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La motivation la plus directe derrière les cotations à l’étranger de ces sociétés de technologie d’assurance vient souvent des « accords de prise en pension ».

Texte/Rapport financier quotidien Li Jia

Après avoir connu les premiers stades d'une croissance effrénée, les sociétés intermédiaires nationales de technologie d'assurance ont considérablement accéléré le rythme de leurs introductions en bourse.

À partir de 2020, Huize, Tianruixiang et Shuidi ont été cotées avec succès aux États-Unis en septembre 2023, Cheche Technology a également été cotée avec succès sur le marché boursier américain via SPAC.

À l'aube de la nouvelle année 2024, le processus d'introduction en bourse des sociétés intermédiaires nationales de technologie d'assurance s'est considérablement accéléré et a une fois de plus déclenché une légère recrudescence des cotations à l'étranger. En seulement une semaine, de mars à avril de cette année, Youjia Insurance et Zhibao Technology ont été cotées avec succès au NASDAQ aux États-Unis, attirant l'attention du secteur.

De plus, la bourse de Hong Kong est également une destination de cotation privilégiée pour les sociétés intermédiaires en technologie d'assurance. Actuellement, Handhui Technology, la société mère de Little Umbrella Insurance Brokers, et Zhongmiao Innovation Technology, une filiale du groupe Haier, lancent toutes deux une bourse. attaque contre la cotation. Faire des préparatifs complets.

Tout récemment, le 30 mai, la plateforme Internet d'intermédiaires d'assurance Yuanbao a annoncé qu'elle avait obtenu l'autorisation de la Securities Regulatory Commission et qu'elle était sur le point d'être introduite en bourse aux États-Unis. Puis, début juillet, l'introduction en bourse d'Aiyunbao aux États-Unis a également été enregistrée auprès de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières.

Cependant, si l’on regarde l’historique des introductions en bourse des intermédiaires d’assurance, tout ne se passe pas bien pour personne. Bien que le nombre de sociétés intermédiaires cotées ou en attente de cotation ait augmenté, on ne peut que dire que la performance actuelle du marché est loin de répondre aux attentes, et elle n'atténue pas l'anxiété du secteur intermédiaire, qui est actuellement en une situation de survie et de développement de plus en plus difficile.

En outre, les défis les plus graves proviennent également de deux aspects : premièrement, alors que « la cotation et la faillite » sont devenues la norme, ce n'est peut-être pas le meilleur moment pour les intermédiaires d'assurance de s'unir pour entrer en bourse. Deuxièmement, depuis longtemps, le modèle de vente dans lequel les intermédiaires d’assurance comptaient sur les commissions comme principale source de revenus est devenu une chose du passé avec le développement rapide de la technologie et l’émergence continue de nouveaux talents, du modèle économique et du rôle. Les positionnements des intermédiaires d’assurance connaissent de profondes mutations et réinventions. Dans ce processus de transformation, non seulement les courtiers d'assurance sur Internet, mais aussi l'ensemble du secteur intermédiaire sont confrontés à une série de défis et de problèmes communs qui doivent être résolus de toute urgence.

Les intermédiaires Insurtech ont des modèles de développement différents

Le « pari » devient un facteur clé dans les inscriptions

Yuanbao et Aiyunbao, qui ont récemment fait des progrès majeurs en matière de cotation, sont des entreprises relativement jeunes. Bien qu'elles soient toutes deux des intermédiaires en technologie d'assurance sur Internet, il existe encore certaines différences dans le modèle commercial et l'activité principale de l'entreprise.

Les informations publiques montrent que Yuanbao a été créée en septembre 2019. Il s'agit d'une plate-forme intermédiaire d'assurance Internet axée sur la technologie, dont le siège est à Pékin, qui s'engage à fournir au public des produits d'assurance et des services de protection personnalisés et inclusifs. La société compte actuellement des millions d'utilisateurs payants, couvrant plus de 90 % du territoire national, et entretient une coopération approfondie avec des compagnies d'assurance bien connues du secteur telles que Ping An of China, Taikang Insurance, China Life, PICC et Zhongan. Assurance.

