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Hace una semana, Semiconductor Industry Watch publicó un artículo titulado"El chip se desploma, todo gracias a Trump" artículo. En el artículo, presentamos que el valor de mercado de la industria de los chips se ha desplomado bajo la influencia de la evaluación de Trump de la industria de los chips y las políticas relacionadas en los Estados Unidos.

Pero ahora, mientras los gigantes extranjeros de los chips publican informes financieros uno tras otro, la industria de los chips se enfrenta a una nueva ronda de golpes. Pero a diferencia del pánico en la industria causado por noticias inciertas hace siete días, esta vez la caída de los chips fue enteramente el resultado de los datos de rendimiento y las expectativas.

Tanto es así que ayer el autor seguía diciendo a los amigos de la industria:"El pánico causado por NXP fue levantado por TI, y luego Renesas y ST lo empujaron a un abismo más profundo".

NXP hace sonar la alarma, TI estabiliza su mentalidad

El fabricante holandés de chips NXP dijo en un comunicado el lunes que los ingresos de la compañía en el segundo trimestre finalizado el 30 de junio fueron de 3.130 millones de dólares, una disminución interanual del 5%. Específicamente, los ingresos del sector automotriz fueron de 1,73 mil millones de dólares, un 7% menos que el trimestre anterior y un 4% secuencialmente; las ventas del sector industrial y de IoT fueron de 616 millones de dólares, un 7% más interanual y un 7% secuencialmente; Logró ventas de 345 millones de dólares, un aumento del 21% con respecto al mismo período del año pasado, un aumento del 1% con respecto al trimestre anterior; las divisiones de comunicaciones, infraestructura y otras lograron ingresos de 438 millones de dólares, una disminución del 10% con respecto al trimestre anterior; mismo período del año pasado, una disminución respecto al trimestre anterior veintitrés%.

Según datos de la Bolsa de Valores de Londres, los ingresos del segundo trimestre de NXP experimentaron la mayor caída en cuatro años, y las ventas de chips para automóviles también experimentaron la mayor caída en más de tres años. Vale la pena mencionar que los ingresos del Sr. Huang del departamento de chips para automóviles no solo incomodaron a NXP, sino que también hicieron que la industria sintiera el viento frío que traía NXP.

Holger Mueller, de Constellation Research, dijo que los últimos resultados de NXP son un recordatorio de que no todos los destinos de los fabricantes de chips están ligados al de la industria de la inteligencia artificial. Explicó que la empresa es más bien un fabricante de chips de la vieja escuela, que opera en un segmento industrial más maduro y está sujeto al carácter cíclico de la industria.

"La diversificación suele ser una de las fortalezas de NXP, pero ha sido menos evidente en los últimos meses, con el crecimiento en sus negocios industriales, de IoT y de infraestructura de comunicaciones compensados ​​por caídas en sus negocios automotrices y móviles", dijo Mueller. "Por ahora, la gerencia de NXP necesita animarse, repetir lo que hizo en el trimestre más reciente, cumplir con las expectativas y trabajar duro para encontrar nuevas vías de crecimiento".

En la conferencia financiera, NXP miró hacia el tercer trimestre y NXP esperaba que los ingresos trimestrales de la compañía oscilaran entre 3,150 y 3,350 millones de dólares. El punto medio estuvo por debajo de la estimación promedio de los analistas de 3.350 millones de dólares, según datos compilados por Bloomberg. El director ejecutivo de la compañía, Kurt Sievers, incluso advirtió que los ajustes de inventario por parte de los principales clientes de NXP continuarán hasta la segunda mitad de 2024, superando las expectativas iniciales. Sievers espera que los ingresos anuales de la empresa caigan a un solo dígito en 2024. NXP espera que los niveles de inventario interno comiencen a disminuir en el cuarto trimestre y vuelvan a la normalidad en 2025.

"Continuaremos administrando las cosas que podemos controlar para permitir que NXP logre una rentabilidad y ganancias sólidas en un entorno de demanda desafiante".

