berita

Seminggu yang lalu, Semiconductor Industry Watch menerbitkan artikel berjudul"Chip anjlok, semua berkat Trump" artikel. Dalam artikel tersebut, kami memperkenalkan bahwa nilai pasar industri chip telah anjlok karena pengaruh evaluasi Trump terhadap industri chip dan kebijakan terkait di Amerika Serikat.

Namun kini, ketika raksasa chip luar negeri merilis laporan keuangan satu demi satu, industri chip menghadapi pukulan baru. Namun tidak seperti kepanikan industri yang disebabkan oleh berita yang tidak pasti tujuh hari lalu, penurunan chip kali ini sepenuhnya disebabkan oleh data kinerja dan ekspektasi.

Sedemikian rupa sehingga penulis terus berkata kepada teman-teman industri kemarin:"Kepanikan yang disebabkan oleh NXP ditarik oleh TI, dan kemudian didorong ke jurang yang lebih dalam oleh Renesas dan ST."

NXP membunyikan alarm, TI menstabilkan mentalitasnya

Produsen chip Belanda NXP mengatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Senin bahwa pendapatan perusahaan pada kuartal kedua yang berakhir 30 Juni adalah US$3,13 miliar, turun 5% dibandingkan tahun lalu. Secara khusus, pendapatan sektor otomotif sebesar US$1,73 miliar, turun 7% dari kuartal sebelumnya dan 4% secara berurutan; penjualan sektor industri dan IoT sebesar US$616 juta, naik 7% tahun-ke-tahun dan 7% secara berurutan; Mencapai penjualan sebesar US$345 juta, meningkat 21% dari periode yang sama tahun lalu, meningkat 1% dari kuartal sebelumnya; divisi komunikasi, infrastruktur dan lainnya mencapai pendapatan sebesar US$438 juta, turun 10% dari periode yang sama tahun lalu, turun dari triwulan sebelumnya sebesar dua puluh tiga%.

Menurut data London Stock Exchange, pendapatan kuartal kedua NXP mengalami penurunan terbesar dalam empat tahun, dan penjualan chip otomotif juga mengalami penurunan terbesar dalam lebih dari tiga tahun. Perlu disebutkan bahwa pendapatan Tuan Huang dari departemen chip otomotif tidak hanya membuat NXP tidak nyaman, tetapi juga membuat industri merasakan angin dingin yang dibawa oleh NXP.

Holger Mueller dari Constellation Research mengatakan hasil terbaru NXP adalah pengingat bahwa tidak semua nasib pembuat chip bergantung pada industri kecerdasan buatan. Dia menjelaskan bahwa perusahaan tersebut lebih merupakan pembuat chip kuno, beroperasi di segmen industri yang lebih matang dan tunduk pada siklus industri.

“Diversifikasi biasanya merupakan salah satu kekuatan NXP, namun hal ini kurang terlihat dalam beberapa bulan terakhir, dengan pertumbuhan bisnis infrastruktur industri dan IoT serta komunikasi diimbangi oleh penurunan bisnis otomotif dan seluler,” kata Mueller. “Untuk saat ini, manajemen NXP perlu bangkit, mengulangi apa yang telah mereka lakukan pada kuartal terakhir, memenuhi ekspektasi dan bekerja keras untuk menemukan jalan baru untuk pertumbuhan.”

Pada konferensi keuangan tersebut, NXP melihat ke depan ke kuartal ketiga, dan NXP memperkirakan pendapatan kuartalan perusahaan akan mencapai US$3,15 miliar hingga US$3,35 miliar. Titik tengah tersebut berada di bawah perkiraan rata-rata analis sebesar $3,35 miliar, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. CEO perusahaan Kurt Sievers bahkan memperingatkan bahwa penyesuaian inventaris oleh pelanggan utama NXP akan berlanjut hingga paruh kedua tahun 2024, melebihi ekspektasi awal. Sievers memperkirakan pendapatan tahunan perusahaan akan turun hingga satu digit pada tahun 2024. NXP memperkirakan tingkat inventaris internal akan mulai menurun pada kuartal keempat dan kembali normal pada tahun 2025.

“Kami akan terus mengelola hal-hal yang dapat kami kendalikan untuk memungkinkan NXP mencapai profitabilitas dan pendapatan yang kuat dalam lingkungan permintaan yang menantang.”

