Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Анализируя первую половину 2024 года, рынок акций A сначала вырос, а затем упал, при этом индекс Shanghai Composite закрылся снижением на 0,25%. Как инвесторы, столкнувшись с боковыми и нестабильными рыночными условиями, используют структурные рыночные возможности?Мы разобрали последние разоблаченияСобранные средстваСогласно отчету за второй квартал, помимо высококлассных компаний, пользующихся большой популярностью у фондов,дивидендыПомимо этого сектора, внимание также получили развивающиеся отрасли, основанные на искусственном интеллекте, высокотехнологичное производство с зарубежными планами, а также биомедицина и другие отрасли с привлекательной стоимостью.

Чжоу Вэйвэнь, ветеран China Europe Fund, заявил в ежеквартальном отчете, что он уделяет больше внимания селекционной и базовой химической промышленности по сравнению с рынком. Он также с оптимизмом смотрит на некоторые выдающиеся компании в развивающихся отраслях, которые могут продолжать расти в этой области; Из приложений искусственного интеллекта он добавил акции, связанные с роботами и интеллектуальным вождением. Грант сказал, что, основываясь на инвестиционной идее долгосрочной стоимости предприятия, мы продолжаем делать ключевые вложения в инновационные фармацевтические устройства и их производственную цепочку, потребительскую медицинскую помощь, безрецептурные препараты и другие аспекты.

Чжоу Вэйвэнь:

С оптимизмом смотрят на выдающиеся компании в развивающихся отраслях, добавляющие роботов и интеллектуальное вождение.

Оглядываясь назад на второй квартал, можно сказать, что показатели отрасли существенно различались. Поскольку середина мая стала переломным моментом, на ранней стадии рынок отдавал предпочтение недвижимости и связанным с ней производственным цепочкам. На более позднем этапе предпочтение риска постепенно снизилось и вернулось к уровню. высокодивидендный сектор.

China-Europe Times Pioneer, которой управляет Чжоу Вэйвэнь, в основном сохранила свой портфель в начале года и во втором квартале, и у нее было больше акций аквакультуры и основных химических отраслей по сравнению с рынком. «Мы с оптимизмом смотрим на выдающиеся компании, которые имеют долгосрочную ценность, но чьи краткосрочные тенденции производительности были нарушены процветанием отрасли. Мы считаем, что прибыль этих компаний, как ожидается, значительно увеличится в 2024 или даже 2025 году. К таким компаниям также относятся компаний, чья доля экспорта может продолжать расти, обрабатывающих отраслей, которые явно конкурентоспособны на мировом рынке, мы также выделили дополнительные ассигнования во втором квартале», — сказал Чжоу Вэйвэнь.

В то же время он также с оптимизмом смотрит на некоторые выдающиеся компании в развивающихся отраслях, которые могут продолжать расти. Принимая во внимание ясность путей внедрения и рыночный спрос, в области применения искусственного интеллекта он увеличил свое внимание к роботам и роботам. интеллектуальных акций, связанных с вождением, и сократил свое участие в акциях, которые все еще пользуются потребительским спросом. Кроме того, некоторые сокращения были сделаны в секторе продуктов питания и напитков, где потребительские предприятия неактивны, и были проверены как объемы, так и цены.

Ван Цзянь:

Ищите отрасли с улучшенными фундаментальными показателями и высокой устойчивостью производительности.

Для рынка в период восстановления Ван Цзянь, ветеран Китайско-Европейского фонда, который хорошо разбирается в сбалансированных инвестициях, считает, что сейчас более необходимо искать инвестиционные возможности со стабильным ростом, исходя из оценочной позиции. «Целью нашей текущей работы является наблюдение за только что завершившимся вторым кварталом, поиск секторов с улучшенными фундаментальными показателями и высокой устойчивостью производительности, а также поиск инвестиционных возможностей с разумной оценкой», — сказала она в отчете CEIBS New Power Hybrid за второй квартал». .

