Новости

Неделю назад журнал Semiconductor Industry Watch опубликовал статью под названием«Чип падает, и все благодаря Трампу» статья. В статье мы рассказали, что рыночная стоимость индустрии чипов резко упала под влиянием оценки Трампа индустрии чипов и связанной с ней политики в Соединенных Штатах.

Но теперь, когда зарубежные гиганты микросхем публикуют финансовые отчеты один за другим, индустрия микросхем сталкивается с новым раундом ударов. Но в отличие от паники в отрасли, вызванной неопределенными новостями семь дней назад, на этот раз падение чипов было полностью результатом снижения данных о производительности и ожиданий.

Настолько, что автор вчера продолжал говорить друзьям из отрасли:«Паника, вызванная NXP, была поднята TI, а затем сдвинута в более глубокую пропасть Renesas и ST».

NXP бьет тревогу, TI стабилизирует свой менталитет

Голландский производитель микросхем NXP сообщил в своем заявлении в понедельник, что выручка компании во втором квартале, завершившемся 30 июня, составила 3,13 миллиарда долларов США, что на 5% меньше, чем в прошлом году. В частности, выручка автомобильного сектора составила 1,73 миллиарда долларов США, что на 7% меньше, чем в предыдущем квартале, и на 4% последовательно; продажи промышленного сектора и сектора Интернета вещей составили 616 миллионов долларов США, что на 7% больше, чем в предыдущем квартале, и на 7% последовательно; Достигнутый объем продаж составил 345 миллионов долларов США, что на 21% больше, чем за тот же период прошлого года, что на 1% больше, чем в предыдущем квартале. Подразделения связи, инфраструктуры и другие подразделения достигли выручки в размере 438 миллионов долларов США, что на 10% меньше, чем в предыдущем квартале; за тот же период прошлого года, что меньше, чем в предыдущем квартале на двадцать три%.

По данным Лондонской фондовой биржи, выручка NXP во втором квартале испытала самое большое снижение за четыре года, а продажи автомобильных чипов также испытали самое большое снижение за более чем три года. Стоит отметить, что доходы г-на Хуана от отдела автомобильных чипов не только поставили NXP в неловкое положение, но и заставили отрасль почувствовать холодный ветер, принесенный NXP.

Хольгер Мюллер из Constellation Research заявил, что последние результаты NXP являются напоминанием о том, что судьба не каждого производителя чипов связана с судьбой индустрии искусственного интеллекта. Он объяснил, что компания является скорее производителем чипов старой школы, работающим в более зрелом отраслевом сегменте и подверженным отраслевой цикличности.

«Диверсификация обычно является одной из сильных сторон NXP, но в последние месяцы она стала менее очевидной, поскольку рост промышленного бизнеса, а также бизнеса IoT и коммуникационной инфраструктуры компенсируется спадом в автомобильном и мобильном бизнесе», — сказал Мюллер Ле. «На данный момент руководству NXP необходимо встряхнуться, повторить то, что оно сделало в последнем квартале, оправдать ожидания и усердно работать, чтобы найти новые возможности для роста».

На финансовой конференции NXP прогнозировала третий квартал и ожидала, что квартальная выручка компании составит от 3,15 до 3,35 миллиардов долларов США. Согласно данным, собранным Bloomberg, средняя точка оказалась ниже средней оценки аналитиков в 3,35 миллиарда долларов. Генеральный директор компании Курт Сиверс даже предупредил, что корректировка запасов крупнейших клиентов NXP продолжится во второй половине 2024 года, превысив первоначальные ожидания. Сиверс ожидает, что годовая выручка компании упадет до однозначных цифр в 2024 году. NXP ожидает, что уровень внутренних запасов начнет снижаться в четвертом квартале и вернется к норме в 2025 году.

«Мы продолжим управлять тем, что можем контролировать, чтобы позволить NXP добиться высокой прибыльности и прибыли в сложных условиях спроса».

Именно из-за этих результатов и ожиданий цена акций NXP пережила самое большое падение за четыре года.

На следующий день гигант аналоговых чипов TI опубликовал свой финансовый отчет. Хотя, судя по финансовому отчету, TI, похоже, все еще находится в зиме. Но ожидания руководства компании вселили в отрасль некоторую уверенность.

Согласно данным, выручка Texas Instruments во втором квартале упала на 16% до $3,82 млрд с $4,53 млрд за аналогичный период прошлого года, а выручка выросла на 4% по сравнению с предыдущим кварталом. По имеющимся данным, это седьмой квартал подряд снижения доходов компании. Если посмотреть на данные о прибыли, то чистая прибыль компании во втором квартале составила 1,13 миллиарда долларов США, или 1,12 доллара США на акцию, по сравнению с 1,72 миллиарда долларов США, или 1,87 доллара США на акцию, за тот же период прошлого года.