Justru karena kinerja dan ekspektasi inilah harga saham NXP mengalami penurunan terbesar dalam empat tahun terakhir.

Keesokan harinya, raksasa chip analog TI merilis laporan keuangannya. Meski dilihat dari laporan keuangannya, TI sepertinya masih berada di musim dingin. Namun ekspektasi manajemen perusahaan telah memberikan sedikit kepercayaan pada industri.

Menurut data, pendapatan kuartal kedua Texas Instruments turun 16% menjadi US$3,82 miliar dari US$4,53 miliar pada periode yang sama tahun lalu, dan pendapatan meningkat sebesar 4% kuartal-ke-kuartal. Menurut laporan, ini adalah penurunan pendapatan perusahaan selama tujuh kuartal berturut-turut. Dilihat dari data laba, laba bersih perseroan pada kuartal II sebesar US$1,13 miliar atau US$1,12 per saham, dibandingkan US$1,72 miliar atau US$1,87 per saham pada periode yang sama tahun lalu.

CEO TI Haviv Ilan mengatakan dalam siaran persnya: "Pasar industri dan otomotif terus mengalami penurunan berturut-turut, sementara semua pasar akhir lainnya mengalami pertumbuhan." Dia lebih lanjut mencatat bahwa di segmen industri TI, sekitar setengah dari pasar masih mencerna persediaan , sementara pasar lain telah melanjutkan peningkatan pesanan.

CEO Texas Instruments Haviv Ilan melanjutkan dengan mengatakan bahwa Tiongkok, pasar semikonduktor terbesar di dunia, telah kembali tumbuh setelah produsen elektroniknya menyelesaikan inventaris suku cadang yang tidak digunakan. Eropa dan Jepang masih dalam tahap awal proses tersebut, kata Ilan. "Bisnis kami di China berkinerja baik pada kuartal ini. Ada tanda-tanda bahwa pelanggan telah mengurangi inventaris." Lanjut Haviv Ilan.

Chief Financial Officer Rafael Lizardi dengan blak-blakan menyatakan bahwa siklus saat ini tidak biasa karena kinerja tiap wilayah dan wilayah berbeda. “Pabrik Texas Instruments saat ini beroperasi hampir dengan kapasitas penuh dan persediaan pada dasarnya datar pesanan segera setelah diterima, yang menunjukkan bahwa pasokan dan permintaan pada dasarnya seimbang,” ungkap Rafael Lizardi pada pertemuan investor.

Menantikan kuartal ketiga, TI yakin pendapatan diperkirakan akan meningkat secara berurutan, terutama karena produsen produk elektronik sedang mempersiapkan musim belanja liburan akhir tahun. Meski begitu, perusahaan yang bermarkas di Dallas itu bersikeras tidak memprediksi kapan pasar chip akan pulih sepenuhnya.

Namun, analis Raymond James Melissa Fairbanks mengatakan kepada kliennya bahwa "Waktu pengiriman TI stabil dan tingkat pembatalan pesanan menurun," dalam sebuah catatan yang dimulai dengan "Titik Balik", yang mendorong industri. Namun Fairbanks dari Raymond James juga waspada: "Meskipun kami terdorong oleh tanda-tanda bahwa siklus terbawah telah terbentuk bagi perusahaan dan bahwa dukungan margin membaik, dengan saham-saham mendekati level tertinggi baru-baru ini dan intensitas belanja modal yang tinggi, Namun kami masih menunggu- dan lihat pendekatannya.”

ST menurunkan ekspektasi lagi, Renesas mengalami penurunan terbesar dalam 15 tahun

Seperti disebutkan di atas, saat ini dua raksasa chip lainnya, ST dan Renesas, mengalami pukulan ganda setelah TI mengirimkan sedikit kehangatan ke industri.

Mari kita lihat dulu pembuat chip STMicroelectronics. Laporan keuangan menunjukkan bahwa karena lemahnya pesanan industri dan menurunnya permintaan chip otomotif, perusahaan menurunkan ekspektasi pendapatan setahun penuh dan margin keuntungan untuk kedua kalinya, yang menyebabkan harga sahamnya turun tajam sebesar 13,5%. Angka tersebut berada di jalur penurunan satu hari terbesar dalam lebih dari empat tahun.

