समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

स्टार मेकिंग丨निवेश भर्तीनिधिलेइ मिन्विवादस्य मध्ये पदं त्यक्त्वा पञ्चवर्षेभ्यः अनन्तरम्धारण अवधिपेन्शनएफओएफकेवलं एकवर्षं यावत्

पाठ/रेन हुई

निवेश सार्वजनिक प्रस्तावपेन्शननिधिउत्पादः स्वाभाविकतया सेवानिवृत्ति-परिचर्यायाः उद्देश्यं भवति, परन्तु निवेशकाः त्रीणि प्रमुखाणि कष्टानि सम्मुखीभवन्ति : जनाः अद्यापि वृद्धाः न सन्ति, कोषस्य अत्यधिकं हानिः अभवत् तथा च धनं गतः, कोषस्य आकारः अतीव लघुः परिसमाप्तः च अस्ति, तथा च कोषप्रबन्धकस्य प्रदर्शनम् अतीव दुर्बलं "पलायनं" च भवति ।

२७ जुलै, निवेशकोषलेइ मिन्सर्वेषु पेन्शनलक्ष्यनिधिषु ये परिसमाप्ताः सन्ति, तेषु सर्वाधिकं दृष्टिगोचरं वस्तु अस्ति यत् तेषु त्रिवर्षीयधारणकालस्य पञ्चवर्षीयधारणकालस्य च पेन्शनएफओएफनिधिनां संख्या अन्तर्भवति ये केवलं एकवर्षं यावत् स्थापिताः सन्ति, अद्यापि च सन्ति प्रथमस्य दीर्घकालस्य समाप्तेः पूर्वं दूरं गन्तव्यम्।

यदा निवेशकाः कोषं चिन्वन्ति तदा ते कोषप्रबन्धकं चिन्वन्ति ये कोषप्रबन्धकाः अद्यापि धारणकालस्य मध्ये सन्ति ते स्वपदं मध्यमार्गे त्यक्तुम् अर्हन्ति, परन्तु निवेशकाः तान् मध्यमार्गेण मोचयितुं न शक्नुवन्ति।

सार्वजनिकपेंशनकोषस्य उत्पादानाम् सदैव महती आशा आसीत् तथा च पेन्शनवित्तीयव्यवस्थायाः "तृतीयस्तम्भेषु" एकः इति परिभाषितः अस्ति, २०१८ तमे वर्षे पेन्शन-एफओएफ-समूहस्य प्रथम-समूहस्य आरम्भात् षड् वर्षाणि अतीतानि, परन्तु तेषां परिचालनं ठोकरं खादितम् अस्ति, अस्ति च निवेशकानां विश्वासं प्राप्तुं असफलः अभवत् अस्य Food for thought इत्यस्य पृष्ठतः कारणानि।

लेइ मिन् प्रबन्धनाधीनानि सर्वाणि निधयः "क्लियर आउट्" करोति

पञ्चवर्षीयधारककालस्य निधिः केवलं एकवर्षपर्यन्तं भवति

27 जुलाई दिनाङ्के चीनव्यापारिनिधिः घोषितवान् यत् लेई मिनस्य राजीनामा दत्तस्य अनन्तरं प्रबन्धनाधीनेषु सर्वेषु निधिषु मुख्यतया निम्नलिखित ५ उत्पादाः सन्ति: चीनव्यापारिणः लेयी हेहुई पेन्शनलक्ष्यतिथिः २०३५ त्रिवर्षीयः होल्डिंग् संकरप्रायोजितः एफओएफ, चीनव्यापारिणः हेहुईपेंशनलक्ष्यतिथिः २०४५ पञ्चवार्षिकः holding period hybrid origination (FOF), चीन व्यापारी Zhi'an स्थिर आवंटन 1 वर्ष होल्डिंग अवधि संकर (FOF), चीन व्यापारी Hexiang संतुलित पेंशन त्रिवर्षीय होल्डिंग अवधि संकर (FOF), चीन व्यापारी Zhixing स्थिर आवंटन संकर (FOF- LOF ).

घोषणायाम् ज्ञायते यत् कोषप्रबन्धकः लेई मिन् कार्यव्यवस्थायाः कारणात् २०२४ तमस्य वर्षस्य जुलैमासस्य २७ दिनाङ्के गमिष्यति, कम्पनीयाः अन्येषु पदेषु स्थानान्तरितः भविष्यति च।

Zhong Geng Fund इत्यस्य Qiu Dongrong इत्यस्य तुलने, Lei Min इत्यस्य राजीनामा अधिकः "मानकीकृतः" अस्ति, प्रबन्धनाधीनः कोषः क्रमशः अतिरिक्तनिधिप्रबन्धकान् नियुक्तवान् सावधाननिवेशकाः अस्मिन् समये निधिप्रबन्धकस्य अभिप्रायं ज्ञातुं समर्थाः भवेयुः

लेइ मिन् इत्यस्य राजीनामा अपि विवादास्पदः अस्ति विगतवर्षद्वये दीर्घकालीनधारणावधियुक्ताः बहवः एफओएफनिधिः निर्गताः सन्ति तथापि तेषु अधिकांशः अधुना यावत् केवलं एकवर्षात् अधिकं यावत् स्थापितः अस्ति, अद्यापि च... प्रथमस्य धारणाकालस्य समाप्तिः .

