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Informe de nuestro reportero Yan Qi en Beijing

En 2019, Yang Dong abandonó la industria del capital de riesgo después de 20 años de experiencia y comenzó un negocio de educación financiera y empresarial para niños.

Yang Dong fue uno de los primeros inversores en participar en la industria del capital de riesgo en mi país. Se unió a SoftBank China en marzo de 2000. Cuatro años más tarde, él, Yan Yan y otros equipos de gestión crearon un segundo fondo de inversión basado en el SoftBank Asia original. Fondo de Infraestructura de la Información Sólo el fondo logró la independencia. El nombre de SoftBank Asia fue reemplazado inmediatamente por SAIF Investments y Yang Dong se convirtió en socio de SAIF.

Durante la carrera de Yangdong como inversor, los proyectos que descubrió y dirigió incluyen Perfect World, 58.com, Zhihu, MetaApp, Blog China, Fan Deng Reading Club, Tianqi Model, Whale Software, Turing Robot, Jiuzhang Cloud. Muchas de estas empresas cotizan en bolsa. en Nasdaq, Bolsa de Valores de Nueva York, Hong Kong y acciones A, y han logrado excelentes retornos de inversión.

Según los informes, el libro ilustrado sobre negocios para niños "Storytelling Economics" escrito por él ha vendido más de 80.000 juegos y 1,6 millones de copias, y ya es la categoría número uno de libros ilustrados sobre finanzas y negocios. Recientemente, Yang Dong tuvo un intercambio profundo con "21 Finance" sobre inversión y espíritu empresarial.

Las expectativas de rentabilidad de LP para los riesgos de inversión deben madurar gradualmente

"21 Finanzas":Como uno de los primeros inversores de riesgo en China, usted ha experimentado personalmente todo el proceso de desarrollo de la industria de capital de riesgo de China. ¿Qué opina de los cambios en esta industria?

Yangdong: Hace más de 20 años, cuando comencé a invertir, el capital de riesgo era en realidad una industria muy pequeña y pensé que se trataba simplemente de ganar algo de dinero silenciosamente. En ese momento, no había muchos inversores en el mercado y la competencia no era muy feroz. Se podría decir que había frutos maduros en todas partes. A medida que la industria crece, muchos empresarios e inversores destacados se han sumado al proceso. Sin embargo, gradualmente evolucionó hacia el emprendimiento universal y la inversión universal, lo que comenzó a ser irrazonable. De hecho, la industria se sobrecalentó. Puede haber muchas oportunidades en un determinado punto del desarrollo de Internet, y cualquiera puede intentarlo, pero después de todo, esta no será la norma.

"21 Finanzas":Las secuelas del auge de la inversión a nivel nacional han ido surgiendo gradualmente en los últimos años. ¿Cómo cree que el problema de la dificultad de salida se ha convertido en un problema en la industria?

Yangdong: En las últimas décadas, los administradores de fondos de China han madurado gradualmente, pero la madurez del grupo LP todavía está por detrás de la de los GP. Un fenómeno obvio es que los LP siempre tienen expectativas altas y inmaduras para el capital de riesgo. Por ejemplo, la existencia de fenómenos como expectativas de rendimiento excesivas, requisitos para la preservación del capital y acciones claras y deudas reales, etc., es un problema para la empresa. Industria de capital. Muy irrazonable. De las diversas clases de activos, el capital riesgo ofrece la mayor rentabilidad, pero también es el más líquido y riesgoso. En la industria del capital de riesgo de China, no sólo los GP sino también los LP necesitan madurar.

"21 Finanzas":Después de trabajar en la industria del capital riesgo durante tantos años, ¿cuáles son sus consideraciones para dejar el negocio en 2019?

Yangdong: En ese momento, no había muchas oportunidades de inversión en Internet móvil. Aunque la tasa de rendimiento era alta una vez exitosa, la probabilidad de éxito ya era muy baja. Se puede ver que en los últimos años, solo unas pocas empresas como ByteDance y Pinduoduo han surgido en el campo de Internet móvil. Para los inversores, una vez que realicen una inversión exitosa en estas empresas, obtendrán rendimientos muy altos, pero si no invierten, será muy difícil.

