berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Meninjau paruh pertama tahun 2024, pasar saham A pertama-tama naik dan kemudian turun, dengan Shanghai Composite Index ditutup turun 0,25%. Dihadapkan pada kondisi pasar yang sideways dan bergejolak, bagaimana investor memanfaatkan peluang struktural pasar?Kami telah memilah pengungkapan terbaruDana yang terkumpulPerspektif laporan kuartal kedua menemukan bahwa selain perusahaan kelas atas yang sangat disukai dana,dividenSelain sektor ini, industri-industri baru yang didorong oleh AI, manufaktur kelas atas dengan rencana di luar negeri, dan biomedis serta industri-industri lain dengan valuasi yang menarik juga mendapat perhatian.

Zhou Weiwen, seorang veteran dari China-Europe Fund, mengatakan dalam laporan triwulanan bahwa ia terlalu memperhatikan industri peternakan dan kimia dasar dibandingkan dengan pasar; ia juga optimis terhadap beberapa perusahaan terkemuka di industri berkembang yang dapat terus tumbuh bidang aplikasi kecerdasan buatan, ia telah menambahkan saham yang berkaitan dengan robot dan mengemudi cerdas. Grant mengatakan bahwa berdasarkan gagasan investasi nilai jangka panjang perusahaan, kami terus melakukan alokasi utama pada perangkat farmasi inovatif dan rantai industrinya, perawatan medis konsumen, OTC, dan aspek lainnya.

Zhou Weiwen:

Optimis terhadap perusahaan-perusahaan terkemuka di industri berkembang yang menambahkan robot dan mengemudi cerdas

Melihat ke belakang pada kuartal kedua, kinerja industri berbeda secara signifikan. Dengan pertengahan bulan Mei sebagai titik balik, pasar lebih menyukai real estate dan rantai industri terkait pada tahap awal. Pada tahap selanjutnya, preferensi risiko secara bertahap menurun dan kembali ke sektor dengan dividen tinggi.

China-Europe Times Pioneer, yang dikelola oleh Zhou Weiwen, pada dasarnya mempertahankan portofolionya pada awal tahun di kuartal kedua dan kelebihan berat badan pada industri akuakultur dan kimia dasar dibandingkan dengan pasar. “Kami optimis terhadap perusahaan-perusahaan luar biasa yang memiliki nilai jangka panjang tetapi tren kinerja jangka pendeknya terhambat oleh kemakmuran industri. Kami yakin bahwa laba perusahaan-perusahaan ini diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada tahun 2024 atau bahkan 2025. Perusahaan-perusahaan tersebut juga termasuk perusahaan yang pangsa ekspornya bisa terus meningkat, industri manufaktur yang jelas berdaya saing global, kami juga memberikan alokasi tambahan pada kuartal kedua,” kata Zhou Weiwen.

Pada saat yang sama, ia juga optimis dengan beberapa perusahaan terkemuka di industri berkembang yang dapat terus tumbuh. Dengan mempertimbangkan kejelasan jalur implementasi dan permintaan pasar, di bidang penerapan kecerdasan buatan, ia telah meningkatkan alokasinya pada robot dan robot. saham-saham terkait penggerak yang cerdas, dan mengurangi alokasinya pada saham-saham yang masih diminati konsumen media. Selain itu, beberapa pengurangan telah dilakukan di sektor makanan dan minuman, dimana entitas konsumen tidak aktif dan baik volume maupun harga telah diuji.

Wang Jian:

Carilah sektor-sektor dengan fundamental yang lebih baik dan ketahanan kinerja yang kuat

Untuk pasar dalam masa pemulihan, Wang Jian, seorang veteran dana Tiongkok-Eropa yang ahli dalam investasi berimbang, percaya bahwa sekarang lebih penting untuk mencari peluang investasi dengan pertumbuhan stabil berdasarkan posisi penilaian. “Fokus pekerjaan kami saat ini adalah mengamati kuartal kedua yang baru saja berakhir, mencari sektor-sektor dengan fundamental yang lebih baik dan ketahanan kinerja yang kuat, serta mencari peluang investasi dengan valuasi yang masuk akal.” .

Secara khusus, ia memperkirakan bahwa perusahaan-perusahaan dengan keuntungan yang lebih baik akan berkonsentrasi pada tiga arah: Pertama, di beberapa bidang produk sumber daya hulu, pasokan industri-industri ini relatif kaku.PPIIa masih dapat mempertahankan keuntungan yang baik di bawah latar belakang negatif.