Perusahaan semikonduktor Perancis-Italia mengatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Kamis bahwa penjualan tahun ini akan turun menjadi antara $13,2 miliar dan $13,7 miliar. Angka ini turun dari sebelumnya yang berkisar $14 miliar hingga $15 miliar. Pada bulan Januari, pembuat chip tersebut memperkirakan pendapatan tahunan sebesar $16,9 miliar.

“Kuartal ini, bertentangan dengan ekspektasi kami sebelumnya, pesanan dari pelanggan industri tidak membaik dan permintaan otomotif turun,” kata CEO ST Jean-Marc Chery dalam sebuah pernyataan. Dia mengatakan pendapatan otomotif yang lebih rendah dari perkiraan mengimbangi pertumbuhan penjualan bisnis elektronik pribadi perusahaan. Jean-Marc Chery lebih lanjut mengungkapkan dalam panggilan konferensi: "Kita menghadapi penyesuaian industri yang lebih lama dan lebih nyata dari yang diperkirakan karena melemahnya permintaan secara bertahap dan penyesuaian inventaris yang signifikan."

Dilihat dari materi demonstrasi ST, kinerja raksasa chip Eropa itu memang mengejutkan.

Seperti yang ditunjukkan pada gambar, selain pertumbuhan lini produk IC digital dan RF dari empat departemen utama perusahaan dari bulan ke bulan, semua departemen lainnya tidak menurun dari tahun ke tahun yang dibanggakan perusahaan, terutama adalah penurunan tahun-ke-tahun yang turun sebesar 46%, dan juga turun sebesar 15,7% bulan-ke-bulan. Permintaan tersembunyi di balik hal ini dan tantangan yang ditimbulkan oleh substitusi domestik Tiongkok adalah di luar ekspektasi penulis. Sedangkan untuk bisnis P&D dan bisnis AM&S, keduanya juga turun dua digit dari tahun ke tahun dan penurunan satu digit dari bulan ke bulan.

Melihat pasar terminal untuk aplikasi chip, seperti yang ditunjukkan pada gambar di atas, bisnis chip otomotif, yang menyumbang separuh bisnis perusahaan, turun 15% tahun-ke-tahun dan sebanyak 8% bulan-ke-bulan. ; pasar industri, yang menyumbang 20% ​​pendapatan, turun lebih dari 50% tahun ke tahun dan bulan ke bulan. Angka ini juga mencapai 17%, yang juga menjelaskan mengapa Jean-Marc Chery sangat pesimistis tentang industri.

“Penurunan pendapatan ST sangat tajam sehingga mereka memangkas perkiraan sebesar 7 poin persentase,” kata Sebastien Sztabowicz dari Kepler Cheuvreux, menambahkan bahwa beberapa investor bertanya-tanya apakah perusahaan dapat segera pulih atau apakah koreksi mendalam akan terus berlanjut.

Renesas, pembuat chip otomotif besar lainnya, juga mengakui prospek perusahaan pada kuartal pertama agak terlalu optimis. Perusahaan juga mengambil tindakan untuk terus bersikap stabil dan berhati-hati.

Dilihat dari datanya, kinerja operasional Renesas di kuartal kedua, termasuk penjualan dan laba, keduanya menurun. Diantaranya, penjualan sebesar 358,8 miliar yen (turun 2,7% dari periode yang sama tahun lalu), pendapatan operasional sebesar 110,6 miliar yen (turun 14,3% dari periode yang sama tahun lalu), dan laba bersih kuartalan sebesar 96,7 miliar yen (turun 18,7%). tahun ke tahun). Dibandingkan dengan kuartal sebelumnya (kuartal pertama), penjualan meningkat sebesar 2,0%, namun pendapatan operasional dan laba bersih lebih rendah, dan margin laba operasional sebesar 30,8%, menurun dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan kuartal sebelumnya.

Dipengaruhi oleh penurunan umum saham teknologi dan kekecewaan investor karena keuntungan produsen chip Jepang jauh dari ekspektasi, harga saham Renesas Electronics Co., Ltd. turun terbesar dalam 15 tahun-harga saham turun sekitar 14% pada hari Kamis .

