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Vor einer Woche veröffentlichte Semiconductor Industry Watch einen Artikel mit dem Titel„Chip-Sturz, alles dank Trump“ Artikel. In dem Artikel haben wir dargelegt, dass der Marktwert der Chipindustrie unter dem Einfluss von Trumps Einschätzung der Chipindustrie und der damit verbundenen Politik in den Vereinigten Staaten gesunken ist.

Doch jetzt, da ausländische Chipriesen einen nach dem anderen Finanzberichte veröffentlichen, steht die Chipindustrie vor einer neuen Welle von Rückschlägen. Aber im Gegensatz zu der Panik in der Branche, die vor sieben Tagen durch unsichere Nachrichten ausgelöst wurde, war der Chip-Einbruch dieses Mal ausschließlich das Ergebnis der Beeinträchtigung der Leistungsdaten und -erwartungen.

So sehr, dass der Autor gestern immer wieder zu Branchenfreunden sagte:„Die durch NXP verursachte Panik wurde von TI hochgezogen und dann von Renesas und ST in einen noch tieferen Abgrund gedrängt.“

NXP schlägt Alarm, TI stabilisiert seine Mentalität

Der niederländische Chiphersteller NXP sagte am Montag in einer Erklärung, dass der Umsatz des Unternehmens im zweiten Quartal, das am 30. Juni endete, 3,13 Milliarden US-Dollar betrug, was einem Rückgang von 5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Konkret belief sich der Umsatz des Automobilsektors auf 1,73 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 7 % gegenüber dem Vorquartal und 4 % gegenüber dem Vorquartal entspricht Erzielte einen Umsatz von 345 Millionen US-Dollar, eine Steigerung von 21 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, eine Steigerung von 1 % gegenüber dem Vorquartal; die Bereiche Kommunikation, Infrastruktur und andere erzielten einen Umsatz von 438 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 10 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum Im gleichen Zeitraum des Vorjahres, ein Rückgang um 23 % gegenüber dem Vorquartal.

Nach Angaben der London Stock Exchange verzeichnete NXP im zweiten Quartal den größten Umsatzrückgang seit vier Jahren, und auch die Chipverkäufe im Automobilbereich verzeichneten den größten Rückgang seit mehr als drei Jahren. Es ist erwähnenswert, dass die Einnahmen von Herrn Huang aus der Automobilchip-Abteilung nicht nur NXP unbehaglich machten, sondern die Branche auch den kalten Wind spüren ließen, den NXP mit sich brachte.

Holger Mueller von Constellation Research sagte, die neuesten Ergebnisse von NXP seien eine Erinnerung daran, dass nicht das Schicksal jedes Chipherstellers mit dem der Branche der künstlichen Intelligenz verknüpft sei. Er erklärte, dass das Unternehmen eher ein Chiphersteller der alten Schule sei, der in einem reiferen Industriesegment tätig sei und der Branchenzyklizität unterliege.

„Diversifizierung ist normalerweise eine der Stärken von NXP, aber das war in den letzten Monaten weniger offensichtlich, da das Wachstum im Industrie-, IoT- und Kommunikationsinfrastrukturgeschäft durch Rückgänge im Automobil- und Mobilfunkgeschäft ausgeglichen wurde“, sagte Mueller. „Im Moment muss sich das NXP-Management anstrengen, das wiederholen, was es im letzten Quartal getan hat, die Erwartungen erfüllen und hart daran arbeiten, neue Wachstumswege zu finden.“

Auf der Finanzkonferenz blickte NXP auf das dritte Quartal und erwartete einen Quartalsumsatz des Unternehmens von 3,15 bis 3,35 Milliarden US-Dollar. Der Mittelwert lag nach Angaben von Bloomberg unter der durchschnittlichen Schätzung der Analysten von 3,35 Milliarden US-Dollar. Der CEO des Unternehmens, Kurt Sievers, warnte sogar, dass die Bestandsanpassungen der Top-Kunden von NXP bis in die zweite Jahreshälfte 2024 andauern und die ursprünglichen Erwartungen übertreffen würden. Sievers geht davon aus, dass der Jahresumsatz des Unternehmens im Jahr 2024 auf einen niedrigen einstelligen Wert sinken wird. NXP geht davon aus, dass die internen Lagerbestände im vierten Quartal sinken und sich im Jahr 2025 wieder normalisieren werden.