यथा, चीनव्यापारिणः हुई-पेंशन-२०४५ पञ्चवर्षीय-धारक-संकर-उत्पत्ति-निधिः (FOF) २०२३ तमस्य वर्षस्य मार्च-मासस्य ७ दिनाङ्के स्थापितः ।अधुना यावत् सार्धवर्षात् न्यूनं समयं स्थापितं अस्ति, अद्यापि च त्रयः क अर्धवर्षं यावत् प्रथमपञ्चवर्षीयधारणकालः समाप्तः न भवति।

व्यापारिणः हेक्सियाङ्ग संतुलितपेंशन त्रिवर्षीयधारणावधि मिश्रित (FOF) तथा शाङ्गले यिहेहुई पेन्शन लक्ष्यतिथिः २०३५ त्रिवर्षीयधारणा मिश्रित उत्पत्ति (FOF) मे १७, २०२३ दिनाङ्के स्थापिताः, अधुना यावत् केवलं एकवर्षं यावत् स्थापिताः अन्यः ७२ दिवसाः, प्रथमत्रिवर्षीयधारणकालस्य समाप्तेः पूर्वं अद्यापि २ वर्षाणि अवशिष्टानि सन्ति ।

उल्लेखनीयं यत् यदा चीनव्यापारिणः हुईपेंशनं च २०४५ पञ्चवर्षीयधारकसंकरमूलनिधिः (FOF) जारीकृतः तदा लेई मिन् इत्यनेन एतत् बोधितं यत् उत्पादस्य त्रीणि महत्त्वपूर्णानि विशेषतानि सन्ति : १) २०४५ तमे वर्षे सेवानिवृत्त्यर्थं लक्ष्यतिथिनिधिं कृते... इक्विटी सम्पत्तिः होल्डिङ्गेन सह वर्धते यथा यथा जनानां सेवानिवृत्तितिथिः समीपं गच्छति तथा तथा क्रमेण न्यूनीभवति 2) पञ्चवर्षीयधारणावधिना सह दीर्घकालीनपेंशन एफओएफ, यथार्थतया निवेशार्थं दीर्घकालीनचिन्तनस्य पद्धतीनां च उपयोगेन, निवेशकाः अन्धरूपेण अप्सस्य अनुसरणं न कुर्वन्ति तथा अल्पकालीनरूपेण पतनम्

एते त्रयः लक्षणाः अपि उत्पादस्य "स्लॉट्" अभवन् । प्रथमं, विगतवर्षद्वये इक्विटी-बाजारस्य प्रदर्शनं दुर्बलं जातम्, हुई-पेंशन-कम्पनी च २०४५ तमे वर्षे पञ्चवर्षपर्यन्तं मिश्रित-उत्पत्ति-निधिं (FOF) धारयति स्म, इक्विटी-सम्पत्त्याः बृहत्तरस्य भागस्य आवंटनस्य कारणेन च महतीं हानिम् अनुभवति स्म "पञ्चवर्षीयधारणावधिना सह दीर्घकालीनपेंशन एफओएफ, दीर्घकालीनचिन्तनपद्धतिभिः सह यथार्थतया निवेशः" इति विषये, कोषप्रबन्धकः उत्पादस्य प्रक्षेपणस्य एकवर्षेण अनन्तरं राजीनामा दत्तवान्, यत् पश्चात्तापेन अतीव विडम्बनापूर्णम् अस्ति

निवेशकानां दीर्घकालीननिवेशस्य मार्गदर्शनार्थं निधिकम्पनीभिः आंशिकतरलतासुनिश्चिततायाः आधारेण बन्दकालस्य निधिः, धारणाकालस्य निधिः च विकसितः, यत् किञ्चित्पर्यन्तं निवेशकानां स्वहस्तनियन्त्रणे सहायकं भवति

अवधारणायाः उत्पादस्वामित्वस्य च दृष्ट्या बन्द-अवधि-निधिः, होल्डिंग्-अवधि-निधिः च भिन्नाः सन्ति, परन्तु तयोः द्वयोः अपि तालाबन्दी-कालः भवति यस्मिन् काले धारकाः मोचनं कर्तुं न शक्नुवन्ति एतेन एतेषु द्वयोः प्रकारयोः निधिषु अपि केचन दोषाः भवन्ति यदा निवेशकाः कोषप्रबन्धकं चिन्वन्ति ये निधिप्रबन्धकाः अद्यापि तालाबन्दीकालस्य मध्ये सन्ति ते मध्यमार्गे गन्तुं शक्नुवन्ति, परन्तु निवेशकाः तान् मध्यमार्गेण मोचयितुं न शक्नुवन्ति स्पष्टतया अन्यायपूर्णम् अस्ति।

