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Star Making丨Recrutamento de investimentosfundoLei MinCinco anos depois de deixar o cargo em meio a polêmicaperíodo de esperaPensãoFOFApenas por um ano

Texto/Ren Hui

Oferta pública de investimentoPensãofundoO produto destina-se naturalmente a cuidados de reforma, mas os investidores enfrentam três grandes problemas: as pessoas ainda não envelheceram, o fundo sofreu muitas perdas e o dinheiro acabou, o tamanho do fundo é demasiado pequeno e liquidado, e o gestor do fundo o desempenho é muito ruim e "fugir".

27 de julho, Fundo de InvestimentoLei MinEntre todos os fundos-alvo de pensões que foram liquidados, o que mais chama a atenção é que incluem vários fundos FOF de pensões com período de detenção de três anos e com período de detenção de cinco anos que foram constituídos apenas por um ano, e ainda há um longo caminho a percorrer antes de expirar o primeiro período de detenção.

Quando os investidores escolhem um fundo, escolhem um gestor de fundos.Os gestores de fundos que ainda se encontram no período de detenção podem abandonar as suas posições a meio caminho, mas OS investidores não podem resgatá-las a meio caminho.

Os produtos de fundos de pensões públicos sempre tiveram grandes esperanças e são definidos como um dos "terceiros pilares" do sistema financeiro de pensões. Seis anos passaram desde que o primeiro lote de FOFs de pensões foi lançado em 2018, mas as suas operações têm tropeçado e têm tropeçado. não conseguiu conquistar a confiança dos investidores As razões por trás disso Alimento para reflexão.

Lei Min “limpa” todos os fundos sob gestão

Os fundos com período de detenção de cinco anos duram apenas um ano

Em 27 de julho, o China Merchants Fund anunciou que todos os fundos sob gestão após a renúncia de Lei Min incluem principalmente os seguintes 5 produtos: China Merchants Leyi Hehui Pension Data alvo 2035 Holding de três anos Híbrido patrocinado FOF, China Merchants Hehui Pension Data alvo 2045 Cinco anuais originação híbrida de período de detenção (FOF), China Merchants Zhi'an alocação estável híbrido de período de detenção de 1 ano (FOF), China Merchants Hexiang Balanced Pension híbrido de período de detenção de três anos (FOF), China Merchants Zhixing híbrido de alocação estável (FOF-LOF ).

O anúncio mostra que o gestor do fundo Lei Min sairá no dia 27 de julho de 2024 por motivos de trabalho e será transferido para outros cargos na empresa.

Em comparação com Qiu Dongrong do Fundo Zhong Geng, a demissão de Lei Min é mais "padronizada". Cerca de um mês atrás, o fundo sob gestão contratou sucessivamente gestores de fundos adicionais. Investidores cuidadosos podem ser capazes de detectar a intenção do gestor do fundo de sair neste momento.

A demissão de Lei Min também é controversa.Nos últimos dois anos, muitos fundos FOF com longos períodos de detenção foram emitidos.No entanto, a maioria deles só foi estabelecida há mais de um ano, e ainda falta muito tempo. expiração do primeiro período de detenção.

Por exemplo, o China Merchants and Hui Pension 2045 Five-Year Holding Hybrid Origination Fund (FOF) foi estabelecido em 7 de março de 2023. Foi estabelecido há menos de um ano e meio até agora, e ainda existem três e um meio ano até que o primeiro período de detenção de cinco anos expire.

Comerciantes Hexiang Balanced Pension Período de retenção misto de três anos (FOF) e Shangle Yihehui Pension Data prevista 2035 Holding de três anos de origem mista (FOF) foram estabelecidos em 17 de maio de 2023 e só foram estabelecidos por um ano até agora. dias, e ainda faltam 2 anos para o término do primeiro período de detenção de três anos.

Vale ressaltar que quando o China Merchants and Hui Pension 2045 Five-Year Holding Hybrid Origination Fund (FOF) foi emitido, Lei Min enfatizou que o produto tinha três características significativas: 1) Para o fundo de data-alvo para aposentadoria em 2045, o os ativos patrimoniais aumentarão com a participação À medida que a data de aposentadoria das pessoas se aproxima, ela diminuirá gradualmente 2) FOF de pensões de longo prazo com um período de manutenção de cinco anos, usando verdadeiramente pensamento e métodos de longo prazo para investir, para evitar que os investidores persigam cegamente os investimentos. e quedas no curto prazo; 3) Fundos patrocinados, atraindo investimentos A fundação subscreve nada menos que 10 milhões de yuans.