„Wir werden weiterhin die Dinge verwalten, die wir kontrollieren können, um es NXP zu ermöglichen, in einem schwierigen Nachfrageumfeld eine starke Rentabilität und Erträge zu erzielen.“

Gerade aufgrund dieser Leistungen und Erwartungen erlitt der Aktienkurs von NXP den größten Rückgang seit vier Jahren.

Am nächsten Tag veröffentlichte der Analog-Chip-Gigant TI seinen Finanzbericht. Dem Finanzbericht zufolge scheint sich TI jedoch noch im Winter zu befinden. Doch die Erwartungen der Unternehmensleitung haben der Branche etwas Zuversicht gegeben.

Den Daten zufolge sank der Umsatz von Texas Instruments im zweiten Quartal um 16 % auf 3,82 Milliarden US-Dollar von 4,53 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres, und der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorquartal um 4 %. Berichten zufolge ist dies das siebte Quartal in Folge, in dem das Unternehmen einen Umsatzrückgang verzeichnet. Betrachtet man die Gewinndaten, belief sich der Nettogewinn des Unternehmens im zweiten Quartal auf 1,13 Milliarden US-Dollar oder 1,12 US-Dollar pro Aktie, verglichen mit 1,72 Milliarden US-Dollar oder 1,87 US-Dollar pro Aktie im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Haviv Ilan, CEO von TI, sagte in einer Pressemitteilung: „Die Industrie- und Automobilmärkte verzeichnen weiterhin sequenzielle Rückgänge, während alle anderen Endmärkte ein Wachstum verzeichnen. Er stellte außerdem fest, dass im Industriesegment von TI etwa die Hälfte des Marktes immer noch Lagerbestände verdaut.“ , während andere Märkte wieder Auftragszuwächse verzeichneten.

Haviv Ilan, CEO von Texas Instruments, sagte weiter, dass China, der weltweit größte Halbleitermarkt, wieder auf Wachstumskurs sei, nachdem seine Elektronikhersteller die Lagerbestände ungenutzter Teile abverkauft hätten. Europa und Japan befänden sich noch im Anfangsstadium des Prozesses, sagte Ilan. „Unser China-Geschäft hat sich in diesem Quartal gut entwickelt. Es gibt Anzeichen dafür, dass die Kunden ihre Lagerbestände reduziert haben.“

Finanzvorstand Rafael Lizardi erklärte unverblümt, dass der aktuelle Zyklus ungewöhnlich sei, da die Leistung der verschiedenen Regionen und Regionen unterschiedlich sei: „Die Fabriken von Texas Instruments sind derzeit nahezu voll ausgelastet und die Lagerbestände sind im Grunde flach „Wir werden die Aufträge sofort nach Eingang erhalten, was zeigt, dass Angebot und Nachfrage grundsätzlich im Gleichgewicht sind“, verriet Rafael Lizardi im Rahmen des Investorentreffens.

Mit Blick auf das dritte Quartal geht TI davon aus, dass der Umsatz sequenziell steigen wird, vor allem weil sich die Hersteller elektronischer Produkte auf das Weihnachtsgeschäft zum Jahresende vorbereiten. Dennoch besteht das in Dallas ansässige Unternehmen darauf, nicht vorherzusagen, wann sich der Chipmarkt vollständig erholen wird.