Yang kedua adalah beberapa subdivisi manufaktur kelas atas, industri dengan pertumbuhan berkelanjutan melalui akses ke pasar internasional, termasuk mesin konstruksi, peralatan jaringan listrik, dll.

Ketiga, dari perspektif permintaan domestik yang kaku, kami juga optimis terhadap sektor farmasi dengan valuasi yang sangat menarik. Dari perspektif makro, likuiditas global telah mencapai titik perubahan seiring dengan kebijakan Federal Reserve, dan data investasi dan pembiayaan perusahaan bioteknologi diperkirakan akan membaik, yang juga akan bermanfaat bagi pemulihan penilaian perusahaan obat inovatif. Di dalam negeri, dampak terkait kebijakan akan segera berakhir, dan terdapat tanda-tanda perbaikan di beberapa subdivisi, seperti berlanjutnya realisasi ekspansi bisnis internasional terhadap obat-obatan inovatif. Secara keseluruhan, ia yakin pasar masih memiliki peluang struktural dari perspektif bottom-up.

Gulen:

Bersikap optimis terhadap peluang investasi pada perangkat farmasi inovatif dan rantai industri terkait

Sejak awal tahun ini, industri biofarmasi terus berada di bawah tekanan dan tingkat valuasi sektor tersebut semakin menurun. Pada kuartal kedua, Indeks Farmasi dan Biologi Shenwan turun 10,25%, masih di bawah Indeks Shanghai dan Shenzhen 300.

Menghadapi tekanan di pasar, Manajer Dana Medis dan Kesehatan Tiongkok Eropa Gu Lan percaya pada laporan kuartal kedua bahwa setelah mengalami baptisan standardisasi tatanan industri dan pengujian faktor makro internal dan eksternal, hanya perusahaan berkualitas tinggi yang memiliki inti. daya saing produk serta kemampuan operasi dan manajemen yang efisien dapat berhasil. Mampu benar-benar keluar dari siklus penyesuaian industri dan mengantarkan pembangunan jangka panjang yang berkelanjutan juga merupakan arah fokus pada alokasi. Berdasarkan gagasan investasi mengenai nilai jangka panjang perusahaan, kami terus melakukan alokasi utama pada perangkat farmasi inovatif dan rantai industrinya, perawatan medis konsumen, OTC, dll.

Menantikan kuartal ketiga tahun 2024, beliau menunjukkan dalam laporan triwulanan bahwa di bidang medis yang serius, kepatuhan medis terus meningkat di semua tingkatan. Rumah sakit dan perusahaan diharapkan secara bertahap beradaptasi dengan lingkungan baru yang lebih terstandarisasi dan tertib . Diagnosis dan pengobatan rumah sakit, kegiatan bisnis perusahaan terus meningkat. Mengingat paruh kedua tahun 2023 masih dalam masa adaptasi dan penyesuaian kepatuhan industri dan basis bisnis yang rendah, pemulihan pada tingkat tertentu diharapkan dapat dicapai pada paruh kedua tahun 2024.

Gulen mengaku masih optimis dengan peluang investasi pada perangkat farmasi inovatif dan rantai industri terkait. Dalam hal inovasi obat dan perangkat, dari segi kebijakan, selain kebijakan asuransi kesehatan nasional yang stabil di sisi pembayaran, berbagai daerah juga berturut-turut memperkenalkan kebijakan dukungan yang relevan untuk inovasi industri. Dalam hal kekuatan produk, data yang dirilis oleh perusahaan-perusahaan domestik pada pertemuan ASCO menunjukkan kinerja yang cemerlang, dan beberapa produk telah menjadi bagian penting dari tata letak jalur klinis global para mitra. Dalam hal kerja sama eksternal, dengan peningkatan bertahap dalam jumlah perusahaan dan varietas yang disahkan secara eksternal, perusahaan dalam negeri menjadi lebih berpengalaman dalam otorisasi eksternal, dan secara bertahap menjajaki metode kerja sama baru dan lebih menguntungkan untuk varietas kompetitif.

Dalam kaitannya dengan rantai industri obat yang inovatif, investasi dan pendanaan luar negeri terus meningkat, yang diharapkan dapat merangsang aktivasi aktivitas inovasi secara bertahap. Bagi perusahaan jasa inovatif yang berfokus pada pasar luar negeri, UU Keamanan Hayati diperkirakan masih akan menimbulkan gangguan terhadap bisnis mereka. Lingkungan investasi dan pembiayaan dalam negeri secara bertahap masih mencapai titik terendahnya, namun terlihat pula bahwa jumlah proyek baru yang ditandatangani oleh beberapa perusahaan masih menunjukkan tren pertumbuhan tahun-ke-tahun, dan jumlah pesanan baru yang ditandatangani juga diperkirakan akan meningkat. berangsur membaik pada paruh kedua tahun 2024.

