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스타메이킹丨 투자모집축적레이민논란 속에 퇴임 5년 만에보유기간연금FOF1년 동안만

글/런휘

투자공모연금축적본 상품은 당연히 은퇴자금을 겨냥한 상품이지만 투자자들은 세 가지 큰 고민에 직면합니다. 아직 사람이 늙지 않았다는 점, 펀드가 너무 많은 손실을 입어 돈이 없어졌다는 점, 펀드 규모가 너무 작아서 청산됐다는 점, 펀드매니저가 성능이 너무 좋지 않아 "도망가다".

7월 27일 투자펀드레이민전체 청산된 연금대상펀드 중 가장 눈길을 끄는 것은 1년만 조성된 보유기간 3년, 보유기간 5년 연기금 FOF 펀드가 다수 포함되어 있다는 점이다. 첫 번째 보유 기간이 만료되기까지는 갈 길이 멀다.

투자자는 펀드를 선택할 때 펀드매니저를 선택하게 되는데, 보유기간에 있는 펀드매니저는 중도에 포지션을 떠날 수 있지만, 중도에 환매할 수는 없습니다.

공적 연금 기금 상품은 항상 큰 기대를 품고 있으며 연금 금융 시스템의 "세 번째 기둥" 중 하나로 정의됩니다. 2018년 첫 번째 연금 FOF가 출시된 지 6년이 지났지만 운영이 부진하고 실패했습니다. 투자자들의 신뢰를 얻지 못한 이유는 다음과 같습니다.

레이민, 관리 중인 모든 자금 '청산'

5년 보유 기간 자금은 1년 동안만 지속됩니다.

7월 27일, 중국 상인 기금은 레이 민 사임 이후 관리 중인 모든 펀드에 주로 다음 5개 제품이 포함된다고 발표했습니다. 중국 상인 레이 허휘 연금 목표일 2035년 3년 보유 하이브리드 후원 FOF, 중국 상인 허휘 연금 목표 날짜 2045년 5년 보유 기간 하이브리드 발생(FOF), 중국 상인 Zhi'an 안정적 할당 1년 보유 기간 하이브리드(FOF), 중국 판매자 Hexiang Balanced Pension 3년 보유 기간 하이브리드(FOF), 중국 판매자 Zhi'xing 안정적 할당 하이브리드(FOF-LOF) ).

발표에 따르면 펀드매니저 레이민(Lei Min)은 업무 일정으로 인해 2024년 7월 27일에 회사를 떠나 회사의 다른 직위로 이동될 예정입니다.

Zhong Geng Fund의 Qiu Dongrong과 비교할 때 Lei Min의 사임은 약 한 달 전, 관리 중인 펀드가 계속해서 추가 펀드 매니저를 채용한 것을 보면 이 시점에서 펀드 매니저의 사임 의사를 간파할 수 있을 것입니다.

레이민의 사임 역시 논란의 여지가 있다. 지난 2년간 보유기간이 긴 FOF 펀드가 많이 발행됐지만, 아직까지 설립된 지 1년이 넘은 펀드가 대부분이다. 첫 번째 보유 기간이 만료되었습니다.

예를 들어, 중국상인회연금 2045년 5년 보유 하이브리드 오리진 펀드(FOF)는 2023년 3월 7일에 설정됐다. 설정한 지 1년 반이 채 안 됐고, 아직 3개와 1개가 남아 있다. 최초 5년의 보유 기간이 만료될 때까지 반년.

상인 Hexiang Balanced Pension 3년 보유 기간 혼합(FOF) 및 Shangle Yihehui 연금 목표 날짜 2035년 3년 보유 혼합 기원(FOF)은 2023년 5월 17일에 설립되었으며 현재까지 1년만 설립되었습니다. 1차 3년 보유기간 만료까지 아직 2년이 남았습니다.