Essas três características também se tornaram os “slots” do produto. Em primeiro lugar, o mercado accionista teve um fraco desempenho nos últimos dois anos. A China Merchants e a Hui Pension detinham um fundo de origem mista (FOF) durante cinco anos em 2045 e sofreram uma grande perda devido à atribuição de uma maior proporção de activos accionistas. Quanto à "pensão FOF de longo prazo com um período de detenção de cinco anos, investindo verdadeiramente com pensamento e métodos de longo prazo", o gestor do fundo demitiu-se um ano após o lançamento do produto, o que é muito irónico em retrospectiva.

A fim de orientar os investidores a investir a longo prazo, as empresas de fundos desenvolveram fundos de período fechado e fundos de período de detenção com base na garantia de liquidez parcial, o que, em certa medida, ajuda os investidores a controlarem as suas próprias mãos.

Em termos de conceito e propriedade do produto, os fundos de período fechado e os fundos de período de detenção são diferentes, mas muito semelhantes. Ambos têm um período de fidelização durante o qual os titulares não podem resgatar. Isto também conduz a certas desvantagens nestes dois tipos de fundos. Quando os investidores escolhem um fundo, eles escolhem um gestor de fundos.Os gestores de fundos que ainda estão no período de bloqueio podem sair a meio caminho, mas os investidores não podem resgatá-los a meio caminho. é obviamente injusto.

No final do ano passado, a Associação de Gestão de Fundos da China revisou e divulgou as "Regras de Gestão para Praticantes de Fundos" e as regras de apoio e as "Regras de Registro para Gestores de Investimentos de Instituições Empresariais de Valores Mobiliários e Futuros. Os documentos gerenciam as qualificações dos profissionais,". as responsabilidades de gestão das instituições da indústria de fundos e o comportamento profissional As regras detalhadas foram revistas em questões como regulamentos, especialmente para restringir ainda mais a demissão de gestores de fundos, com uma intenção clara de proteger os interesses dos investidores.

Fundos de investimento carecem de talento

70% dos fundos FOF perderam dinheiro

De acordo com os dados, Lei Min está envolvido em trabalhos de investimento FOF há muito tempo. Ele já trabalhou no Departamento de Investimento em Ações da Pacific Asset Management Co., Ltd. e no Departamento de Investimento em Ações da PICC Asset Management Co., Ltd. Em dezembro de 2021, ingressou no Departamento de Alocação de Ativos e Investimento FOF do China Merchants Fund.

O tempo de trabalho de Lei Min no China Merchants Fund não é longo, mas o desempenho de vários fundos que ela administra sozinha pode ficar acima do nível médio de produtos similares. Sua saída também é um grande negócio para o China Merchants Fund, que já carece de talentos FOF. .

Atualmente, há um total de 17 fundos de investimento FOF de vários tipos, e até 12 estão em situação deficitária, representando mais de 70%. Dos 11 FOFs com metas de pensões, até 8 estão no vermelho, representando mais de 70%.

Entre eles, China Merchants Shengxin Preferred 3-month holding period hybrid (FOF) A acumulou perdas de 27.39% desde a sua criação, e China Merchants Hehui Pension 2045 de cinco anos de origem mista (FOF), da qual Lei Min acaba de renunciar, acumula perdas de 13,56% desde a sua criação.

Entre os atuais gestores de fundos FOF do China Merchants Fund, Yu Liyong é o mais velho. Trabalhou na PICC Asset Management Co., Ltd. de agosto de 2004 a março de 2022. Atuou como gerente geral do Departamento de Investimento em Pesquisa de Ações e general. gerente do Departamento de Investimentos em Fundos e gerente geral do Departamento de Investimentos em Ações e outros cargos. Ele ingressou na China Merchants Fund Management Co., Ltd. em março de 2022 e atualmente é o diretor de alocação e chefe do quarto departamento de gestão de investimentos. No entanto, o FOF com as maiores perdas do China Merchants Fund foi criado por Li Yong.