Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Star Making丨Investment RecruitmentκεφάλαιοLei MinΠέντε χρόνια μετά την αποχώρηση από το αξίωμα εν μέσω διαμάχηςπερίοδο κράτησηςΣύνταξηFOFΜόνο για ένα χρόνο

Κείμενο/Ρεν Χούι

Επενδυτική δημόσια προσφοράΣύνταξηκεφάλαιοΤο προϊόν στοχεύει φυσικά στη φροντίδα συνταξιοδότησης, αλλά οι επενδυτές αντιμετωπίζουν τρία μεγάλα προβλήματα: οι άνθρωποι δεν είναι ακόμη γερασμένοι, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει υποστεί πάρα πολλές απώλειες και τα χρήματα έχουν φύγει, το μέγεθος του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι πολύ μικρό και ρευστοποιημένο, και ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου η απόδοση είναι πολύ κακή και "τρέχετε μακριά" .

27 Ιουλίου, Επενδυτικό ΤαμείοLei MinΜεταξύ όλων των συνταξιοδοτικών ταμείων-στόχων που έχουν ρευστοποιηθεί, το πιο εντυπωσιακό είναι ότι περιλαμβάνουν έναν αριθμό συνταξιοδοτικών ταμείων FOF τριετούς περιόδου και πενταετούς περιόδου κατοχής συνταξιοδοτικών ταμείων FOF που έχουν ιδρυθεί μόνο για ένα έτος, και υπάρχει ακόμη πολύς δρόμος πριν από τη λήξη της πρώτης περιόδου διατήρησης.

Όταν οι επενδυτές επιλέγουν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, οι διαχειριστές κεφαλαίων που βρίσκονται ακόμη στην περίοδο διακράτησης μπορούν να εγκαταλείψουν τις θέσεις τους στη μέση, αλλά ένας τέτοιος κανόνας είναι προφανώς άδικος.

Τα προϊόντα των δημόσιων συνταξιοδοτικών ταμείων ανέκαθεν είχαν μεγάλες ελπίδες και ορίζονται ως ένας από τους «τρίτους πυλώνες» του συνταξιοδοτικού χρηματοπιστωτικού συστήματος Έχουν περάσει έξι χρόνια από την έναρξη της πρώτης παρτίδας των συνταξιοδοτικών FOF το 2018, αλλά οι δραστηριότητές τους παραπαίουν. απέτυχε να κερδίσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών Οι λόγοι πίσω από αυτή την Τροφή για σκέψη.

Ο Λέι Μιν «ξεκαθαρίζει» όλα τα υπό διαχείριση κεφάλαια

Τα κεφάλαια πενταετούς περιόδου κατοχής διαρκούν μόνο για ένα έτος

Στις 27 Ιουλίου, το China Merchants Fund ανακοίνωσε ότι όλα τα υπό διαχείριση κεφάλαια μετά την παραίτηση του Lei Min, περιλαμβάνουν κυρίως τα ακόλουθα 5 προϊόντα: China Merchants Leyi Hehui Pension Target Date 2035 Three Year Holding Hybrid Sponsored FOF, China Merchants Hehui Pension Target Date 2045 Five Annual περίοδος κατοχής υβριδική προέλευση (FOF), China Merchants Zhi'an σταθερή κατανομή 1 έτους υβριδική περίοδο κατοχής (FOF), China Merchants Hexiang Balanced Pension τριετής υβριδική περίοδο κατοχής (FOF), China Merchants Zhixing σταθερή κατανομή υβριδικό (FOF- LOF ).

Η ανακοίνωση δείχνει ότι ο διαχειριστής κεφαλαίων Lei Min θα αποχωρήσει στις 27 Ιουλίου 2024 λόγω εργασιακών ρυθμίσεων και θα μετατεθεί σε άλλες θέσεις στην εταιρεία.

Σε σύγκριση με τον Qiu Dongrong του Zhong Geng Fund, η παραίτηση του Lei Min είναι πιο «τυποποιημένη» πριν από περίπου ένα μήνα, το υπό διαχείριση αμοιβαίο κεφάλαιο προσέλαβε διαδοχικά πρόσθετους διαχειριστές κεφαλαίων.

