Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Создание звезд 丨 Набор инвестицийфондЛей МинПять лет после ухода с поста на фоне противоречийпериод владенияПенсияФОФТолько на один год

Текст/Рэн Хуэй

Публичное размещение инвестицийПенсияфондПродукт, естественно, нацелен на пенсионное обеспечение, но инвесторы сталкиваются с тремя основными проблемами: люди еще не старые, фонд понес слишком большие потери и деньги ушли, размер фонда слишком мал и ликвидирован, а также производительность слишком плохая и «убегает».

27 июля, Инвестиционный фондЛей МинСреди всех ликвидированных пенсионных целевых фондов наиболее бросается в глаза то, что в их состав входит ряд пенсионных фондов ФОФ с трехлетним и пятилетним периодом владения, которые были созданы всего лишь на один год, и еще существует предстоит пройти долгий путь до истечения первого длительного периода владения.

Когда инвесторы выбирают фонд, они выбирают управляющего фондом. Управляющие фондами, которые все еще находятся в периоде удержания, могут оставить свои позиции на полпути, но инвесторы не могут выкупить их на полпути. Такое правило явно несправедливо.

На продукты государственных пенсионных фондов всегда возлагались большие надежды, и они определяются как один из «третьих столпов» пенсионной финансовой системы. Прошло шесть лет с момента запуска первой партии пенсионных ФОФов в 2018 году, но их деятельность спотыкается и дает сбои. не удалось завоевать доверие инвесторов. Причины этого. Пища для размышлений.

Лэй Мин «очищает» все фонды, находящиеся под управлением

Пятилетний период владения фондами длится только один год.

27 июля China Merchants Fund объявил, что все фонды, находящиеся под управлением после отставки Лэй Миня, в основном включают следующие 5 продуктов: Целевая дата выплаты пенсии China Merchants Leyi Hehui 2035 г. Трехлетний холдинговый гибридный спонсируемый FOF, Целевая дата выплаты пенсии China Merchants Hehui 2045 г. Пятилетняя создание гибридного периода владения (FOF), стабильное распределение для китайских торговцев Zhi'an, гибридный период владения на 1 год (FOF), сбалансированная пенсия для китайских торговцев Hexiang, трехлетний гибридный период владения (FOF), гибридное стабильное распределение для китайских торговцев Zhixing (FOF-LOF) ).

В объявлении указано, что управляющий фондом Лэй Мин уйдет 27 июля 2024 года в связи с трудовыми договоренностями и будет переведен на другие должности в компании.

По сравнению с Цю Дунгроном из фонда Чжун Гэн, отставка Лэй Миня является более «стандартной». Около месяца назад управляемый фонд последовательно нанял дополнительных управляющих фондом. В это время осторожные инвесторы могут обнаружить намерение управляющего фондом уйти.

Отставка Лэй Миня также вызывает споры. За последние два года было выпущено множество фондов FOF с длительным периодом владения. Однако большинство из них созданы всего лишь более года, и до этого еще много времени. истечение первого периода владения.

Например, 7 марта 2023 года был создан Пятилетний холдинговый фонд гибридного происхождения China Merchants and Hui Pension 2045 (FOF). полугода до истечения первого пятилетнего периода владения.

Торговцы Hexiang Balanced Pension с трехлетним периодом владения (FOF) и Shangle Yihehui Pension Target Date 2035 Three-Year Holding Mixed Origination (FOF) были учреждены 17 мая 2023 года и на данный момент созданы только на один год. Еще 72. дней, а до истечения первого трехлетнего периода владения осталось еще 2 года.

Стоит отметить, что когда был выпущен Пятилетний холдинговый гибридный фонд для китайских торговцев и Hui Pension 2045 (FOF), Лэй Минь подчеркнул, что этот продукт имел три важные особенности: 1) Для фонда с установленной датой выхода на пенсию в 2045 году акционерные активы будут увеличиваться по мере владения. По мере приближения даты выхода на пенсию люди будут постепенно уменьшаться. 2) Долгосрочная пенсия FOF с пятилетним периодом владения, действительно использующая долгосрочное мышление и методы инвестирования, чтобы избежать слепой погони инвесторов; и спады в краткосрочной перспективе 3) Спонсорские фонды, привлекающие инвестиции. Фонд подписывается на сумму не менее 10 миллионов юаней.