Es precisamente debido a estos desempeños y expectativas que el precio de las acciones de NXP ha sufrido su mayor caída en cuatro años.

Al día siguiente, el gigante de los chips analógicos TI publicó su informe financiero. Aunque a juzgar por el informe financiero, TI parece estar todavía en invierno. Pero las expectativas de la dirección de la empresa han dado un poco de confianza al sector.

Según los datos, los ingresos del segundo trimestre de Texas Instruments cayeron un 16% a 3.820 millones de dólares desde los 4.530 millones de dólares del mismo período del año pasado, y los ingresos aumentaron un 4% intertrimestral. Según los informes, este es el séptimo trimestre consecutivo de caída de ingresos de la compañía. En cuanto a los datos de ganancias, la ganancia neta de la compañía en el segundo trimestre fue de 1.130 millones de dólares, o 1,12 dólares por acción, en comparación con 1.720 millones de dólares, o 1,87 dólares por acción, en el mismo período del año pasado.

El director ejecutivo de TI, Haviv Ilan, dijo en un comunicado de prensa: "Los mercados industrial y automotriz continúan experimentando caídas secuenciales, mientras que todos los demás mercados finales están experimentando un crecimiento. Señaló además que en el segmento industrial de TI, aproximadamente la mitad del mercado todavía está digiriendo el inventario". , mientras que otros mercados han reanudado los aumentos de pedidos.

El director ejecutivo de Texas Instruments, Haviv Ilan, continuó diciendo que China, el mercado de semiconductores más grande del mundo, ha vuelto a crecer después de que sus fabricantes de productos electrónicos completaron la liquidación del inventario de piezas inactivas. Europa y Japón todavía se encuentran en las primeras etapas del proceso, afirmó Ilan. "Nuestro negocio en China tuvo un buen desempeño este trimestre. Hay señales de que los clientes han reducido el inventario", continuó Haviv Ilan.

El director financiero, Rafael Lizardi, afirmó sin rodeos que el ciclo actual es inusual porque las diferentes regiones y regiones se desempeñan de manera diferente. “Las fábricas de Texas Instruments están operando actualmente cerca de su capacidad máxima y los inventarios están básicamente estables. También dijo que la compañía puede completar la mayor parte. de los pedidos tan pronto como se reciben, lo que demuestra que la oferta y la demanda están básicamente equilibradas", reveló Rafael Lizardi en la reunión de inversores.

De cara al tercer trimestre, TI cree que se espera que los ingresos aumenten secuencialmente, principalmente porque los fabricantes de productos electrónicos se están preparando para la temporada de compras navideñas de fin de año. Aun así, la empresa con sede en Dallas insiste en no predecir cuándo se recuperará por completo el mercado de chips.

Sin embargo, la analista de Raymond James, Melissa Fairbanks, dijo a los clientes que "los tiempos de entrega de TI son estables y las tasas de cancelación de pedidos han bajado", en una nota que comenzaba con "Turning Point", lo que alienta a la industria. Pero Fairbanks, de Raymond James, también se muestra cauteloso: "Aunque nos alientan las señales de que se ha formado un fondo cíclico para la empresa y que el apoyo a los márgenes está mejorando, con acciones cerca de máximos recientes y una intensidad de gasto de capital alta, todavía estamos esperando". enfoque de ver y ver”.

ST vuelve a bajar expectativas, Renesas sufre la mayor caída en 15 años

Como se mencionó anteriormente, hoy, otros dos gigantes de los chips, ST y Renesas, sufrieron un doble golpe después de que TI enviara un poco de calidez a la industria.

Veamos primero al fabricante de chips STMicroelectronics. El informe financiero mostró que debido a los débiles pedidos industriales y la disminución de la demanda de chips para automóviles, la compañía redujo sus expectativas de ingresos y margen de ganancias para todo el año por segunda vez, lo que provocó que el precio de sus acciones cayera bruscamente un 13,5%. Estaba en camino de registrar su mayor caída diaria en más de cuatro años.