Η παραίτηση του Lei Min είναι επίσης αμφιλεγόμενη Τα τελευταία δύο χρόνια, έχουν εκδοθεί πολλά ταμεία FOF με μεγάλες περιόδους διακράτησης, ωστόσο, τα περισσότερα από αυτά έχουν συσταθεί μόνο για περισσότερο από ένα χρόνο μέχρι στιγμής λήξη της πρώτης περιόδου κατοχής.

Για παράδειγμα, το China Merchants and Hui Pension 2045 Five-Year Holding Hybrid Origination Fund (FOF) ιδρύθηκε στις 7 Μαρτίου 2023. Έχει ιδρυθεί για λιγότερο από ενάμιση χρόνο μέχρι στιγμής και υπάρχουν ακόμη τρεις και ένα εξάμηνο μέχρι τη λήξη της πρώτης πενταετούς περιόδου.

Το Merchants Hexiang Balanced Pension Τριετής Μεικτής Διακράτησης (FOF) και το Shangle Yihehui Pension Target Date 2035 Three-year Holding Mixed Origination (FOF) ιδρύθηκαν στις 17 Μαΐου 2023 και έχουν θεσπιστεί μόνο για ένα χρόνο ακόμη ημέρες, και απομένουν ακόμη 2 χρόνια πριν από τη λήξη της πρώτης τριετούς περιόδου κατοχής.

Αξίζει να αναφερθεί ότι όταν εκδόθηκε το ταμείο China Merchants and Hui Pension 2045 Five-Year Holding Hybrid Origination Fund (FOF), ο Lei Min τόνισε ότι το προϊόν είχε τρία σημαντικά χαρακτηριστικά: 1) Για το ταμείο-στόχου ημερομηνίας συνταξιοδότησης το 2045, το Τα μετοχικά περιουσιακά στοιχεία θα αυξάνονται με τη συμμετοχή Καθώς πλησιάζει η ημερομηνία συνταξιοδότησης των ατόμων, θα μειωθεί σταδιακά. και μειώσεις βραχυπρόθεσμα 3) Χορηγία, προσέλκυση επενδύσεων Το ίδρυμα εγγράφεται για όχι λιγότερο από 10 εκατομμύρια γιουάν.

Αυτά τα τρία χαρακτηριστικά έχουν γίνει και οι «κουλοχέρηδες» του προϊόντος. Πρώτον, η αγορά μετοχών παρουσίασε κακή απόδοση τα δύο τελευταία χρόνια Η China Merchants και η Hui Pension διατηρούσαν ένα μικτό αμοιβαίο κεφάλαιο (FOF) για πέντε χρόνια το 2045 και υπέστησαν μεγάλη ζημία λόγω της κατανομής μεγαλύτερου ποσοστού μετοχικών στοιχείων. Όσον αφορά τη "μακροπρόθεσμη σύνταξη FOF με πενταετή περίοδο κατοχής, πραγματικά επενδύοντας με μακροπρόθεσμη σκέψη και μεθόδους", ο διαχειριστής του ταμείου παραιτήθηκε ένα χρόνο μετά την κυκλοφορία του προϊόντος, κάτι που είναι πολύ ειρωνικό εκ των υστέρων.

Προκειμένου να καθοδηγηθούν οι επενδυτές να επενδύσουν μακροπρόθεσμα, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν αναπτύξει αμοιβαία κεφάλαια κλειστής περιόδου και αμοιβαία κεφάλαια διακράτησης με βάση τη διασφάλιση μερικής ρευστότητας, η οποία σε κάποιο βαθμό βοηθά τους επενδυτές να ελέγχουν τα χέρια τους.

Όσον αφορά την ιδέα και την ιδιοκτησία του προϊόντος, τα κεφάλαια κλειστής περιόδου και τα κεφάλαια περιόδου διακράτησης είναι διαφορετικά, αλλά και τα δύο έχουν μια περίοδο κλειδώματος κατά την οποία οι κάτοχοι δεν μπορούν να εξαργυρώσουν. Αυτό οδηγεί επίσης σε ορισμένα μειονεκτήματα σε αυτούς τους δύο τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων, όταν οι επενδυτές επιλέγουν έναν διαχειριστή κεφαλαίων που βρίσκονται ακόμη σε περίοδο δέσμευσης, αλλά οι επενδυτές δεν μπορούν να τα εξαργυρώσουν στη μέση είναι προφανώς άδικο.

