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Al revisar el primer semestre de 2024, el mercado de acciones A primero subió y luego cayó, y el índice compuesto de Shanghai cerró con una caída del 0,25 %. Ante condiciones de mercado volátiles y laterales, ¿cómo aprovechan los inversores las oportunidades estructurales del mercado?Hemos clasificado las últimas revelaciones.Fondos recaudadosLa perspectiva del informe del segundo trimestre encontró que, además de las empresas de alto nivel que son muy favorecidas por los fondos,dividendosAdemás del sector, también han recibido atención las industrias emergentes impulsadas por la inteligencia artificial, la fabricación de alta gama con planes en el extranjero y la biomedicina y otras industrias con valoraciones atractivas.

Zhou Weiwen, un veterano del China Europe Fund, dijo en el informe trimestral que está sobreponderado en las industrias química básica y de cría en relación con el mercado; también es optimista acerca de algunas empresas destacadas en industrias emergentes que pueden seguir creciendo en este campo; de aplicaciones de inteligencia artificial, ha añadido acciones relacionadas con robots y conducción inteligente. Grant dijo que, basándose en la idea de inversión del valor a largo plazo de la empresa, continuamos haciendo asignaciones clave en dispositivos farmacéuticos innovadores y su cadena industrial, atención médica al consumidor, venta libre y otros aspectos.

Zhou Weiwen:

Optimista acerca de que empresas destacadas en industrias emergentes agreguen robots y conducción inteligente

Mirando hacia atrás en el segundo trimestre, el desempeño de la industria fue significativamente diferente. Con mediados de mayo como punto de inflexión, el mercado favoreció el sector inmobiliario y sus cadenas industriales relacionadas en la etapa posterior, la preferencia por el riesgo disminuyó gradualmente y volvió a la normalidad. sector de altos dividendos.

China-Europe Times Pioneer, gestionado por Zhou Weiwen, mantuvo básicamente en el segundo trimestre su cartera de principios de año y sobreponderó las industrias de acuicultura y química básica en relación con el mercado. "Somos optimistas sobre las empresas destacadas que tienen valor a largo plazo pero cuyas tendencias de rendimiento a corto plazo se han visto frustradas por la prosperidad de la industria. Creemos que se espera que los beneficios de estas empresas mejoren significativamente en 2024 o incluso 2025. Estas empresas también incluyen empresas cuya participación en las exportaciones puede seguir aumentando, industrias manufactureras que obviamente son competitivas a nivel mundial, también hicimos asignaciones adicionales en el segundo trimestre", dijo Zhou Weiwen.

Al mismo tiempo, también se muestra optimista sobre algunas empresas destacadas en industrias emergentes que pueden seguir creciendo. Teniendo en cuenta la claridad de las vías de implementación y la demanda del mercado, en el campo de aplicación de la inteligencia artificial, ha aumentado su asignación a robots y. acciones relacionadas con la conducción inteligente y redujo su asignación a acciones que todavía tienen demanda de los consumidores. Además, se han realizado algunas reducciones en el sector de alimentación y bebidas, donde las entidades de consumo no están activas y se han puesto a prueba tanto el volumen como el precio.

Wang Jian:

Busque sectores con fundamentos mejorados y una fuerte resiliencia al desempeño

Para el mercado en el período de recuperación, Wang Jian, un veterano del Fondo China-Europa que es bueno en inversiones equilibradas, cree que ahora es más necesario buscar oportunidades de inversión con un crecimiento estable basado en la posición de valoración. "El objetivo de nuestro trabajo actual es observar el segundo trimestre que acaba de concluir, buscar sectores con fundamentos mejorados y una fuerte capacidad de recuperación del rendimiento, y buscar oportunidades de inversión con valoraciones razonables", dijo en el informe del segundo trimestre de CEIBS New Power Hybrid. .

Específicamente, predice que las empresas con mejores ganancias se concentrarán en tres direcciones: primero, en algunos campos de productos de recursos upstream, la oferta de estas industrias es relativamente rígida.IPPTodavía puede mantener buenos beneficios en un contexto negativo.

