연도 4분기 마이크로소프트의 사업 부문별 매출 점유율

Microsoft 지능형 클라우드에는 Azure 공용 클라우드 플랫폼, Microsoft 365 생산성 클라우드 플랫폼, Microsoft Dynamics 365 비즈니스 인텔리전스 애플리케이션 플랫폼과 같은 비즈니스 부문도 포함됩니다.

Azure 클라우드 컴퓨팅 서비스는 최근 몇 년간 Microsoft의 주요 성장 엔진이었습니다. 이번 분기 수익은 29% 증가했는데, 이는 이전 분기의 31% 증가율보다 느렸습니다. 이 중 AI가 약 8%포인트의 성장을 주도하고 있다. 마이크로소프트 최고 재무 책임자(CFO) 에이미 후드(Amy Hood)는 실적 발표에서 Azure의 성장이 9월로 끝나는 2분기에도 계속 둔화될 것이지만 데이터 센터와 서버에 대한 투자로 2025회계연도 하반기에는 Azure의 성장이 가속화될 것이라고 밝혔습니다.

구글 클라우드 여기에 2024년 2분기 매출은 전년 동기 대비 29% 증가한 103억4700만달러, 영업이익은 11억7200만달러로 3배 증가할 전망이다. 구글 클라우드가 분기 매출 100억 달러 이상, 분기 영업이익 10억 달러 이상을 달성한 것은 이번이 처음이다.

아래 그림은 지난 3년간 Microsoft Intelligent Cloud와 Google Cloud의 매출 성장률 변화를 비교한 것입니다. 구글 클라우드는 2023년 4분기 성장률이 잠시 하락세를 보인 뒤 빠르게 따라잡았다가 반등해 마이크로소프트 스마트 클라우드의 매출 성장률과 격차를 더 벌린 것을 알 수 있다.

▲지난 3년간 구글 클라우드와 마이크로소프트 스마트 클라우드의 전년 대비 매출 성장 비교

그러나 전체 비즈니스 관점에서 볼 때 Google Cloud의 수익은 12%에 불과하고 규모도 여전히 작으며 Google의 전체 시장에 대한 영향력도 낮습니다.

▲2024년 2분기 구글의 사업별 수익 지분

지난 7월 중순 구글이 네트워크 보안 스타트업 위즈(Wiz)를 230억 달러에 인수할 계획이었던 것으로 알려졌으나 재무보고서가 공개되기 전에 협상이 무산됐다. 이번 거래는 원래 구글 역사상 최대 규모의 인수였으며, AWS와 마이크로소프트의 지능형 클라우드를 따라잡기 위한 중요한 움직임 중 하나로 여겨졌다.

수익 보고에서 Google 최고재무책임자(CFO)인 Ruth Porat는 협상이 결렬된 구체적인 이유에 대해서는 언급을 거부했습니다. 이 사건에 정통한 관계자들은 지난 7월 19일 전 세계로 퍼진 마이크로소프트(MS) 블루스크린 사건이 구글과 위즈 간 협상 실패의 중요한 원인이었다고 외신에 밝혔다.이번 행사위즈(Wiz) 등 클라우드 보안 서비스 기업에 대한 시장 관심 증가, 잠재적인 가치를 높여드립니다.

3. 순이익 증가율이 둔화되었습니다.일체 포함15년 후 투자 수익?

지난 6개월 동안,마이크로소프트 미스트랄AI, 인플렉션AI 등 대형 모델 스타트업에 잇달아 거액을 투자했고, 오픈AI 외부에서도 새로운 지원 포인트를 찾고 있다. 재무 보고서에 따르면 이번 분기에 마이크로소프트의 자본 지출은 190억 달러에 이르렀으며, 이는 전년 동기 대비 77.6% 증가한 140억 달러였습니다.

그러나 마이크로소프트의 수익성은 2024회계연도 4분기 순이익이 전년 동기 대비 10% 증가한 220억 3600만 달러를 기록했다. 지난 3분기 전년 동기 대비 순이익 증가율은 각각 33%, 20%, 10%를 기록했다.

▲마이크로소프트의 최근 3년간 순이익과 성장세

수익 보고에서 Microsoft 최고 재무 책임자(CFO)인 Amy Hood는 클라우드 컴퓨팅 및 AI 관련 지출이 거의 모든 자본 지출을 차지했으며 그 중 약 절반이 인프라 구축이었다고 말했습니다.

Microsoft는 계속해서 인프라 투자를 확대하고, 데이터 센터를 구축 및 임대할 예정이며, 2025회계연도에도 자본 지출이 계속 증가할 것으로 예상하고 있습니다. Amy Hood는 이러한 지출이 AI 서비스 수요에 필요하며 상환하는 데 15년 이상이 걸릴 수 있다고 말했습니다.

Google여기에 모회사인 알파벳의 2024년 2분기 순이익은 236억1900만달러로 전년 동기 대비 29% 증가해 전 분기 57%보다 급감했다.

▲구글의 최근 3년간 순이익과 성장세

마이크로소프트와 마찬가지로 구글의 순이익 증가율 감소도 자본 지출 증가와 관련이 있다. 이번 분기 알파벳의 자본 지출은 지난해 같은 기간보다 91.4% 증가한 132억 달러에 달했다. 이는 더 많은 데이터 센터를 구축하고 AI 칩을 구매하려는 Google의 노력과 관련이 있습니다. 이 중 알파벳은 2분기 AI 모델 구축에 22억 달러를 지출했는데, 이는 지난해 같은 기간 11억 달러의 두 배다.

안타깝게도 막대한 AI 투자로 인해 매출 성장이 제한되어 투자자들이 기술 기업에 대한 대규모 AI 투자에 지쳤습니다. Google과 Microsoft의 주가는 결과 발표 이후 하락했습니다.

결론:일체 포함투자 회수 주기가 길어 Google Cloud의 성장률은 Microsoft를 능가합니다.

두 거대 기술 기업인 마이크로소프트와 구글의 분기별 재무 보고서를 통해, 두 기업 모두 2024년 2분기에 매출과 순이익 성장을 달성했지만 성장률은 둔화되었음을 알 수 있습니다. 클라우드 비즈니스 분야에서는 Microsoft Intelligent Cloud가 여전히 큰 점유율을 차지하고 있지만 성장률은 도전에 직면해 있습니다. Google Cloud는 상당한 진전을 이루었지만 전체 점유율은 여전히 ​​적습니다. AI 투자비용 증가로 두 회사의 순이익 증가세가 압박을 받게 되면서 투자자들은 더욱 신중하게 됐다.

앞으로 AI 투자와 수익의 균형을 어떻게 맞추고 안정적인 성장을 유지할지는 마이크로소프트와 구글이 집중하고 해결해야 할 문제가 될 것이다. 이는 두 회사의 단기적인 성과와 관련될 뿐만 아니라 기술 산업에서의 장기적인 경쟁력과 발전 전망도 결정하게 될 것입니다.