Il est rapporté que Yuanbao, qui n'a commencé ses opérations officielles qu'en 2020, a reçu 4 cycles de financement en un an seulement, donnant un nouveau rythme dans le secteur de l'assurance sur Internet. Surtout en 2021, le financement de série C de près d'un milliard de yuans a été reçu. beaucoup d'investissements de l'industrie se concentrent sur. Selon les médias, Yuanbao a récemment finalisé une autre ronde de financement à grande échelle.

Du point de vue des produits, Yuanbao a coopéré avec plus de 20 compagnies d'assurance sur plus de 50 produits au total, en se concentrant sur l'assurance médicale, l'assurance maladies graves, l'assurance accidents, etc., formant une « assurance à long terme + assurance à court terme ». » matrice de produits diversifiés. Dans le plan de développement à long terme de Yuanbao, l'assurance maladie est toujours au centre des efforts. À cette fin, une grande plateforme écologique de santé a été aménagée pour créer un vaste écosystème de services « assurance + médical » pour offrir aux utilisateurs gestion de la santé + assurance +. gestion des maladies. Services intégrés.

En termes de cotation, Yuanbao a récemment reçu un avis de dépôt d'émission et de cotation à l'étranger de la part du Département de coopération internationale de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. Elle prévoit d'émettre un maximum de 64,5 millions d'actions ordinaires et de les coter au Nasdaq ou à la Bourse de New York. Echange aux Etats-Unis.

Cependant, lors de la phase finale de la cotation, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a également demandé à Yuanbao de fournir des explications supplémentaires sur la conformité de la mise en place de la structure du capital, l'ampleur de la collecte et du stockage des informations personnelles et l'utilisation de la collecte de données ; la conformité du plan d'incitation en actions et les quatre enquêtes majeures de l'entité opérationnelle Yuanbaofu de Ning et Muyi concernant la conformité de la gestion de la santé.

Aiyunbao, autre société en cours d'introduction en bourse aux États-Unis, a été fondée en 2015 et a son siège social à Shanghai. Elle fournit principalement des solutions « technologie + service » aux institutions d'assurance et aux praticiens de l'assurance, et donne aux utilisateurs les moyens d'accéder au produit principal en amont et en aval. systèmes. — L’amont responsabilise les institutions d’assurance et fournit aux compagnies d’assurance une série de services, notamment la conception de produits, les middle offices intelligents et le contrôle intelligent des risques ; et après-vente. Améliorer l’efficacité opérationnelle et reconstruire l’écosystème du secteur des agents d’assurance.

Les dernières données montrent qu'à la fin de 2021, Aiyunbao avait servi plus de 25 millions d'utilisateurs, coopéré avec plus de 100 compagnies d'assurance, le GMV de la plateforme dépassait 11,3 milliards, la valeur de la production des agents avait été multipliée par 10 et les revenus en 2021 avaient atteint 2 milliards.

Contrairement au financement continu en capital de Yuanbao, après qu'Aiyunbao ait finalisé son financement de série B en 2019, il n'y avait aucune nouvelle de son financement sur le marché.

Certains analystes ont souligné que la motivation la plus directe derrière la cotation à l'étranger de ces sociétés de technologie d'assurance vient souvent de « l'accord de rachat de pari ». Selon cet accord, les investisseurs peuvent obtenir une « explication » par le biais de la cotation, mais s'ils démarrent une entreprise. Si une entreprise ne peut pas entrer en bourse dans le délai convenu, elle devra investir une somme importante pour racheter ses actions, ce qui est presque impossible pour une entreprise créée depuis seulement quelques années.

La liste ne peut pas masquer de nombreuses lacunes

Comment forger une compétitivité de base ?

La cotation est importante, mais il est évidemment extrêmement irréaliste de résoudre tous les problèmes simplement en devenant public. Comme mentionné au début de l'article, pour les intermédiaires d'assurance d'aujourd'hui, ce n'est plus l'époque de rivaliser pour les dépenses en tant que canal de vente. Si vous voulez briser le modèle de revenu à commission unique, vous devez vous transformer. C'est aussi l'un des problèmes les plus urgents pour les entreprises actuellement.