Lan Xiaokang:

Dalam jangka menengah dan panjang, kami sangat optimis terhadap pasar dan terdapat banyak ruang untuk revaluasi pasar saham Tiongkok.

Pada paruh pertama tahun ini, pertumbuhan ekonomi stabil dan mengalami kemajuan. Meskipun pemulihan ekonomi tidak sekuat yang diharapkan dalam jangka pendek, pemulihan ekonomi Mesozoikum Lan Xiaokang, sebuah sekte nilai dari China-Europe Fund, tetap bertahan optimis. Berdasarkan penilaiannya secara keseluruhan terhadap makro ekonomi dan lingkungan global, ia optimis terhadap saham A. Pasar yakin dengan kinerja jangka menengah dan panjangnya. Dia menunjukkan dalam laporan kuartal kedua CEIBS bahwa meskipun modal global memiliki penyimpangan tertentu dalam penilaian pasar saham Tiongkok, kami percaya bahwa manufaktur Tiongkok adalah mata rantai yang sangat diperlukan dalam rantai industri inti global. Hal ini tidak dapat objektif jika dilihat dari jangka pendek. perspektif booming jangka panjang. Mencerminkan daya saing aset Tiongkok dalam jangka panjang, penilaian pasar saham A diperkirakan akan meningkat secara keseluruhan setelah nilai kembali di masa depan.

Khusus untuk industri, fokus utamanya adalah pada sumber daya hulu, One Belt and One Road, dividen tinggi, pertumbuhan stabil, industri berat dan kimia, badan usaha milik negara, dan saham Hong Kong. Lanxiaokang masih optimis terhadap kinerja stok sumber daya hulu, dan logikanya tidak berubah. Hal ini terutama didasarkan pada reindustrialisasi global dan peningkatan rasio distribusi pada kelas berpenghasilan rendah. Kami juga tetap optimis terhadap pertumbuhan ekonomi negara-negara sepanjang Belt and Road, dan industri serta perusahaan terkait akan mendapatkan manfaat dari proses bersejarah ini dalam jangka panjang.

Strategi dividen juga menjadi fokus alokasi Lan Xiaokang, namun ia mengatakan ke depan akan lebih optimis dengan industri dividen dan saham individu yang sangat terkait dengan pemulihan ekonomi berhati-hatilah, dan kami mewaspadai potensi risiko volatilitas obligasi pemerintah jangka panjang dan ultra-panjang. Seiring berjalannya waktu, perhatian yang lebih besar harus diberikan pada dampak kebijakan untuk menstabilkan pertumbuhan.

Untuk industri kimia berat tradisional, Lan Xiaokang menyarankan untuk memperhatikan dampak konservasi energi dan pengurangan karbon terhadap pola pasokannya. “Dari pemahaman kami, permintaan pada industri jenis ini secara total akan tetap stabil. Jika pasokan menyusut pada paruh kedua tahun ini dan terjadi efek stabilisasi pertumbuhan, hal itu dapat membawa masukan yang tidak terduga bagi investor.”

Pada saat yang sama, Lan Xiaokang sekali lagi menekankan peluang investasi putaran perusahaan milik negara ini. Berdasarkan peluang historis, status badan usaha milik negara akan ditingkatkan secara sistematis, dan mekanisme insentif nilai pasar badan usaha milik negara diharapkan akan dibangun secara bertahap. Investor tidak boleh memandang masa depan badan usaha milik negara dengan kognitif yang sama. metode seperti di masa lalu." Dia menunjukkan.

Kata kunci terakhir adalah saham Hong Kong. Ia yakin aset dengan dividen tinggi di saham Hong Kong mungkin lebih menarik. Untuk saham dengan diskon lebih tinggi, saham Hong Kong bisa diprioritaskan. Dilihat dari lingkungan likuiditas masa depan, pasar saham Hong Kong juga patut dinantikan.

Dana memiliki risiko sehingga investasi perlu dilakukan dengan hati-hati. Konten di atas hanya untuk referensi dan tidak memprediksi kinerja masa depan atau berfungsi sebagai saran investasi apa pun. Pandangan dan prediksi yang diungkapkan adalah pandangan dan prediksi yang ada pada saat itu dan mungkin berubah di masa depan. Mohon jangan mengutip atau mereproduksi tanpa izin.