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La motivación más directa detrás de las cotizaciones en el extranjero de estas compañías de tecnología de seguros proviene a menudo de los "acuerdos de recompra de apuestas".

Texto/Informe financiero diario Li Jia

Después de experimentar la etapa inicial de crecimiento salvaje, las empresas intermediarias de tecnología de seguros nacionales han acelerado significativamente su ritmo de cotización en bolsa.

A partir de 2020, Huize, Tianruixiang y Shuidi cotizaron con éxito en los Estados Unidos en septiembre de 2023, Cheche Technology también cotizó con éxito en el mercado de valores de EE. UU. a través de SPAC.

Al entrar en el nuevo año 2024, el proceso de salida a bolsa de las empresas intermediarias de tecnología de seguros nacionales se ha acelerado significativamente y una vez más ha provocado un pequeño aumento en las cotizaciones en el extranjero. En solo una semana, de marzo a abril de este año, Youjia Insurance y Zhibao Technology cotizaron con éxito en el NASDAQ de Estados Unidos, atrayendo la atención de la industria.

No solo eso, el mercado de valores de Hong Kong también es un destino de cotización favorito para las empresas intermediarias de tecnología de seguros. Actualmente, Handhui Technology, la empresa matriz de Little Umbrella Insurance Brokers, y Zhongmiao Innovation Technology, una subsidiaria de Haier Group, están lanzando una. ataque a la cotización. Hacer preparativos integrales.

Recientemente, el 30 de mayo, la plataforma de intermediación de seguros de Internet Yuanbao anunció que había obtenido el permiso de la Comisión Reguladora de Valores y que estaba a punto de cotizar en bolsa en los Estados Unidos. Luego, a principios de julio, la IPO de Aiyunbao en los Estados Unidos también se registró ante la Comisión Reguladora de Valores de China.

Sin embargo, si analizamos la historia de las salidas a bolsa de los intermediarios de seguros, a nadie le va todo bien. Aunque el número de empresas intermediarias que han cotizado o están esperando cotizar ha aumentado, solo se puede decir que el desempeño actual del mercado está lejos de alcanzar las expectativas y no alivia la ansiedad de la industria intermediaria, que actualmente se encuentra en una situación cada vez más difícil de supervivencia y desarrollo.

Además, los desafíos más graves también provienen de dos aspectos: en primer lugar, cuando "la cotización y la quiebra" se han convertido en la norma, puede que no sea el mejor momento para que los intermediarios de seguros se unan para salir a bolsa. En segundo lugar, durante mucho tiempo, el modelo de ventas en el que los intermediarios de seguros dependían de las comisiones como principal fuente de ingresos se ha convertido en cosa del pasado. Con el rápido desarrollo de la tecnología y la continua aparición de nuevos talentos, el modelo de negocio y su función. El posicionamiento de los intermediarios de seguros está experimentando profundos cambios y reinvenciones. En este proceso de transformación, no sólo los corredores de seguros de Internet, sino incluso toda la industria intermediaria, se enfrentan a una serie de desafíos y problemas comunes que deben resolverse con urgencia.

Los intermediarios de Insurtech tienen diferentes modelos de desarrollo

“Apostar por la recompra” se convierte en un factor clave en las cotizaciones masivas

Yuanbao y Aiyunbao, que recientemente han logrado importantes avances en la cotización, son empresas relativamente jóvenes. Aunque ambas son intermediarias de tecnología de seguros de Internet, todavía existen ciertas diferencias en el modelo comercial y el negocio principal de la empresa.

La información pública muestra que Yuanbao se estableció en septiembre de 2019. Es una plataforma intermediaria de seguros en Internet basada en tecnología con sede en Beijing que se compromete a ofrecer al público productos de seguros y servicios de protección personalizados e inclusivos. Actualmente, la compañía cuenta con millones de usuarios de pago, que cubren más del 90 % de las áreas nacionales, y mantiene una estrecha cooperación con compañías de seguros reconocidas en la industria, como Ping An de China, Taikang Insurance, China Life, PICC y Zhongan. Seguro.