Bien que certains intermédiaires d'assurance s'engagent activement sur la voie de la transformation, la plupart d'entre eux se heurtent encore à de nombreux obstacles pour promouvoir le perfectionnement des activités, la spécialisation des services et l'innovation technologique, ce qui rend difficile la réalisation de percées significatives. Actuellement, l’ensemble du marché des intermédiaires d’assurance s’engage à éliminer les licenciements et à améliorer la qualité, mais pour véritablement promouvoir des changements de fond, la première tâche consiste à comprendre et à clarifier en profondeur les principaux défis et dilemmes auxquels sont actuellement confrontés les intermédiaires d’assurance sur Internet. Comme le dit le proverbe : « En saisissant la contradiction principale, tous les problèmes peuvent être facilement résolus. »

Tout d'abord, les sociétés intermédiaires d'assurance s'appuient sur un modèle simple et grossier d'acquisition de clients par le biais des canaux Internet, ce qui peut facilement conduire à une « activité Rubik's Cube » strictement contrôlée par la surveillance, ce qui aura un impact négatif considérable sur leur propre développement.

Prenons l'exemple de Yuanbao. Il sait très bien utiliser Internet pour promouvoir des produits et des services et implante constamment des produits d'assurance dans de nombreuses plates-formes Internet tierces. Qu'il s'agisse de flux d'informations ou de recommandations d'algorithmes ciblés, ils utilisent tous des « bas prix ». " produits sans exception. Le « prix » incite les consommateurs à acheter, et un grand nombre de « garanties à 0 yuan » et « garanties à 1 yuan » sont devenues l'épine dorsale de la publicité. En conséquence, « l'activité Rubik's Cube » s'est développée et a été critiquée par le marché.

Il ne fait aucun doute que ce modèle marketing qui capte le désir des utilisateurs de bon marché et améliore le taux de conversion d'acquisition de clients a en effet apporté beaucoup de trafic et des bénéfices considérables à Yuanbao. Son site officiel montre que la plate-forme a acquis des millions d'utilisateurs payants en moins d'un an depuis son lancement. Dans le même temps, il est rapporté que Yuanbao a également réalisé une augmentation de prime en un seul mois de plus de 100 fois. les entreprises ont lancé une coopération avec Yuanbao Deep collaboration.

Cependant, les inconvénients de s'appuyer uniquement sur le trafic pour conquérir le monde sont également évidents.Le taux élevé de plaintes et le taux de renonciation élevé qui en résultent ont progressivement attiré l'attention des régulateurs. En outre, à mesure que le « Rubik's Cube » continue de pénétrer le marché, des déductions malveillantes. Des commentaires négatifs tels que le paiement, les déductions automatiques et les consommateurs incités à consommer à leur insu ont également commencé à faire surface un par un.

Par la suite, après que les autorités de régulation ont continué à renforcer la surveillance des entreprises d'assurance maladie à court terme, les autorités de régulation de nombreuses régions du pays ont commencé à arrêter « 0 yuan pour le premier mois » et à interdire « l'activité Rubik's Cube », avertissant strictement que ces produits pourraient conduire facilement à des litiges et à des rachats d’assurance. Le jeu du trafic illimité, il est temps d’arrêter.

Le « Daily Financial Report » a remarqué que sur la plateforme de plaintes en ligne Black Cat Complaints, il existe actuellement de nombreuses plaintes contre Yuanbao, impliquant de fausses publicités, des déductions non autorisées, etc.

Deuxièmement, pour de nombreuses sociétés de technologie d'assurance qui se concentrent sur l'autonomisation des praticiens de l'assurance, la manière de se débarrasser de l'étiquette de « plate-forme unique volante » et de mener des opérations légales et conformes semble être facilement négligée.

Les « ordres volants » font référence au comportement des employés d'institutions financières qui recommandent en privé à leurs clients des produits financiers provenant d'autres institutions tierces qui ne sont pas émis ou représentés par l'institution à laquelle ils appartiennent. Spécifique au domaine de l'assurance, selon la réglementation en vigueur de l'assurance traditionnelle, un agent d'assurance ne peut s'inscrire à des qualifications professionnelles qu'auprès d'une seule institution d'assurance et n'a pas le droit de vendre des produits d'autres compagnies d'assurance. Une fois vendu, il constitue essentiellement une « commande volante ». ".