В частности, она предсказывает, что компании с более высокими прибылями будут концентрироваться в трех направлениях: во-первых, в некоторых областях добычи полезных ископаемых предложение этих отраслей относительно жесткое.ИЦПОн все еще может сохранять хорошую прибыль на негативном фоне.

Второе — это некоторые подразделения высокотехнологичного производства, отрасли с устойчивым ростом за счет доступа к международным рынкам, включая строительную технику, электросетевое оборудование и т. д.

В-третьих, с точки зрения жесткого внутреннего спроса мы также с оптимизмом смотрим на фармацевтический сектор с весьма привлекательными оценками. С макроэкономической точки зрения глобальная ликвидность достигла переломного момента в политике Федеральной резервной системы, и ожидается, что инвестиционные и финансовые данные биотехнологических компаний улучшатся, что также пойдет на пользу восстановлению стоимости инновационных фармацевтических компаний. Внутри страны влияние политики подходит к концу, и в некоторых подразделениях появляются признаки улучшения, например, продолжающаяся реализация международного расширения бизнеса инновационных лекарств. В целом она считает, что рынок все еще имеет структурные возможности с точки зрения снизу вверх.

Гюлен:

Будьте оптимистичны в отношении инвестиционных возможностей в инновационных фармацевтических устройствах и связанных с ними промышленных цепочках.

С начала этого года биофармацевтическая отрасль продолжает находиться под давлением, а уровень оценки сектора еще больше снизился. Во втором квартале фармацевтический и биологический индекс Шэньваня упал на 10,25%, по-прежнему отставая от индексов Шанхая и Шэньчжэня 300.

Столкнувшись с давлением на рынок, менеджер Китайско-Европейского фонда медицины и здравоохранения Гу Лань в отчете за второй квартал полагал, что, пережив крещение стандартизацией отраслевого порядка и проверку внутренними и внешними макрофакторами, только высококачественные компании с ядром Конкурентоспособность продукции, а также возможности эффективной эксплуатации и управления могут добиться успеха. Способность по-настоящему выйти из цикла промышленной перестройки и начать устойчивое долгосрочное развитие также является направлением, в котором основное внимание уделяется распределению. Основываясь на инвестиционной идее долгосрочной стоимости предприятия, мы продолжаем делать ключевые вложения в инновационные фармацевтические устройства и их производственную цепочку, потребительскую медицинскую помощь, безрецептурные препараты и т. д.

Заглядывая в третий квартал 2024 года, она отметила в ежеквартальном отчете, что в серьезной медицинской сфере соблюдение медицинских требований продолжает улучшаться на всех уровнях. Ожидается, что больницы и предприятия постепенно адаптируются к более стандартизированной и упорядоченной новой среде. . Больничная диагностика и лечение, деятельность предприятий продолжает улучшаться. Учитывая, что вторая половина 2023 года все еще находится в периоде адаптации и корректировки соответствия требованиям отрасли, а бизнес-база находится на низком уровне, ожидается, что определенная степень восстановления будет достигнута во второй половине 2024 года.

Гюлен сказал, что он по-прежнему с оптимизмом смотрит на инвестиционные возможности в инновационные фармацевтические устройства и связанные с ними промышленные цепочки. Что касается инновационных фармацевтических препаратов и устройств, что касается политики, в дополнение к стабильному национальному полису медицинского страхования на стороне оплаты, различные регионы также последовательно ввели соответствующие политики поддержки отраслевых инноваций. Что касается эффективности продукции, данные, опубликованные отечественными компаниями на встрече ASCO, показали блестящие результаты, а некоторые продукты стали важной частью глобальной клинической схемы партнеров. Что касается внешнего сотрудничества, то с постепенным увеличением числа предприятий и сортов, получивших внешнюю авторизацию, отечественные предприятия стали более опытными во внешней авторизации и постепенно изучают новые и более выгодные методы сотрудничества для конкурентоспособных сортов.