Die Raymond-James-Analystin Melissa Fairbanks teilte ihren Kunden jedoch in einer Notiz mit, die mit „Turning Point“ begann, dass „die Lieferzeiten stabil sind und die Auftragsstornierungsraten zurückgegangen sind“, was der Branche Mut macht. Fairbanks von Raymond James ist jedoch ebenfalls vorsichtig: „Obwohl wir durch die Anzeichen dafür ermutigt sind, dass sich für das Unternehmen ein zyklischer Tiefpunkt gebildet hat und dass sich die Margenunterstützung verbessert, da sich die Aktien ihren jüngsten Höchstständen nähern und die Investitionsintensität hoch ist, warten wir noch immer ab.“ und-sehen-Ansatz.“

ST senkt die Erwartungen erneut, Renesas erleidet den größten Rückgang seit 15 Jahren

Wie oben erwähnt, erlitten heute zwei weitere Chip-Giganten, ST und Renesas, einen doppelten Schlag, nachdem TI der Branche etwas Aufmunterung bescherte.

Schauen wir uns zunächst den Chiphersteller STMicroelectronics an. Aus dem Finanzbericht ging hervor, dass das Unternehmen aufgrund schwacher Industrieaufträge und sinkender Nachfrage nach Automobilchips seine Umsatz- und Gewinnmargenerwartungen für das Gesamtjahr zum zweiten Mal senkte, was zu einem starken Rückgang des Aktienkurses um 13,5 % führte. Es war auf dem Weg zu seinem größten eintägigen Rückgang seit mehr als vier Jahren.

Das französisch-italienische Halbleiterunternehmen sagte in einer Erklärung am Donnerstag, dass der Umsatz in diesem Jahr auf 13,2 bis 13,7 Milliarden US-Dollar sinken werde. Dies ist ein Rückgang gegenüber der vorherigen Spanne von 14 bis 15 Milliarden US-Dollar. Im Januar prognostizierte der Chiphersteller einen Jahresumsatz von 16,9 Milliarden US-Dollar.

„Entgegen unseren vorherigen Erwartungen haben sich die Bestellungen von Industriekunden in diesem Quartal nicht verbessert und die Automobilnachfrage ging zurück“, sagte ST-CEO Jean-Marc Chery in einer Erklärung. Er sagte, dass die unter den Erwartungen liegenden Automobilumsätze das Umsatzwachstum in der Privatelektroniksparte des Unternehmens ausgeglichen hätten. Jean-Marc Chery gab in der Telefonkonferenz weiter bekannt: „Wir stehen vor einer längeren und ausgeprägteren industriellen Anpassung als erwartet, da die Nachfrage allmählich nachlässt und erhebliche Lagerbestände angepasst werden.“

Den Demonstrationsmaterialien von ST nach zu urteilen, ist die Leistung des europäischen Chipriesen schockierend.

Wie aus der Abbildung hervorgeht, sind neben dem monatlichen Wachstum der digitalen IC- und HF-Produktlinien der vier Hauptabteilungen des Unternehmens auch alle anderen im Jahresvergleich nicht rückläufig. Darunter auch das MCU-Geschäft Das Unternehmen ist besonders stolz auf den Rückgang um 46 % gegenüber dem Vorjahr und auch um 15,7 % gegenüber dem Vormonat. Die versteckte Nachfrage dahinter und die durch Chinas inländische Substitution verursachten Herausforderungen jenseits der Erwartungen des Autors. Was das P&D-Geschäft und das AM&S-Geschäft betrifft, so verzeichneten sie im Jahresvergleich ebenfalls einen zweistelligen Rückgang und im Monatsvergleich einen einstelligen Rückgang.

