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Betrachtet man das erste Halbjahr 2024, so stieg der A-Aktienmarkt zunächst und fiel dann, wobei der Shanghai Composite Index mit einem Minus von 0,25 % schloss. Wie nutzen Anleger angesichts seitwärts gerichteter und volatiler Marktbedingungen strukturelle Marktchancen?Wir haben die neuesten Enthüllungen geklärtSpenden gesammeltDie Perspektive des zweiten Quartalsberichts ergab, dass neben High-End-Unternehmen, die von Fonds stark bevorzugt werden,DividendenNeben dem Sektor haben auch aufstrebende Industrien, die von KI angetrieben werden, die High-End-Fertigung mit Auslandsplänen sowie die Biomedizin und andere Branchen mit attraktiven Bewertungen Aufmerksamkeit erregt.

Zhou Weiwen, ein Veteran des China Europe Fund, sagte im Quartalsbericht, dass er die Züchtungs- und Grundchemieindustrie im Vergleich zum Markt übergewichtet. Er ist auch optimistisch, was einige herausragende Unternehmen in aufstrebenden Industrien betrifft, die in diesem Bereich weiter wachsen können Zu den Anwendungen der künstlichen Intelligenz hat er Aktien im Zusammenhang mit Robotern und intelligentem Fahren hinzugefügt. Grant sagte, dass wir auf der Grundlage der Anlageidee des langfristigen Unternehmenswerts weiterhin wichtige Zuteilungen in innovative pharmazeutische Geräte und deren Industriekette, medizinische Verbraucherversorgung, OTC und andere Aspekte vornehmen.

Zhou Weiwen:

Optimistisch hinsichtlich herausragender Unternehmen in aufstrebenden Branchen, die Roboter und intelligentes Fahren einführen

Rückblickend auf das zweite Quartal war die Branchenleistung deutlich differenzierter. Mitte Mai als Wendepunkt bevorzugte der Markt Immobilien und die damit verbundenen Industrieketten. In der späteren Phase ging die Risikopräferenz allmählich zurück Dividendenstarker Sektor.

China-Europe Times Pioneer, verwaltet von Zhou Weiwen, behielt sein Portfolio zu Jahresbeginn im zweiten Quartal im Wesentlichen bei und war im Verhältnis zum Markt in den Branchen Aquakultur und Grundchemie übergewichtet. „Wir sind optimistisch, was herausragende Unternehmen betrifft, die einen langfristigen Wert haben, deren kurzfristige Leistungstrends jedoch durch den Wohlstand der Branche zunichte gemacht wurden. Wir glauben, dass sich die Gewinne dieser Unternehmen im Jahr 2024 oder sogar 2025 voraussichtlich deutlich verbessern werden. Zu diesen Unternehmen gehören auch.“ „Unternehmen, deren Exportanteil weiter steigen kann, Fertigungsindustrien, die offensichtlich weltweit wettbewerbsfähig sind, haben wir im zweiten Quartal auch zusätzliche Zuteilungen vorgenommen“, sagte Zhou Weiwen.

Gleichzeitig ist er auch optimistisch, was einige herausragende Unternehmen in aufstrebenden Branchen betrifft, die weiter wachsen können. Unter Berücksichtigung der Klarheit der Implementierungspfade und der Marktnachfrage hat er seine Allokation auf Roboter und erhöht Aktien im Zusammenhang mit intelligentem Fahren und reduzierte seine Allokation auf Aktien, die immer noch in den Verbrauchermedien gefragt sind. Darüber hinaus wurden einige Reduzierungen im Lebensmittel- und Getränkesektor vorgenommen, wo Verbraucherunternehmen nicht aktiv sind und sowohl Menge als auch Preis getestet wurden.

Wang Jian:

Suchen Sie nach Sektoren mit verbesserten Fundamentaldaten und starker Performance-Resilienz

Für den Markt in der Erholungsphase glaubt Wang Jian, ein Veteran des China-European Fund, der sich gut mit ausgewogenen Investitionen auskennt, dass es jetzt notwendiger ist, auf der Grundlage der Bewertungsposition nach Investitionsmöglichkeiten mit stabilem Wachstum zu suchen. „Der Schwerpunkt unserer aktuellen Arbeit liegt auf der Beobachtung des gerade abgeschlossenen zweiten Quartals, der Suche nach Sektoren mit verbesserten Fundamentaldaten und starker Performance-Resilienz sowie der Suche nach Investitionsmöglichkeiten mit angemessenen Bewertungen“, sagte sie im zweiten Quartalsbericht von CEIBS New Power Hybrid .

Konkret prognostiziert sie, dass sich Unternehmen mit besseren Gewinnen in drei Richtungen konzentrieren werden: Erstens ist in einigen vorgelagerten Rohstoffproduktbereichen das Angebot dieser Industrien relativ starr.PPIAuch in einem negativen Umfeld können gute Gewinne erzielt werden.