Se informa que Yuanbao, que comenzó a operar oficialmente en 2020, recibió 4 rondas de financiamiento en solo un año, marcando un nuevo ritmo en la industria de seguros de Internet. Especialmente en 2021, recibió casi mil millones de yuanes de financiamiento de la Serie C. Se centran muchas inversiones de la industria. Según informes de los medios, Yuanbao completó recientemente otra ronda de financiación a gran escala.

Desde la perspectiva del producto, Yuanbao ha cooperado con más de 20 compañías de seguros en más de 50 productos en total, centrándose en seguros médicos, seguros de enfermedades críticas, seguros de accidentes, etc., formando un "seguro a largo plazo + seguro a corto plazo". “Matriz de productos diversificada. En el plan de desarrollo a largo plazo de Yuanbao, el seguro de salud sigue siendo el foco de los esfuerzos. Con este fin, se ha establecido una gran plataforma ecológica de salud para crear un gran ecosistema de servicios de "seguro + médico" para brindar a los usuarios gestión de la salud + seguro +. Manejo de enfermedades. Servicios integrados.

En términos de cotización, Yuanbao recibió recientemente una notificación de presentación para emisión y cotización en el extranjero del Departamento de Cooperación Internacional de la Comisión Reguladora de Valores de China. Planea emitir no más de 64,5 millones de acciones ordinarias y cotizarlas en Nasdaq o en la Bolsa de Nueva York. Intercambio en Estados Unidos.

Sin embargo, en la etapa final de cotización, la Comisión Reguladora de Valores de China también exigió a Yuanbao que proporcionara explicaciones adicionales sobre el cumplimiento del establecimiento de la estructura de capital, la escala de recopilación y almacenamiento de información personal y el uso de la recopilación de datos; cumplimiento del plan de incentivos de capital, y las cuatro consultas principales de la entidad operativa Yuanbaofu Ning y Muyi sobre el cumplimiento de la gestión de la salud.

Otra empresa que busca una oferta pública inicial en los Estados Unidos: Aiyunbao, fundada en 2015 y con sede en Shanghai, ofrece principalmente soluciones de "tecnología + servicio" para instituciones de seguros y profesionales de seguros, y capacita a los usuarios en torno al producto principal upstream y downstream. sistemas: el upstream empodera a las instituciones de seguros y proporciona a las compañías de seguros una serie de servicios que incluyen diseño de productos, oficinas intermedias inteligentes y control de riesgos inteligente, el downstream brinda a los agentes de seguros tecnología integral en todos los aspectos de preventa, ventas, y posventa. Mejorar la eficiencia operativa y reconstruir el ecosistema de la industria de agentes de seguros.

Los datos más recientes muestran que, a finales de 2021, Aiyunbao ha atendido a más de 25 millones de usuarios, ha cooperado con más de 100 compañías de seguros, el GMV de la plataforma superó los 11,3 mil millones, el valor de producción de los agentes se multiplicó por 10 y los ingresos en 2021 alcanzaron los 2 mil millones.

A diferencia del financiamiento de capital continuo de Yuanbao, después de que Aiyunbao completara su financiamiento Serie B en 2019, no hubo noticias de su financiamiento en el mercado.

Algunos analistas señalaron que la motivación más directa detrás de la cotización en el extranjero de estas compañías de tecnología de seguros proviene a menudo del "acuerdo de recompra de apuestas". Según este acuerdo, los inversores pueden recibir una "explicación" mediante la cotización, pero si inician un negocio. Si una empresa no puede salir a bolsa en el plazo acordado, necesitará invertir una gran cantidad de dinero para recomprar sus acciones, lo que es casi imposible para una empresa que sólo lleva unos pocos años establecida.

El listado no puede cubrir muchas deficiencias

¿Cómo forjar una competitividad central?

La cotización es importante, pero obviamente es extremadamente irreal resolver todos los problemas simplemente saliendo a bolsa. Como se mencionó al principio del artículo, para los intermediarios de seguros de hoy, ya no es una era para competir por los gastos como canal de ventas. Si quieres romper con el modelo de ingresos por comisiones únicas, debes transformarlo. Este es también uno de los problemas más urgentes para las empresas en la actualidad.