Betrachtet man den Terminalmarkt für Chipanwendungen, so ist, wie in der Abbildung oben dargestellt, das Automobilchipgeschäft, das die Hälfte des Geschäfts des Unternehmens ausmacht, im Jahresvergleich um 15 % und im Monatsvergleich sogar um 8 % zurückgegangen ; der Industriemarkt, der 20 % zum Umsatz beitrug, ist im Jahres- und Monatsvergleich um mehr als 50 % zurückgegangen. Er liegt ebenfalls bei 17 %, was auch erklärt, warum Jean-Marc Chery so pessimistisch ist über die Branche.

„Der Umsatzrückgang von ST war so stark, dass sie ihre Prognose um 7 Prozentpunkte senkten“, sagte Sebastien Sztabowicz von Kepler Cheuvreux und fügte hinzu, dass einige Anleger sich fragten, ob sich das Unternehmen bald erholen könne oder ob die tiefe Korrektur anhalten werde.

Renesas, ein weiterer großer Hersteller von Automobilchips, räumte ebenfalls ein, dass der Ausblick des Unternehmens im ersten Quartal etwas zu optimistisch gewesen sei. Auch die Unternehmen ergreifen Maßnahmen, um weiterhin stabil und vorsichtig zu sein.

Den Daten zufolge war die Betriebsleistung von Renesas im zweiten Quartal, einschließlich Umsatz und Gewinn, rückläufig. Darunter betrug der Umsatz 358,8 Milliarden Yen (ein Rückgang um 2,7 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum), das Betriebsergebnis 110,6 Milliarden Yen (ein Rückgang um 14,3 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum) und der vierteljährliche Nettogewinn 96,7 Milliarden Yen (ein Rückgang von 18,7 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum). Im Vergleich zum Vorquartal (erstes Quartal) stieg der Umsatz um 2,0 %, das Betriebsergebnis und der Nettogewinn waren jedoch niedriger, und die Betriebsgewinnmarge betrug 30,8 %, was sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum und dem Vorquartal verschlechterte.

Betroffen vom allgemeinen Rückgang der Technologieaktien und der Enttäuschung der Anleger darüber, dass die Gewinne japanischer Chiphersteller hinter den Erwartungen zurückblieben, fiel der Aktienkurs von Renesas Electronics Co., Ltd. so stark wie seit 15 Jahren nicht mehr – der Aktienkurs fiel am Donnerstag um etwa 14 % .

Geteilt nach Geschäftsbereichen beliefen sich die Umsätze des Automobilgeschäfts von Renesas jedoch auf 190,4 Milliarden Yen, was einem Anstieg von 18,2 % gegenüber dem Vorjahr und einem Anstieg von 6,9 % gegenüber dem Vormonat entspricht, und der Bereich Industrie/Infrastruktur/IoT (Internet der Dinge) Das Geschäft betrug 166,2 Milliarden Yen. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum sank er um 18,9 % und im Vergleich zum Vorquartal um 3,1 %.

Zu den Gründen für die Schwäche des Industriemarktes sagte der CEO von Renesas: „Es gibt keine Bedenken hinsichtlich des Marktanteils des Industriemarktes und die Gesamtnachfrage ist immer noch schwach. Der Markt und die Nachfrage selbst sind schwach, daher nutzen die Kunden sie.“ länger.“ Natürlich ist auch ihr Lagerbestand ein weiterer Einflussfaktor. Laut Renesas stiegen der interne Lagerbestand und der Vertriebskanalbestand des Unternehmens im zweiten Quartal. Der interne Lagerbestand steigt aufgrund der Erweiterung der „Chip-Bibliothek“, in der verarbeitete Wafer (hauptsächlich Mikrocontroller im 40-nm-Prozess) gelagert werden. Aufgrund von Bestandsanpassungen geht das Unternehmen jedoch davon aus, dass der Umsatz mit Industriechips in diesem Quartal zurückgehen wird, der Umsatz jedoch im nächsten Quartal wieder ansteigen wird.

