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Creación de estrellas 丨 Reclutamiento de inversionesfondoLei MinCinco años después de dejar el cargo en medio de polémicaperiodo de tenenciaPensiónFOBSólo por un año

Texto/Ren Hui

Oferta pública de inversiónPensiónfondoEl producto está naturalmente dirigido a la atención de la jubilación, pero los inversores se enfrentan a tres problemas principales: la gente aún no es vieja, el fondo ha sufrido demasiadas pérdidas y el dinero se ha acabado, el tamaño del fondo es demasiado pequeño y está liquidado, y el gestor del fondo El rendimiento es demasiado pobre y "se escapa".

27 de julio, Fondo de InversiónLei MinEntre todos los fondos objetivo de pensiones que se han liquidado, lo más llamativo es que incluyen una serie de fondos FOF de pensiones con períodos de tenencia de tres y cinco años que solo se han establecido por un año, y todavía hay Aún queda un largo camino por recorrer antes de que expire el primer período de tenencia.

Cuando los inversores eligen un fondo, eligen un gestor de fondos. Los gestores de fondos que todavía se encuentran en el período de tenencia pueden abandonar sus posiciones a mitad de camino, pero los inversores no pueden canjearlas a mitad de camino.

Los productos de los fondos de pensiones públicos siempre han tenido grandes esperanzas y se definen como uno de los "terceros pilares" del sistema financiero de pensiones. Han pasado seis años desde que se lanzó la primera tanda de FOF de pensiones en 2018, pero sus operaciones han ido dando traspiés y han tenido problemas. no logró ganarse la confianza de los inversores. Las razones de esto son motivo de reflexión.

Lei Min "liquida" todos los fondos gestionados

Los fondos con un período de tenencia de cinco años solo duran un año

El 27 de julio, China Merchants Fund anunció que todos los fondos administrados después de la renuncia de Lei Min incluyen principalmente los siguientes 5 productos: China Merchants Leyi Hehui Pension Fecha objetivo 2035 Holding híbrido de tres años FOF patrocinado, China Merchants Hehui Pension Fecha objetivo 2045 Cinco anuales originación híbrida del período de tenencia (FOF), China Merchants Zhi'an asignación estable período de tenencia híbrido de 1 año (FOF), China Merchants Hexiang Balanced Pension período de tenencia híbrido de tres años (FOF), China Merchants Zhixing híbrido de asignación estable (FOF-LOF) ).

El anuncio muestra que el administrador de fondos Lei Min dejará el 27 de julio de 2024 debido a acuerdos laborales y será transferido a otros puestos en la empresa.

En comparación con Qiu Dongrong del Fondo Zhong Geng, la renuncia de Lei Min es más "estandarizada". Hace aproximadamente un mes, el fondo administrado contrató sucesivamente administradores de fondos adicionales. Los inversores cuidadosos pueden detectar la intención del administrador del fondo de irse.

La renuncia de Lei Min también es controvertida. En los últimos dos años, se han emitido muchos fondos FOF con períodos de tenencia prolongados. Sin embargo, la mayoría de ellos solo se han establecido desde hace más de un año y todavía queda mucho tiempo antes de que se produzcan. vencimiento del primer período de tenencia.

Por ejemplo, el Fondo de Originación Híbrida (FOF) de Tenencia de Cinco Años de China Merchants and Hui Pension 2045 se estableció el 7 de marzo de 2023. Ha estado establecido por menos de un año y medio hasta ahora, y todavía hay tres y un medio año hasta que expire el primer período de tenencia de cinco años.

Los comerciantes Hexiang Balanced Pension Período de tenencia de tres años mixto (FOF) y Shangle Yihehui Pension Fecha objetivo 2035 Tenencia de tres años Originación mixta (FOF) se establecieron el 17 de mayo de 2023 y hasta ahora solo se han establecido por un año Otros 72. días, y todavía quedan 2 años antes de que expire el primer período de tenencia de tres años.

Vale la pena mencionar que cuando se emitió el Fondo de Originación Híbrido (FOF) de Tenencia de Cinco Años de China Merchants y Hui Pension 2045, Lei Min enfatizó que el producto tenía tres características importantes: 1) Para el fondo con fecha objetivo para la jubilación en 2045, el los activos de capital aumentarán con la tenencia A medida que se acerque la fecha de jubilación de las personas, disminuirán gradualmente 2) Pensiones a largo plazo FOF con un período de tenencia de cinco años, que realmente utiliza pensamientos y métodos a largo plazo para invertir, para evitar que los inversores persigan ciegamente; y bajas en el corto plazo; 3) Fondos patrocinados, que atraen inversiones La fundación suscribe no menos de 10 millones de yuanes.

