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Star Making丨Investment RecruitmentFondsLei MinFünf Jahre nach seinem kontroversen Ausscheiden aus dem AmtHaltedauerdie PensionFOFNur für ein Jahr

Text/Ren Hui

Öffentliches Investmentangebotdie PensionFondsDas Produkt ist natürlich auf die Altersvorsorge ausgerichtet, aber die Anleger stehen vor drei großen Problemen: Die Menschen sind noch nicht alt, der Fonds hat zu große Verluste erlitten und das Geld ist weg, die Fondsgröße ist zu klein und liquidiert, und die des Fondsmanagers Die Leistung ist zu schlecht und „läuft weg“.

27. Juli, InvestmentfondsLei MinUnter allen Pensionszielfonds, die liquidiert wurden, fällt vor allem auf, dass sie eine Reihe von Pensions-FOF-Fonds mit dreijähriger Haltedauer und fünfjähriger Haltedauer umfassen, die erst seit einem Jahr gegründet wurden, und es gibt sie immer noch Bis zum Ablauf der ersten Haltefrist ist es noch ein weiter Weg.

Wenn sich Anleger für einen Fonds entscheiden, wählen sie einen Fondsmanager. Fondsmanager, die sich noch in der Haltefrist befinden, können ihre Positionen auf halbem Weg verlassen, Anleger können sie jedoch nicht auf halbem Weg zurückgeben.

In öffentliche Pensionsfondsprodukte wurden schon immer große Hoffnungen gesetzt und sie gelten als eine der „dritten Säulen“ des Rentenfinanzsystems. Seit der Einführung der ersten Reihe von Renten-FOFs im Jahr 2018 sind ihre Geschäfte jedoch ins Stocken geraten Es gelang nicht, das Vertrauen der Anleger zu gewinnen. Die Gründe dafür sind Anlass zum Nachdenken.

Lei Min „räumt“ alle verwalteten Gelder aus

Fonds mit fünfjähriger Haltedauer haben nur eine Laufzeit von einem Jahr

Am 27. Juli gab der China Merchants Fund bekannt, dass alle nach dem Rücktritt von Lei Min verwalteten Fonds hauptsächlich die folgenden fünf Produkte umfassen: China Merchants Leyi Hehui Rentenzieldatum 2035 Dreijährige Holding Hybrid Sponsored FOF, China Merchants Hehui Rentenzieldatum 2045 Fünfjährlich Hybride Vergabe mit Haltedauer (FOF), stabile Allokation von China Merchants Zhi'an, Hybrid mit 1-jähriger Haltedauer (FOF), hybride Anlage mit dreijähriger Haltedauer (FOF) von China Merchants Hexiang Balanced Pension, Hybride mit stabiler Allokation von China Merchants Zhi'an (FOF-LOF). ).

Aus der Ankündigung geht hervor, dass Fondsmanagerin Lei Min am 27. Juli 2024 aufgrund von Arbeitsvereinbarungen ausscheidet und auf andere Positionen im Unternehmen versetzt wird.

Im Vergleich zu Qiu Dongrong vom Zhong Geng Fund ist der Rücktritt von Lei Min eher „standardisiert“. Vor etwa einem Monat stellte der verwaltete Fonds nacheinander weitere Fondsmanager ein. Vorsichtige Anleger können zu diesem Zeitpunkt möglicherweise die Absicht des Fondsmanagers erkennen.

Auch der Rücktritt von Lei Min ist umstritten. In den letzten zwei Jahren wurden viele FOF-Fonds mit langer Haltedauer aufgelegt, die meisten davon sind jedoch erst seit mehr als einem Jahr aufgelegt und es dauert noch lange Ablauf der ersten Haltefrist.

Beispielsweise wurde der China Merchants and Hui Pension 2045 Five-Year Holding Hybrid Origination Fund (FOF) am 7. März 2023 gegründet. Bisher besteht er seit weniger als anderthalb Jahren, und es gibt immer noch dreieinhalb Jahre halbe Jahre bis zum Ablauf der ersten fünfjährigen Haltefrist.

Die Händler Hexiang Balanced Pension Three-Year Holding Period Mixed (FOF) und Shangle Yihehui Pension Target Date 2035 Three-Year Holding Mixed Origination (FOF) wurden am 17. Mai 2023 gegründet und sind bisher nur für ein weiteres Jahr gegründet Tage, und es verbleiben noch 2 Jahre bis zum Ablauf der ersten dreijährigen Haltefrist.