Der CEO von Renesas sagte: „Die Ergebnisse des Unternehmens für das zweite Quartal und die Gewinnprognose für das dritte Quartal sind enttäuschend. Wir werden unsere Struktur neu aufbauen, die Wachstumsrate beibehalten, in den sauren Apfel beißen und investieren, und wir werden wieder auf den richtigen Weg kommen. Auch wenn dies eine Senkung bedeutet.“ unser Umsatz.“

KI-Chips sind auch nicht der Heilsbringer

Wenn die Aktienkursentwicklung der oben genannten Hersteller schlecht ist, liegt das daran, dass die Umsatzerwartungen des Unternehmens nicht gut sind. Aber tatsächlich stellen wir derzeit fest, dass einige Halbleiterhersteller, die auf den KI-Chip-Zug aufgesprungen sind, ebenfalls am Rande der Gefahr stehen.

Werfen wir zunächst einen Blick auf den HBM-Marktführer und NVIDIAs engsten Partner SK Hynix. Daten zeigen, dass der Umsatz des Unternehmens im zweiten Quartal besser ausfiel als erwartet und 16,4 Billionen Won (11,9 Milliarden US-Dollar) erreichte, und dass der Umsatz mit Speicher mit hoher Bandbreite um mehr als 250 % stieg. Auch der Betriebsgewinn des Unternehmens übertraf in den drei Monaten bis Juni die Erwartungen und erreichte 5,47 Billionen Won, mit einer Betriebsgewinnmarge von 33 %, profitiert von allgemeinen Preissteigerungen für DRAM und NAND.

Das Unternehmen gab bekannt, dass es in diesem Quartal mit der Massenproduktion seines 12-Schicht-HBM3E-Chips der nächsten Generation beginnen wird und damit seinen Vorsprung gegenüber den Konkurrenten Samsung Electronics und Micron Technology bei der Entwicklung und Lieferung von High-End-Speichern für den Einsatz in Nvidias Beschleunigern für künstliche Intelligenz ausbauen wird. Das Unternehmen sagte außerdem, dass HBM3E-Produkte in diesem Jahr etwa die Hälfte seiner gesamten HBM-Chipproduktion ausmachen werden.

Aber trotz solch hervorragender Ergebnisse fiel der Aktienkurs von SK Hynix am Donnerstag in Seoul um 8,9 %, der stärkste Intraday-Rückgang seit November 2022. Zuvor fielen US-Technologieaktien im Allgemeinen, wobei Nvidia um 6,8 % einbrach, da die Anleger sich über die Überbewertung von Unternehmen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz unwohl fühlten. Auch die Aktien von Samsung Electronics Co., die versucht, in den lukrativen High-End-Speichermarkt einzudringen, fielen um 2,3 %.

Laut Bloomberg entsteht dieses Problem aufgrund der wachsenden Sorge, dass sich die Ausgaben für künstliche Intelligenz und Rechenzentren verlangsamen werden, wenn Unternehmen wie Microsoft und Alphabet Inc. nicht in der Lage sind, mit ihren enormen Investitionen nennenswerte Einnahmen zu erzielen. Diese Woche hat Morgan Stanley Aktien der Chipindustrie für künstliche Intelligenz wie SK Hynix und Taiwan Semiconductor Manufacturing Company von seiner Beobachtungsliste gestrichen und warnte, dass es möglicherweise an der Zeit sei, eine Verschnaufpause einzulegen.

ASMPT, ein weiterer Hersteller von Halbleiterausrüstung, der von KI angetrieben wird, gab ebenfalls ein düsteres Signal ab.

Huang Zida, CEO von ASMPT, sagte, dass die Zahl der Bestellungen für Advanced Packaging (AP) sprunghaft angestiegen sei, insbesondere umgenerative künstliche Intelligenz（AIGC ) und Hochleistungsrechnen (HPC) treiben den Umsatz im Bereich Thermokompressionsbonden (TCB) voran, daher sind wir hinsichtlich der Aussichten optimistisch. Da das Konsumverhalten der Bevölkerung jedoch immer noch schleppend ist, wird die Erholung des Semiconductor Solutions Segments (SEMI) länger dauern als erwartet, während der Markt für Surface Mount Technology Solutions (SMT) schwach ist und die damit verbundene Geschäftsentwicklung behindert wird erwartet, dass China Der Markt kann mehr Aufträge bringen und dem Unternehmen Gewinne bringen.

