समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

पाठ丨Xie Changyan ली झुआंग

अगस्तमासस्य ७ दिनाङ्के बेइचेन् एशियाई गेम्स् विलेज् होटेल् इत्यत्र लिन् युआन् महोदयः अस्याः पत्रिकायाः ​​सह संवादं कुर्वन् मध्याह्नभोजनं कृतवान् - टेकअवे बालकेन प्रेषितस्य नूडल्स् इत्यस्य पेटी। "अधुना मम जीवनस्य साधना अतीव सरलम् अस्ति। मम भोजनस्य, वस्त्रस्य च आवश्यकता नास्ति।"पिण्डुओदुओअहं वस्त्राणि अन्तर्जालद्वारा क्रीणामि अधुना मया धारितानि वस्त्राणि जूतानि च उत्तमगुणवत्तायाः सन्ति। " " .

पिण्डुओडुओ इत्यस्मात् चीनीय-अर्थव्यवस्थायाः विषये वदन् लिन् युआन् इत्यस्य मतं यत् चीनस्य अर्थव्यवस्था अतीव लचीला अस्ति, परन्तु अधुना अनेकेषु उद्योगेषु अपर्याप्त-प्रभावी-माङ्गल्याः, निवेश-उत्साहस्य च क्षीणतायाः सामनां कुर्वन् अस्ति अत एव "पिण्डुओडुओ" इति घटना अपि भवति । आपूर्तिमागधयोः सन्तुलनार्थं समयः भवति, अतः चीनदेशस्य अर्थव्यवस्थायां सम्प्रति महङ्गानि नास्ति । परन्तु एषा घटना न सामान्या, अर्थव्यवस्था च कालान्तरे स्वयमेव सम्यक् करिष्यति।

एतत् एकं कारणं यत् लिन् युआन् "मुखे निवेशं करोति" इति । तस्य मतेन अन्नं औषधं च शेल्फ्-लाइफ-कारणात् बहुमात्रायां न संगृह्यते, येन व्यभिचारस्य सम्यक्करणं सुकरं भवति । वस्त्र-उत्पादानाम् विषये एकदा प्रभावी माङ्गल्यम् अपर्याप्तं भवति, तेषां सूची भवति चेत्, ते कालान्तरे व्यर्थाः भविष्यन्ति ।

सम्प्रति २,८०० बिन्दुषु व्यापारं कुर्वन्तः ए-शेयरस्य कृते लिन् युआन् इत्यस्य दैनिकं कार्यं “क्रयणं, क्रयणं, क्रयणं” इति । "अधुना निवेशस्य सुलभतमः समयः अस्ति। अल्पकालीनविपण्यस्य उतार-चढावः अपरिहार्यः अस्ति, अस्य विषये वयं भविष्यवाणीं न कुर्मः। चीनीयसम्पत्त्याः उदयस्य त्रयः प्रमुखाः आधाराः सन्ति। यदि सम्पत्तिक्रयणस्य दृष्ट्या मापितं भवति तर्हि हाङ्गकाङ्गस्य स्टॉक्स् बहवः उत्तमाः लक्ष्याः सन्ति” इति सः अवदत्।

वृषभविपण्यस्य एकः आधारः : १.

वैश्विकव्याजदराणि न्यूनानि भवन्ति

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : विदेशेषु मार्केट्-मध्ये अद्यतनकाले तीव्र-उतार-चढावः भवति, यत्र शङ्घाई-स्टॉक-एक्सचेंज-सूचकाङ्कः पुनः २,८००-बिन्दु-रेखायां पुनः आगतः विदेशेषु शेयरबजारेषु सुधारस्य विषये भवतः किं मतम्?

लिन्युआन् : समायोजनं अतिवृद्धत्वात् अस्ति।वृषभविपण्ये समायोजनं अत्यन्तं सम्भाव्यमानानि घटनानि सन्ति ।विश्वस्य परिपक्वविपण्येषु जापानी-समूहानां मूल्याङ्कनं सर्वाधिकं भवति । जापानी-समूहस्य समायोजनं येन-मूल्यानां अवमूल्यनेन अपि भवति ।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : बाह्यविपण्यस्य अस्य प्रदर्शनस्य अस्माकं कृते कीदृशं सन्दर्भमूल्यं वर्तते ?