Es ist erwähnenswert, dass Lei Min bei der Ausgabe des China Merchants and Hui Pension 2045 Five-Year Holding Hybrid Origination Fund (FOF) betonte, dass das Produkt drei wesentliche Merkmale aufweist: 1) Für den Zielfonds für den Ruhestand im Jahr 2045 Eigenkapital Das Vermögen wird mit der Zeit, in der die Menschen in Rente gehen, zunehmen und sich allmählich verringern. 2) Langfristige Renten-FOF mit einer Haltedauer von fünf Jahren, wobei wirklich langfristiges Denken und Methoden zum Investieren zum Einsatz kommen, um zu vermeiden, dass Anleger blind nach oben jagen Kurzfristige Rückgänge; 3) Gesponserte Fonds, die Investitionen anziehen Die Stiftung zeichnet sich für nicht weniger als 10 Millionen Yuan aus.

Diese drei Merkmale sind auch zu den „Slots“ des Produkts geworden. Erstens hat sich der Aktienmarkt in den letzten zwei Jahren schlecht entwickelt. China Merchants und Hui Pension hielten im Jahr 2045 fünf Jahre lang einen Mixed Origination Fund (FOF) und erlitten aufgrund der Zuteilung eines größeren Anteils an Aktienvermögen einen großen Verlust. Was die „Langzeitrente FOF mit fünfjähriger Haltedauer, die wirklich mit langfristigem Denken und Methoden investiert“ betrifft, trat der Fondsmanager ein Jahr nach der Veröffentlichung des Produkts zurück, was im Nachhinein sehr ironisch ist.

Um Investoren zu langfristigen Investitionen anzuleiten, haben Fondsgesellschaften Fonds mit geschlossener Periode und Fonds mit Halteperiode auf der Grundlage der Gewährleistung teilweiser Liquidität entwickelt, was den Anlegern bis zu einem gewissen Grad dabei hilft, ihre eigenen Hände zu kontrollieren.

In Bezug auf Konzept und Produktbesitz unterscheiden sich Fonds mit geschlossener Laufzeit und Fonds mit Haltedauer, sie haben jedoch beide eine Sperrfrist, während der die Inhaber keine Rücknahme vornehmen können. Dies führt auch bei diesen beiden Fondstypen zu gewissen Nachteilen. Wenn sich Anleger für einen Fonds entscheiden, können Fondsmanager, die sich noch in der Sperrfrist befinden, diese auf halbem Weg verlassen ist offensichtlich ungerecht.

Ende letzten Jahres hat die China Fund Management Association die „Management Rules for Fund Practitioners“ und unterstützende Regeln sowie die „Registration Rules for Investment Managers of Securities and Futures Business Institutions“ überarbeitet und veröffentlicht. die Managementverantwortung der Institutionen der Fondsbranche und das professionelle Verhalten Die detaillierten Regeln wurden zu Themen wie Vorschriften überarbeitet, insbesondere um den Rücktritt von Fondsmanagern weiter einzuschränken, mit der klaren Absicht, die Interessen der Anleger zu schützen.

Investmentfonds mangelt es an Talenten

70 % der FOF-Fonds verloren Geld

Den Daten zufolge ist Lei Min seit langem in der Investmentabteilung von Pacific Asset Management Co., Ltd. und der Equity Investment-Abteilung von PICC Asset Management Co., Ltd. tätig. Im Dezember 2021 trat er der Vermögensallokations- und FOF-Investmentabteilung des China Merchants Fund bei.

Lei Mins Arbeitszeit beim China Merchants Fund ist nicht lang, aber die Performance mehrerer Fonds, die sie allein verwaltet, kann über dem Durchschnitt ähnlicher Produkte liegen. Ihr Weggang ist auch eine große Sache für den China Merchants Fund, dem es bereits an FOF-Verlusten mangelt .

Derzeit gibt es insgesamt 17 Investmentfonds FOF-Fonds unterschiedlicher Art, von denen sich ganze 12 in einem Verlustzustand befinden, was mehr als 70 % ausmacht. Von den 11 Rentenziel-FOFs liegen sogar 8 im Minus, was mehr als 70 % ausmacht.

Unter ihnen hat China Merchants Shengxin Preferred 3-Monats-Haltedauer Hybrid (FOF) A seit seiner Gründung Verluste von 27,39 % angehäuft, und China Merchants Hehui Pension 2045 Fünf-Jahres-Haltedauer Mixed Origination (FOF), von dem Lei Min gerade zurückgetreten ist. hat seit seiner Gründung Verluste von 13,56 % angehäuft.

Unter den aktuellen FOF-Fondsmanagern des China Merchants Fund ist Yu Liyong der Älteste. Er arbeitete von August 2004 bis März 2022 bei PICC Asset Management Co., Ltd. Er fungierte als General Manager der Equity Research Investment Department und als General Manager Leiter der Abteilung Fondsinvestitionen und Generaldirektor der Abteilung Aktieninvestitionen sowie andere Positionen. Er kam im März 2022 zu China Merchants Fund Management Co., Ltd. und ist derzeit Chief Allocation Officer und Leiter der vierten Investmentmanagement-Abteilung. Die FOF mit den größten Verlusten des China Merchants Fund wurde jedoch von Li Yong gegründet.