समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

अद्यतनकाले उच्चलाभांशयुक्ताः स्टॉक्स् शेयरबजारे सर्वाधिकं ध्यानस्य केन्द्रं जातम्, येन निवेशकानां चर्चा अपि च लाभांशस्य, शेयरधारकप्रतिफलस्य च विषये ध्यानं च प्रेरितम् अस्ति अतः नीतिमार्गदर्शनस्य अतिरिक्तं, कम्पनीयाः स्वस्य परिचालनस्य दृष्ट्या दीर्घकालीनभागधारकप्रतिफलनस्य विषये प्रबन्धनस्य अधिकसक्रियरूपेण विचारः कथं करणीयः इति लेखकः अस्मिन् लेखे यत् ध्यानं दातुम् इच्छति तत् भविष्यति।

दीर्घकालीननिवेशार्थं निवेशकाः तन्त्राणि क्रीणन्ति तथा च उत्तमाः जनाः ये कार्यक्षमतायाः सिद्धान्तस्य अनुपालनं कुर्वन्ति तद्विपरीतम् विशिष्टः उद्योगः तावत् महत्त्वपूर्णः नास्ति । सिद्धान्ततः अस्माकं मतं यत् प्रबन्धनस्य भागधारकाणां च हितस्य स्थिरतायां सुधारः मौलिकरूपेण प्रबन्धनं प्रेरयितुं शक्नोति यत् सः भागधारकस्य प्रतिफलस्य दीर्घकालीनस्य स्थिरस्य च वृद्धिं सक्रियरूपेण प्रवर्धयितुं शक्नोति। १९३३ तमे वर्षे प्रतिभूति-अधिनियमेन १९३४ तमे वर्षे प्रतिभूति-विनिमय-अधिनियमेन च अमेरिका-देशेन सूचीकृत-कम्पनीभ्यः कार्यकारी-क्षतिपूर्ति-सूचनाः प्रकटयितुं अपेक्षिताः आसन्, तदनन्तरं च अनेके सुधाराः कृताः १९९२ तमे वर्षे अमेरिकीप्रतिभूतिविनिमयआयोगेन (sec) नियमः कृतः यत् सूचीकृतकम्पनीनां प्रॉक्सीवक्तव्येषु कार्यकारीवास्तविकक्षतिपूर्तिः कम्पनीयाः परिचालनप्रदर्शनस्य च सम्बन्धः चार्टरूपेण दर्शयितुं आवश्यकः अस्ति व्यवहारे कम्पनयः क्रमेण अवगच्छन्ति यत् पारम्परिकवित्तीयसूचकाः (यथा शुद्धलाभः, राजस्ववृद्धिदरः इत्यादयः) भागधारकमूल्यं पूर्णतया प्रतिबिम्बयितुं पर्याप्ताः न सन्ति, तथा च अधिकव्यापकमापनमानकानां प्रति मुखं कर्तुं आरब्धाः, यथा tsr (total shareholder) रिटर्न: समयस्य अवधितः स्टॉकनिवेशकानां प्रदर्शनम्)।

१९७० तमे १९८० तमे दशके केचन निवेशकाः टीएसआर-महत्त्वस्य विषये ध्यानं दातुं आरब्धवन्तः जीई, ड्यूपॉन्ट् इत्यादीनां प्रमुखकम्पनयः प्रथमतया प्रबन्धनमूल्यांकनव्यवस्थायां टीएसआर-प्रवर्तनं कृतवन्तः, यस्य उद्देश्यं प्रबन्धनस्य भागधारकाणां च हितं उत्तमरीत्या संरेखितम् आसीत् १९९० तमे दशके म्याकिन्से, बीसीजी इत्यादीनां परामर्शदातृसंस्थानां ग्राहकानाम् मध्ये टीएसआर-सम्बद्धानां प्रबन्धनस्य प्रोत्साहनव्यवस्थानां च प्रचारः आरब्धः, येन कम्पनीभिः तान् प्रबन्धनमूल्यांकनेषु समावेशयितुं साहाय्यं कृतम् 21 शताब्द्याः आरम्भे विकसितबाजारेषु प्रायः सर्वेषां बृहत् उद्यमानाम् प्रबन्धनस्य प्रोत्साहनसूचकेषु टीएसआर समावेशितम् आसीत् उद्यमाः टीएसआर-आधारित-दीर्घकालीन-प्रोत्साहन-योजनानि अपि परिकल्पयितुं आरब्धवन्तः, यथा स्टॉक-विकल्पाः, प्रतिबन्धित-स्टॉक् च, येन प्रचारः कृतः निगमशासनसंरचनायाः अनुकूलनं भागधारकहितपरिवर्तनस्य अधिकतमीकरणं च।