2024-09-12
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
रिजर्व-आवश्यकता-अनुपातस्य कटौतीयाः अपेक्षाभिः चालितः दीर्घकालीन-सरकारी-बाण्ड्-उपजः वर्ष-पर्यन्तं न्यूनतम-स्तरं प्राप्तवान् । १२ सितम्बर् दिनाङ्के समापनपर्यन्तं चीनस्य १० वर्षीयं सर्वकारीयबाण्ड्-उत्पादनं (gcny10) २.०६७% इति क्रमेण समाप्तम्, यत् वर्षस्य कालखण्डे २.०६३% इति न्यूनतमं स्तरं प्राप्तवान्, २.२७४ इति न्यूनतमं स्तरं प्राप्तवान्; वर्षे % ।
citic securities इत्यस्य मुख्यः अर्थशास्त्री ming ming इत्यनेन उक्तं यत् "संपत्ति-अभावः"-स्थित्या सह मिलित्वा आर्थिक-मूलभूत-अपेक्षाणां प्रति निवेशकानां सावधान-वृत्तिः, बन्धक-बाजारस्य तेजी-निर्धारणं निर्धारयन्ति ये मौलिक-कारकाः, तेषां परिवर्तनं न जातम्, तथा च बाण्ड्-बाजारस्य आधारः नास्ति प्रमुखसमायोजनानां कृते।
एकः निजी इक्विटी-निधि-बाण्ड्-व्यापारी "दैनिक-आर्थिक-समाचारः"-सम्वादकं प्रति सूचितवान् यत् अस्य सप्ताहस्य आरम्भे केन्द्रीय-बैङ्केन प्रमुख-वित्तीय-संस्थानां माध्यमेन "24 निरन्तरता-विशेष-कोष-बाण्ड् 01" (10-वर्षीय-विशेष-कोष-बाण्ड्) विक्रीतवती once thought that the central bank was entering the market to sell दीर्घकालीनसरकारीबन्धकानां विमोचनस्य उद्देश्यं दीर्घकालीनसरकारीबन्धनउत्पादनं वर्धयितुं भवति। परन्तु विगतदिनद्वये विपण्यस्थितेः अवलोकनेन तेषां ज्ञातं यत् केन्द्रीयबैङ्कस्य कदमस्य उद्देश्यं रिजर्व-आवश्यकता-अनुपातं कटयितुं संकेतस्य विमोचनस्य कारणेन दीर्घकालीन-सरकारी-बाण्ड्-उत्पादनस्य तीव्र-क्षयस्य परिहारः अधिकः अस्ति , तथा च ते पुनः दीर्घकालीनबन्धविनियोगरणनीतिं पुनः आरब्धवन्तः।
सः अवदत् यत् अस्मिन् सप्ताहात् आरभ्य दीर्घकालीनसरकारीबन्धनक्रयणं कुर्वतीषु मुख्यनिवेशसंस्थासु बीमा, बन्धकनिवेशनिधिः च सन्ति। कारणं, .एकं२.५% पूर्वनिर्धारितव्याजदरेण सह साधारणबीमाउत्पादानाम् अद्यापि नकदउत्पादानाम् अपेक्षया अधिकं लाभान्तरं भवति, येन केचन पूंजीप्रवाहाः आकर्षयन्ति;द्वितीयः इतिअगस्तमासे बन्धकनिधिषु शुद्धमूल्येषु सुधारः जातः ततः परं केचन निधयः अधः विपण्यां प्रविष्टाः, येन बन्धकनिधिभ्यः अतिरिक्तनिधिः अपि दत्ता एतयोः कारकयोः बीमा-बन्धकनिधिभ्यः ऋणविनियोगस्य आग्रहः अदृश्यरूपेण वर्धितः अस्ति ।
