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Reporting del nostro reporter Yan Qi da Pechino

Nel 2019, Yang Dong ha lasciato il settore del capitale di rischio dopo 20 anni di esperienza e ha avviato un'attività nel campo dell'educazione finanziaria e aziendale dei bambini.

Yang Dong è stato uno dei primi investitori a impegnarsi nel settore del capitale di rischio nel mio paese. Nel marzo del 2000 è entrato a far parte di SoftBank China. Quattro anni dopo, lui, Yan Yan e altri team di gestione hanno creato un secondo fondo di investimento basato sull'originale SoftBank Solo il fondo ha raggiunto l'indipendenza. Il nome di SoftBank Asia fu immediatamente sostituito da SAIF Investments e Yang Dong divenne partner di SAIF.

Durante la carriera di Yangdong come investitore, i progetti che ha scoperto e guidato includono Perfect World, 58.com, Zhihu, MetaApp, Blog China, Fan Deng Reading Club, Tianqi Model, Whale Software, Turing Robot, Jiuzhang Cloud. Molte di queste società sono quotate sul Nasdaq, sulla Borsa di New York, su Hong Kong e sulle azioni A e hanno ottenuto ottimi rendimenti sugli investimenti.

Secondo i rapporti, il libro illustrato per bambini sull'illuminazione aziendale "Storytelling Economics", da lui scritto, ha venduto più di 80.000 set e 1,6 milioni di copie ed è già la categoria numero uno dei libri illustrati finanziari e aziendali. Recentemente, Yang Dong ha avuto uno scambio approfondito con "21 Finance" su investimenti e imprenditorialità.

Le aspettative di rendimento di LP per i rischi di investimento devono maturare gradualmente

"21 Finanza":Essendo uno dei primi investitori di venture capital in Cina, hai sperimentato personalmente l'intero processo di sviluppo del settore del venture capital cinese. Come valuti i cambiamenti in questo settore?

Yangdong: Più di 20 anni fa, quando ho iniziato a investire, il VC era in realtà un settore molto piccolo e pensavo che si trattasse solo di fare soldi in silenzio. A quel tempo non c’erano molti investitori sul mercato e la concorrenza non era molto agguerrita. Si può dire che ovunque ci fossero frutti a portata di mano. Con il boom del settore, molti imprenditori e investitori eccezionali si sono riversati nel processo. Tuttavia, si è gradualmente evoluto in imprenditorialità universale e investimenti universali, che hanno cominciato a essere irragionevoli. Il settore era effettivamente surriscaldato. Ad un certo punto dello sviluppo di Internet potrebbero esserci molte opportunità e chiunque può provarci, ma dopotutto questa non sarà la norma.

"21 Finanza":Le conseguenze del boom degli investimenti a livello nazionale sono emerse gradualmente negli ultimi anni. In che modo ritiene che il problema della difficoltà di uscita sia diventato un punto dolente nel settore?

Yangdong: Negli ultimi decenni, i gestori di fondi cinesi sono gradualmente maturati, ma la maturità del gruppo LP è ancora in ritardo rispetto a quella dei GP. Un fenomeno ovvio è che gli LP hanno sempre aspettative immature e elevate nei confronti del capitale di rischio. Ad esempio, l'esistenza di fenomeni come aspettative di rendimento eccessive, requisiti di conservazione del capitale e quote chiare e debiti effettivi è molto importante irragionevole. Tra le varie classi di attività, il capitale di rischio offre i rendimenti più elevati, ma è anche il più liquido e rischioso. Nel settore del venture capital cinese, non solo i GP ma anche gli LP devono maturare.

"21 Finanza":Dopo aver lavorato nel settore del venture capital per così tanti anni, quali sono le tue considerazioni riguardo al licenziamento nel 2019?

Yangdong: A quel tempo non c'erano molte opportunità di investimento nell'Internet mobile. Sebbene il tasso di rendimento fosse elevato in caso di successo, la probabilità di successo era già molto bassa. Si può vedere che negli ultimi anni solo poche aziende come ByteDance e Pinduoduo sono emerse nel campo dell'Internet mobile. Per gli investitori, una volta effettuato un investimento di successo in queste società, avranno rendimenti estremamente elevati, ma se non riescono a investire, sarà molto difficile.

