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Reportagem do nosso repórter Yan Qi em Pequim

Em 2019, Yang Dong deixou a indústria de capital de risco após 20 anos de experiência e iniciou um negócio de educação financeira e empresarial infantil.

Yang Dong foi um dos primeiros investidores a se envolver na indústria de capital de risco em meu país. Em março de 2000, ele ingressou no SoftBank China. Quatro anos depois, ele, Yan Yan e outras equipes de gestão criaram um segundo fundo de investimento baseado no SoftBank original. Fundo de Infraestrutura de Informação da Ásia Apenas o fundo alcançou a independência. O nome do SoftBank Asia foi imediatamente substituído por SAIF Investments, e Yang Dong tornou-se sócio do SAIF.

Durante a carreira de Yangdong como investidor, os projetos que ele descobriu e liderou incluem Perfect World, 58.com, Zhihu, MetaApp, Blog China, Fan Deng Reading Club, Tianqi Model, Whale Software, Turing Robot, Jiuzhang Cloud. na Nasdaq, na Bolsa de Valores de Nova York, em Hong Kong e em ações A, e obtiveram excelentes retornos de investimento.

Segundo relatos, o livro ilustrado de educação empresarial infantil "Storytelling Economics", escrito por ele, vendeu mais de 80.000 conjuntos e 1,6 milhão de cópias e já é a categoria número um de livros ilustrados financeiros e de negócios. Recentemente, Yang Dong teve um intercâmbio aprofundado com "21 Finance" sobre investimento e empreendedorismo.

As expectativas de retorno da LP para riscos de investimento precisam amadurecer gradualmente

"21 Finanças":Como um dos primeiros investidores de risco na China, você experimentou pessoalmente todo o processo de desenvolvimento da indústria de capital de risco da China. Como você se sente em relação às mudanças nesta indústria?

Yangdong: Há mais de 20 anos, quando comecei a investir, o VC era, na verdade, uma indústria muito pequena e pensei que se tratava apenas de ganhar algum dinheiro discretamente. Naquela época, não havia muitos investidores no mercado e a concorrência não era muito acirrada. Pode-se dizer que havia frutos ao alcance da mão por toda parte. À medida que a indústria cresce, muitos empreendedores e investidores de destaque inundam o processo. No entanto, evoluiu gradualmente para o empreendedorismo universal e o investimento universal, que começou a ser irracional. A indústria estava realmente superaquecida. Poderão existir muitas oportunidades num determinado ponto do desenvolvimento da Internet, e qualquer pessoa pode tentar, mas esta não será a norma, afinal.

"21 Finanças":As sequelas do boom de investimento nacional surgiram gradualmente nos últimos anos. Como você acha que o problema da dificuldade de saída se tornou um problema na indústria?

Yangdong: Nas últimas décadas, os gestores de fundos da China amadureceram gradualmente, mas a maturidade do grupo LP ainda está aquém da dos GPs. Um fenómeno óbvio é que os LP têm sempre expectativas imaturas e elevadas em relação ao capital de risco. Por exemplo, a existência de fenómenos como expectativas de retorno excessivas, requisitos de preservação de capital e ações claras e dívidas reais é muito importante para a indústria de capital de risco. irracional. Das diversas classes de ativos, o capital de risco oferece os retornos mais elevados, mas é também o mais líquido e arriscado. Na indústria de capital de risco da China, não apenas os GPs, mas também os LPs precisam amadurecer.

"21 Finanças":Depois de trabalhar tantos anos no setor de capital de risco, quais são suas considerações ao desistir em 2019?

Yangdong: Naquela época, não havia muitas oportunidades de investimento na Internet móvel. Embora a taxa de retorno fosse elevada uma vez bem-sucedida, a probabilidade de sucesso já era muito baixa. Percebe-se que nos últimos anos apenas algumas empresas como ByteDance e Pinduoduo surgiram na área de Internet móvel. Para os investidores, uma vez que façam um investimento bem-sucedido nessas empresas, terão retornos altíssimos, mas se não conseguirem investir, será muito difícil.