चीन चेङ्गक्सिन् अन्तर्राष्ट्रीयसंशोधनसंस्थायाः एकं प्रतिवेदनं प्रकाशितम् यत् वर्तमान आर्थिकमूलभूताः, वित्तपोषणं, अन्ये च कारकाः बन्धकबाजारस्य तुल्यकालिकरूपेण "मैत्रीपूर्णाः" सन्ति। आर्थिकमूलभूतानाम् दृष्ट्या, दुर्बलघरेलुमागधस्य पृष्ठभूमितः प्रतिचक्रीयसमायोजनस्य निश्चिताभावस्य च पृष्ठभूमितः औद्योगिकवृद्धमूल्यं, उपभोक्तृवस्तूनाम् कुलखुदराविक्रयः, जुलाईमासे स्थिरसम्पत्तिनिवेशः इत्यादयः प्रमुखाः आर्थिकसूचकाः वर्षस्य अपेक्षया किञ्चित् दुर्बलाः आसन् the first half of the year, indicating that the current आर्थिकपुनरुत्थानस्य विषये अद्यापि बहुविधाः बाधाः सन्ति, ये बन्धकविपण्यस्य दीर्घकालीनइच्छायाः समर्थनं कुर्वन्ति।
"दैनिक आर्थिकवार्ता" इति संवाददाता ज्ञातवान् यत् १२ सितम्बर् दिनाङ्के दीर्घकालीनसरकारीबन्धनस्य उपजः एकस्य पश्चात् अन्यस्य वर्षस्य न्यूनतमं बिन्दुं प्राप्तवान् अस्ति एकः कारकः यस्य अवहेलना कर्तुं न शक्यते, अर्थात् २-५ इति तीव्रगत्या न्यूनता -वर्षस्य सर्वकारीयबाण्ड्-उपजः अस्मिन् सप्ताहे तुल्यकालिकरूपेण उच्च-उपज-युक्तानां दीर्घकालीन-कोष-बाण्ड्-पुनर्विनियोगं कृतवान् अस्ति ।
अगस्तमासात् आरभ्य लघु-मध्यम-आकारस्य ग्रामीण-वाणिज्यिक-बैङ्काः, बैंक-धन-प्रबन्धन-सहायक-कम्पनयः च इत्यादीनां वित्तीय-संस्थानां कारणात् केन्द्रीय-बैङ्कस्य विपण्यां प्रवेशः इत्यादीनां कारकानाम् कारणेन स्वस्य बन्धक-निवेश-रणनीतिः समायोजितः अस्ति दीर्घकालीनबन्धननिवेशस्य, तथा च अवैधबन्धनव्यापारस्य अन्वेषणं दण्डश्च राष्ट्रियविक्रेतासङ्घस्य।10 वर्षीयस्य 30 वर्षीयस्य च कोषागारबन्धनस्य आवंटनस्य अनुरूपं अधिकं प्रतिफलं प्राप्तुं लीवरेज-रणनीत्याः माध्यमेन 2-तः 5-वर्षीयं कोषबन्धकं क्रीणीत。
अनेन २ तः ५ वर्षीयकोषबन्धकानां उपजः निरन्तरं न्यूनः अस्ति । विशेषतः अस्मिन् सप्ताहे बन्धकव्यापारबाजारे "२४ विशेषकोषागारबन्धन ०१" बहुधा प्रकटितः, दीर्घकालीनकोषबाण्ड्विक्रये केन्द्रीयबैङ्कस्य प्रवेशस्य विषये चिन्ताम् उत्पन्नं कृत्वा दीर्घकालीनकोषस्य उपजं "उपरि धक्कायति" ततः परं अधिका पूंजी प्रवहति २-५ वर्षस्य अवधिः कोषबन्धनप्रकारैः उत्तरस्य उपजस्य तीव्रक्षयः अभवत् ।
१२ सितम्बर् दिनाङ्के समापनपर्यन्तं २ वर्षीयं कोषबन्धन-उत्पादनं १.३६४% यावत् बन्दं जातम्, यत् वर्षस्य कालखण्डे १.३५४% न्यूनतमं यावत् पतितम्; वर्ष।
यथा अस्मिन् सप्ताहे दीर्घकालीनकोषस्य उपजस्य अपेक्षया अल्पकालीनकोषस्य उपजः अधिकतया न्यूनः अभवत्, अतः दीर्घकालीन-अल्पकालिक-कोष-उपज-वक्राः अचानकं तीव्राः अभवन्