Генеральный директор TI Хавив Илан заявил в пресс-релизе: «Промышленный и автомобильный рынки продолжают испытывать последовательный спад, в то время как все остальные конечные рынки переживают рост». Он также отметил, что в промышленном сегменте TI около половины рынка все еще перерабатывает товарные запасы. , в то время как другие рынки возобновили увеличение заказов.

Генеральный директор Texas Instruments Хавив Илан далее заявил, что Китай, крупнейший в мире рынок полупроводников, вернулся к росту после того, как его производители электроники завершили очистку запасов неиспользуемых деталей. Европа и Япония все еще находятся на ранних стадиях этого процесса, сказал Илан. «Наш бизнес в Китае в этом квартале показал хорошие результаты. Есть признаки того, что клиенты сократили запасы», - продолжил Хавив Илан.

Финансовый директор Рафаэль Лизарди прямо заявил, что нынешний цикл необычен, поскольку в разных регионах производительность труда разная: «Заводы Texas Instruments в настоящее время работают почти на полную мощность, а запасы практически не изменились. Он также сказал, что компания может завершить большую часть работ. заказов, как только они будут получены, что показывает, что спрос и предложение в основном сбалансированы», — заявил Рафаэль Лизарди на встрече с инвесторами.

В ожидании третьего квартала TI полагает, что выручка будет последовательно увеличиваться, главным образом потому, что производители электронной продукции готовятся к сезону праздничных покупок в конце года. Тем не менее, компания из Далласа настаивает на том, чтобы не прогнозировать, когда рынок микросхем полностью восстановится.

Однако аналитик Raymond James Мелисса Фэрбенкс сообщила клиентам, что «сроки поставок TI стабильны, а количество отказов от заказов снизилось» в заметке, начинающейся со слов «Поворотный момент», что воодушевляет отрасль. Но Фэрбенкс из Рэймонда Джеймса также насторожен: «Хотя нас обнадеживают признаки того, что для компании сформировалось циклическое дно и что поддержка маржи улучшается, акции близки к недавним максимумам, а интенсивность капвложений высока. и смотри подход».

ST снова снижает ожидания, Renesas переживает самый большой спад за 15 лет

Как упоминалось выше, сегодня два других гиганта микросхем, ST и Renesas, получили двойной удар после того, как TI послала отрасли немного тепла.

Давайте сначала посмотрим на производителя микросхем STMicroelectronics. Финансовый отчет показал, что из-за слабых промышленных заказов и снижения спроса на автомобильные чипы компания во второй раз снизила прогнозы по выручке и прибыли за весь год, что привело к резкому падению цены ее акций на 13,5%. Он был на пути к самому большому однодневному падению за более чем четыре года.

Франко-итальянская полупроводниковая компания сообщила в своем заявлении в четверг, что продажи в этом году упадут до $13,2-13,7 миллиардов долларов. Это меньше предыдущего диапазона в 14–15 миллиардов долларов. В январе производитель чипов прогнозировал годовой доход в $16,9 млрд.

«В этом квартале, вопреки нашим предыдущим ожиданиям, заказы со стороны промышленных клиентов не увеличились, а спрос на автомобили упал», — заявил генеральный директор ST Жан-Марк Шери. Он сказал, что более низкие, чем ожидалось, доходы от автомобильной отрасли компенсировали рост продаж в бизнесе компании по производству персональной электроники. Жан-Марк Шери далее сообщил в ходе телефонной конференции: «Мы столкнулись с более длительной и выраженной промышленной корректировкой, чем ожидалось, из-за постепенного ослабления спроса и значительных корректировок запасов».

Судя по демонстрационным материалам ST, производительность европейского чип-гиганта просто шокирует.

Как показано на рисунке, помимо ежемесячного роста линеек цифровых интегральных схем и радиочастотных продуктов в четырех основных подразделениях компании, все остальные не сокращаются из года в год. Среди них и бизнес микроконтроллеров. Компания гордится, в частности, снижением в годовом исчислении. Оно упало на 46%, а также на 15,7% в месячном исчислении. Скрытый спрос, стоящий за этим, и проблемы, вызванные внутренней заменой Китая. превосходит ожидания автора. Что касается бизнеса P&D и бизнеса AM&S, они также упали на двузначные цифры в годовом исчислении и на однозначные показатели в месячном исчислении.

