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이들 보험기술사의 해외 상장 이면에 가장 직접적인 동기는 '환매조건부 계약'에서 나오는 경우가 많다.

문자/일일 재무 보고서 리자

국내 보험기술 중개업체들은 초기 급격한 성장을 경험한 뒤 기업공개(IPO) 상장 속도에 크게 속도를 냈다.

2020년부터 Huize, Tianruixiang, Shuidi는 2023년 9월 미국 상장에 성공했고, Cheche Technology도 SPAC를 통해 미국 주식 시장에 성공적으로 상장했습니다.

2024년 새해를 맞아 국내 보험기술중개사 기업공개(IPO) 절차가 대폭 빨라지며, 다시 한번 해외 상장이 소폭 상승세를 이어갔다. 올해 3월부터 4월까지 단 일주일 만에 Youjia Insurance와 Zhibao Technology가 미국 나스닥에 성공적으로 상장하며 업계의 주목을 받았습니다.

뿐만 아니라 홍콩 주식 시장은 보험 기술 중개 회사가 선호하는 상장 장소이기도 합니다. 현재 Little Umbrella Insurance Brokers의 모회사인 Handhui Technology와 Haier Group의 자회사인 Zhongmiao Innovation Technology가 모두 상장을 시작하고 있습니다. 상장 준비에 총력을 가하고 있다.

최근인 5월 30일, 인터넷 보험 중개 플랫폼인 위안바오(Yuanbao)는 증권감독관리위원회로부터 허가를 받아 미국에 상장을 앞두고 있다고 발표했습니다. 그러다가 7월 초, 아이윤바오의 미국 IPO도 중국 증권감독관리위원회에 등록됐다.

그러나 보험중개사의 IPO 역사를 되돌아보면 모든 일이 순조롭게 진행되는 사람은 없다. 상장했거나 상장을 기다리는 중개회사가 늘어났다고는 하나 현재 시장실적은 기대에 미치지 못한다고 할 수밖에 없고, 위기에 처한 중개업계의 불안도 해소되지 않고 있다. 생존과 발전이 점점 어려워지는 상황.

더욱이 더 심각한 문제는 두 가지 측면에서도 발생합니다. 첫째, "상장 및 파산"이 표준이 된 지금은 보험 중개인이 함께 모여 공개하기에 가장 좋은 시기가 아닐 수 있습니다. 둘째, 기술의 급속한 발전과 새로운 인재의 지속적인 출현으로 보험중개사가 수수료에 의존했던 판매 모델은 과거의 일이 되었습니다. 보험 중개인의 위치는 엄청난 변화와 재창조를 겪고 있습니다. 이러한 변화 과정에서 인터넷 보험 중개인뿐만 아니라 중개 산업 전체도 시급히 해결해야 할 일련의 공통된 과제와 문제에 직면해 있습니다.

Insurtech 중개업체는 다양한 개발 모델을 가지고 있습니다.

'환매에 대한 배팅'이 대량 상장의 핵심 요소가 된다

최근 상장에서 큰 진전을 이룬 Yuanbao와 Aiyunbao는 비교적 젊은 회사이지만 둘 다 인터넷 보험 기술 중개업체이지만 회사의 비즈니스 모델과 주요 사업에는 여전히 일정한 차이가 있습니다.

공개 정보에 따르면 Yuanbao는 2019년 9월에 설립되었습니다. 베이징에 본사를 둔 기술 중심의 인터넷 보험 중개 플랫폼으로 대중에게 맞춤화되고 포괄적인 보험 상품과 보호 서비스를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 이 회사는 현재 국내 지역의 90% 이상을 차지하는 수백만 명의 유료 사용자를 보유하고 있으며 중국 Ping An, Taikang Insurance, China Life, PICC, Zhongan 등 업계의 유명 보험 회사들과 심층적인 협력 관계를 맺고 있습니다. 보험.

2020년에야 정식 운영을 시작한 위안바오(Yuanbao)는 불과 1년 만에 4차례의 자금 조달을 받아 인터넷 보험 업계에 새로운 발걸음을 내디딘 것으로 알려졌다. 특히 2021년에는 약 10억 위안에 달하는 시리즈 C 자금 조달을 유치한 것으로 알려졌다. 업계의 많은 투자가 집중되고 있습니다. 언론 보도에 따르면 Yuanbao는 최근 또 다른 대규모 자금 조달을 완료했습니다.

