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Objets intelligents (compte public :zhidxcom）
auteurvanille
modifierLi Shuiqing

Zhidongxi a rapporté le 31 juillet que tôt ce matin,MicrosoftA annoncé le rapport financier du quatrième trimestre pour l'exercice 2024, son chiffre d'affaires trimestriel s'est élevé à 64,727 milliards de dollars américains, soit une augmentation de 15 % sur un an, et le taux de croissance a ralenti à 22,036 milliards de dollars américains, soit une croissance d'une année sur l'autre ; Le taux a chuté de 10 points de pourcentage.

GoogleLe rapport financier trimestriel publié le 24 juillet a également montré le même problème. Son chiffre d'affaires trimestriel était de 84,742 milliards de dollars, soit une augmentation de 14 % sur un an ; 28 points de pourcentage.

▲Comparaison de la croissance annuelle du bénéfice net entre Google et Microsoft au cours des trois dernières années

Même si Microsoft et Google ont enregistré une croissance constante de leurs revenus,Les taux de croissance du bénéfice net ont considérablement chuté, la raison principale est queUn investissement important en capital dans l’IA . Qu’il s’agisse d’acquérir, d’investir dans des startups d’IA ou de construire une infrastructure d’IA, ces deux géants du cloud sont très généreux.

Ce trimestre, les investissements en capital de Microsoft et de Google ont été19 milliards de dollars, 13,2 milliards de dollars, les taux de croissance sur un an ont atteint respectivement77.6%、91.4%。

Cependant, l'énorme investissement dans l'IA des deux géants du cloud ne se reflète pas pleinement dans le secteur du cloud, la « base » de l'IA qui a beaucoup retenu l'attention.

Microsoft Cloud intelligentLes revenus de ce trimestre ont été inférieurs aux prévisions. Le chiffre d'affaires trimestriel s'est élevé à 28,515 milliards de dollars, soit une augmentation de 19 % sur un an. Le taux de croissance a diminué et la croissance devrait continuer de ralentir au cours du prochain trimestre.

Google Cloud Stimulée par l'IA, l'effet est meilleur que celui de Microsoft, et son activité cloud connaît un taux de croissance d'une année sur l'autre de 29 %.Il convient de mentionner qu'il s'agit également de Google CloudUn chiffre d'affaires trimestriel supérieur à 10 milliards de dollars pour la première fois，Le bénéfice d'exploitation trimestriel dépasse le milliard de dollars。

Le 31 janvier de cette année, Microsoft et Google ont annoncé le même jour leurs rapports financiers pour 2023 et ont organisé un PK de performance. À cette époque, la croissance globale des performances de Google en matière d'IA était en retard par rapport à celle de Microsoft. Six mois plus tard, Google Cloud a commencé à exercer sa force et les avancées commerciales se sont reflétées dans la croissance des revenus.

Après la publication du rapport financier aujourd'hui, le cours de l'action Microsoft a chuté de 7 % après la clôture du marché, puis la baisse s'est rapidement réduite, pour finalement chuter de 2,7 %. Au moment d'écrire ces lignes, le cours de l'action Microsoft s'élève à 422,92 dollars américains, en baisse de 0,89 % par rapport au cours de clôture d'hier, avec une valeur marchande de 3,14 billions de dollars américains.

▲Cours de l'action Microsoft

Après que Google a annoncé son rapport sur les résultats, celui-ci a chuté de plus de 3 % au cours de la séance, puis a rebondi, pour finalement augmenter de plus de 2 % après la séance. Au moment d'écrire ces lignes, le cours de l'action de Google s'élève à 171,86 dollars américains, en baisse de 6,3 % par rapport au cours de l'action en dehors des heures d'ouverture le jour de la publication du rapport financier, avec une valeur marchande de 2,11 billions de dollars américains.