Namun jika dibagi berdasarkan bisnis, penjualan bisnis otomotif Renesas mencapai 190,4 miliar yen, peningkatan tahun ke tahun sebesar 18,2%, peningkatan bulan ke bulan sebesar 6,9%, dan industri/infrastruktur/IoT (Internet of Things) bisnis adalah 166,2 miliar yen. Angka tersebut turun 18,9% dari periode yang sama tahun lalu dan turun 3,1% dari kuartal sebelumnya.

Mengenai alasan lemahnya pasar industri, CEO Renesas mengatakan, "Tidak ada kekhawatiran tentang pangsa pasar pasar industri, dan permintaan secara keseluruhan masih lemah. Pasar dan permintaan itu sendiri lemah, sehingga pelanggan memanfaatkannya lebih lama." Tentu saja, inventaris mereka juga merupakan faktor dampak lainnya. Menurut Renesas, persediaan internal dan persediaan saluran perseroan meningkat pada kuartal II. Persediaan internal meningkat karena perluasan "perpustakaan chip" yang menyimpan wafer yang diproses (terutama mikrokontroler yang menggunakan proses 40nm). Namun karena penyesuaian inventaris, perusahaan memperkirakan penjualan chip industri akan menurun pada kuartal ini, namun pendapatan akan pulih pada kuartal berikutnya.

CEO Renesas berkata, "Hasil perusahaan pada kuartal kedua dan perkiraan laba kuartal ketiga mengecewakan. Kami akan dengan tegas membangun kembali struktur kami, mempertahankan tingkat pertumbuhan, mengambil langkah maju dan berinvestasi, dan kami akan kembali ke jalur yang benar. Bahkan jika ini berarti penurunan pendapatan kami.”

Chip AI juga bukan penyelamat

Jika kinerja harga saham produsen di atas buruk, hal ini disebabkan ekspektasi pendapatan perusahaan yang kurang baik. Namun faktanya, saat ini, kami menemukan bahwa beberapa produsen semikonduktor yang ikut serta dalam rangkaian chip AI juga berada di ambang bahaya.

Pertama-tama mari kita lihat pemimpin HBM, mitra terdekat NVIDIA, SK Hynix. Data menunjukkan bahwa penjualan kuartal kedua perusahaan lebih baik dari perkiraan, mencapai 16,4 triliun won ($11,9 miliar), dan pendapatan memori bandwidth tinggi melonjak lebih dari 250%. Laba operasional perusahaan juga melampaui ekspektasi dalam tiga bulan hingga Juni, mencapai 5,47 triliun won, dengan margin laba operasional sebesar 33%, diuntungkan dari kenaikan harga DRAM dan NAND secara keseluruhan.

Perusahaan tersebut mengatakan akan memasuki produksi massal chip HBM3E 12-lapis generasi berikutnya pada kuartal ini, memperluas keunggulannya atas pesaingnya Samsung Electronics dan Micron Technology dalam merancang dan memasok memori kelas atas untuk digunakan dalam akselerator kecerdasan buatan Nvidia. Perusahaan juga mengatakan bahwa produk HBM3E akan menyumbang sekitar setengah dari seluruh produksi chip HBM tahun ini.

Namun meski dengan hasil luar biasa tersebut, harga saham SK Hynix turun 8,9% di Seoul pada hari Kamis, penurunan intraday terbesar sejak November 2022. Sebelumnya, saham-saham teknologi AS secara umum melemah, dengan Nvidia anjlok 6,8% karena investor menjadi tidak nyaman dengan penilaian berlebihan terhadap perusahaan-perusahaan yang terkait dengan kecerdasan buatan. Saham Samsung Electronics Co., yang mencoba masuk ke pasar memori kelas atas yang menguntungkan, juga turun 2,3%.

Menurut Bloomberg, masalah ini terjadi karena meningkatnya kekhawatiran bahwa kecuali perusahaan seperti Microsoft dan Alphabet Inc. dapat menghasilkan pendapatan yang signifikan dari investasi besar mereka, kecerdasan buatan dan belanja pusat data akan melambat. Minggu ini, Morgan Stanley menghapus saham industri chip kecerdasan buatan seperti SK Hynix dan Perusahaan Manufaktur Semikonduktor Taiwan dari daftar pantauannya, memperingatkan bahwa mungkin sudah waktunya untuk mengambil jeda.