Lavoro nel settore degli investimenti da abbastanza tempo e personalmente ho colto alcune opportunità di rendimento in eccesso, il che è un buon risultato come investitore. Il motivo per cui posso investire in alcuni buoni progetti è che lavoro duro e ho idee, ma, cosa più importante, penso che sia il dividendo dei tempi. Quando in seguito ho effettuato degli investimenti, non avevo la sensazione di stimolare la secrezione di dopamina, quindi ho iniziato a pensare se potevo fare qualcosa con un significato più sociale.

Avere una buona intelligenza finanziaria può aiutare gli imprenditori a evitare molte deviazioni.

"21 Finanza":Qual è la connessione tra la scelta della formazione finanziaria e aziendale per l'imprenditorialità e la tua precedente carriera di investitore?

Yangdong: Durante il primo contatto con gli imprenditori, ho scoperto che molti imprenditori mancavano di intelligenza finanziaria, il che rendeva loro molto difficile comunicare con gli investitori. È come costruire un edificio e trovare un posto davvero buono, ma non comprendere affatto i principi dell'architettura. Se non costruisci bene un edificio, puoi almeno tenerti il ​​terreno, ma una volta che non avvii la tua attività su questo terreno, qualcun altro prenderà il tuo posto e ti ritroverai senza nulla.

Negli ultimi decenni, molti dei migliori imprenditori in Cina hanno un background tecnico. Nel complesso, il tasso di successo complessivo dell’imprenditorialità non è elevato, infatti la maggior parte di loro fallisce. Agli imprenditori cinesi non è mai mancato lo spirito di lotta, e in una certa misura hanno faticato anche troppo. Tuttavia, una delle ragioni principali per cui il tasso di fallimento è ancora elevato è la mancanza di intelligenza finanziaria. Non è una questione di capacità degli imprenditori. Sono tutti intelligenti, ma poiché non hanno conoscenze in questo settore, non ci hanno mai pensato prima. Molti imprenditori riescono ad avere successo solo dopo aver avviato la propria attività per la seconda o terza volta. Sviluppano gradualmente la loro comprensione del business attraverso i primi o due fallimenti. L'imprenditorialità stessa richiede in realtà molte risorse, non solo il tempo, l'esperienza e i fondi del fondatore, ma anche investitori o altre risorse sociali. Avere una buona intelligenza finanziaria può aiutare gli imprenditori a evitare molte deviazioni e aumentare notevolmente le probabilità di successo nell’avvio di un’impresa.

Anche se una persona non vuole avviare una grande azienda, ma è solo una piccola impresa autonoma, o addirittura sta cercando un lavoro, il pensiero imprenditoriale è molto importante. Nella società odierna, la maggior parte degli scenari sono inseparabili dal mondo degli affari. La praticità dell'educazione finanziaria e aziendale durerà tutta la vita di una persona e costituisce un'istruzione generale vitale.

"21 Finanza":Perché non rivolgersi direttamente agli imprenditori e fornire corsi di formazione, conferenze e altre attività, ma creare invece libri per bambini. Come viene determinata la forma di un prodotto del genere?

Yangdong: In effetti, per la maggior parte degli imprenditori, molte idee sono relativamente fisse, quindi l’impatto su questo gruppo è sempre limitato. I bambini sono diversi. Sebbene le loro capacità astratte non siano state stabilite e sia difficile per i bambini imparare la matematica, la fisica e la chimica, è molto facile per loro apprendere alcuni principi aziendali. Inoltre, queste cose richiedono un processo di assestamento nel tempo e una riflessione continua basata sulla situazione reale della vita, in modo da poter avere un pensiero più approfondito, in modo da avere un pensiero aziendale più profondo quando si avvia un'impresa.

Per quanto riguarda il motivo per cui viene presentato sotto forma di libro, penso che i libri debbano essere il modo più semplice per diffondere la conoscenza, non limitato dal tempo e dallo spazio, e allo stesso tempo il costo è molto basso per i consumatori. Per quanto riguarda la coltivazione dell’intelligenza finanziaria, famiglie con condizioni e regioni diverse hanno metodi di formazione molto diversi per i propri figli. I libri sono un processo di pari accesso alla conoscenza, che consente alla maggior parte delle persone di ottenere questa conoscenza al minor costo.

