νέα

καθοδηγούμενες από τις προσδοκίες για περικοπές του rrr, οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων έχουν φτάσει σε χαμηλά φέτος. από το κλείσιμο στις 12 σεπτεμβρίου, η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων της κίνας (gcny10) έκλεισε στο 2,067%, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο του 2,063% κατά τη διάρκεια του έτους, η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου έκλεισε στο 2,227%, στο χαμηλότερο επίπεδο των 2,274%. κατά τη διάρκεια του έτους.

ο ming ming, επικεφαλής οικονομολόγος της citic securities, είπε ότι η προσεκτική στάση των επενδυτών απέναντι στις προσδοκίες των θεμελιωδών οικονομικών στοιχείων σε συνδυασμό με την κατάσταση "έλλειψης περιουσιακών στοιχείων", τους θεμελιώδεις παράγοντες που καθορίζουν την ανοδική πορεία της αγοράς ομολόγων δεν έχουν αλλάξει και η αγορά ομολόγων δεν έχει τη βάση για σημαντικές προσαρμογές.

έμπορος ομολόγων private equity επισήμανε στον ρεπόρτερ της «daily economic news» ότι στις αρχές αυτής της εβδομάδας, η κεντρική τράπεζα πούλησε «24 έκτακτα ομόλογα του δημοσίου 01» (10ετή ειδικά ομόλογα) μέσω μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων κάποτε πίστευαν ότι η κεντρική τράπεζα έμπαινε στην αγορά για να πουλήσει η απελευθέρωση μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων στοχεύει στην αύξηση των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων. ωστόσο, παρακολουθώντας τις συνθήκες της αγοράς τις τελευταίες δύο ημέρες, διαπίστωσαν ότι σκοπός της κίνησης της κεντρικής τράπεζας ήταν περισσότερο να αποφευχθεί η ταχεία πτώση των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων λόγω της απελευθέρωσης του μηνύματος για μείωση του δείκτη υποχρεωτικών αποθεματικών. , και ξεκίνησαν για άλλη μια φορά τη στρατηγική κατανομής των μακροπρόθεσμων ομολόγων.

επεσήμανε ότι από αυτή την εβδομάδα, τα κυριότερα επενδυτικά ιδρύματα που αγοράζουν μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα περιλαμβάνουν ασφαλιστικά και ομολογιακά επενδυτικά κεφάλαια. ο λόγος είναι,το ένα είναιτα συνήθη ασφαλιστικά προϊόντα με προκαθορισμένο επιτόκιο 2,5% εξακολουθούν να έχουν υψηλότερα περιθώρια κέρδους από τα προϊόντα μετρητών, προσελκύοντας ορισμένες εισροές κεφαλαίων.το δεύτερο είναιαφού τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια παρουσίασαν διόρθωση στην καθαρή τους αξία τον αύγουστο, ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια εισήλθαν στην αγορά στο κάτω μέρος, γεγονός που έδωσε επίσης στα ομολογιακά κεφάλαια επιπλέον κεφάλαια. αυτοί οι δύο παράγοντες έχουν ωθήσει αόρατα τη ζήτηση για κατανομή χρέους από ασφαλιστικά και ομολογιακά ταμεία.

το china chengxin international research institute δημοσίευσε μια έκθεση που αναφέρει ότι τα τρέχοντα οικονομικά μεγέθη, η χρηματοδότηση και άλλοι παράγοντες είναι σχετικά «φιλικοί» προς την αγορά ομολόγων. όσον αφορά τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη, στο πλαίσιο της ασθενούς εγχώριας ζήτησης και μιας ορισμένης έλλειψης αντικυκλικής προσαρμογής, σημαντικοί οικονομικοί δείκτες όπως η βιομηχανική προστιθέμενη αξία, οι συνολικές λιανικές πωλήσεις καταναλωτικών αγαθών και οι επενδύσεις παγίων στοιχείων τον ιούλιο ήταν οριακά πιο αδύναμοι από τον το πρώτο εξάμηνο του έτους, υποδεικνύοντας ότι το τρέχον υπάρχουν ακόμη πολλαπλοί περιορισμοί στην οικονομική ανάκαμψη, γεγονός που υποστηρίζει τη μακροχρόνια προθυμία της αγοράς ομολόγων.

οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων κρατικών ομολόγων συνέχισαν να πέφτουν, με την απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων να υποχωρεί σήμερα στο χαμηλότερο επίπεδο του έτους.

ο ρεπόρτερ της «daily economic news» έμαθε ότι στις 12 σεπτεμβρίου οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων έφτασαν το ένα μετά το άλλο στο χαμηλότερο σημείο για το έτος υπάρχει ένας παράγοντας που δεν μπορεί να αγνοηθεί, δηλαδή η ραγδαία πτώση στο 2-5 -οι αποδόσεις των ετήσιων κρατικών ομολόγων αυτή την εβδομάδα οδήγησαν στην ανακατανομή των μακροπρόθεσμων ομολόγων του δημοσίου με σχετικά υψηλές αποδόσεις.

από τον αύγουστο, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως οι μικρές και μεσαίες αγροτικές εμπορικές τράπεζες και οι θυγατρικές διαχείρισης πλούτου των τραπεζών έχουν προσαρμόσει τις επενδυτικές τους στρατηγικές σε ομόλογα λόγω παραγόντων όπως η είσοδος της κεντρικής τράπεζας στην αγορά για αγορές short και μακροχρόνιες πωλήσεις, πολλαπλές υπενθυμίσεις των κινδύνων της μακροπρόθεσμης επένδυσης σε ομόλογα και η έρευνα και η τιμωρία της εθνικής ένωσης διαπραγματευτών για την παράνομη διαπραγμάτευση ομολόγων.αγοράστε κρατικά ομόλογα διάρκειας 2 έως 5 ετών μέσω μιας στρατηγικής μόχλευσης για να επιτύχετε υψηλότερες αποδόσεις που αντιστοιχούν στην κατανομή των 10ετών και 30ετών ομολόγων。

αυτό είχε ως αποτέλεσμα οι αποδόσεις των ομολόγων του δημοσίου 2 έως 5 ετών να συνεχίσουν να πέφτουν. ειδικά μετά την εμφάνιση του "24 special treasury bond 01" στην αγορά διαπραγμάτευσης ομολόγων αυτή την εβδομάδα, προκαλώντας ανησυχίες για την είσοδο της κεντρικής τράπεζας στην πώληση μακροπρόθεσμων ομολόγων και "ωθώντας" τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις του δημοσίου, περισσότερα κεφάλαια εισρέουν στο οι ποικιλίες ομολόγων του δημοσίου οδήγησαν σε ταχεία πτώση των αποδόσεων των τελευταίων 2-5 ετών.

από το κλείσιμο στις 12 σεπτεμβρίου, η απόδοση του 2ετούς ομολόγου έκλεισε στο 1,364%, υποχωρώντας στο χαμηλότερο επίπεδο του 1,354% κατά τη διάρκεια του έτους, η απόδοση του 3ετούς ομολόγου έκλεισε στο 1,441%, επίσης υποχωρώντας στο 1,437% κατά τη διάρκεια του έτους. έτος.

καθώς οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων μειώθηκαν πιο απότομα από τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων αυτή την εβδομάδα, οι καμπύλες αποδόσεων των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων ομολόγων αυξήθηκαν ξαφνικά.