Что касается цепочки инновационной фармацевтической промышленности, зарубежные инвестиции и финансирование продолжают расти, что, как ожидается, будет стимулировать постепенную активизацию инновационной деятельности. Ожидается, что Закон о биобезопасности по-прежнему будет иметь некоторые последствия для компаний, предоставляющих инновационные услуги, ориентированных на зарубежные рынки. Внутренняя инвестиционная и финансовая среда все еще постепенно достигает дна, но также видно, что количество новых подписанных проектов некоторыми компаниями по-прежнему демонстрирует тенденцию роста из года в год, и ожидается, что количество новых подписанных заказов также увеличится. постепенно улучшится во второй половине 2024 года.

Лань Сяокан:

В среднесрочной и долгосрочной перспективе мы с оптимизмом смотрим на рынок, и существует много возможностей для переоценки китайского фондового рынка.

В первой половине года экономический рост был устойчивым и прогрессирующим. Хотя восстановление экономики в краткосрочной перспективе не такое сильное, как ожидалось, экономическое восстановление ускорилось. оптимизм. Основываясь на своем общем суждении о макроэкономической и глобальной ситуации, он с оптимизмом смотрит на акции А. Рынок уверен в их среднесрочных и долгосрочных результатах. Во втором квартальном отчете CEIBS он отметил, что, хотя глобальный капитал имеет определенные отклонения в ценах на китайском фондовом рынке, мы считаем, что китайское производство является незаменимым звеном в глобальной основной производственной цепочке. Ожидается, что рыночная стоимость акций A, отражающая долгосрочную конкурентоспособность китайских активов, в целом вырастет после будущих доходов.

Что касается отраслей, он в основном фокусируется на добывающих ресурсах, «Один пояс и один путь», высоких дивидендах, стабильном росте, тяжелой и химической промышленности, государственных предприятиях и акциях Гонконга. Лань Сяокан по-прежнему с оптимизмом смотрит на эффективность запасов добывающих ресурсов, и логика не изменилась. Она в основном основана на глобальной реиндустриализации и увеличении коэффициента распределения классов с низкими доходами. Мы также по-прежнему с оптимизмом смотрим на экономический рост стран «Пояса и пути», а смежные отрасли и компании выиграют от этого исторического процесса в долгосрочной перспективе.

Дивидендная стратегия также находится в центре внимания Лань Сяокана, но он сказал, что в будущем он будет более оптимистично относиться к дивидендным отраслям и отдельным акциям, которые тесно связаны с восстановлением экономики. Что касается чистых долговых акций, мы начинаем. Будьте осторожны, и мы с осторожностью относимся к долгосрочным и сверхдолгосрочным государственным облигациям. Потенциальный риск волатильности. Со временем больше внимания следует уделять последствиям политики стабилизации роста.

Что касается традиционной тяжелой химической промышленности, Лань Сяокан предложил обратить внимание на влияние энергосбережения и сокращения выбросов углерода на структуру поставок. "Насколько мы понимаем, спрос в этом виде отрасли в целом останется стабильным. Если предложение сократится во второй половине года и произойдет эффект стабилизации роста, это может принести неожиданную обратную связь инвесторам", - сказал он.

В то же время Лань Сяокан еще раз подчеркнул инвестиционные возможности этого раунда государственных предприятий. «При наличии исторических возможностей статус государственных предприятий будет систематически улучшаться, и ожидается, что постепенно будет создан механизм стимулирования рыночной стоимости государственных предприятий. Инвесторам не следует смотреть на будущее государственных предприятий с тем же когнитивные методы прошлого», — отметил он.

Последнее ключевое слово — акции Гонконга. Он считает, что активы с высокими дивидендами в акциях Гонконга могут быть более привлекательными. Для акций с более высокими дисконтами приоритет может быть отдан акциям Гонконга. Судя по будущей ситуации с ликвидностью, фондовый рынок Гонконга также заслуживает внимания.

У фондов есть риски, поэтому инвестировать нужно с осторожностью. Вышеуказанный контент предназначен только для справки и не служит прогнозом будущих результатов или инвестиционным советом. Высказанные взгляды и прогнозы актуальны на данный момент и могут измениться в будущем. Пожалуйста, не цитируйте и не воспроизводите без разрешения.