▲Cours de l'action Google

1. Les revenus trimestriels ont augmenté régulièrement et le taux de croissance d'une année sur l'autre a ralenti.

MicrosoftLe chiffre d'affaires au quatrième trimestre de l'exercice 2024 (correspondant au deuxième trimestre de l'année naturelle 2024) s'est élevé à 64,727 milliards de dollars américains, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 15 %, légèrement supérieure aux 64,476 milliards de dollars attendus.

Le graphique ci-dessous montre son chiffre d'affaires et sa croissance au cours des trois dernières années. Il a enregistré une amélioration constante depuis 2023, mais le taux de croissance a ralenti au cours des deux derniers trimestres.

▲Chiffre d’affaires et croissance de Microsoft au cours des trois dernières années

Au cours de l'exercice 2024, le chiffre d'affaires total de Microsoft s'est élevé à 245,122 milliards de dollars, soit une augmentation de 16 % sur un an ; le bénéfice net était de 88,136 milliards de dollars, soit une augmentation de 22 % sur un an.

Toutes les activités de Microsoft connaissent une croissance constante. Selon le PDG de Microsoft, Satya Nadella, l'application de l'IA générative a permis à Microsoft d'économiser des centaines de millions de dollars en frais d'assistance aux utilisateurs et de fonctionnement des centres de contact. Du point de vue des données, le nombre d'appareils utilisateur de Microsoft a augmenté. a augmenté d'une année sur l'autre. Il a augmenté de 60 % et de plus en plus d'utilisateurs choisissent de racheter et de renouveler des services.

Regarde encoreGoogleIci, son chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2024 s'élèvera à 84,742 milliards de dollars, soit une augmentation de 14 % sur un an, dépassant les attentes des analystes.

La tendance à la croissance des revenus de Google au cours des trois dernières années est similaire à celle de Microsoft. Tous deux ont atteint leur point le plus bas fin 2022 puis se sont redressés, et leurs taux de croissance ont également ralenti au cours des deux derniers trimestres.

▲Revenus et croissance de Google au cours des trois dernières années

Les revenus de Google provenant de toutes les activités au cours du trimestre ont dépassé les attentes, mais les revenus publicitaires de YouTube ont été inférieurs aux attentes. L'activité très surveillée de Google Cloud a accéléré sa croissance, atteignant pour la première fois un chiffre d'affaires trimestriel de plus de 10 milliards de dollars et un bénéfice d'exploitation trimestriel de plus d'un milliard de dollars.

Ruth Porat, directrice des investissements d'Alphabet, la société mère de Google, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que les avantages de Google en matière d'infrastructure d'IA et de solutions d'IA générative pour les clients du cloud ont entraîné une croissance, et que les clients se tourneront vers eux pour étendre leurs capacités. .

L'activité de recherche a apporté la plus grande contribution à la croissance totale des revenus de Google, et ses performances sont particulièrement remarquables dans le secteur de la vente au détail. Les analystes avaient précédemment déclaré que l'activité publicitaire principale de Google s'était affaiblie en raison de la faiblesse de l'économie et de la concurrence accrue de TikTok en 2022, mais depuis que le quatrième trimestre 2022 a signalé une croissance négative de l'activité, les revenus publicitaires ont augmenté régulièrement.

2. La croissance du cloud intelligent de Microsoft a ralenti et le chiffre d'affaires trimestriel de Google Cloud a dépassé les 10 milliards pour la première fois

En termes d'activité cloud « de base » de l'IA, Google Cloud a rattrapé la part de marché des deux plus grandes entreprises du secteur : Amazon Cloud Technology (AWS) et Microsoft Smart Cloud. Selon le cabinet d'études de marché Synergy Research Group, les parts de marché mondiales d'AWS, de Microsoft Smart Cloud et de Google Cloud au premier trimestre 2024 seront respectivement de 31 %, 25 % et 11 %.

Microsoft Cloud intelligent Les revenus au quatrième trimestre de l'exercice 2024 ont été inférieurs aux prévisions, avec des revenus trimestriels de 28,515 milliards de dollars américains, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 19 %, et le taux de croissance a diminué. Depuis le deuxième trimestre 2023, le taux de croissance annuel de Microsoft Intelligent Cloud est resté essentiellement autour de 20 %, ce qui indique que le cycle de retour des énormes investissements en IA dans le secteur du cloud pourrait être plus long que prévu.

