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Star Making丨Reclutamento per investimentifinanziareLei MinCinque anni dopo aver lasciato l'incarico tra polemicheperiodo di detenzionePensioneFOFSolo per un anno

Testo/Ren Hui

Offerta pubblica di investimentoPensionefinanziareIl prodotto è naturalmente rivolto all'assistenza pensionistica, ma gli investitori si trovano ad affrontare tre problemi principali: le persone non sono ancora anziane, il fondo ha subito perdite eccessive e il denaro è esaurito, la dimensione del fondo è troppo piccola e liquidata e le risorse del gestore del fondo le prestazioni sono troppo scarse e "scappano".

27 luglio, Fondo di investimentoLei MinTra tutti i fondi pensione target che sono stati liquidati, la cosa più evidente è che comprendono una serie di fondi pensione FOF con periodo di detenzione di tre anni e di fondi pensione FOF con periodo di detenzione di cinque anni che sono stati istituiti solo per un anno, e c'è ancora una lunga strada da percorrere prima della scadenza del primo periodo di detenzione.

Quando gli investitori scelgono un fondo, scelgono un gestore del fondo. I gestori del fondo che sono ancora nel periodo di detenzione possono lasciare le loro posizioni a metà strada, ma gli investitori non possono riscattarle a metà strada. Tale regola è ovviamente ingiusta.

I prodotti dei fondi pensione pubblici hanno sempre suscitato grandi speranze e sono definiti come uno dei "terzi pilastri" del sistema finanziario pensionistico Sono passati sei anni da quando è stato lanciato il primo lotto di FOF pensionistici nel 2018, ma le loro operazioni hanno inciampato e hanno fallito. non è riuscito a conquistare la fiducia degli investitori. Le ragioni di questo Spunto di riflessione.

Lei Min "ripulisce" tutti i fondi in gestione

I fondi con periodo di detenzione di cinque anni durano solo un anno

Il 27 luglio, China Merchants Fund ha annunciato che tutti i fondi in gestione dopo le dimissioni di Lei Min includono principalmente i seguenti 5 prodotti: China Merchants Leyi Hehui Pension Target Date 2035 Three-year Holding Hybrid Sponsored FOF, China Merchants Hehui Pension Target Date 2045 Five Annual periodo di detenzione ibrido origination (FOF), China Merchants Zhi'an con allocazione stabile ibrido con periodo di detenzione di 1 anno (FOF), China Merchants Hexiang Balanced Pension con periodo di detenzione ibrido (FOF) di tre anni, China Merchants Zhixing ibrido con allocazione stabile (FOF-LOF) ).

L'annuncio mostra che il gestore del fondo Lei Min lascerà il 27 luglio 2024 a causa di accordi di lavoro e sarà trasferito ad altre posizioni nell'azienda.

Rispetto a Qiu Dongrong del Zhong Geng Fund, le dimissioni di Lei Min sono più "standardizzate". Circa un mese fa, il fondo in gestione ha assunto successivamente altri gestori di fondi. Gli investitori attenti potrebbero essere in grado di rilevare l'intenzione del gestore del fondo di andarsene.

Anche le dimissioni di Lei Min sono controverse. Negli ultimi due anni sono stati emessi molti fondi FOF con lunghi periodi di detenzione. Tuttavia, la maggior parte di essi è stata istituita solo da più di un anno e manca ancora molto tempo scadenza del primo periodo di detenzione.

Ad esempio, il China Merchants and Hui Pension 2045 Five-Year Holding Hybrid Origination Fund (FOF) è stato istituito il 7 marzo 2023. È stato istituito da meno di un anno e mezzo e ne esistono ancora tre e un altro. mezzo anno fino alla scadenza del primo periodo di detenzione di cinque anni.

I commercianti Hexiang Balanced Pension Three-year Holding Period Mixed (FOF) e Shangle Yihehui Pension Target Date 2035 Three-Year Holding Mixed Origination (FOF) sono stati istituiti il ​​17 maggio 2023 e finora sono stati istituiti solo per un anno. Altri 72 giorni e mancano ancora 2 anni alla scadenza del primo periodo di detenzione di tre anni.