"यद्यपि एतत् केन्द्रीयबैङ्कस्य मूल-अभिप्रायेन सह सङ्गतम् अस्ति यत् लघुक्रयणं दीर्घविक्रयणं च भवति - दीर्घकालीन-अल्पकालीन-सरकारी-बाण्ड्-उत्पादन-वक्रं तीव्रं कर्तुं, तथापि द्रुतगत्या न्यूनतां गच्छन्त्याः २-५ वर्षीय-सरकारी-बाण्ड्-उत्पादनस्य अभावः भवति आवंटनप्लेटस्य निवेशरुचिः" इति सः पत्रकारैः उक्तवान्।विश्लेषणेन उक्तम्। विशेषतः, वर्तमान 2-वर्षीयं 3-वर्षीयं च कोषबन्धन-उपजं द्वयोः अपि समानकालस्य (1.45% तथा 1.75%) केषाञ्चन बृहत्-बैङ्कानां निक्षेप-दरात् न्यूनं भवति, येन बङ्क-धन-प्रबन्धन-उत्पादाः भवन्ति ये अल्पकालिक-रूपेण बहुधा स्थितिं प्राप्नुवन्ति कोषबन्धकाः चिन्तयन्ति यत् तेषां वार्षिकं उपजं समानकालस्य निक्षेपदराणां इव उत्तमं न भविष्यति , अथवा नूतननिधिमोचनदबावं प्रेरयति तथा च केचन धनराशिः निक्षेपोत्पादेषु प्रवाहितुं चालयति।
निजी-इक्विटी-निधि-बन्धक-व्यापारी पत्रकारैः सह प्रकटितवान् यत् यद्यपि दीर्घकालीन-सरकारी-बाण्ड्-व्यापार-क्रियाकलापः अस्मिन् सप्ताहे शनैः शनैः पुनः स्वस्थः अभवत् तथापि सः अवलोकितवान् यत् बैंक-धन-प्रबन्धन-कम्पनयः इत्यादयः आवंटन-निधिः अपि बीमा-बाण्ड्-कोष-शिबिरेषु सम्मिलिताः सन्ति, अस्ति च दीर्घकालीनसरकारीबन्धकानां आवंटनस्य माङ्गल्यं वृद्धेः कारणं यत् उत्पादप्रतिफलं वर्धयितुं नूतननिवेशनिधिहानिः न भवेत् इति निवारयितुं बैंकधनप्रबन्धनकम्पनीनां दीर्घकालीनऋणविनियोगस्य आवश्यकता वर्तते।
“एताभिः पूंजीभिः पुनः दीर्घकालीनरणनीतिः स्वीकृता इति अन्यत् कारणं अस्ति यत् विपण्यस्य मतं यत् बृहत्बैङ्कद्वारा १० वर्षीयविशेषकोषबन्धनविक्रयणस्य केन्द्रीयबैङ्कस्य उद्देश्यं दीर्घकालीनकोषबन्धनानां उपजस्य तीव्रगत्या पतनं न भवेत् इति कारणतः... release of rrr cut signals, so ते दीर्घकालीनसरकारीबन्धकानां क्रयणं वर्धयितुं परिपक्वतां यावत् आवंटनरणनीतिं च स्वीकुर्वितुं अपि प्रयतन्ते," इति सः सूचितवान्, परन्तु यदा दीर्घकालीनसरकारीबन्धकव्यापारक्रियाकलापः अद्यापि पूर्णतया न अभवत् पुनः प्राप्तः, २.एतेषां क्रयणादेशानां कारणेन १० वर्षीयं कोषस्य उपजः अपि शीघ्रमेव २.१% गोलचिह्नात् अधः पतितः ।。
अस्य निजीइक्विटी-बाण्ड्-व्यापारिणः मते १० वर्षीयं सर्वकारीय-बाण्ड्-उपजं २.१% तः न्यूनं भवति चेत्, केन्द्रीयबैङ्कस्य नूतनप्रवेशः दीर्घकालीन-बाण्ड्-विक्रयणं च १० वर्षीयं सर्वकारीय-बाण्ड्-उत्पादनं धक्कायिष्यति वा इति विषये विपण्यं निकटतया ध्यानं दास्यति | back up.2.1% तः उपरि, एतेन व्यापारिणः दीर्घकालीनसरकारीबन्धनानां मूल्यं "उपरि धक्कायितुं" विपण्यां त्वरितरूपेण गन्तुं साहसं न कुर्वन्ति, अधिकनिवेशजोखिमानां सम्मुखीभवनस्य भयात्।
ज्ञातव्यं यत्, वर्षे न्यूनतमं बिन्दुं मारितस्य १० वर्षीयस्य कोषबन्धनस्य उपजस्य सम्मुखे, वित्तीयसंस्थानां "२४ नवीकरणविशेषकोषबन्धन ०१" इति व्यापारस्य इच्छा अचानकं वर्धिता