La mia visione è che questo prodotto possa influenzare l’intelligenza finanziaria di una generazione in Cina. L’ambiente imprenditoriale di una società non è composto solo da imprenditori, ma comprende anche il governo, le istituzioni pubbliche e molti altri partecipanti da diversi aspetti. Se gli standard finanziari e di pensiero imprenditoriale di tutti i partecipanti continuano a migliorare, anche il contesto imprenditoriale corrispondente migliorerà sempre di più.

Il core di un business è costruire un buon prodotto e venderlo

"21 Finanza":Sulla base del tuo investimento passato e della tua attuale esperienza imprenditoriale, che consiglio hai per gli imprenditori?

Yangdong: Secondo la definizione di Drucker, un'impresa ha in realtà due funzioni fondamentali: una è produrre prodotti e l'altra è vendere prodotti. Realizzare prodotti è un processo innovativo. Oggi, quando le materie prime sono altamente sviluppate, i prodotti in molti mercati sono in realtà altamente coinvolti. Ho visto molte aziende che realizzano prodotti, non importa quanto sia grande l'azienda, le persone principali dell'azienda non lo faranno mai lasciare andare i prodotti. Ad esempio, per un'azienda grande come Apple, Jobs si prenderebbe cura personalmente dei dettagli dei telefoni cellulari e persino della decorazione dei negozi.

Esiste un altro concetto molto importante nell'imprenditorialità chiamato Product Market Fit (PMF). Esiste un mercato per questo prodotto. Possiamo trovare un punto in cui il prodotto si adatta al mercato? Quando stavo scegliendo i materiali di lettura per i miei figli, ho scoperto che i bambini cinesi scarseggiavano di belle storie. Erano tutte storie che sembravano insensate ai bambini, come nascondersi le orecchie e rubare campanelli, chiamare un cervo un cavallo, intagliare un cavallo. barca per una spada e i nuovi vestiti dell'imperatore. Pertanto, la necessità di una storia è molto urgente. Quando ho scritto questa serie di libri, mi sono impegnata molto per rifinire la storia. La trama presenta colpi di scena, conflitti e battute d'arresto.

Quando si tratta di vendere prodotti, le aziende cinesi spesso preferiscono lavorare molto nelle vendite, ma non sono disposte a lavorare sodo nella pubblicità. I saldi sono un ottimo modo per vendere prodotti in grandi quantità in un breve periodo di tempo. Ad esempio, le attuali società di e-commerce in live streaming ti offriranno uno sconto molto elevato per incoraggiare le persone a fare acquisti d'impulso, ma se ci pensi. attenzione, il costo dietro questo è molto alto. Un buon prodotto dovrebbe essere un business a lungo termine. Dovrebbe essere compreso e riconosciuto dai gruppi che ne hanno bisogno attraverso la promozione sul mercato, generando così un processo di vendita continuo e stabile, piuttosto che un prodotto che termina dopo un’ondata di vendite.

"21 Finanza":Se passassi alla tua prospettiva di investitore, investiresti nel tuo progetto attuale?

Yangdong: Il modello di business di un autore di best-seller ha buoni ritorni economici dal punto di vista dell'investitore. Il costo della pubblicazione di un libro è principalmente il nostro lavoro intellettuale, quindi dal punto di vista degli investimenti non richiede un investimento di capitale particolarmente elevato. Dal punto di vista dei rendimenti, la vendita di libri è un’attività molto efficace in termini di scala. Una volta che il numero di libri venduti raggiunge una certa scala e copre i costi di investimento iniziali, il reddito successivo sarà sostanzialmente puro reddito.

Piuttosto che i rendimenti finanziari, apprezzo la soddisfazione personale derivante dalla realizzazione del valore sociale nel processo imprenditoriale. "Storytelling Economics" ha venduto oggi 80.000 copie e potrebbe aver influenzato circa 100.000 bambini. Andando oltre, il pensiero imprenditoriale di questi 100.000 bambini sarà sicuramente molto migliore di quello dei bambini che non hanno letto questa serie di libri. Ora il PIL annuale del nostro paese sarebbe superiore a 1 trilione, penso che se tutti i bambini ricevessero una buona istruzione, With educazione finanziaria e aziendale, è molto facile aumentare il PIL del paese dell'1% quando si cresce, il che significa che può aumentare di oltre un trilione.