La compañía franco-italiana de semiconductores dijo en un comunicado el jueves que las ventas este año caerán a entre 13.200 y 13.700 millones de dólares. Esta cifra es inferior al rango anterior de entre 14.000 y 15.000 millones de dólares. En enero, el fabricante de chips pronosticó unos ingresos anuales de 16.900 millones de dólares.

"Este trimestre, contrariamente a nuestras expectativas anteriores, los pedidos de los clientes industriales no mejoraron y la demanda de automóviles cayó", dijo en un comunicado el director general de ST, Jean-Marc Chery. Dijo que unos ingresos automotrices inferiores a los esperados compensaron el crecimiento de las ventas en el negocio de electrónica personal de la compañía. Jean-Marc Chery reveló además en la conferencia telefónica: "Nos enfrentamos a un ajuste industrial más largo y pronunciado de lo esperado debido al debilitamiento gradual de la demanda y a importantes ajustes de inventarios".

A juzgar por los materiales de demostración de ST, el desempeño del gigante europeo de los chips es impactante.

Como se muestra en la figura, además del crecimiento mensual de las líneas de productos IC y RF digitales de los cuatro departamentos principales de la compañía, todos los demás no están disminuyendo año tras año, entre ellos, el negocio de MCU. De lo que la compañía está orgullosa, es especialmente la caída interanual que cayó un 46% y también un 15,7% mes a mes. La demanda oculta detrás de esto y los desafíos planteados por la sustitución interna de China fueron. más allá de las expectativas del autor. En cuanto al negocio de P&D y el negocio de AM&S, también cayeron dos dígitos interanualmente y descensos de un solo dígito mes a mes.

En cuanto al mercado de terminales para aplicaciones de chips, como se muestra en la figura anterior, el negocio de chips para automóviles, que representa la mitad del negocio de la compañía, cayó un 15% interanual y hasta un 8% mes a mes. ; el mercado industrial, que aporta el 20% de los ingresos, cayó más del 50% interanual y mensualmente, llegando incluso al 17%, lo que también explica el pesimismo de Jean-Marc Chery. sobre la industria.

"La caída de los ingresos de ST fue tan pronunciada que redujeron su pronóstico en 7 puntos porcentuales", dijo Sebastien Sztabowicz de Kepler Cheuvreux, y agregó que algunos inversores se preguntaban si la compañía podría recuperarse pronto o si la profunda corrección persistiría.

Renesas, otro importante fabricante de chips para automóviles, también admitió que las perspectivas de la empresa en el primer trimestre eran demasiado optimistas. Las empresas también están tomando medidas para seguir siendo estables y cautelosas.

A juzgar por los datos, el desempeño operativo de Renesas en el segundo trimestre, incluidas las ventas y las ganancias, disminuyó. Entre ellos, las ventas fueron de 358,8 mil millones de yenes (un 2,7% menos que en el mismo período del año pasado), los ingresos operativos fueron de 110,6 mil millones de yenes (un 14,3% menos que en el mismo período del año pasado) y la ganancia neta trimestral fue de 96,7 mil millones de yenes (un 18,7% menos). año con año). En comparación con el trimestre anterior (primer trimestre), las ventas aumentaron un 2,0%, pero los ingresos operativos y el beneficio neto fueron menores, y el margen de beneficio operativo fue del 30,8%, que se deterioró en comparación con el mismo período del año pasado y el trimestre anterior.

Afectado por la caída general de las acciones de tecnología y la decepción de los inversores porque las ganancias de los fabricantes de chips japoneses no cumplieron con las expectativas, el precio de las acciones de Renesas Electronics Co., Ltd. cayó más en 15 años: el precio de las acciones cayó alrededor del 14% el jueves. .