상품 측면에서 Yuanbao는 의료 보험, 중병 보험, 상해 보험 등에 중점을 두고 총 50개 이상의 상품에 대해 20개 이상의 보험 회사와 협력하여 "장기 보험 + 단기 보험"을 형성했습니다. ”다양한 제품 매트릭스. Yuanbao의 장기 개발 계획에서는 건강 보험이 여전히 노력의 초점입니다. 이를 위해 대규모 건강 생태 플랫폼을 마련하여 사용자에게 건강 관리 + 보험 + 서비스를 제공하는 대규모 "보험 + 의료" 서비스 생태계를 구축했습니다. 질병 관리.

상장과 관련해 위안바오는 최근 중국 증권감독관리위원회 국제협력부로부터 해외 발행 및 상장 신청 통지를 받았으며, 보통주 6450만주 이하로 발행해 나스닥이나 뉴욕주에 상장할 계획이다. 미국에서 교환.

그러나 상장 최종 단계에서 중국 증권감독관리위원회는 Yuanbao에게 개인정보 수집 및 보관 규모와 데이터 수집 사용에 대한 규정 준수에 대한 추가 설명을 요구했습니다. 지분 인센티브 계획 준수 및 운영 주체 Yuanbaofu의 건강 관리 준수에 관한 Ning 및 Muyi의 4가지 주요 문의사항입니다.

미국에서 IPO를 앞두고 있는 또 다른 회사 - Aiyunbao는 2015년에 설립되었으며 상하이에 본사를 두고 있으며 주로 보험 기관 및 보험 실무자에게 "기술 + 서비스" 솔루션을 제공하고 업스트림 및 다운스트림 핵심 제품에 대한 사용자에게 권한을 부여합니다. —업스트림은 보험 기관에 권한을 부여하고 보험 회사에 제품 설계, 지능형 중간 사무실 및 지능형 위험 제어를 포함한 일련의 서비스를 제공합니다. 다운스트림은 사전 판매, 판매, 애프터서비스 운영 효율성을 향상하고 보험설계사 산업 생태계를 재구성합니다.

최신 데이터에 따르면 2021년 말 현재 Aiyunbao는 2,500만 명 이상의 사용자에게 서비스를 제공하고 100개 이상의 보험 회사와 협력했으며 플랫폼 GMV는 113억을 초과했으며 에이전트 출력 가치는 10배 증가했으며 2021년 매출은 20억에 도달했습니다.

Yuanbao의 지속적인 자본 조달과 달리 Aiyunbao는 2019년 시리즈 B 자금 조달을 완료한 이후 시장에서 자금 조달에 대한 소식이 없었습니다.

일부 애널리스트들은 이들 보험기술사의 해외 상장 이면에 가장 직접적인 동기가 '베팅 환매 계약'에서 나오는 경우가 많다고 지적했다. 이 약정에 따르면 투자자들은 상장을 통해 '설명'을 받을 수 있지만, 사업을 시작하면 '설명'을 받을 수 있다. 회사가 약속된 기한 내에 상장하지 못하면 막대한 자금을 투자해 자사주를 매입해야 하는데, 이는 설립된 지 몇 년 되지 않은 회사로서는 거의 불가능한 일이다.

상장으로는 많은 단점을 커버할 수 없습니다

핵심경쟁력을 어떻게 강화할 것인가?

상장도 중요하지만, 단순히 상장만으로 모든 문제를 해결한다는 것은 분명히 극히 비현실적입니다. 단일 수수료 수익 모델을 돌파하려면 변화가 필요합니다. 이는 현재 기업이 직면한 가장 시급한 문제 중 하나입니다.