▲Chiffre d’affaires et croissance de Microsoft Intelligent Cloud au cours des trois dernières années

Microsoft compte trois secteurs d'activité principaux, à savoir les activités de productivité et de processus d'entreprise, les activités de cloud intelligent et les activités d'informatique personnelle. Le chiffre d'affaires de ce trimestre s'est élevé respectivement à 20,3 milliards de dollars, 28,5 milliards de dollars et 15,9 milliards de dollars. Ce trimestre, l'activité cloud intelligent de Microsoft a représenté 44 % du chiffre d'affaires total, ce qui en fait le segment de chiffre d'affaires le plus important de Microsoft.

▲Part de revenus de Microsoft pour chaque segment d'activité au quatrième trimestre de l'exercice 2024

Microsoft Intelligent Cloud comprend également des segments commerciaux tels que la plateforme de cloud public Azure, la plateforme cloud de productivité Microsoft 365 et la plateforme d'applications de business intelligence Microsoft Dynamics 365.

Les services de cloud computing Azure ont été le principal moteur de croissance de Microsoft ces dernières années. Les revenus ont augmenté de 29 % ce trimestre, soit un taux de croissance plus lent que le taux de croissance de 31 % du trimestre précédent. Parmi eux, environ 8 points de pourcentage de croissance sont tirés par l’IA. Amy Hood, directrice financière de Microsoft, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que la croissance d'Azure continuerait de ralentir au deuxième trimestre se terminant en septembre, mais que les investissements dans les centres de données et les serveurs accéléreraient la croissance d'Azure au cours du second semestre de l'exercice 2025.

Google Cloud Ici, le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2024 atteindra 10,347 milliards de dollars, soit une augmentation de 29 % sur un an, et le bénéfice d'exploitation triplera pour atteindre 1,172 milliard de dollars. Il convient de noter que c'est la première fois que Google Cloud réalise un chiffre d'affaires trimestriel supérieur à 10 milliards de dollars et un bénéfice d'exploitation trimestriel supérieur à 1 milliard de dollars.

La figure ci-dessous montre la comparaison des changements dans les taux de croissance des revenus entre Microsoft Intelligent Cloud et Google Cloud au cours des trois dernières années. On peut constater qu'après que Google Cloud ait connu une brève baisse de son taux de croissance au quatrième trimestre 2023, il a rapidement rattrapé son retard et est revenu, creusant l'écart avec le taux de croissance des revenus de Microsoft Smart Cloud.

▲Comparaison de la croissance des revenus d'une année sur l'autre entre Google Cloud et Microsoft Smart Cloud au cours des trois dernières années

Cependant, du point de vue de l'ensemble de l'activité, les revenus de Google Cloud ne représentent que 12 %, le volume est encore faible et son influence sur le marché global de Google est moindre.

▲Part des revenus de Google pour chaque entreprise au deuxième trimestre 2024

À la mi-juillet, il a été révélé que Google prévoyait d'acquérir la start-up de sécurité réseau Wiz pour 23 milliards de dollars, mais les négociations ont échoué avant la publication du rapport financier. Cette transaction était à l'origine la plus grande acquisition de l'histoire de Google et était considérée comme l'une de ses mesures importantes pour rattraper AWS et Microsoft Intelligent Cloud.

Lors de l'appel aux résultats, Ruth Porat, directrice financière de Google, a refusé de commenter les raisons spécifiques pour lesquelles les négociations ont échoué. Des personnes proches du dossier ont révélé aux médias étrangers que l'incident de l'écran bleu de Microsoft, qui s'est propagé à travers le monde le 19 juillet, était une raison importante de l'échec des négociations entre Google et Wiz.cet evènementIntérêt accru du marché pour les sociétés de services de sécurité cloud telles que Wiz, et accroître sa valeur potentielle.