Aunque algunos intermediarios de seguros se están embarcando activamente en el camino hacia la transformación, la mayoría de ellos todavía enfrentan muchos obstáculos para promover el refinamiento empresarial, la especialización de servicios y la innovación tecnológica, lo que dificulta lograr avances significativos. Actualmente, todo el mercado de intermediarios de seguros está comprometido a eliminar redundancias y mejorar la calidad, pero para promover verdaderamente cambios sustanciales, la primera tarea es comprender y aclarar en profundidad los principales desafíos y dilemas que enfrentan actualmente los intermediarios de seguros de Internet. Como dice el refrán: "Al comprender la principal contradicción, todos los problemas se pueden resolver fácilmente".

En primer lugar, las empresas intermediarias de seguros dependen del modelo simple y tosco de adquisición de clientes a través de canales de Internet, lo que fácilmente puede conducir al "negocio del Cubo de Rubik" estrictamente controlado por la supervisión, lo que tendrá un enorme impacto adverso en su propio desarrollo.

Tomemos como ejemplo a Yuanbao. Es muy bueno en el uso de Internet para promocionar productos y servicios e implanta constantemente productos de seguros en muchas plataformas de Internet de terceros, ya sea que se trate de flujo de información o recomendaciones de algoritmos específicos, todos ellos son "bajos". "precio" sin excepción. El "precio" atrae a los consumidores a comprar, y una gran cantidad de "garantías de 0 yuanes" y "garantías de 1 yuan" se han convertido en la columna vertebral de la publicidad. Como resultado, el "negocio del Cubo de Rubik" también ha crecido y ha sido criticado por el mercado.

No hay duda de que este modelo de marketing, que capta el deseo de los usuarios por lo barato y, por tanto, mejora la tasa de conversión de adquisición de clientes, ha aportado mucho tráfico y beneficios considerables a Yuanbao. Su sitio web oficial muestra que la plataforma ha adquirido millones de usuarios de pago en menos de un año desde su lanzamiento. Al mismo tiempo, se informa que Yuanbao también ha logrado un aumento de primas mensuales de más de 100 veces. Las empresas han puesto en marcha la cooperación con Yuanbao colaboración profunda.

Sin embargo, las desventajas de depender únicamente del tráfico para conquistar el mundo también son obvias. La alta tasa de quejas y la alta tasa de entrega resultantes han atraído gradualmente la atención de los reguladores. Además, a medida que el "negocio del Cubo de Rubik" continúa penetrando en el mercado, se han producido deducciones maliciosas. También han comenzado a surgir uno a uno comentarios negativos como pagos, deducciones automáticas y consumidores inducidos a consumir sin su conocimiento.

Posteriormente, después de que las autoridades reguladoras continuaron endureciendo la supervisión de las empresas de seguros médicos a corto plazo, las autoridades reguladoras de muchas regiones del país comenzaron a suspender "0 yuanes durante el primer mes" y prohibieron el "negocio del Cubo de Rubik", advirtiendo estrictamente que estos productos podrían conducir fácilmente a disputas y renuncias de seguros. El juego del tráfico ilimitado, es hora de detenerse.

"Daily Financial Report" señaló que en la plataforma de quejas en línea Black Cat Complaints, actualmente hay muchas quejas contra Yuanbao, que involucran publicidad falsa, deducciones no autorizadas, etc.

En segundo lugar, para muchas compañías de tecnología de seguros que se centran en empoderar a los profesionales de seguros, parece que se pasa por alto fácilmente cómo deshacerse de la etiqueta de "plataforma voladora única" y realizar operaciones legales y conformes.

Las llamadas "órdenes voladoras" se refieren al comportamiento de los empleados de instituciones financieras recomendando de forma privada a sus clientes productos financieros de otras instituciones de terceros que no son emitidos ni representados por la institución a la que pertenecen. Específicamente en el campo de los seguros, de acuerdo con las regulaciones pertinentes de los seguros tradicionales, un agente de seguros solo puede registrarse para obtener calificaciones profesionales en una institución de seguros y no tiene derecho a vender productos de otras compañías de seguros, una vez vendidos, esencialmente constituye un ". orden de vuelo".