Эти три характеристики также стали «слотами» продукта. Во-первых, рынок акций в последние два года работал плохо. Что касается «долгосрочного пенсионного фонда FOF с пятилетним периодом владения, действительно инвестирующего с использованием долгосрочного мышления и методов», управляющий фондом подал в отставку через год после запуска продукта, что очень иронично в ретроспективе.

Чтобы побудить инвесторов инвестировать в долгосрочной перспективе, фондовые компании разработали фонды закрытого периода и фонды периода владения на основе обеспечения частичной ликвидности, что в определенной степени помогает инвесторам контролировать свои руки.

С точки зрения концепции и владения продуктом, фонды с закрытым периодом и фонды с периодом владения отличаются, но очень похожи. У них обоих есть период блокировки, в течение которого держатели не могут выкупить активы. Это также приводит к определенным недостаткам в этих двух типах фондов. Когда инвесторы выбирают фонд, они выбирают управляющего фондом. Управляющие фондами, которые все еще находятся в периоде блокировки, могут уйти на полпути, но инвесторы не могут выкупить их на полпути. Такое правило. очевидно несправедливо.

В конце прошлого года Китайская ассоциация управления фондами пересмотрела и опубликовала «Правила управления для практикующих фондов», а также вспомогательные правила, а также «Правила регистрации инвестиционных менеджеров учреждений, занимающихся ценными бумагами и фьючерсами». Документы регулируют квалификацию практикующих специалистов. управленческие обязанности учреждений фондовой индустрии и профессиональное поведение. Подробные правила были пересмотрены по таким вопросам, как нормативные акты, особенно для дальнейшего ограничения отставки управляющих фондами, с явным намерением защитить интересы инвесторов.

Инвестиционным фондам не хватает талантов

70% фондов FOF потеряли деньги

Согласно данным, Лэй Минь долгое время занимался инвестиционной деятельностью в сфере FOF. Когда-то он работал в отделе инвестиций в акционерный капитал компании Pacific Asset Management Co., Ltd. и в отделе инвестиций в акционерный капитал компании PICC Asset Management Co., Ltd. В декабре 2021 года он присоединился к Департаменту распределения активов и инвестиций FOF China Merchants Fund.

Время работы Лей Мин в China Merchants Fund невелико, но эффективность нескольких фондов, которыми она управляет в одиночку, может превышать средний уровень аналогичных продуктов. Ее уход также является большим событием для China Merchants Fund, которому уже не хватает талантов FOF Loss. .

В настоящее время насчитывается 17 инвестиционных фондов ФОФ различных типов, из них 12 находятся в убыточном состоянии, что составляет более 70%. Из 11 целевых пенсионных фондов 8 находятся в минусе, что составляет более 70%.

Среди них China Merchants Shengxin Preferred 3-месячный гибридный период владения (FOF) A накопил убытки в размере 27,39% с момента своего создания, а также China Merchants Hehui Pension 2045 пятилетний период владения смешанного происхождения (FOF), который Лэй Мин только что подал в отставку, с момента своего создания накопила убытки в размере 13,56%.

Среди нынешних управляющих фондами FOF China Merchants Fund Юй Лиюн — самый старший. Он работал в PICC Asset Management Co., Ltd. с августа 2004 года по март 2022 года. Он занимал должности генерального менеджера инвестиционного отдела исследований рынка акций и генерального директора. менеджер отдела инвестиций фонда и генеральный менеджер отдела инвестиций в акционерный капитал и другие должности. Он присоединился к China Merchants Fund Management Co., Ltd. в марте 2022 года и в настоящее время является директором по распределению и главой четвертого отдела управления инвестициями. Однако FOF с наибольшими потерями China Merchants Fund был создан Ли Юном.