일부 보험 중개인은 변화의 길에 적극적으로 착수하고 있지만 대부분의 중개자는 여전히 사업 개선, 서비스 전문화 및 기술 혁신을 추진하는 데 많은 장애물에 직면해 있어 획기적인 진전을 이루기가 어렵습니다. 현재 보험 중개 시장 전체는 중복 제거와 품질 개선에 전념하고 있지만, 실질적인 변화를 촉진하기 위해서는 현재 인터넷 보험 중개가 직면하고 있는 핵심 과제와 딜레마를 깊이 이해하고 명확히 하는 것이 첫 번째 과제입니다. “주된 모순을 파악하면 모든 문제는 쉽게 해결될 수 있다”는 말이 있습니다.

우선, 보험중개사는 인터넷 채널을 통한 단순하고 투박한 고객 확보 모델에 의존하고 있으며 이는 감독에 의해 엄격하게 통제되는 '루빅스 큐브 사업'으로 쉽게 이어질 수 있으며 이는 자체 발전에 큰 악영향을 미칠 것입니다.

예를 들어 Yuanbao는 인터넷을 사용하여 제품과 서비스를 홍보하는 데 매우 능숙하며 정보 흐름이든 타겟 알고리즘 추천이든 지속적으로 보험 상품을 이식합니다. 가격'은 예외 없이 소비자의 구매를 유도하고, 다수의 '0위안 ​​보증'과 '1위안 보증'이 홍보의 근간이 되었습니다. 그 결과 '루빅스 큐브 사업'도 성장하고 시장에서는 비판을 받았습니다.

사용자의 저렴한 욕구를 포착하여 고객 확보 전환율을 향상시키는 이 마케팅 모델이 실제로 Yuanbao에 많은 트래픽과 상당한 이익을 가져왔다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 공식 웹사이트에 따르면 플랫폼은 출시된 지 1년도 안 되어 수백만 명의 유료 사용자를 확보했으며, 동시에 Yuanbao는 100배 이상의 월 보험료 인상을 달성한 것으로 알려졌습니다. 기업은 Yuanbao와의 협력을 시작했습니다.

그러나 세계를 정복하기 위해 트래픽에만 의존하는 데에는 단점도 분명합니다. 이로 인해 발생하는 높은 불만 비율과 높은 항복 비율은 점차 규제의 관심을 끌었습니다. 더욱이 '루빅스 큐브 사업'이 계속해서 시장에 침투함에 따라 악의적 인 공제도 발생했습니다. 결제, 자동공제, 소비자가 모르는 사이에 소비를 유도하는 등 부정적인 댓글도 속속 등장하기 시작했다.

이후 규제 당국이 단기 건강 보험 사업에 대한 감독을 계속 강화한 이후 전국 여러 지역의 규제 당국은 '첫 달 0위안'을 중단하고 '루빅스 큐브 사업'을 금지하기 시작했으며 이러한 제품이 발생할 수 있다고 엄격히 경고했습니다. 쉽게 분쟁과 보험 해약으로 이어질 수 있습니다. 무제한 트래픽 게임, 이제 멈출 시간입니다.

'Daily Financial Report'는 온라인 불만사항 플랫폼 Black Cat Complaints에 현재 Yuanbao에 대한 허위 홍보, 승인되지 않은 공제 등과 관련된 불만 사항이 많이 접수되고 있음을 확인했습니다.

둘째, 보험 실무자에게 권한을 부여하는 데 중점을 두는 많은 보험 기술 회사의 경우 "날아다니는 단일 플랫폼"이라는 꼬리표를 없애고 합법적이고 규정을 준수하는 운영을 수행하는 방법을 쉽게 간과하는 것 같습니다.

소위 "플라잉 주문"은 금융 기관 직원이 자신이 속한 기관이 발행하거나 대표하지 않는 다른 제3자 기관의 금융 상품을 고객에게 개인적으로 추천하는 행위를 말합니다. 보험 분야에 있어서 전통 보험 관련 규정에 따르면 보험 대리인은 하나의 보험 기관에만 전문 자격을 등록할 수 있으며, 일단 판매되면 본질적으로 다른 보험 회사의 상품을 판매할 권리가 없습니다. 비행 명령".

미국 IPO 등록이 완료된 Aiyunbao를 예로 들면, 공개 정보에 따르면 2023년 초 Panhua Lianxing Insurance의 Liaocheng 지점 시장 개발 부서장이 30 보험의 대리인으로 활동했습니다. 'iyunbao' 플랫폼을 통해 고객을 위한 사업을 진행한 결과 태평양 손해보험을 포함한 5개 보험사가 회사의 협력 범위에 속하지 않아 규제 당국의 처벌을 받았습니다.