Если посмотреть на рынок терминалов для применения чипов, как показано на рисунке выше, бизнес автомобильных чипов, на который приходится половина бизнеса компании, упал на 15% в годовом исчислении и на целых 8% в месячном исчислении. Промышленный рынок, на который приходилось 20% выручки, упал более чем на 50% в годовом исчислении и в месячном исчислении. Этот показатель также достигает 17%, что также объясняет, почему Жан-Марк Шери так пессимистичен. об отрасли.

«Снижение доходов ST было настолько резким, что они снизили свой прогноз на 7 процентных пунктов», — сказал Себастьен Штабович из Kepler Cheuvreux, добавив, что некоторые инвесторы задаются вопросом, сможет ли компания восстановиться в ближайшее время или продолжится ли глубокая коррекция.

Renesas, еще один крупный производитель автомобильных чипов, также признал, что прогноз компании на первый квартал был слишком оптимистичным. Компании также принимают меры, чтобы оставаться устойчивыми и осторожными.

Судя по данным, операционные показатели Renesas во втором квартале, включая продажи и прибыль, снизились. Среди них объем продаж составил 358,8 млрд иен (снижение на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), операционная прибыль составила 110,6 млрд иен (снижение на 14,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), а квартальная чистая прибыль составила 96,7 млрд иен. (снижение на 18,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). По сравнению с предыдущим кварталом (первым кварталом) продажи увеличились на 2,0%, но операционная прибыль и чистая прибыль были ниже, а рентабельность операционной прибыли составила 30,8%, что ухудшилось по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и предыдущим кварталом.

Под влиянием общего падения акций технологических компаний и разочарования инвесторов в том, что прибыли японских производителей микросхем не оправдали ожиданий, цена акций Renesas Electronics Co., Ltd. упала больше всего за 15 лет: в четверг цена акций упала примерно на 14%. .

Однако, если разделить по видам бизнеса, продажи автомобильного бизнеса Renesas составили 190,4 млрд иен, увеличившись в годовом исчислении на 18,2%, в месячном исчислении на 6,9%, а промышленность/инфраструктура/Интернет вещей (Интернет вещей) бизнес составил 166,2 млрд иен. Он упал на 18,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 3,1% по сравнению с предыдущим кварталом.

Что касается причин слабости промышленного рынка, генеральный директор Renesas сказал: «Нет беспокойства по поводу рыночной доли промышленного рынка, и общий спрос по-прежнему слаб. Рынок и сам спрос слабы, поэтому клиенты используют их. дольше». Конечно, их запасы также являются еще одним фактором воздействия. По данным Renesas, внутренние запасы компании и запасы в каналах продаж увеличились во втором квартале. Внутренние запасы увеличиваются за счет расширения «библиотеки микросхем», в которой хранятся обработанные пластины (в основном микроконтроллеры, использующие 40-нм техпроцесс). Однако из-за корректировок запасов компания ожидает, что продажи промышленных чипов снизятся в этом квартале, но выручка восстановится в следующем квартале.

Генеральный директор Renesas заявил: «Результаты компании во втором квартале и прогноз прибыли на третий квартал разочаровывают. Мы решительно перестроим нашу структуру, сохраним темпы роста, смиримся и инвестируем, и мы вернемся на правильный путь. Даже если это означает снижение наши доходы».

Чипы искусственного интеллекта тоже не спаситель

Если динамика цен на акции вышеупомянутых производителей плохая, то это потому, что ожидания компании по доходам не очень хорошие. Но на самом деле в этот момент мы обнаруживаем, что некоторые производители полупроводников, взявшиеся за поезд ИИ-чипов, также стоят на грани опасности.

Давайте сначала посмотрим на лидера HBM, ближайшего партнера NVIDIA SK Hynix. Данные показывают, что продажи компании во втором квартале оказались лучше, чем ожидалось, достигнув 16,4 триллиона вон (11,9 миллиарда долларов), а выручка от продаж памяти с высокой пропускной способностью выросла более чем на 250%. Операционная прибыль компании также превзошла ожидания за три месяца до июня, достигнув 5,47 трлн вон, при этом рентабельность операционной прибыли составила 33%, чему способствовал общий рост цен на DRAM и NAND.

Компания заявила, что в этом квартале начнет массовое производство своего 12-слойного чипа HBM3E следующего поколения, увеличив свое преимущество над конкурентами Samsung Electronics и Micron Technology в разработке и поставке высокопроизводительной памяти для использования в ускорителях искусственного интеллекта Nvidia. Компания также сообщила, что на продукцию HBM3E будет приходиться около половины всего производства чипов HBM в этом году.