गतवर्षस्य अन्ते चीनकोषप्रबन्धनसङ्घः "निधिव्यावसायिकानां कृते प्रबन्धननियमाः" तथा च समर्थननियमाः तथा च "प्रतिभूति-भविष्यव्यापारसंस्थानां निवेशप्रबन्धकानां कृते पञ्जीकरणनियमा: दस्तावेजाः अभ्यासकारिणां योग्यतां प्रबन्धयन्ति" इति संशोधनं कृत्वा विमोचितवान् निधि-उद्योग-संस्थानां प्रबन्धन-दायित्वम्, व्यावसायिक-व्यवहारः च, विशेषतः निधि-प्रबन्धकानां त्यागपत्रं अधिकं प्रतिबन्धयितुं, निवेशकानां हितस्य रक्षणस्य स्पष्ट-आशयेन, विनियम-सदृशेषु विषयेषु विस्तृत-नियमानां संशोधनं कृतम् अस्ति

निवेशकोषेषु प्रतिभायाः अभावः भवति

एफओएफ-निधिषु ७०% धनहानिः अभवत्

आँकडानुसारं लेई मिनः दीर्घकालं यावत् एफओएफ निवेशकार्यं कुर्वन् अस्ति सः एकदा पैसिफिक एसेट मैनेजमेंट कम्पनी लिमिटेड् इत्यस्य इक्विटी इन्वेस्टमेण्ट् विभागे तथा च पीआईसीसी एसेट मैनेजमेंट कम्पनी लिमिटेड् इत्यस्य इक्विटी इन्वेस्टमेण्ट् विभागे कार्यं कृतवान्। २०२१ तमस्य वर्षस्य डिसेम्बरमासे सः चीनव्यापारिनिधिस्य सम्पत्तिविनियोगविभागे एफओएफनिवेशविभागेन च सम्मिलितवान् ।

चीन मर्चेंट्स् फण्ड् इत्यत्र लेइ मिन् इत्यस्याः कार्यसमयः दीर्घः नास्ति, परन्तु सा एकान्ते प्रबन्धितानां कतिपयानां निधिनां प्रदर्शनं समानानां उत्पादानाम् औसतस्तरात् उपरि स्थानं प्राप्तुं शक्नोति, तस्याः प्रस्थानम् अपि चाइना मर्चेंट्स् फण्ड् इत्यस्य कृते महती समस्या अस्ति, यस्मिन् पूर्वमेव एफओएफ-प्रतिभानां अभावः अस्ति .

वर्तमान समये कुलम् १७ निवेशकोषस्य एफओएफ निधिः विविधप्रकारस्य सन्ति, तथा च १२ यावत् हानिकारकस्थितौ सन्ति, येषु ७०% अधिकं भागः अस्ति ११ पेन्शन लक्ष्य एफओएफ मध्ये ८ यावत् रक्तवर्णे सन्ति, येषु ७०% अधिकं भागः अस्ति ।

तेषु चीन मर्चेंट्स् शेङ्गक्सिन् प्रिफर्ड् ३-मासस्य होल्डिंग् पीरियड् हाइब्रिड् (FOF) ए इत्यस्य स्थापनायाः अनन्तरं २७.३९% हानिः संचितः अस्ति, तथा च चीन मर्चेन्ट्स् हेहुई पेन्शन २०४५ पञ्चवर्षीयः होल्डिंग् अवधिः मिश्रितमूलः (FOF), यस्य लेइ मिन् इत्यनेन अधुना एव राजीनामा दत्तः, स्थापनायाः अनन्तरं १३.५६% हानिः सञ्चितः अस्ति ।

चीन मर्चेंट्स् फण्ड् इत्यस्य वर्तमान एफओएफ फण्ड् प्रबन्धकानां मध्ये यू लियोङ्गः सर्वाधिकः प्राचीनः अस्ति सः अगस्त २००४ तः मार्च २०२२ पर्यन्तं पीआईसीसी एसेट् मैनेजमेण्ट् कम्पनी लिमिटेड् इत्यत्र कार्यं कृतवान् ।सः इक्विटी रिसर्च इन्वेस्टमेण्ट् विभागस्य महाप्रबन्धकः जनरल् च इति रूपेण कार्यं कृतवान् कोषनिवेशविभागस्य प्रबन्धकः, तथा इक्विटीनिवेशविभागस्य महाप्रबन्धकः अन्यपदेषु च। सः मार्च २०२२ तमे वर्षे चाइना मर्चेंट्स् फण्ड् मैनेजमेण्ट् कम्पनी लिमिटेड् इत्यत्र सम्मिलितः, सम्प्रति चतुर्थनिवेशप्रबन्धनविभागस्य मुख्यविनियोगाधिकारी, प्रमुखः च अस्ति तथापि चाइना मर्चेन्ट्स् फण्ड् इत्यस्य सर्वाधिकं हानियुक्तं एफओएफ ली योङ्ग इत्यनेन निर्मितम्