El segundo son algunas subdivisiones de la manufactura de alta gama, industrias con crecimiento sostenido a través del acceso a los mercados internacionales, incluida la maquinaria de construcción, equipos de redes eléctricas, etc.

En tercer lugar, desde la perspectiva de una demanda interna rígida, también somos optimistas sobre el sector farmacéutico con valoraciones significativamente atractivas. Desde una perspectiva macro, la liquidez global ha alcanzado un punto de inflexión con la política de la Reserva Federal, y se espera que mejoren los datos de inversión y financiación de las empresas biotecnológicas, lo que también beneficiará la restauración de la valoración de las empresas farmacéuticas innovadoras. A nivel nacional, el impacto relacionado con las políticas está llegando a su fin y hay signos de mejora en algunas subdivisiones, como la realización continua de la expansión del negocio internacional de medicamentos innovadores. En general, cree que el mercado todavía tiene oportunidades estructurales desde una perspectiva ascendente.

Gülen:

Sea optimista sobre las oportunidades de inversión en dispositivos farmacéuticos innovadores y cadenas industriales relacionadas.

Desde principios de este año, la industria biofarmacéutica ha seguido bajo presión y el nivel de valoración del sector se ha reducido aún más. En el segundo trimestre, el índice farmacéutico y biológico de Shenwan cayó un 10,25%, todavía por debajo del índice 300 de Shanghai y Shenzhen.

Ante la presión del mercado, Gu Lan, gestor del Fondo Médico y de Salud de China Europa, cree en el informe del segundo trimestre que después de experimentar el bautismo de la estandarización del orden industrial y la prueba de los factores macroeconómicos internos y externos, sólo las empresas de alta calidad con núcleo la competitividad del producto y las capacidades eficientes de operación y gestión pueden tener éxito. Ser capaz de salir verdaderamente del ciclo de ajuste industrial y marcar el comienzo del desarrollo sostenible a largo plazo es también la dirección del enfoque en la asignación. Basándonos en la idea de inversión del valor a largo plazo de la empresa, continuamos realizando asignaciones clave en dispositivos farmacéuticos innovadores y su cadena industrial, atención médica al consumidor, OTC, etc.

De cara al tercer trimestre de 2024, señaló en el informe trimestral que en el campo de la medicina grave, el cumplimiento médico continúa avanzando en todos los niveles. Se espera que los hospitales y empresas se hayan adaptado gradualmente a un nuevo entorno más estandarizado y ordenado. . Diagnóstico y tratamiento hospitalario, empresas Las actividades comerciales siguen mejorando. Teniendo en cuenta que el segundo semestre de 2023 aún se encuentra en el período de adaptación y ajuste para el cumplimiento de la industria y la base empresarial es baja, se espera lograr cierto grado de recuperación en el segundo semestre de 2024.

Gulen dijo que todavía es optimista sobre las oportunidades de inversión en dispositivos farmacéuticos innovadores y cadenas industriales relacionadas. En términos de productos farmacéuticos y dispositivos innovadores, en términos de política, además de la política de seguro médico nacional estable en el lado de los pagos, varias regiones también han introducido sucesivamente políticas de apoyo relevantes para la innovación de la industria. En términos de solidez del producto, los datos publicados por las empresas nacionales en la reunión de ASCO tuvieron un desempeño brillante y algunos productos se han convertido en una parte importante del diseño de la cartera clínica global de los socios. En términos de cooperación externa, con el aumento gradual del número de empresas y variedades autorizadas externamente, las empresas nacionales han adquirido más experiencia en la autorización externa y están explorando gradualmente métodos de cooperación nuevos y más ventajosos para variedades competitivas.

En cuanto a la cadena de la industria farmacéutica innovadora, la inversión y la financiación extranjeras siguen recuperándose, lo que se espera que estimule la activación gradual de las actividades de innovación. Para las empresas de servicios innovadoras que se centran en los mercados extranjeros, se espera que la Ley de Bioseguridad todavía cause algunas perturbaciones en sus negocios. El entorno de inversión y financiación nacional todavía está tocando fondo gradualmente, pero también se ve que el número de proyectos recientemente firmados por algunas empresas todavía muestra una tendencia de crecimiento interanual, y también se espera que la cantidad de pedidos recién firmados aumente. mejorar gradualmente en la segunda mitad de 2024.