लिन्युआन् : जापानी-शेयर-बजारं उदाहरणरूपेण गृह्यताम् जापान-देशेन अन्तिमेषु दशकेषु शून्यं वा नकारात्मकं वा व्याज-दरं कार्यान्वितम् (वर्तमान-व्याज-दरः ०.२५% यावत् वर्धितः अस्ति) । जापानी-शेयर-बजारः दीर्घकालं यावत् ५० वा ६० वारं व्यापारं कुर्वन् अस्ति (पीई, मूल्य-उपार्जन-अनुपातः, निक्केई २२५ इत्यस्य वर्तमान-गतिशील-पीई १९.६१ गुणा अस्ति), तस्य प्रत्यक्षकारणं च न्यूनव्याजदरेण आगच्छति

वर्तमानस्य चीनस्य पूंजीविपण्यस्य आधारेण व्याजदराणां सामान्यदिशा अधः गच्छति । अनेकानाम् बङ्कानां वर्तमानपञ्चवर्षीयनियमितव्याजदरः २% तः न्यूनः भूत्वा १.८% यावत् अभवत् । व्याजदराणां दृष्ट्या अहं मन्ये यत् आगामिषु वर्षत्रयेषु पञ्चसु वा अधिकेषु वर्षेषुव्याजदराणि सर्वाणि अधः गच्छन्ति। ए-शेयर-विपण्यस्य उदयस्य आधारेषु एतत् अन्यतमम् अस्ति, अतः अहं आशावादी अस्मि। यदि प्रमुखाः विदेशीयबाजाराः व्याजदराणि वर्धयन्ति तथा च शेयरबजारः न्यूनः भवति तर्हि ए-शेयरेभ्यः अधिकं लाभप्रदं लाभप्रदं च भविष्यति ।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : परन्तु अमेरिकी-डॉलर-व्याज-दरः ५% यावत् अभवत्, अमेरिकी-शेयर-बजारः अपि अतीव उत्तमः अस्ति ।

लिन्युआन् : मम भावः अस्ति,वर्तमान डॉलरव्याजदराणि दीर्घकालं यावत् स्थातुं असम्भाव्यम्।केचन निवेशकाः तत् ५% प्रतिफलं अर्जयितुं डॉलरं रक्षन्ति, अल्पकालीनव्यवहारं दीर्घकालीनव्यवहारं इति भ्रान्त्या । कल्पयतु, यदि कोऽपि कम्पनी वा प्रदेशः वा मह्यं ४% प्रतिफलं ददाति - प्रतिवर्षं ५% किं पुनः दीर्घकालं यावत्, तर्हि अहं निवेशं न करिष्यामि।चक्रवृद्धिव्याजःअधः, उपजः अतीव अधिकः भवति । विश्वस्य शीर्षस्थानानां कम्पनीनां वार्षिकं औसतं प्रतिफलं १०% अधिकं भवति, अमेरिकी-डॉलरस्य व्याजदरः च दीर्घकालात् ५% अस्ति ।

वृषभबाजारस्य आधारः द्वौ : १.

चीनस्य विपण्यां लाभांश-देयता-अनुपाताः वर्षे वर्षे वर्धन्ते

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : व्याजदराणां स्थूलवातावरणस्य अतिरिक्तं मौलिकदृष्ट्या ए-शेयरस्य उदयाय केचन मूलकारकाः सन्ति वा?

लिन्युआन् : लाभांशदरः अतीव महत्त्वपूर्णः सन्दर्भमानकः अस्ति।

२०१३ तमे वर्षे यदि कोऽपि कम्पनी ३% लाभांशस्य उपजं प्राप्तुं शक्नोति तर्हि महत् स्यात् । तस्मिन् समये लाभांशः तुल्यकालिकरूपेण अधिकः आसीत् इति कारणतः वयं सक्रियरूपेण त्रीणि औषधसमूहानि क्रीतवन्तः एतेषां कम्पनीनां लाभांशस्य उपजः २% इत्यस्मात् किञ्चित् अधिकः आसीत्, यत् तस्मिन् समये पूर्वमेव अतीव अधिकम् आसीत् । अधिकं क्रेतुं अपि वयम् अपि आरभामःउबीएसधनं ऋणं ग्रहीतुं ऋणस्य व्याजदरः १.२५% आसीत्, यत् तस्मिन् समये अमेरिकी डॉलरस्य व्याजदरः ०% तः ०.२५% पर्यन्तं आसीत् । यूबीएस अस्मात् बहु धनं कृतवान्, परन्तु तत्कालीनस्य अमेरिकी-डॉलरस्य न्यूनव्याजदराणां कारणात् अस्माकं निवेशराशिः अपि अधिका आसीत् ।व्याजदराणि अस्य पूंजीविपण्यस्य प्रभावं कुर्वन् अतीव महत्त्वपूर्णं कारकम् अस्ति ।

कश्चन मां पृष्टवान्, उच्चस्तरीयं मद्यस्य नलं क्रेतुं शक्नोमि वा? अहं मन्ये १० वर्षाणाम् अधिकं यावत् धारयितुं कुशलम्। किमर्थम्‌?