Vale la pena ricordare che quando è stato emesso il China Merchants and Hui Pension 2045 Five-Year Holding Hybrid Origination Fund (FOF), Lei Min ha sottolineato che il prodotto aveva tre caratteristiche significative: 1) Per il fondo con data obiettivo per il pensionamento nel 2045, il le attività azionarie aumenteranno con l'avvicinarsi della data di pensionamento delle persone, diminuiranno gradualmente 2) FOF pensionistico a lungo termine con un periodo di detenzione di cinque anni, utilizzando realmente idee e metodi di investimento a lungo termine, per evitare che gli investitori rincorrano ciecamente gli obiettivi; e ribassi nel breve termine; 3) Fondi sponsorizzati, che attirano investimenti La fondazione sottoscrive non meno di 10 milioni di yuan.

Queste tre caratteristiche sono diventate anche gli “slot” del prodotto. In primo luogo, il mercato azionario ha registrato performance deludenti negli ultimi due anni. China Merchants e Hui Pension hanno detenuto un fondo di origination misto (FOF) per cinque anni nel 2045 e hanno subito ingenti perdite a causa dell’allocazione di una quota maggiore di asset azionari. Per quanto riguarda la "FOF pensionistica a lungo termine con un periodo di detenzione di cinque anni, che investe veramente con idee e metodi a lungo termine", il gestore del fondo si è dimesso un anno dopo il lancio del prodotto, il che è molto ironico in retrospettiva.

Per guidare gli investitori a investire a lungo termine, le società di fondi hanno sviluppato fondi a periodo chiuso e fondi a periodo di detenzione sulla base della garanzia di liquidità parziale, che in una certa misura aiuta gli investitori a controllare le proprie mani.

In termini di concetto e proprietà del prodotto, i fondi a periodo chiuso e i fondi a periodo di detenzione sono diversi, ma molto simili. Entrambi hanno un periodo di lock-in durante il quale i detentori non possono riscattare. Ciò comporta anche alcuni svantaggi in questi due tipi di fondi: quando gli investitori scelgono un fondo, scelgono un gestore del fondo che si trova ancora nel periodo di lock-up, ma gli investitori non possono riscattarlo a metà è ovviamente ingiusto.

Alla fine dello scorso anno, la China Fund Management Association ha rivisto e pubblicato le "Regole di gestione per i professionisti dei fondi" e le regole di supporto e le "Regole di registrazione per i gestori degli investimenti di istituti di titoli e futures". I documenti gestiscono le qualifiche dei professionisti. le responsabilità gestionali delle istituzioni del settore dei fondi e il comportamento professionale Le norme dettagliate sono state riviste su questioni come i regolamenti, soprattutto per limitare ulteriormente le dimissioni dei gestori di fondi, con la chiara intenzione di proteggere gli interessi degli investitori.

I fondi di investimento mancano di talento

Il 70% dei fondi FOF ha perso denaro

Secondo i dati, Lei Min è impegnato da molto tempo nel lavoro di investimento FOF. Una volta ha lavorato nel dipartimento di investimenti azionari di Pacific Asset Management Co., Ltd. e nel dipartimento di investimenti azionari di PICC Asset Management Co., Ltd. Nel dicembre 2021 è entrato a far parte del dipartimento Asset Allocation e FOF Investment di China Merchants Fund.

L'orario di lavoro di Lei Min presso China Merchants Fund non è lungo, ma la performance di diversi fondi che gestisce da sola può essere superiore al livello medio di prodotti simili. La sua partenza è un grosso problema anche per China Merchants Fund, che già manca di talenti FOF .

Attualmente esistono in totale 17 fondi di investimento FOF di vario tipo e ben 12 sono in perdita, pari a oltre il 70%. Tra gli 11 FOF target pensionistici, ben 8 sono in rosso, pari a oltre il 70%.

Tra questi, China Merchants Shengxin Preferred 3-month Holding Period Hybrid (FOF) A ha accumulato perdite del 27,39% dalla sua fondazione, e China Merchants Hehui Pension 2045 Five-Year Holding Mixed Origination (FOF), da cui Lei Min si è appena dimesso, ha perdite accumulate del 13,56% dalla sua fondazione.

Tra gli attuali gestori di fondi FOF di China Merchants Fund, Yu Liyong è il più anziano. Ha lavorato presso PICC Asset Management Co., Ltd. dall'agosto 2004 al marzo 2022. Ha ricoperto il ruolo di direttore generale del dipartimento di ricerca sugli investimenti azionari e generale. direttore del dipartimento Investimenti in fondi e direttore generale del dipartimento investimenti azionari e altre posizioni. È entrato a far parte di China Merchants Fund Management Co., Ltd. nel marzo 2022 ed è attualmente responsabile dell'allocazione e capo del quarto dipartimento di gestione degli investimenti. Tuttavia, il FOF con le maggiori perdite di China Merchants Fund è stato creato da Li Yong.