Bei der zweiten handelt es sich um einige Unterbereiche der High-End-Fertigung, Branchen mit nachhaltigem Wachstum durch den Zugang zu internationalen Märkten, darunter Baumaschinen, Stromnetzausrüstung usw.

Drittens sind wir angesichts der starren Inlandsnachfrage auch optimistisch, was den Pharmasektor mit deutlich attraktiven Bewertungen angeht. Aus makroökonomischer Sicht hat die globale Liquidität mit der Politik der Federal Reserve einen Wendepunkt erreicht, und es wird erwartet, dass sich die Investitions- und Finanzierungsdaten von Biotechnologieunternehmen verbessern, was auch der Wiederherstellung der Bewertungen innovativer Pharmaunternehmen zugute kommen wird. Im Inland gehen die politikbedingten Auswirkungen zu Ende, und in einigen Teilbereichen gibt es Anzeichen für eine Verbesserung, beispielsweise bei der weiteren Umsetzung der internationalen Geschäftsausweitung innovativer Arzneimittel. Insgesamt ist sie davon überzeugt, dass der Markt aus einer Bottom-up-Perspektive noch strukturelle Chancen hat.

Gülen:

Seien Sie optimistisch, was Investitionsmöglichkeiten in innovative pharmazeutische Geräte und damit verbundene Industrieketten angeht

Seit Beginn dieses Jahres steht die biopharmazeutische Industrie weiterhin unter Druck und das Bewertungsniveau der Branche ist weiter gesunken. Im zweiten Quartal fiel der Shenwan Pharmaceutical and Biological Index um 10,25 % und blieb damit immer noch hinter dem Shanghai and Shenzhen 300 Index zurück.

Angesichts des Drucks auf dem Markt glaubte Gu Lan, Manager des China Europe Medical and Health Fund, im zweiten Quartalsbericht, dass nach der Erfahrung der Standardisierung der Industrieordnung und der Prüfung interner und externer Makrofaktoren nur noch hochwertige Unternehmen mit Kernkompetenzen bestehen Die Wettbewerbsfähigkeit der Produkte und effiziente Betriebs- und Managementfähigkeiten können erfolgreich sein, um wirklich aus dem industriellen Anpassungszyklus herauszukommen und eine nachhaltige langfristige Entwicklung einzuleiten. Basierend auf der Anlageidee des langfristigen Unternehmenswerts tätigen wir weiterhin wichtige Allokationen in innovative pharmazeutische Geräte und deren Industriekette, medizinische Verbraucherversorgung, OTC usw.

Mit Blick auf das dritte Quartal 2024 wies sie im Quartalsbericht darauf hin, dass die medizinische Compliance auf allen Ebenen weiter voranschreitet. Es wird erwartet, dass sich Krankenhäuser und Unternehmen schrittweise an ein standardisierteres und geordneteres neues Umfeld angepasst haben . Krankenhausdiagnose und -behandlung, Unternehmen Die Geschäftsaktivitäten verbessern sich weiter. Angesichts der Tatsache, dass sich das zweite Halbjahr 2023 noch in der Anpassungs- und Anpassungsphase für die Branchenkonformität befindet und die Geschäftsbasis niedrig ist, wird erwartet, dass im zweiten Halbjahr 2024 eine gewisse Erholung erreicht wird.

Gülen sagte, dass er hinsichtlich der Investitionsmöglichkeiten in innovative pharmazeutische Geräte und damit verbundene Industrieketten weiterhin optimistisch sei. In Bezug auf innovative Arzneimittel und Geräte haben verschiedene Regionen neben der stabilen nationalen Krankenversicherung auf der Zahlungsseite auch sukzessive entsprechende Förderrichtlinien für Brancheninnovationen eingeführt. In Bezug auf die Produktstärke schnitten die von inländischen Unternehmen auf dem ASCO-Treffen veröffentlichten Daten hervorragend ab, und einige Produkte sind zu einem wichtigen Bestandteil der globalen klinischen Pipeline der Partner geworden. Was die externe Zusammenarbeit anbelangt, so haben inländische Unternehmen mit der allmählichen Zunahme der Zahl der extern zugelassenen Unternehmen und Sorten mehr Erfahrung in der externen Zulassung gewonnen und erkunden nach und nach neue und vorteilhaftere Kooperationsmethoden für wettbewerbsfähige Sorten.

Was die Kette der innovativen Arzneimittelindustrie betrifft, nehmen ausländische Investitionen und Finanzierungen weiter zu, was voraussichtlich die schrittweise Aktivierung von Innovationsaktivitäten anregen wird. Für innovative Dienstleistungsunternehmen, die sich auf ausländische Märkte konzentrieren, wird das Biosicherheitsgesetz voraussichtlich immer noch zu gewissen Störungen ihrer Geschäftstätigkeit führen. Das inländische Investitions- und Finanzierungsumfeld erreicht immer noch allmählich die Talsohle, es zeigt sich aber auch, dass die Zahl der neu unterzeichneten Projekte einiger Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr immer noch einen Wachstumstrend zeigt, und die Zahl der neu unterzeichneten Aufträge wird voraussichtlich ebenfalls steigen im zweiten Halbjahr 2024 allmählich verbessern.