Huang Zida wies weiterhin darauf hin, dass das Segmentgeschäft aufgrund der Flaute in den Marktsegmenten Automobil und Industrie auf gewissen Widerstand stoßen werde. Es wird jedoch davon ausgegangen, dass die aktuelle Verbesserung im Drahtschweiß- und Hybridschweißgeschäft die allmähliche Erholung widerspiegelt dass das Segmentgeschäft nun die Talsohle erreicht hat und voraussichtlich in diesem Quartal die Talsohle erreichen wird.

Genau aus diesem Grund belief sich der Umsatz des Unternehmens im ersten Halbjahr auf 6,48 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 17,1 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht Die Division (SMT) sank im Jahresvergleich um 5 % bzw. 25,5 %. Der Nettogewinn von ASMPT betrug im ersten Halbjahr nur 315 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 49,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Huang Zida schätzt, dass die Bestellungen für Mainstream-Halbleiterprodukte in diesem Quartal stabil bleiben werden, aber die schwache Industrieproduktion und die Märkte für automatisierte Produktion belasten das SMT-Lösungsgeschäft weiterhin. Es wird geschätzt, dass der Gesamtumsatz in diesem Quartal im Jahresvergleich um etwa 10 % zurückgehen könnte. Auch das Auftragsvolumen wird im Jahresvergleich um mehr als 6 % im Vergleich zum Vorquartal zurückgehen.

Diese schlechten Daten führten dazu, dass der Aktienkurs von ASMPT um 23 % einbrach und sein Marktwert um mehrere zehn Milliarden schrumpfte.

Gleichzeitig wurden die Geschäftsaussichten verwandter Halbleiterhersteller aufgrund umfassenderer Branchenanpassungen und der rückläufigen Nachfrage großer Automobil- und Industriekunden beeinträchtigt. Infolgedessen fielen die Aktienkurse von ASML und ASMI jeweils um etwa 3 %. BE Semiconductor Industries, das unter dem schwachen Wachstum der Mainstream-Montagemärkte, insbesondere in China, leidet, verzeichnete einen Rückgang seiner Aktien um 13 %, nachdem das Unternehmen für das dritte Quartal trotz steigender Bestellungen für seine Systeme mit künstlicher Intelligenz unveränderte Umsätze prognostiziert hatte.

Darüber hinaus gaben auch Chipunternehmen wie ams OSRAM (minus 7 % vor den Ergebnissen vom Freitag), Melexis (minus 4 %), Technoprobe, Soitec und Nordic Semiconductor nach.

schreibe am Ende

Im jüngsten Austausch mit vielen Leuten aus der Branche ist man tatsächlich immer noch sehr pessimistisch, was die zweite Hälfte der Chipindustrie angeht. Viele Leute vertreten tatsächlich die gleiche Ansicht wie der CEO von Renesas, das heißt, sie glauben, dass ihre Erwartungen für die zweite Jahreshälfte oder sogar das zweite Quartal zu Beginn des Jahres zu optimistisch waren.

Wie viele Analysten gesagt haben: Wie werden die tatsächlichen Daten aussehen, wenn die gesamte Chipindustrie das Wachstum durch KI-Chips ausschließt? Wie im letzten Absatz oben erwähnt, scheint die Wachstumsdynamik von KI-Chips nun ihr Ende erreicht zu haben.

Was ist die Zukunft? Wie prognostizieren Sie? Jeder ist willkommen, seine Gefühle und Perspektiven in Ihrer Branche mitzuteilen.