Estas tres características también se han convertido en las "ranuras" del producto. En primer lugar, el mercado de valores ha tenido un mal desempeño en los últimos dos años China Merchants y Hui Pension mantuvieron un fondo de originación mixta (FOF) durante cinco años en 2045 y sufrieron una gran pérdida debido a la asignación de una mayor proporción de activos de capital. En cuanto a "las pensiones a largo plazo FOF con un período de tenencia de cinco años, que realmente invierten con pensamiento y métodos a largo plazo", el administrador del fondo renunció un año después del lanzamiento del producto, lo cual es muy irónico en retrospectiva.

Para guiar a los inversores a invertir a largo plazo, las compañías de fondos han desarrollado fondos de período cerrado y fondos de período de tenencia sobre la base de garantizar una liquidez parcial, lo que hasta cierto punto ayuda a los inversores a controlar sus propias manos.

En términos de concepto y propiedad del producto, los fondos de período cerrado y los fondos de período de tenencia son diferentes, pero muy similares. Ambos tienen un período de bloqueo durante el cual los titulares no pueden reembolsar. Esto también genera ciertas desventajas en estos dos tipos de fondos. Cuando los inversores eligen un fondo, eligen un administrador de fondos que todavía se encuentra en el período de bloqueo y puede retirarse a mitad de camino, pero los inversores no pueden canjearlos a mitad de camino. es obviamente injusto.

A finales del año pasado, la Asociación de Gestión de Fondos de China revisó y publicó las "Reglas de gestión para profesionales de fondos" y las normas de apoyo y las "Reglas de registro para gestores de inversiones de instituciones comerciales de valores y futuros". las responsabilidades de gestión de las instituciones de la industria de fondos y el comportamiento profesional. Se han revisado las reglas detalladas en cuestiones como las regulaciones, especialmente para restringir aún más la renuncia de los administradores de fondos, con una clara intención de proteger los intereses de los inversores.

A los fondos de inversión les falta talento

El 70% de los fondos FOF perdieron dinero

Según los datos, Lei Min ha estado involucrado en trabajos de inversión FOF durante mucho tiempo. Una vez trabajó en el Departamento de Inversión de Capital de Pacific Asset Management Co., Ltd. y en el Departamento de Inversión de Capital de PICC Asset Management Co., Ltd. En diciembre de 2021, se incorporó al Departamento de Asignación de Activos y Inversión FOF de China Merchants Fund.

El tiempo de trabajo de Lei Min en China Merchants Fund no es largo, pero el rendimiento de varios fondos que administra sola puede ubicarse por encima del nivel promedio de productos similares. Su partida también es un gran problema para China Merchants Fund, que ya carece de talentos de FOF. .

En la actualidad, hay un total de 17 fondos de inversión FOF de diversos tipos, y hasta 12 se encuentran en estado de pérdidas, lo que representa más del 70%. De los 11 FOF objetivo de pensiones, hasta 8 están en números rojos, lo que representa más del 70%.

Entre ellos, China Merchants Shengxin Preferred período de tenencia híbrido (FOF) A de 3 meses ha acumulado pérdidas del 27,39% desde su creación, y China Merchants Hehui Pension 2045 período de tenencia mixto (FOF) de cinco años, al que Lei Min acaba de renunciar. acumula pérdidas del 13,56% desde su creación.

Entre los actuales administradores de fondos FOF de China Merchants Fund, Yu Liyong es el de mayor edad. Trabajó en PICC Asset Management Co., Ltd. desde agosto de 2004 hasta marzo de 2022. Se desempeñó como gerente general del Departamento de Inversión en Investigación de Acciones y director general. gerente del Departamento de Inversiones de Fondos y gerente general del Departamento de Inversiones de Capital y otros cargos. Se unió a China Merchants Fund Management Co., Ltd. en marzo de 2022 y actualmente es el director de asignaciones y jefe del cuarto departamento de gestión de inversiones. Sin embargo, Li Yong creó el FOF con mayores pérdidas de China Merchants Fund.