중국 상인과 후이 연금 2045 5년 홀딩 하이브리드 오리지네이션 펀드(FOF)가 발행되었을 때 Lei Min은 이 상품이 세 가지 중요한 특징을 가지고 있다고 강조했습니다. 1) 2045년 은퇴 목표 날짜 펀드에 대해, 보유자산은 보유에 따라 증가하며 퇴직일이 다가올수록 점차 감소할 것입니다. 2) 보유기간이 5년인 장기연금 FOF는 투자자들이 맹목적으로 추격하는 것을 피하기 위해 장기적인 사고와 투자방법을 사용합니다. 3) 후원 자금, 투자 유치 재단은 천만 위안 이상을 구독합니다.

이 세 가지 특징은 제품의 '슬롯'이 되기도 했습니다. 첫째, 지난 2년간 주식시장이 부진했다. 중국상인과 후이연금은 2045년 5년간 혼합출자펀드(FOF)를 보유하다가 지분자산 비중 확대로 큰 손실을 입었다. '보유기간 5년의 장기연금 FOF, 장기적인 사고와 방법으로 진정한 투자를 하는' 펀드매니저는 상품 출시 1년 만에 사임했는데, 돌이켜보면 참 아이러니하다.

투자자가 장기적으로 투자할 수 있도록 유도하기 위해 펀드회사는 부분 유동성 보장을 기반으로 폐쇄형 펀드와 보유형 펀드를 개발해 왔으며, 이는 어느 정도 투자자가 자신의 손을 통제하는 데 도움이 됩니다.

개념과 상품 소유 측면에서 폐쇄형 펀드와 보유형 펀드는 다르지만 둘 다 보유자가 환매할 수 없는 락인 기간을 갖고 있습니다. 이는 또한 이 두 가지 유형의 펀드에 일정한 단점을 초래합니다. 투자자는 펀드를 선택할 때 펀드매니저를 선택해야 합니다. 아직 락업 기간에 있는 펀드매니저는 중도에 떠날 수 있지만, 중도에 환매할 수는 없습니다. 분명히 불공평합니다.

지난해 말 중국펀드관리협회는 '펀드 실무자 관리규정'과 보조규정, '증권선물업무기관 투자관리자 등록규정'을 개정해 발표했다. 특히 펀드매니저의 사임을 더욱 제한하는 등 투자자의 이익을 보호하려는 목적으로 세부 규정을 개정했습니다.

투자 자금에는 인재가 부족합니다.

FOF 자금의 70%가 손실을 입었습니다.

자료에 따르면 레이민은 오랫동안 FOF 투자업무에 종사해 왔으며, 퍼시픽자산운용(주) 주식투자부, PICC자산운용(주) 주식투자부에서 근무한 바 있다. 2021년 12월, 그는 중국 상인 기금의 자산 배분 및 FOF 투자 부서에 합류했습니다.

레이민의 중국초상펀드 근무시간은 길지 않지만 그녀가 단독으로 관리하는 여러 펀드의 성과는 동종 상품의 평균 수준을 상회할 수 있다. 그녀의 이탈은 이미 FOF 인재가 부족한 중국초상펀드에게도 큰 문제이다. .

현재 다양한 종류의 투자펀드 FOF 펀드는 총 17개이며, 적자상태인 경우도 12개로 70% 이상을 차지하고 있다. 11개 연금대상 FOF 중 무려 8개가 적자 상태로 70% 이상을 차지한다.

이 가운데 중국상인성신우선 3개월 보유기간혼합(FOF) A는 설립 이후 누적 손실액이 27.39%이고, 레이민이 최근 사임한 중국상인허회연금 2045 5년 보유기간 혼합발행(FOF)은, 설립 이후 누적 손실액은 13.56%이다.

현 China Merchants Fund의 FOF 펀드매니저 중 가장 나이가 많은 Yu Liyong은 2004년 8월부터 2022년 3월까지 PICC Asset Management Co., Ltd.에서 근무했으며, Equity Research Investment Department의 총괄 매니저와 General Manager를 역임했습니다. 펀드투자부 매니저, 주식투자부 총괄책임자 및 기타 직책을 맡고 있습니다. 그는 2022년 3월 중국초상기금관리유한회사에 입사해 현재 최고배분책임자이자 제4투자관리부서장을 맡고 있다. 그러나 중국초상기금 중 가장 큰 손실을 입은 FOF는 리용이 만들었다.