Prenant comme exemple Aiyunbao, qui a été enregistrée pour son introduction en bourse aux États-Unis, des informations publiques montrent qu'au début de 2023, le chef du département de développement du marché de la succursale de Liaocheng de Panhua Lianxing Insurance a agi en tant qu'agent pour 30 compagnies d'assurance. entreprises pour les clients via la plateforme « iyunbao », les cinq compagnies d'assurance impliquées, dont Pacific Property & Casualty Insurance, n'entraient pas dans le champ de coopération de l'entreprise et ont été sanctionnées par les autorités de régulation.

Bien que cette pénalité ne vise que Panhua Lianxing Insurance, nous pouvons également constater qu'il est incontestable que d'autres agents d'assurance utilisent iYunbao comme « plateforme d'ordres volants ».

On peut dire que les « commandes volantes » ont toujours été un comportement explicitement interdit par la réglementation. Ce type de comportement à court terme, avide de succès rapide, ne réduira pas seulement la confiance des consommateurs dans les agences et entraînera une perte de clients. , mais entraînera également des pertes à long terme pour les différents canaux d'assurance. Impact négatif.

Enfin, à l’heure actuelle, les intermédiaires en technologie de l’assurance s’intéressent davantage à l’innovation de modèles et sont toujours confrontés au problème d’une forte homogénéité.

L'acquisition de clients et les ventes sont les thèmes éternels du secteur de l'assurance To C-end. La principale raison pour laquelle l'assurance sur Internet a pu se développer rapidement et attirer l'attention des utilisateurs est que le modèle créé par les intermédiaires en technologie de l'assurance a intelligemment tiré parti d'Internet. vague et a démontré des performances exceptionnelles.La capacité à attirer des clients a incité de nombreux intermédiaires d'assurance sur Internet à atteindre un développement rapide à un certain stade.

Il est vrai qu'il n'y a rien de mal à utiliser le trafic pour acquérir des clients, mais nous devons également réaliser que ce type d'innovation qui tourne autour du trafic et des ventes comme logique de base est davantage une innovation dans le modèle, et la majeure partie du trafic de L'assurance Internet provient de plateformes tierces, il existe donc un plafond pour l'acquisition de clients. Il existe une possibilité de pic. Cela signifie également que ces canaux et modèles seront imités et appris par les concurrents du même secteur, et que l'ensemble du secteur sera confronté à l'homogénéité, consommant ainsi rapidement les dividendes du marché.

Par exemple, il existe désormais un grand nombre de pairs intermédiaires en technologie d'assurance sur des plateformes telles que Video Account, Douyin, Kuaishou et Xiaohongshu, partageant les dividendes du trafic pour parvenir à une monétisation rapide. Mais nous avons vite découvert que les problèmes d’homogénéisation et de faible qualité du contenu d’assurance sur les différentes plateformes étaient particulièrement importants.

Alors, dans une situation aussi tendue, comment les intermédiaires en technologie d’assurance peuvent-ils chercher des changements et créer une valeur irremplaçable pour les compagnies d’assurance ?

À mesure que les temps avancent et que la numérisation de l’assurance continue de s’approfondir, il existe de nombreuses orientations et réponses à cette question. Le « Daily Financial Report » estime que l'augmentation de la recherche, du développement et de l'innovation indépendantes en matière de produits d'assurance pourrait relativement avoir plus de chances de devenir une arme permettant aux sociétés intermédiaires de technologie d'assurance de bénéficier d'avantages différenciés.

Prenons l'exemple de Huize. Ces dernières années, elle a continué à se concentrer sur les produits personnalisés et a coopéré avec de grandes compagnies d'assurance telles que Ping An et China Pacific Insurance pour lancer un certain nombre de produits IP personnalisés populaires, tels que la série Darwin et Protection du plaisir électronique favorisée par le marché, tant du côté des ventes que du bouche-à-oreille, ces produits ont suscité des réactions positives sur le marché. Les données publiques montrent que les produits personnalisés de Huize ont contribué à plus de 60 % aux primes totales pendant trois années consécutives.

Dans l'ensemble, pour les intermédiaires de technologie d'assurance qui ont un impact sur les introductions en bourse, s'ils veulent être reconnus par le marché et les investisseurs, ils ne recherchent pas seulement aveuglément des bénéfices à court terme, mais doivent également élaborer un modèle commercial raffiné et continuer à croître à long terme. La croissance à long terme et l'investissement en R&D et l'autonomisation technologique ont véritablement établi leur propre « fossé » en termes de produits, de technologies, de services, etc.

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