Sin embargo, si se dividen por negocios, las ventas del negocio automotriz de Renesas fueron de 190,4 mil millones de yenes, un aumento interanual del 18,2%, un aumento intermensual del 6,9%, y el sector industrial/infraestructura/IoT (Internet de las cosas) El negocio fue de 166,2 mil millones de yenes. Cayó un 18,9% respecto al mismo período del año pasado y un 3,1% respecto al trimestre anterior.

En cuanto a las razones de la debilidad del mercado industrial, el director general de Renesas dijo: "No hay preocupación por la cuota de mercado del mercado industrial y la demanda general sigue siendo débil. El mercado y la demanda en sí son débiles, por lo que los clientes los utilizan. más tiempo." Por supuesto, su inventario también es otro factor de impacto. Según Renesas, el inventario interno y el inventario de canales de la empresa aumentaron en el segundo trimestre. El inventario interno está aumentando debido a la expansión de la "biblioteca de chips" que almacena obleas procesadas (principalmente microcontroladores que utilizan el proceso de 40 nm). Sin embargo, debido a los ajustes de inventario, la compañía espera que las ventas de chips industriales disminuyan este trimestre, pero los ingresos se recuperarán en el próximo trimestre.

El director ejecutivo de Renesas dijo: "Los resultados del segundo trimestre de la compañía y el pronóstico de ganancias del tercer trimestre son decepcionantes. Reconstruiremos firmemente nuestra estructura, mantendremos la tasa de crecimiento, tomaremos la decisión e invertiremos, y volveremos a la normalidad. Incluso si esto significa bajar nuestros ingresos”.

Los chips de IA tampoco son el salvador

Si el comportamiento del precio de las acciones de los fabricantes mencionados es malo, es porque las expectativas de ingresos de la empresa no son buenas. Pero, de hecho, en este momento, descubrimos que algunos fabricantes de semiconductores que se han subido al tren de los chips de IA también están al borde del peligro.

Veamos primero al líder de HBM, el socio más cercano de NVIDIA, SK Hynix. Los datos muestran que las ventas de la compañía en el segundo trimestre fueron mejores de lo esperado, alcanzando los 16,4 billones de wones (11.900 millones de dólares), y sus ingresos por memorias de gran ancho de banda se dispararon en más de un 250%. El beneficio operativo de la empresa también superó las expectativas en los tres meses hasta junio, alcanzando los 5,47 billones de wones, con un margen de beneficio operativo del 33%, beneficiándose de los aumentos generales de precios de DRAM y NAND.

La compañía dijo que este trimestre comenzará la producción en masa de su chip HBM3E de 12 capas de próxima generación, ampliando su ventaja sobre sus rivales Samsung Electronics y Micron Technology en el diseño y suministro de memoria de alta gama para su uso en los aceleradores de inteligencia artificial de Nvidia. La compañía también dijo que los productos HBM3E representarán aproximadamente la mitad de toda su producción de chips HBM este año.

Pero incluso con resultados tan excelentes, el precio de las acciones de SK Hynix cayó un 8,9% en Seúl el jueves, la mayor caída intradiaria desde noviembre de 2022. Anteriormente, las acciones de tecnología estadounidenses cayeron en general, y Nvidia cayó un 6,8% debido a que los inversores se sintieron incómodos con la sobrevaloración de las empresas relacionadas con la inteligencia artificial. Las acciones de Samsung Electronics Co., que intenta ingresar al lucrativo mercado de memorias de alta gama, también cayeron un 2,3%.

Según Bloomberg, este problema se debe a la creciente preocupación de que, a menos que empresas como Microsoft y Alphabet Inc. puedan generar ingresos significativos a partir de sus enormes inversiones, el gasto en inteligencia artificial y centros de datos se desacelerará. Esta semana, Morgan Stanley eliminó de su lista de vigilancia acciones de la industria de chips de inteligencia artificial, como SK Hynix y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, advirtiendo que tal vez sea hora de tomarse un respiro.