Estou no setor de investimentos há bastante tempo e, pessoalmente, aproveitei algumas oportunidades de retornos excessivos, o que é um bom resultado como investidor. A razão pela qual posso investir em alguns bons projetos é porque trabalho muito e tenho ideias, mas o mais importante é que acho que é o dividendo dos tempos. Mais tarde, quando fiz investimentos, não tive tanta sensação de estimular a secreção de dopamina, então comecei a pensar se poderia fazer algo com mais significado social.

Ter uma boa inteligência financeira pode ajudar os empreendedores a evitar muitos desvios.

"21 Finanças":Qual é a ligação entre a escolha da educação financeira e empresarial para o empreendedorismo e a sua carreira anterior como investidor?

Yangdong: Durante o contato inicial com os empreendedores, constatei que muitos empreendedores careciam de inteligência financeira, o que dificultava muito a comunicação com os investidores. É como construir um prédio e encontrar um local realmente bom, mas sem entender os princípios da arquitetura. Se você não construir bem um prédio, você pode pelo menos ficar com o terreno, mas se você não começar seu negócio neste terreno, outra pessoa tomará o seu lugar e você ficará sem nada.

Nas últimas décadas, muitos dos melhores empreendedores na China têm formação técnica. Em geral, a taxa global de sucesso do empreendedorismo não é elevada. Nunca faltou aos empresários chineses o espírito de luta, e até certo ponto lutaram demasiado. No entanto, uma grande razão pela qual a taxa de insucesso ainda é elevada é a falta de inteligência financeira. Não se trata da capacidade dos empreendedores. São todos inteligentes, mas por não terem conhecimentos nesta área, nunca pensaram nisso antes. Muitos empreendedores só têm sucesso depois de iniciarem o seu próprio negócio pela segunda ou terceira vez. Eles gradualmente constroem a sua compreensão do negócio através dos primeiros ou dois fracassos. O empreendedorismo em si requer muitos recursos, não apenas o tempo, a experiência e os fundos do fundador, mas também de investidores ou outros recursos sociais. Ter uma boa inteligência financeira pode ajudar os empreendedores a evitar muitos desvios e aumentar muito a probabilidade de sucesso na abertura de um negócio.

Mesmo que uma pessoa não queira abrir uma grande empresa, mas seja apenas um pequeno negócio autônomo, ou mesmo procurando emprego, o pensamento empresarial é muito importante. Na sociedade atual, a maioria dos cenários é inseparável dos negócios. A praticidade da educação financeira e empresarial durará a vida de uma pessoa e é uma educação geral vital.

"21 Finanças":Por que não enfrentar diretamente os empreendedores e oferecer alguns treinamentos, palestras e outras atividades, mas em vez disso criar livros infantis. Como é determinada essa forma de produto?

Yangdong: Na verdade, para a maioria dos empreendedores, muitas ideias são relativamente fixas, pelo que o impacto neste grupo é sempre limitado. As crianças são diferentes. Embora as suas capacidades abstractas não tenham sido estabelecidas e seja difícil para as crianças aprenderem matemática, física e química, é muito fácil para elas aprenderem alguns princípios empresariais. Além disso, essas coisas exigem um processo de resolução ao longo do tempo e uma reflexão contínua com base na situação real da vida, para que você possa ter um pensamento mais aprofundado, para que tenha um pensamento empresarial mais profundo quando iniciar um negócio.

Quanto ao motivo pelo qual é apresentado em forma de livro, penso que o livro deve ser a forma mais fácil de difundir o conhecimento, não limitado pelo tempo e pelo espaço e, ao mesmo tempo, o custo é muito baixo para o consumidor. No que diz respeito ao cultivo da inteligência financeira, famílias com condições e regiões diferentes possuem métodos de formação muito diferentes para seus filhos. Os livros são um processo de acesso igualitário ao conhecimento, permitindo que a maioria das pessoas obtenha esse conhecimento ao menor custo.