Lan Xiaokang:

Mittel- und langfristig sind wir für den Markt fest optimistisch und es gibt viel Raum für eine Neubewertung des chinesischen Aktienmarktes.

In der ersten Jahreshälfte verlief das Wirtschaftswachstum stabil und schreitet voran. Obwohl die wirtschaftliche Erholung kurzfristig nicht so stark ausfällt wie erwartet, hat sich die wirtschaftliche Erholung weiterhin beschleunigt Aufgrund seiner Gesamteinschätzung des makroökonomischen und globalen Umfelds ist er hinsichtlich der mittel- bis langfristigen Entwicklung der A-Aktien zuversichtlich. Er wies im zweiten Quartalsbericht von CEIBS darauf hin, dass das globale Kapital zwar gewisse Abweichungen bei der Preisgestaltung des chinesischen Aktienmarktes aufweist, wir jedoch glauben, dass die chinesische Fertigung ein unverzichtbares Glied in der globalen Kernindustriekette ist. Dies kann aus kurzer Sicht nicht objektiv sein. Aufgrund der langfristigen Wettbewerbsfähigkeit chinesischer Vermögenswerte wird erwartet, dass die Marktbewertung von A-Aktien nach künftigen Wertrenditen insgesamt steigen wird.

Branchenspezifisch konzentriert er sich hauptsächlich auf Upstream-Ressourcen, „One Belt and One Road“, hohe Dividenden, stabiles Wachstum, Schwer- und Chemieindustrie, staatliche Unternehmen und Hongkonger Aktien. Lan Xiaokang ist immer noch optimistisch, was die Entwicklung der Upstream-Ressourcenbestände angeht, und die Logik hat sich nicht geändert. Sie basiert hauptsächlich auf der globalen Reindustrialisierung und der Erhöhung des Verteilungsverhältnisses der einkommensschwächeren Klassen. Wir sind auch weiterhin optimistisch, was das Wirtschaftswachstum der Länder entlang der Seidenstraße angeht, und die damit verbundenen Branchen und Unternehmen werden langfristig von diesem historischen Prozess profitieren.

Die Dividendenstrategie steht auch im Mittelpunkt der Allokation von Lan Xiaokang, aber er sagte, dass er in Zukunft optimistischer in Bezug auf Dividendenbranchen und einzelne Aktien sein wird, die stark mit der wirtschaftlichen Erholung zusammenhängen. Was rein schuldenähnliche Aktien betrifft, beginnen wir damit Seien Sie vorsichtig, und wir sind vorsichtig gegenüber langfristigen und extrem langfristigen Staatsanleihen. Im Laufe der Zeit sollte den Auswirkungen wachstumsstabilisierender Maßnahmen mehr Aufmerksamkeit geschenkt werden.

Für die traditionelle Schwerchemieindustrie schlug Lan Xiaokang vor, auf die Auswirkungen von Energieeinsparung und Kohlenstoffreduzierung auf ihr Versorgungsmuster zu achten. „Nach unserem Verständnis wird die Nachfrage in dieser Branche insgesamt stabil bleiben. Wenn das Angebot in der zweiten Jahreshälfte zurückgeht und der Effekt eines stabilisierenden Wachstums eintritt, könnte dies zu unerwarteten Rückmeldungen für die Anleger führen.“

Gleichzeitig betonte Lan Xiaokang noch einmal die Investitionsmöglichkeiten dieser Runde staatseigener Unternehmen. „Im Rahmen historischer Möglichkeiten wird der Status staatseigener Unternehmen systematisch verbessert, und es wird erwartet, dass der Marktwertanreizmechanismus staatseigener Unternehmen schrittweise etabliert wird. Investoren sollten die Zukunft staatseigener Unternehmen nicht mit demselben Blick betrachten.“ kognitive Methoden der Vergangenheit“, betonte er.

Das letzte Schlüsselwort sind Hongkonger Aktien. Er ist davon überzeugt, dass Aktien aus Hongkong mit hoher Dividende möglicherweise attraktiver sind. Bei Aktien mit höheren Abschlägen kann man Aktien aus Hongkong den Vorzug geben. Gemessen am künftigen Liquiditätsumfeld lohnt es sich auch, auf den Hongkonger Aktienmarkt zu blicken.

Fonds bergen Risiken, daher müssen Investitionen mit Vorsicht erfolgen. Der obige Inhalt dient nur als Referenz und stellt keine Prognose für die zukünftige Entwicklung dar und dient auch nicht als Anlageberatung. Die geäußerten Ansichten und Prognosen entsprechen dem jeweiligen Zeitpunkt und können sich in Zukunft ändern. Bitte zitieren oder reproduzieren Sie nicht ohne Genehmigung.