Στο τέλος του περασμένου έτους, η China Fund Management Association αναθεώρησε και κυκλοφόρησε τους "Κανόνες Διαχείρισης για Επαγγελματίες Αμοιβαίων Κεφαλαίων" και τους υποστηρικτικούς κανόνες και τους "Κανόνες Εγγραφής για Διαχειριστές Επενδύσεων των Επιχειρηματικών Ιδρυμάτων Τίτλων και Μελλοντικής Εκπλήρωσης Τα έγγραφα διαχειρίζονται τα προσόντα επαγγελματιών, τις αρμοδιότητες διαχείρισης των ιδρυμάτων του κλάδου κεφαλαίων και την επαγγελματική συμπεριφορά Οι λεπτομερείς κανόνες έχουν αναθεωρηθεί σε θέματα όπως οι κανονισμοί, ιδίως για να περιοριστεί περαιτέρω η παραίτηση των διαχειριστών κεφαλαίων, με σαφή πρόθεση να προστατευθούν τα συμφέροντα των επενδυτών.

Τα επενδυτικά κεφάλαια στερούνται ταλέντου

Το 70% των κεφαλαίων FOF έχασε χρήματα

Σύμφωνα με τα στοιχεία, ο Lei Min ασχολείται με το επενδυτικό έργο της FOF για μεγάλο χρονικό διάστημα. Κάποτε εργάστηκε στο Τμήμα Επενδύσεων Μετοχών της Pacific Asset Management Co., Ltd. Τον Δεκέμβριο του 2021, εντάχθηκε στο τμήμα κατανομής περιουσιακών στοιχείων και FOF Investment Department of China Merchants Fund.

Ο χρόνος εργασίας της Lei Min στο China Merchants Fund δεν είναι μεγάλος, αλλά η απόδοση πολλών κεφαλαίων που διαχειρίζεται μόνη της μπορεί να καταταχθεί πάνω από το μέσο επίπεδο παρόμοιων προϊόντων .

Επί του παρόντος, υπάρχουν συνολικά 17 επενδυτικά αμοιβαία κεφάλαια FOF διαφόρων τύπων και 12 είναι σε ζημιογόνο κατάσταση, αντιπροσωπεύοντας περισσότερο από το 70%. Από τα 11 FOF-στόχους συντάξεων, έως και 8 βρίσκονται στο κόκκινο, αντιπροσωπεύοντας πάνω από το 70%.

Μεταξύ αυτών, το China Merchants Shengxin Preferred 3-moned holding period hybrid (FOF) A έχει συσσωρεύσει απώλειες 27,39% από την ίδρυσή του και το China Merchants Hehui Pension 2045 πενταετούς περιόδου κατοχής μικτή προέλευση (FOF), από το οποίο ο Lei Min μόλις παραιτήθηκε. έχει συσσωρεύσει ζημίες 13,56% από την ίδρυσή της.

Μεταξύ των σημερινών διαχειριστών κεφαλαίων FOF του China Merchants Fund, ο Yu Liyong είναι ο παλαιότερος. Εργάστηκε στην PICC Asset Management Co., Ltd. από τον Αύγουστο του 2004 έως τον Μάρτιο του 2022. Υπηρέτησε ως γενικός διευθυντής του Τμήματος Επενδύσεων Έρευνας Μετοχών και γενικός διευθυντής. Διευθυντής του Τμήματος Επενδύσεων Αμοιβαίων Κεφαλαίων και του Τμήματος Επενδύσεων Μετοχών, γενικός διευθυντής και άλλες θέσεις. Εντάχθηκε στην China Merchants Fund Management Co., Ltd. τον Μάρτιο του 2022 και είναι επί του παρόντος ο επικεφαλής κατανομής και επικεφαλής του τέταρτου τμήματος διαχείρισης επενδύσεων, ωστόσο, το FOF με τις μεγαλύτερες απώλειες του China Merchants Fund δημιουργήθηκε από τον Li Yong.