«αν και αυτό είναι σύμφωνο με την αρχική πρόθεση της κεντρικής τράπεζας να αγοράζει βραχυπρόθεσμα και να πουλήσει μακροπρόθεσμα - για να αυξήσει τις καμπύλες αποδόσεων των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων κρατικών ομολόγων, η ταχεία πτώση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων 2-5 ετών προκαλεί έλλειψη επενδυτικό ενδιαφέρον για την πλάκα κατανομής», είπε στους δημοσιογράφους. ειδικότερα, οι τρέχουσες αποδόσεις των ομολόγων του 2ετούς και τριετούς διάρκειας είναι χαμηλότερες από τα επιτόκια καταθέσεων ορισμένων μεγάλων τραπεζών για την ίδια περίοδο (1,45% και 1,75%), γεγονός που καθιστά τα προϊόντα διαχείρισης περιουσίας των τραπεζών που τοποθετούν σε μεγάλο βαθμό βραχυπρόθεσμα τα ομόλογα του δημοσίου ανησυχούν ότι οι ετήσιες αποδόσεις τους δεν θα είναι τόσο καλές όσο τα επιτόκια καταθέσεων για την ίδια περίοδο, ή ότι θα ενεργοποιήσουν την πίεση εξαγοράς νέων κεφαλαίων, οδηγώντας ορισμένα κεφάλαια να εισρεύσουν σε προϊόντα καταθέσεων.

ο έμπορος ομολόγων ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων αποκάλυψε στους δημοσιογράφους ότι παρόλο που η εμπορική δραστηριότητα των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων έχει ανακάμψει αργά αυτή την εβδομάδα, παρατήρησε ότι τα κεφάλαια κατανομής όπως εταιρείες διαχείρισης περιουσίας τραπεζών έχουν επίσης ενταχθεί στα στρατόπεδα ασφαλιστικών και ομολόγων και υπάρχει μια ζήτηση για την κατανομή μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων ο λόγος για την αύξηση είναι ότι οι εταιρείες διαχείρισης πλούτου των τραπεζών πρέπει να αυξήσουν την κατανομή του μακροπρόθεσμου χρέους για να αυξήσουν τις αποδόσεις των προϊόντων και να αποτρέψουν την απώλεια νέων επενδυτικών κεφαλαίων.

«ένας άλλος λόγος για τον οποίο αυτά τα κεφάλαια υιοθέτησαν ξανά μια μακροπρόθεσμη στρατηγική είναι ότι η αγορά πιστεύει ότι ο σκοπός της κεντρικής τράπεζας να πουλήσει 10ετή ειδικά ομόλογα του δημοσίου μέσω μεγάλων τραπεζών είναι να αποτρέψει την ταχεία πτώση των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων λόγω απελευθέρωση σημάτων περικοπής rrr, έτσι προσπαθούν επίσης να αυξήσουν τις αγορές μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων και να υιοθετήσουν μια στρατηγική κατανομής από κρατήσεις έως τη λήξη», επεσήμανε, αλλά ενώ η μακροπρόθεσμη δραστηριότητα διαπραγμάτευσης κρατικών ομολόγων δεν έχει ακόμη πλήρως ανακτήθηκε,αυτές οι εντολές αγοράς προκάλεσαν επίσης τη γρήγορη πτώση της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου κάτω από το όριο του 2,1%.。

σύμφωνα με αυτόν τον έμπορο ιδιωτικών ομολόγων, με την απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων να πέφτει κάτω από 2,1%, η αγορά θα δώσει ιδιαίτερη προσοχή στο εάν η νέα είσοδος και η πώληση μακροπρόθεσμων ομολόγων από την κεντρική τράπεζα θα ωθήσουν την απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων πάνω από το 2,1%, αυτό οδήγησε τους επενδυτές να μην τολμήσουν να βιαστούν στην αγορά για να «σπρώξουν» την τιμή των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων, φοβούμενοι ότι θα εκτεθούν σε μεγαλύτερους επενδυτικούς κινδύνους.