Tomando como ejemplo a Aiyunbao, que ha sido registrada para su IPO en los Estados Unidos, la información pública muestra que a principios de 2023, el jefe del departamento de desarrollo de mercado de la sucursal de Liaocheng de Panhua Lianxing Insurance actuó como agente de 30 seguros. negocios para clientes a través de la plataforma "iyunbao", las cinco compañías de seguros involucradas, incluida Pacific Property & Casualty Insurance, no estaban dentro del alcance de la cooperación de la compañía y fueron sancionadas por las autoridades reguladoras.

Aunque esta sanción solo afecta a Panhua Lianxing Insurance, también podemos ver que es un hecho indiscutible que otros agentes de seguros utilizan iYunbao como una "plataforma de pedidos voladores".

Se puede decir que las "pedidos voladores" siempre han estado prohibidas por las regulaciones regulatorias. Este tipo de comportamiento a corto plazo que busca un éxito rápido no solo reducirá la confianza de los consumidores en las agencias y conducirá a la pérdida de clientes, sino que también traerá consigo la pérdida de clientes. Pérdidas a largo plazo para los canales de seguros individuales. Impacto negativo.

Finalmente, en la actualidad, los intermediarios de tecnología de seguros se centran más en la innovación de modelos y aún enfrentan el problema de una fuerte homogeneidad.

La adquisición de clientes y las ventas son los temas eternos del negocio de seguros To C-end. La razón principal por la que los seguros por Internet han podido aumentar rápidamente y atraer la atención generalizada de los usuarios es que el modelo creado por los intermediarios de tecnología de seguros ha aprovechado inteligentemente Internet. ola y demostrado un desempeño sobresaliente La capacidad de atraer clientes ha llevado a muchos intermediarios de seguros de Internet a lograr un rápido desarrollo en una determinada etapa.

Es cierto que no hay nada de malo en utilizar el tráfico para adquirir clientes, pero también debemos darnos cuenta de que este tipo de innovación que gira en torno al tráfico y las ventas como lógica central es más una innovación en el modelo, y la mayor parte del tráfico de Los seguros de Internet provienen de plataformas de terceros, por lo que existe un límite máximo para la adquisición de clientes. Esto también significa que estos canales y modelos serán imitados y aprendidos por competidores en la misma industria, y toda la industria enfrentará la homogeneidad, consumiendo rápidamente los dividendos del mercado.

Por ejemplo, ahora hay una gran cantidad de pares intermediarios de tecnología de seguros en plataformas como Video Account, Douyin, Kuaishou y Xiaohongshu, que comparten dividendos de tráfico para lograr una rápida monetización. Pero pronto descubrimos que los problemas de homogeneización y baja calidad del contenido de seguros en varias plataformas eran particularmente prominentes.

Entonces, en una situación tan difícil, ¿cómo pueden los intermediarios de tecnología de seguros buscar cambios y crear valor irremplazable para las compañías de seguros?

A medida que los tiempos avanzan y la digitalización de los seguros continúa profundizándose, hay muchas direcciones y respuestas a esta pregunta. El "Informe financiero diario" cree que el aumento de la investigación, el desarrollo y la innovación independientes de los productos de seguros pueden tener relativamente mayores posibilidades de convertirse en un arma para que las empresas intermediarias de tecnología de seguros obtengan ventajas diferenciadas.

Tomemos como ejemplo a Huize. En los últimos años, ha seguido centrándose en productos personalizados y ha cooperado con compañías de seguros líderes como Ping An y China Pacific Insurance para lanzar una serie de productos IP personalizados populares, como la serie Darwin y. protección del disfrute electrónico que son favorecidos por el mercado, tanto desde el lado de las ventas como del boca a boca, estos productos han logrado comentarios positivos en el mercado. Los datos públicos muestran que los productos personalizados de Huize han contribuido con más del 60% de las primas totales durante tres años consecutivos.

En definitiva, los intermediarios de tecnología de seguros que están influyendo en las OPI, si quieren obtener el reconocimiento del mercado y de los inversores, no sólo están persiguiendo ciegamente ganancias a corto plazo, sino que también necesitan formar un modelo de negocio refinado y seguir aumentando a largo plazo. El crecimiento a largo plazo de la inversión en I+D y el empoderamiento tecnológico realmente han establecido su propio "foso" en términos de productos, tecnologías, servicios, etc.

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