이번 처벌은 Panhua Lianxing Insurance만을 대상으로 하지만, 다른 보험 대행사가 iYunbao를 '비행 주문 플랫폼'으로 사용하고 있다는 것도 부인할 수 없는 사실임을 알 수 있습니다.

빠른 성공을 추구하는 이런 단기적인 행동은 대행사에 대한 소비자의 신뢰를 떨어뜨릴 뿐만 아니라 고객의 손실을 가져올 뿐만 아니라, "비행 주문"은 규제 규정에 의해 항상 금지되어 있다고 할 수 있습니다. 개인 보험 채널에 대한 장기적인 손실.

마지막으로, 현재 보험 기술 중개업체는 모델 혁신에 더 중점을 두고 있으며 여전히 강력한 동질성 문제에 직면해 있습니다.

고객 확보와 판매는 To C-end 보험 사업의 영원한 주제입니다. 인터넷 보험이 급성장하고 사용자로부터 폭넓은 관심을 받을 수 있었던 핵심 이유는 보험 기술 중개업체가 만든 모델이 인터넷을 교묘하게 활용했기 때문입니다. 뛰어난 성과를 보여줌으로써 많은 인터넷 보험 중개업체가 특정 단계에서 급속한 발전을 이루었습니다.

트래픽을 이용해 고객을 확보하는 데 아무런 문제가 없다는 것은 사실이지만, 트래픽과 매출을 핵심 논리로 삼는 이런 종류의 혁신은 모델의 혁신에 가깝고 대부분의 트래픽이 인터넷 보험은 제3자 플랫폼에서 제공되므로 고객 확보에 한계가 있습니다. 이는 또한 이러한 채널과 모델이 동일한 업계의 경쟁업체에 의해 모방되고 학습되며 전체 업계가 동질성에 직면하게 되어 시장 배당금이 빠르게 소모된다는 것을 의미합니다.

예를 들어, 현재 Video Account, Douyin, Kuaishou 및 Xiaohongshu와 같은 플랫폼에는 수많은 보험 기술 중개 업체가 있어 빠른 수익 창출을 위해 트래픽 배당금을 공유하고 있습니다. 그러나 우리는 곧 다양한 플랫폼에서 보험 콘텐츠의 균질화와 낮은 품질 문제가 특히 두드러진다는 사실을 발견했습니다.

그렇다면 이렇게 긴박한 상황에서 보험 기술 중개업체는 어떻게 변화를 모색하고 보험 회사를 위한 대체할 수 없는 가치를 창출할 수 있을까요?

시대가 계속해서 발전하고 보험의 디지털화가 심화되면서 이 질문에 대한 방향과 답변도 다양해졌습니다. '일간재무보고서'는 보험상품의 독립적인 연구개발과 혁신이 늘어나면 보험기술 중개업체가 차별화된 우위를 형성할 수 있는 무기가 될 가능성이 상대적으로 커질 수 있다고 본다.

Huize를 예로 들면, 최근 몇 년간 맞춤형 상품에 지속적으로 주력해 왔으며 Ping An 및 China Pacific Insurance와 같은 선도적인 보험사와 협력하여 Darwin 시리즈와 같은 인기 있는 맞춤형 IP 상품을 다수 출시했습니다. 판매 측면과 입소문 측면 모두에서 시장에서 선호되는 전자 즐거움 보호 제품은 시장에서 긍정적인 반응을 얻었습니다. 공개자료에 따르면 휴이즈의 맞춤형 상품은 3년 연속 전체 보험료의 60% 이상을 기여한 것으로 나타났다.

종합적으로 IPO에 영향을 미치는 보험기술중개업체들이 시장과 투자자들로부터 인정을 받고 싶다면 맹목적으로 단기 이익만을 추구하는 것이 아니라 세련된 비즈니스 모델을 형성하고 장기적으로 지속적인 성장이 필요하다. - R&D 투자와 기술 역량 강화는 제품, 기술, 서비스 등의 측면에서 진정한 "해자"를 구축했습니다.

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