ASMPT, otro fabricante de equipos semiconductores impulsado por IA, también emitió una señal sombría.

El director ejecutivo de ASMPT, Huang Zida, dijo que el número de pedidos de embalaje avanzado (AP) ha aumentado, especialmente porinteligencia artificial generativa（GCIA ) y la informática de alto rendimiento (HPC) impulsan los ingresos por unión por compresión térmica (TCB), por lo que somos optimistas sobre sus perspectivas. Sin embargo, como el deseo de consumo del público aún es lento, la recuperación del segmento de soluciones de semiconductores (SEMI) llevará más tiempo de lo esperado, mientras que el mercado del segmento de soluciones de tecnología de montaje en superficie (SMT) es débil y el desarrollo comercial relacionado se ve obstaculizado. Se espera que China El mercado pueda generar más pedidos y generar ganancias para la empresa.

Huang Zida continuó señalando que debido a la lentitud de los segmentos del mercado automotriz e industrial, el negocio del segmento enfrentará cierta resistencia. Sin embargo, se cree que la mejora actual en el negocio de soldadura de alambre y soldadura híbrida refleja la recuperación gradual de SEMI. que el negocio del segmento ahora ha tocado fondo y se espera que toque fondo este trimestre los ingresos del segmento SEMI se mantuvieron estables.

Es precisamente por esto que los ingresos por ventas de la compañía en el primer semestre del año fueron de 6,48 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 17,1% en los ingresos de la División de Soluciones de Semiconductores (SEMI) y de Soluciones de Tecnología de Montaje en Superficie. División (SMT) disminuyó un 5% interanual % y un 25,5% respectivamente. El beneficio neto de ASMPT en el primer semestre del año fue de sólo 315 millones de yuanes, una disminución interanual del 49,6%.

Huang Zida estima que los pedidos de productos semiconductores convencionales se mantendrán estables este trimestre, pero la débil producción industrial y los mercados de producción automatizada continúan afectando al negocio de soluciones SMT. Se estima que los ingresos totales de este trimestre pueden caer alrededor de un 10% interanual. año y más del 6% intertrimestral el volumen de pedidos también registrará una caída de un solo dígito intertrimestral.

Estos datos deficientes provocaron que el precio de las acciones de ASMPT cayera en picado un 23% y su valor de mercado se evaporara en decenas de miles de millones.

Al mismo tiempo, las perspectivas comerciales de los fabricantes de semiconductores relacionados se vieron afectadas por los ajustes más amplios de la industria y la disminución de la demanda de los principales clientes industriales y automotrices. Como resultado, los precios de las acciones de ASML y ASMI cayeron aproximadamente un 3%. BE Semiconductor Industries, afectada por el débil crecimiento en los principales mercados de ensamblaje, especialmente en China, vio caer sus acciones un 13% después de pronosticar ventas planas en el tercer trimestre a pesar del crecimiento en los pedidos de sus sistemas de inteligencia artificial.

Además, también cayeron las empresas de chips, incluidas ams OSRAM (un 7% menos antes de los resultados del viernes), Melexis (un 4%), Technoprobe, Soitec y Nordic Semiconductor.

escribe al final

En intercambios recientes con muchas personas de la industria, en realidad todavía se muestran muy pesimistas sobre la segunda mitad de la industria de los chips. De hecho, muchas personas tienen la misma opinión que el CEO de Renesas, es decir, creen que sus expectativas para la segunda mitad del año o incluso el segundo trimestre a principios de año eran demasiado optimistas.

Como han dicho muchos analistas, si toda la industria de los chips excluye el crecimiento generado por los chips de IA, ¿cómo serán los datos reales? Como se mencionó en el último párrafo anterior, el impulso de crecimiento de los chips de IA parece haber llegado a su fin.

¿Cuál es el futuro? ¿Cómo se predice? Todos son bienvenidos a compartir algunos sentimientos y perspectivas en su industria.