Но даже несмотря на такие отличные результаты, цена акций SK Hynix в Сеуле в четверг упала на 8,9%, что стало самым большим внутридневным падением с ноября 2022 года. Ранее акции технологических компаний США в целом падали, при этом Nvidia упала на 6,8%, поскольку инвесторы стали беспокоиться по поводу переоценки компаний, связанных с искусственным интеллектом. Акции Samsung Electronics Co., которая пытается проникнуть на прибыльный рынок памяти высокого класса, также упали на 2,3%.

По данным Bloomberg, эта проблема возникает из-за растущих опасений, что, если такие компании, как Microsoft и Alphabet Inc., не смогут получать значительную прибыль от своих огромных инвестиций, расходы на искусственный интеллект и центры обработки данных замедлятся. На этой неделе Morgan Stanley исключил из своего списка наблюдения акции компаний, занимающихся производством чипов искусственного интеллекта, таких как SK Hynix и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, предупредив, что, возможно, пришло время сделать передышку.

ASMPT, еще один производитель полупроводникового оборудования, управляемый искусственным интеллектом, также подал мрачный сигнал.

Генеральный директор ASMPT Хуан Цзыда заявил, что количество заказов на усовершенствованную упаковку (AP) выросло, особенно за счетгенеративный искусственный интеллект（АИГК ) и высокопроизводительные вычисления (HPC) приносят доход от термокомпрессионных соединений (TCB), поэтому мы с оптимизмом смотрим на их перспективы. Однако, поскольку потребительский спрос по-прежнему вялый, восстановление сегмента полупроводниковых решений (SEMI) займет больше времени, чем ожидалось, в то время как рынок сегмента решений для поверхностного монтажа (SMT) слаб, и развитие соответствующего бизнеса затруднено. Ожидается, что китайский рынок сможет принести больше заказов и принести компании прибыль.

Хуан Цзыда продолжил отмечать, что из-за вялости автомобильного и промышленного сегментов этот сегмент столкнется с определенным сопротивлением. Однако считается, что нынешние улучшения в бизнесе по сварке проволокой и гибридной сварке отражают постепенное восстановление SEMI. что бизнес сегмента сейчас достиг дна и, как ожидается, достигнет дна в этом квартале, выручка сегмента SEMI осталась на прежнем уровне.

Именно из-за этого выручка от продаж компании в первом полугодии составила 6,48 млрд юаней, что на 17,1% меньше, чем в прошлом году. Выручка подразделений Semiconductor Solutions (SEMI) и Surface Mount Technology Solutions Подразделение (SMT) снизилось на 5% в годовом исчислении и на 25,5%. Чистая прибыль ASMPT в первом полугодии составила всего 315 млн юаней, что на 49,6% меньше, чем в прошлом году.

По оценкам Хуан Цзыда, заказы на основную полупроводниковую продукцию останутся стабильными в этом квартале, но слабые рынки промышленного производства и автоматизированного производства продолжают препятствовать бизнесу SMT-решений. По оценкам, общий доход в этом квартале может упасть примерно на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. год и более чем на 6% в квартальном исчислении. Объем заказов также будет снижаться на однозначную цифру поквартально.

Эти плохие данные привели к падению цены акций ASMPT на 23%, а ее рыночная стоимость испарилась на десятки миллиардов.

В то же время, под влиянием более широких изменений в отрасли и снижения спроса со стороны крупных автомобильных и промышленных клиентов, бизнес-перспективы соответствующих производителей полупроводников пострадали. В результате цены на акции ASML и ASMI упали примерно на 3%. Акции компании BE Semiconductor Industries, пострадавшей от слабого роста на основных сборочных рынках, особенно в Китае, упали на 13% после прогноза неизменных продаж в третьем квартале, несмотря на рост заказов на ее системы искусственного интеллекта.

Кроме того, акции компаний-производителей микросхем, включая AMS OSRAM (снижение на 7% в преддверии пятничных результатов), Melexis (снижение на 4%), Technoprobe, Soitec и Nordic Semiconductor, также упали.

напиши в конце

В недавних беседах со многими представителями отрасли они на самом деле все еще очень пессимистично оценивают вторую половину индустрии чипов. Многие люди на самом деле придерживаются той же точки зрения, что и генеральный директор Renesas, то есть считают, что их ожидания на второе полугодие или даже на второй квартал в начале года были слишком оптимистичными.

Как говорят многие аналитики, если вся индустрия чипов исключит рост, вызванный чипами искусственного интеллекта, как будут выглядеть реальные данные? Как упоминалось в последнем абзаце выше, темпы роста ИИ-чипов, похоже, подошли к концу.

Каково будущее? Как вы прогнозируете? Каждый может поделиться своими чувствами и перспективами в вашей отрасли.