He estado en la industria de las inversiones durante bastante tiempo y, personalmente, he aprovechado algunas oportunidades para obtener rendimientos excesivos, lo cual es un buen resultado como inversor. La razón por la que puedo invertir en algunos buenos proyectos es que trabajo duro y tengo ideas, pero lo más importante es que creo que es el dividendo de los tiempos. Cuando hice inversiones más tarde, no tenía mucha sensación de estimular la secreción de dopamina, así que comencé a pensar si podía hacer algo con más significado social.

Tener una buena inteligencia financiera puede ayudar a los emprendedores a evitar muchos desvíos.

"21 Finanzas":¿Cuál es la conexión entre elegir educación financiera y empresarial para emprender y su carrera anterior como inversor?

Yangdong: Durante el contacto inicial con los emprendedores, descubrí que muchos de ellos carecían de inteligencia financiera, lo que les hacía muy difícil comunicarse con los inversores. Es como construir un edificio y encontrar un sitio realmente bueno, pero sin comprender en absoluto los principios de la arquitectura. Si no construyes bien un edificio, al menos puedes quedarte con el terreno, pero una vez que no inicies tu negocio en este terreno, alguien más ocupará tu puesto y terminarás sin nada.

En las últimas décadas, muchos de los mejores empresarios de China tienen formación técnica. En general, la tasa de éxito empresarial no es alta. De hecho, la mayoría de ellos fracasan. A los empresarios chinos nunca les ha faltado el espíritu de lucha, e incluso han luchado demasiado hasta cierto punto. Sin embargo, una razón importante por la que la tasa de fracaso sigue siendo alta es la falta de inteligencia financiera. No se trata de la capacidad de los empresarios. Todos son inteligentes, pero como no tienen conocimientos en esta área, nunca antes habían pensado en ello. Muchos empresarios tienen éxito sólo después de iniciar su propio negocio por segunda o tercera vez. Poco a poco van adquiriendo conocimientos sobre los negocios a través del primer o dos fracasos. En realidad, el espíritu empresarial en sí requiere muchos recursos, no sólo el tiempo, la experiencia y los fondos del fundador, sino también inversores u otros recursos sociales. Tener una buena inteligencia financiera puede ayudar a los emprendedores a evitar muchos desvíos y aumentar en gran medida la probabilidad de éxito al iniciar un negocio.

Incluso si una persona no quiere iniciar una gran empresa, sino que simplemente trabaja por cuenta propia o incluso está buscando trabajo, el pensamiento empresarial es muy importante. En la sociedad actual, la mayoría de los escenarios son inseparables de los negocios. La practicidad de la educación financiera y empresarial durará toda la vida de una persona y es una educación general vital.

"21 Finanzas":¿Por qué no enfrentarse directamente a los empresarios y ofrecerles capacitación, conferencias y otras actividades, sino crear libros para niños? ¿Cómo se determina esa forma de producto?

Yangdong: De hecho, para la mayoría de los emprendedores, muchas ideas son relativamente fijas, por lo que el impacto en este grupo siempre es limitado. Los niños son diferentes. Aunque su capacidad abstracta no se ha establecido y les resulta difícil aprender matemáticas, física y química, les resulta muy fácil aprender algunos principios empresariales. Además, estas cosas requieren un proceso de asentamiento a lo largo del tiempo y una reflexión continua basada en la situación real de la vida, para que puedas tener un pensamiento más profundo y tener un pensamiento empresarial más profundo cuando inicies un negocio.

En cuanto a por qué se presenta en forma de libro, creo que los libros deben ser la forma más fácil de difundir el conocimiento, no limitados por el tiempo y el espacio y, al mismo tiempo, el costo es muy bajo para los consumidores. En cuanto al cultivo de la inteligencia financiera, familias de diferentes condiciones y regiones tienen métodos de formación muy diferentes para sus hijos. Los libros son un proceso de acceso igualitario al conocimiento, lo que permite a la mayoría de las personas obtener este conocimiento al menor costo.