Lan Xiaokang:

A medio y largo plazo somos firmemente optimistas sobre el mercado y hay mucho margen para una revalorización del mercado bursátil chino.

En la primera mitad del año, el crecimiento económico ha sido constante y progresivo. Aunque la recuperación económica no es tan fuerte como se esperaba en el corto plazo, la recuperación económica mesozoica de Lan Xiaokang, una secta de valor del Fondo China-Europa, se mantiene. optimista. Basado en su juicio general sobre el entorno macroeconómico y global, es optimista sobre las acciones A. El mercado confía en su desempeño a mediano y largo plazo. Señaló en el informe del segundo trimestre de CEIBS que aunque el capital global tiene ciertas desviaciones en los precios del mercado de valores chino, creemos que la fabricación china es un eslabón indispensable en la cadena industrial central global. No puede ser objetivo a corto plazo. perspectiva de auge a largo plazo Como reflejo de la competitividad a largo plazo de los activos chinos, se espera que la valoración de mercado de las acciones A aumente en general después de futuros retornos de valor.

Específicamente en industrias, se enfoca principalmente en recursos upstream, One Belt and One Road, altos dividendos, crecimiento estable, industrias pesadas y químicas, empresas estatales y acciones de Hong Kong. Lan Xiaokang sigue siendo optimista sobre el desempeño de las reservas de recursos upstream, y la lógica no ha cambiado. Se basa principalmente en la reindustrialización global y el aumento del ratio de distribución de las clases de bajos ingresos. También seguimos siendo optimistas sobre el crecimiento económico de los países a lo largo de la Franja y la Ruta, y las industrias y empresas relacionadas se beneficiarán de este proceso histórico a largo plazo.

La estrategia de dividendos también es el foco de la asignación de Lan Xiaokang, pero dijo que en el futuro será más optimista sobre las industrias de dividendos y las acciones individuales que están altamente relacionadas con la recuperación económica. En cuanto a las acciones puramente similares a deuda, estamos comenzando a hacerlo. Seamos cautelosos y desconfiamos de los bonos gubernamentales a largo y ultralargo plazo. A medida que pasa el tiempo, se debe prestar más atención a los efectos de las políticas para estabilizar el crecimiento.

Para la industria química pesada tradicional, Lan Xiaokang sugirió prestar atención al impacto de la conservación de energía y la reducción de carbono en su patrón de suministro. "Según tenemos entendido, la demanda en este tipo de industria se mantendrá estable en total. Si la oferta se reduce en la segunda mitad del año y se produce el efecto de estabilización del crecimiento, esto puede traer una retroalimentación inesperada a los inversores", dijo.

Al mismo tiempo, Lan Xiaokang enfatizó una vez más las oportunidades de inversión de esta ronda de empresas estatales. "Bajo las oportunidades históricas, la situación de las empresas estatales mejorará sistemáticamente y se espera que se establezca gradualmente el mecanismo de incentivo del valor de mercado de las empresas estatales. Los inversores no deberían mirar el futuro de las empresas estatales con los mismos ojos métodos cognitivos del pasado", señaló.

La última palabra clave son las acciones de Hong Kong. Cree que los activos con altos dividendos en las acciones de Hong Kong pueden ser más atractivos para las acciones con mayores descuentos, se puede dar prioridad a las acciones de Hong Kong. A juzgar por el entorno de liquidez futuro, también vale la pena esperar con ansias el mercado de valores de Hong Kong.

Los fondos tienen riesgos, por lo que las inversiones deben realizarse con precaución. El contenido anterior es solo como referencia y no predice el rendimiento futuro ni sirve como consejo de inversión. Las opiniones y predicciones expresadas son las del momento y pueden cambiar en el futuro. Por favor no cite ni reproduzca sin permiso.