3. La croissance du bénéfice net a ralenti.IARetour sur investissement après 15 ans ?

Au cours des six derniers mois,Microsoft Elle a successivement investi de grosses sommes d'argent dans de grandes startups modèles telles que Mistral AI et Inflection AI, et recherche de nouveaux points d'appui en dehors d'OpenAI. Le rapport financier montre que les dépenses en capital de Microsoft ce trimestre ont atteint 19 milliards de dollars, soit une augmentation de 77,6 % sur un an. Ses dépenses en capital au trimestre précédent étaient de 14 milliards de dollars.

Cependant, la rentabilité de Microsoft n'a pas suivi le rythme des investissements en capital. Son bénéfice net au quatrième trimestre de l'exercice 2024 s'est élevé à 22,036 milliards de dollars, soit une augmentation de 10 % sur un an. Le taux de croissance de son bénéfice net a considérablement diminué depuis le dernier trimestre. Le taux de croissance du bénéfice net au cours des trois derniers trimestres était respectivement de 33 %, 20 % et 10 %.

▲Bénéfice net et croissance de Microsoft au cours des trois dernières années

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Amy Hood, directrice financière de Microsoft, a déclaré que les dépenses liées au cloud computing et à l'IA représentaient presque toutes les dépenses en capital, dont environ la moitié étaient destinées à la construction d'infrastructures.

Microsoft continuera d'augmenter ses investissements dans les infrastructures, de construire et de louer des centres de données, et s'attend à ce que les dépenses en capital continuent de croître au cours de l'exercice 2025. Amy Hood a déclaré que ces dépenses sont nécessaires à la demande de services d'IA et qu'elles pourraient prendre 15 ans ou plus pour être amorties.

GoogleIci, le bénéfice net de sa société mère Alphabet au deuxième trimestre 2024 était de 23,619 milliards de dollars, soit une augmentation de 29 % sur un an, une forte baisse par rapport aux 57 % du trimestre précédent.

▲Bénéfice net et croissance de Google au cours des trois dernières années

Comme pour Microsoft, le déclin de la croissance du bénéfice net de Google est également lié à une augmentation des dépenses en capital d'Alphabet ce trimestre, qui ont atteint 13,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 91,4 % par rapport à la même période de l'année dernière. Cela est lié aux efforts de Google pour construire davantage de centres de données et acheter des puces IA. Parmi eux, Alphabet a dépensé 2,2 milliards de dollars pour créer des modèles d'IA au deuxième trimestre, soit le double des 1,1 milliard de dollars de la même période de l'année dernière.

Malheureusement, les énormes investissements en IA ont entraîné une croissance limitée des revenus, ce qui a lassé les investisseurs des investissements à grande échelle en IA dans les entreprises technologiques. Les cours des actions de Google et de Microsoft ont chuté après l'annonce de leurs résultats.

Conclusion:IAAvec un long cycle de récupération, le taux de croissance de Google Cloud dépasse celui de Microsoft

Grâce aux rapports financiers trimestriels des deux grands géants de la technologie Microsoft et Google, nous pouvons constater que tous deux ont enregistré une croissance de leur chiffre d'affaires et de leur bénéfice net au deuxième trimestre 2024, mais que le taux de croissance a ralenti. Dans le domaine des activités cloud, bien que Microsoft Intelligent Cloud occupe encore une part importante, son taux de croissance est confronté à des défis ; Google Cloud a réalisé des percées significatives, mais sa part globale reste faible. La hausse des coûts d'investissement dans l'IA a exercé une pression sur la croissance des bénéfices nets des deux sociétés et rendu les investisseurs plus prudents.

À l’avenir, comment équilibrer les investissements et les rendements de l’IA et maintenir une croissance stable seront des problèmes sur lesquels Microsoft et Google devront se concentrer et résoudre. Cela n'est pas seulement lié aux performances à court terme des deux sociétés, mais déterminera également leur compétitivité à long terme et leurs perspectives de développement dans l'industrie technologique.