विगतदिनद्वये "२४ निरन्तरता विशेषकोषबन्धन ०१" बन्धकविपण्ये तुल्यकालिकरूपेण उच्चव्यापारक्रियाकलापयुक्तः १० वर्षीयः कोषबन्धः जातः १० सेप्टेम्बर् दिनाङ्के अस्य विशेषस्य कोषबन्धनस्य लेनदेनस्य संख्या २७८ अभवत्, ११ सेप्टेम्बर् दिनाङ्के अपि व्यवहारस्य संख्या १७९ अभवत् ।
"अस्य पृष्ठतः अस्ति यत् अन्यस्य अपेक्षाकृतं सक्रियरूपेण व्यापारितस्य कोषबन्धनविविधतायाः २४००११ इत्यस्य तुलने '२४ निरन्तरता विशेषकोषबाण्ड् ०१' इत्यस्य न केवलं २.१७% इत्यस्य अपेक्षाकृतं पर्याप्तं कूपनं भवति, अपितु तस्य अस्थिरता अपि अधिका अस्ति। अस्य अन्तर्दिवसस्य अस्थिरता २ आधारबिन्दुभ्यः अधिका अस्ति, अधिका 240011 इत्यस्मात् न्यूनम् (1 आधारबिन्दुतः न्यूनम्) अतः केचन बन्धकनिजी इक्विटीसंस्थाः अवलोकितवन्तः यत् अन्येषां 10 वर्षीयकोषागारबन्धनप्रकारानाम् तुलने '24 विशेषकोषागारबाण्ड् 01' इत्यस्य 2 आधारबिन्दुभ्यः अधिकं व्यापारिकमध्यस्थतास्थानम् अस्ति ,” इति उपर्युक्तः निजीइक्विटी-बन्धकव्यापारी पत्रकारैः उक्तवान् ।
तस्य मतेन "24 निरन्तरता विशेषकोषागारबन्धन 01" व्यापारसंस्थाभिः निरन्तरं अन्वेष्टुं शक्यते वा इति, तत् केन्द्रीयबैङ्कस्य अनन्तरं विक्रयमात्रायाः प्रभावः भविष्यति यदि एतादृशस्य प्रकारस्य बन्धनस्य "आपूर्तिः" वर्धते तर्हि संस्थाः... तस्य विषये न्यूनतया उत्साहः भवतु, तदनुसारं तस्य मूल्यस्य अस्थिरता पतति, येन मध्यस्थताव्यापारनिधिषु निवेशव्याजः न्यूनीकरिष्यते द्वितीयं, यदि आरआरआर-कटाहस्य अपेक्षा अधिका भवति तर्हि 10-वर्षीय-सरकारी-बाण्ड्-उपजः निरन्तरं भविष्यति क्षयः, तथा च "24 निरन्तरता विशेषकोषबन्धन 01" इत्यस्य मूल्यं उच्चपक्षे भविष्यति।
झेशाङ्ग सिक्योरिटीज इत्यनेन प्रकाशितेन नवीनतमेन शोधप्रतिवेदनेन सूचितं यत् केन्द्रीयबैङ्कस्य व्याजदरवक्रस्य दीर्घसमाप्तेः विषये प्रबलमार्गदर्शनक्षमता अस्ति इति अपेक्षा अस्ति यत् केन्द्रीयबैङ्कस्य प्रवेशेन १० वर्षीयसरकारीबन्धकानां उपजः अधिकं स्पष्टतया प्रभावितः भविष्यति -स्तरीय बन्धक विक्रय संचालन। अस्मिन् विषये उपर्युक्तः निजी-इक्विटी-निधि-बाण्ड्-व्यापारी अवदत् यत्, "12 सितम्बर्-दिनाङ्के वर्षस्य कृते 10-वर्षीय-कोषागार-बाण्ड्-उत्पादनस्य न्यूनतमं स्तरं 2.063% इत्येव कृत्वा, विविधाः निवेश-संस्थाः 10-व्यापारस्य विषये अधिकं सावधानाः अभवन् -वर्षं कोषागारबन्धनम्।"
दैनिक आर्थिकवार्ता
नवीनतमवार्तासूचनाः संग्रह्य व्यवस्थित्य सर्वेषां कृते निःशुल्कं पश्यन्तु।