Mi visión es que este producto puede influir en la inteligencia financiera de una generación en China. El entorno empresarial de una sociedad no está formado sólo por empresarios, sino que también incluye al gobierno, las instituciones públicas y muchos otros participantes de diferentes aspectos. Si los estándares de pensamiento financiero y empresarial de todos los participantes continúan mejorando, entonces el entorno empresarial correspondiente será cada vez mejor.

El núcleo de un negocio es crear un buen producto y venderlo.

"21 Finanzas":Según sus inversiones pasadas y su experiencia empresarial actual, ¿qué consejo le daría a los empresarios?

Yangdong: Según la definición de Drucker, una empresa en realidad tiene dos funciones básicas: una es fabricar productos y la otra es vender productos. Fabricar productos es un proceso innovador hoy en día, cuando los productos básicos están altamente desarrollados, los productos en muchos mercados en realidad están muy involucrados. He visto muchas empresas que fabrican productos, no importa cuán grande sea la empresa, las personas centrales de la empresa nunca lo harán. dejar ir los productos. Por ejemplo, para una empresa tan grande como Apple, Jobs se encargaría personalmente de los detalles de los teléfonos móviles e incluso de la decoración de las tiendas.

Existe otro concepto muy importante en el emprendimiento llamado Product Market Fit (PMF). ¿Existe un mercado para este producto? ¿Podemos encontrar un punto en el que el producto se ajuste al mercado? Cuando estaba eligiendo materiales de lectura para mis hijos, descubrí que a los niños chinos les faltaban buenas historias. Todas eran historias que a los niños les parecían absurdas, como taparse las orejas y robar campanas, llamar caballo a un ciervo o tallar un. barco por espada y el traje nuevo del emperador. Por lo tanto, la necesidad de una historia es muy urgente. Cuando escribí este conjunto de libros, puse mucho esfuerzo en pulir la historia. La trama tiene giros, conflictos y contratiempos.

Cuando se trata de vender productos, las empresas chinas a menudo prefieren trabajar mucho en ventas, pero no están dispuestas a trabajar duro en publicidad. Las rebajas son una muy buena forma de vender productos en grandes cantidades en un corto período de tiempo. Por ejemplo, las empresas de comercio electrónico de transmisión en vivo actuales te darán un descuento muy alto para alentar a las personas a realizar compras impulsivas, pero si lo piensas bien. Cuidadosamente, el costo detrás de esto es muy alto. Un buen producto debe ser un negocio de largo plazo, debe ser comprendido y reconocido por los grupos que lo necesitan a través de la promoción en el mercado, generando así un proceso de ventas continuo y estable, en lugar de un producto que termina después de una ola de ventas.

"21 Finanzas":Si cambias a tu perspectiva como inversor, ¿invertirías en tu proyecto actual?

Yangdong: El modelo de negocio de un autor de best-sellers tiene buenos rendimientos económicos desde la perspectiva del inversor. El costo de publicar un libro es principalmente nuestro trabajo intelectual, por lo que desde una perspectiva de inversión, no requiere una inversión de capital particularmente grande. Desde la perspectiva de la rentabilidad, vender libros es un negocio muy eficaz en términos de escala. Una vez que el número de libros vendidos alcanza una determinada escala y cubre los costos de inversión inicial, los ingresos posteriores serán básicamente ingresos puros.

En comparación con los rendimientos financieros, valoro la satisfacción personal de realizar el valor social en el proceso empresarial. "Storytelling Economics" ha vendido 80.000 ejemplares y puede haber influido en unos 100.000 niños. Yendo más allá, el pensamiento empresarial de estos 100.000 niños definitivamente será mucho mejor que el de los niños que nunca han leído este conjunto de libros. Ahora creo que el PIB anual de nuestro país es de más de 1 billón, si todos los niños reciben una buena educación. educación financiera y empresarial, es muy fácil aumentar el PIB de un país en un 1% cuando seas mayor, lo que significa que puede aumentar en más de un billón.