βιομηχανία: εάν οι προσδοκίες για περικοπές rrr παραμείνουν υψηλές, διάφορα ιδρύματα θα γίνουν πιο προσεκτικά σχετικά με τις συναλλαγές κρατικών ομολόγων

αξίζει να σημειωθεί ότι ενόψει των αποδόσεων των 10ετών κρατικών ομολόγων που έχουν φτάσει στο χαμηλότερο επίπεδο κατά τη διάρκεια του έτους, η προθυμία των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων να διαπραγματευτούν τα «24 special treasury bonds 01» έχει ξαφνικά αυξηθεί.

τις τελευταίες δύο ημέρες, το «24 continuation special treasury bond 01» έγινε 10ετές ομόλογο δημοσίου με σχετικά υψηλή συναλλακτική δραστηριότητα στην αγορά ομολόγων. στις 10 σεπτεμβρίου, ο αριθμός των συναλλαγών για αυτό το ειδικό ομόλογο του δημοσίου έφτασε τις 278 και στις 11 σεπτεμβρίου ο αριθμός των συναλλαγών έφτασε επίσης τις 179.

"πίσω από αυτό είναι ότι σε σύγκριση με μια άλλη σχετικά ενεργά διαπραγματεύσιμη ποικιλία ομολόγων 240011, το "24 continuation special treasury bond 01" όχι μόνο έχει ένα σχετικά σημαντικό κουπόνι 2,17%, αλλά έχει και υψηλότερη μεταβλητότητα. η ενδοημερήσια μεταβλητότητά του υπερβαίνει τις 2 μονάδες βάσης, υψηλότερη από 240011 (λιγότερο από 1 μονάδα βάσης, επομένως, ορισμένα ομολογιακά ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και χρηματιστηριακά ιδρύματα παρατήρησαν ότι σε σύγκριση με άλλες ποικιλίες ομολόγων 10 ετών, το «24 special treasury bond 01» έχει περισσότερους από 2 μονάδες βάσης », είπε στους δημοσιογράφους ο προαναφερόμενος έμπορος ομολόγων ιδιωτικών μετοχών.

κατά την άποψή του, εάν το "24 continuation special treasury bond 01" μπορεί να συνεχίσει να αναζητείται από τα εμπορικά ιδρύματα θα επηρεαστεί από τον μετέπειτα όγκο πωλήσεων της κεντρικής τράπεζας στην αγορά εάν αυξηθεί η "προσφορά" αυτού του τύπου ομολόγων, τα ιδρύματα ενδέχεται να είστε λιγότερο ενθουσιώδεις γι' αυτό, η αστάθεια των τιμών του θα μειωθεί αναλόγως, γεγονός που θα μειώσει το επενδυτικό ενδιαφέρον των κεφαλαίων διαπραγμάτευσης αρμπιτράζ, δεύτερον, εάν η προσδοκία για μείωση του rrr συνεχίσει να είναι υψηλή, η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων. πτώση, και η τιμή του "24 continuation special treasury bond 01" θα είναι στην υψηλή πλευρά. θα επηρεάσει επίσης την επενδυτική προθυμία ορισμένων δίσκων κατανομής.

η τελευταία έκθεση έρευνας που κυκλοφόρησε από την zheshang securities επεσήμανε ότι η κεντρική τράπεζα έχει ισχυρή ικανότητα καθοδήγησης για το μακροπρόθεσμο τέλος της καμπύλης των επιτοκίων αναμένεται ότι η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων θα επηρεαστεί περισσότερο από την είσοδο της κεντρικής τράπεζας. -πράξεις πωλήσεων ομολόγων σε επίπεδο. από την άποψη αυτή, ο προαναφερόμενος έμπορος ομολόγων ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων επεσήμανε: «με την απόδοση των 10ετών ομολόγων του δημοσίου να φτάνει στο χαμηλότερο επίπεδο του 2,063% για το έτος στις 12 σεπτεμβρίου, διάφορα επενδυτικά ιδρύματα έχουν γίνει πιο προσεκτικά σχετικά με τη διαπραγμάτευση 10 -ετής ομόλογα του δημοσίου».

καθημερινά οικονομικά νέα