ASMPT, produsen peralatan semikonduktor lain yang digerakkan oleh AI, juga mengeluarkan sinyal suram.

CEO ASMPT Huang Zida mengatakan, jumlah pesanan Advanced Packaging (AP) melonjak, terutama sebesarkecerdasan buatan generatif（AIGC ) dan komputasi kinerja tinggi (HPC) mendorong pendapatan ikatan kompresi termal (TCB), jadi kami optimis dengan prospeknya. Namun, karena minat konsumsi masyarakat masih lesu, pemulihan Segmen Solusi Semikonduktor (SEMI) akan memakan waktu lebih lama dari perkiraan, sementara pasar Segmen Solusi Teknologi Surface Mount (SMT) lemah dan pengembangan bisnis terkait terhambat diharapkan pasar China dapat mendatangkan lebih banyak pesanan dan mendatangkan keuntungan bagi perusahaan.

Huang Zida melanjutkan, karena lesunya segmen pasar otomotif dan industri, bisnis segmen tersebut akan menghadapi hambatan tertentu. Namun, peningkatan bisnis pengelasan kawat dan pengelasan hibrida saat ini mencerminkan pemulihan bertahap SEMI bahwa bisnis segmen kini telah mencapai titik terendah dan diperkirakan akan mencapai titik terendah pada kuartal ini. Pendapatan segmen SEMI tetap datar.

Justru karena itulah pendapatan penjualan perusahaan pada paruh pertama tahun ini adalah 6,48 miliar yuan, turun 17,1% dari tahun ke tahun. Pendapatan Divisi Solusi Semikonduktor (SEMI) dan Solusi Teknologi Surface Mount Divisi (SMT) menurun masing-masing sebesar 5% tahun ke tahun dan 25,5%. Laba bersih ASMPT pada semester pertama tahun ini hanya 315 juta yuan, turun 49,6% dibandingkan tahun lalu.

Huang Zida memperkirakan bahwa pesanan untuk produk semikonduktor arus utama akan tetap stabil pada kuartal ini, namun lemahnya produksi industri dan pasar produksi otomatis terus mengganggu bisnis solusi SMT. Diperkirakan pendapatan keseluruhan pada kuartal ini akan turun sekitar 10% tahun-ke-tahun. tahun dan lebih dari 6% kuartal ke kuartal. Volume pesanan juga akan mencatat penurunan satu digit kuartal ke kuartal.

Data buruk ini menyebabkan harga saham ASMPT anjlok 23% dan nilai pasarnya menguap hingga puluhan miliar.

Pada saat yang sama, dipengaruhi oleh penyesuaian industri yang lebih luas dan penurunan permintaan dari pelanggan utama otomotif dan industri, prospek bisnis produsen semikonduktor terkait terpukul. Akibatnya, harga saham ASML dan ASMI keduanya turun sekitar 3%. BE Semiconductor Industries, yang terkena dampak lemahnya pertumbuhan di pasar perakitan arus utama, terutama di Tiongkok, mengalami penurunan saham sebesar 13% setelah memperkirakan penjualan kuartal ketiga akan datar meskipun ada pertumbuhan pesanan untuk sistem kecerdasan buatannya.

Selain itu, perusahaan chip termasuk ams OSRAM (turun 7% menjelang hasil hari Jumat), Melexis (turun 4%), Technoprobe, Soitec dan Nordic Semiconductor juga turun.

tulis di akhir

Dalam pertukaran baru-baru ini dengan banyak orang di industri ini, mereka sebenarnya masih sangat pesimis terhadap paruh kedua industri chip. Banyak orang yang sebenarnya memiliki pandangan yang sama dengan CEO Renesas, yaitu mereka menilai ekspektasi mereka untuk paruh kedua tahun ini atau bahkan kuartal kedua di awal tahun terlalu optimis.

Seperti yang dikatakan banyak analis, jika seluruh industri chip mengecualikan pertumbuhan yang disebabkan oleh chip AI, seperti apa data sebenarnya? Seperti disebutkan pada paragraf terakhir di atas, momentum pertumbuhan chip AI kini tampaknya telah mencapai akhir.

Apa masa depannya? Bagaimana Anda memprediksi? Setiap orang dipersilakan untuk berbagi perasaan dan prospek di industri Anda.