Minha visão é que este produto pode influenciar a inteligência financeira de uma geração na China. O ambiente de negócios de uma sociedade não envolve apenas empreendedores, mas também inclui o governo, instituições públicas e muitos outros participantes de diferentes aspectos. Se os padrões de pensamento financeiro e empresarial de todos os participantes continuarem a melhorar, então o ambiente de negócios correspondente ficará cada vez melhor.

A essência de um negócio é construir um bom produto e vendê-lo

"21 Finanças":Com base no seu investimento anterior e na experiência empresarial atual, que conselho você daria para os empreendedores?

Yangdong: De acordo com a definição de Drucker, uma empresa tem, na verdade, duas funções básicas: uma é fabricar produtos e a outra é vender produtos. Fabricar produtos é um processo inovador Hoje, quando as commodities são altamente desenvolvidas, os produtos em muitos mercados estão, na verdade, altamente envolvidos. Não importa quão grande seja a empresa, o pessoal central da empresa nunca o fará. deixe de lado os produtos. Por exemplo, para uma empresa tão grande como a Apple, Jobs cuidaria pessoalmente dos detalhes dos celulares e até da decoração das lojas.

Existe outro conceito muito importante no empreendedorismo chamado Product Market Fit (PMF). Existe um mercado para este produto? Quando eu estava escolhendo materiais de leitura para meus filhos, descobri que as crianças chinesas tinham escassez de boas histórias. Todas eram histórias que pareciam absurdas para as crianças, como esconder as orelhas e roubar sinos, chamar um cervo de cavalo, esculpir um cavalo. barco por uma espada e as roupas novas do imperador. Portanto, a necessidade de uma história é muito urgente. Quando escrevi este conjunto de livros, me esforcei muito para polir a história. O enredo tem reviravoltas, conflitos e contratempos.

Quando se trata de vender produtos, as empresas chinesas muitas vezes preferem trabalhar muito em vendas, mas não estão dispostas a trabalhar arduamente em publicidade. As vendas são uma ótima maneira de vender produtos em grandes quantidades em um curto período de tempo. Por exemplo, as atuais empresas de comércio eletrônico de streaming ao vivo darão a você um desconto muito alto para incentivar as pessoas a fazerem compras por impulso, mas se você pensar bem. cuidadosamente, o custo por trás disso é muito alto. Um bom produto deve ser um negócio de longo prazo. Deve ser compreendido e reconhecido pelos grupos que dele necessitam através da promoção no mercado, gerando assim um processo de vendas contínuo e estável, ao invés de um produto que termina após uma onda de vendas.

"21 Finanças":Se você mudasse para sua perspectiva de investidor, investiria em seu projeto atual?

Yangdong: O modelo de negócios de um autor de best-seller apresenta bons retornos econômicos do ponto de vista do investidor. O custo de publicação de um livro é principalmente o nosso trabalho intelectual, portanto, do ponto de vista do investimento, não requer um investimento de capital particularmente grande. Do ponto de vista dos retornos, a venda de livros é um negócio muito eficaz em termos de escala. Uma vez que o número de livros vendidos atinja uma determinada escala e cubra os custos de investimento iniciais, o rendimento subsequente será basicamente rendimento puro.

Em vez de retornos financeiros, valorizo ​​a satisfação pessoal de perceber o valor social no processo empreendedor. "Storytelling Economics" já vendeu 80 mil cópias e pode ter influenciado cerca de 100 mil crianças. Indo mais longe, o pensamento empresarial destas 100.000 crianças será definitivamente muito melhor do que o das crianças que não leram este conjunto de livros. Agora, o PIB anual do nosso país é superior a 1 bilião, penso que se todas as crianças receberem uma boa educação. educação financeira e empresarial, é muito fácil aumentar o PIB do país em 1% quando você cresce, o que significa que pode aumentar em mais de um trilhão.