यतो हि प्रमुखस्य उच्चस्तरीयस्य मद्यस्य ब्राण्डस्य लाभांश-भुगतान-दरः सम्प्रति ४% तः न्यूनः अस्ति, दशवर्षीय-लाभांश-क्रयण-व्ययः प्रायः आर्धेन पुनः प्राप्तुं शक्यते, अतः तत्र त्वरितता नास्ति! तथादेशः अधुना लाभांशं प्रबलतया प्रोत्साहयति, लाभांशस्य दरं वर्धयति च उच्चस्तरीयमद्यनेतृणां उदयस्य पृष्ठतः एतत् अपि एकं अन्तर्निहितं तर्कम् अस्ति।यदि पुनः कम्पनीयाः शेयरमूल्यं पतति तर्हि कम्पनी निश्चितरूपेण स्वस्य लाभांशदरं वर्धयितुं शक्नोति। (अस्याः पत्रिकायाः ​​लिन् युआन्-इत्यस्य च आदान-प्रदानस्य परदिने अर्थात् अगस्त-मासस्य ८ दिनाङ्के सायंकाले उच्चस्तरीयः मद्य-नेता लाभांश-दरस्य वृद्धिं घोषितवान् । २०२४ तः २०२६ पर्यन्तं लाभांश-दरः न्यूनः न भविष्यति ७५%) २.

वयं कतिपयेषु कम्पनीषु (संशोधनार्थं) गतवन्तः, अस्माकं मिलने कम्पनी-प्रमुखः प्रथमं यत् अवदत् "वयं लाभांशं वर्धयितुम् इच्छामः, भवान् किं मन्यते?" बलवत्तरम् अस्ति। इदानीं निवेशस्य सुलभतमः समयः इति वक्तुं शक्यते, एतावता बाधाः विना।

अपि च वर्तमानं विपण्यजोखिमं अधिकं नास्ति । अस्माभिः पूर्वं क्रीतस्य औषधस्य स्टॉकस्य अस्माकं सर्वा पूंजी पुनः "वितरिता" अस्ति । अधुना यदि भवान् मार्केट् मध्ये ६% अथवा ७% लाभांशस्य उपजं युक्तं बहु स्टॉक् अन्वेषयति तर्हि एतेषां कम्पनीनां लाभांशस्य दरः ३०% यावत् भवति यदि लाभांशस्य दरः ६०% यावत् वर्धितः भवति तर्हि लाभांशस्य दरः १०% अधिकः भविष्यति वा? केषाञ्चन कम्पनीनां पीई केवलं प्रायः ३ गुणा भवति, अतः ते वर्षत्रये स्वपूञ्जीम् पुनः प्राप्तुं शक्नुवन्ति, तदनन्तरं लाभांशं व्यर्थं भविष्यति? अतः,अहं अवदम् यत् इदानीं विपण्यां नत्वा धनं ग्रहीतुं बहु अवसराः सन्ति।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : बैंकस्य लाभांशस्य उपजः अतीव अधिकः अस्ति वा भवान् बैंकस्य विषये आशावादी अस्ति?

लिन्युआन् : वयं षड्-सप्तवर्षपूर्वं बैंकेषु ध्यानं दातुं त्यक्तवन्तः। विभागे उच्चलाभांशः खातेः लचीलापनं वर्धयितुं अभिप्रेतः, परन्तु...भाग्यं प्राप्तुं वृद्धेः उपरि निर्भरं भवति, वर्धमानकम्पनीषु निवेशः भवतः भाग्यं परिवर्तयितुं शक्नोति ।

वृषभबाजारस्य आधारः त्रीणि : १.

चीनस्य अर्थव्यवस्था अत्यन्तं लचीला अस्ति

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : शङ्घाई-स्टॉक-सूचकाङ्कः अद्यैव ३,००० बिन्दुभ्यः २,८०० बिन्दुभ्यः अधिकं यावत् समायोजितः अस्ति अधुना ३,००० अंकस्य रक्षणं युद्धं न भवति, परन्तु ३,००० अंकं प्रति कथं प्रत्यागन्तुम्?

लिन्युआन् : ए-शेयर-विपण्यं प्रभावितं कुर्वन् मुख्यं कारकं उत्पादनक्षमता अर्थात्अपर्याप्त प्रभावी माँग।अत एव पिण्डुओडुओ इत्यस्य लोकप्रियता? वस्तूनि सस्तीनि सन्ति! परन्तु कम्पनीभिः व्यापारं कर्तुं धनं प्राप्तुं भवति किं पिण्डुओडुओ इत्यनेन विक्रीयमाणानि वस्तूनि धनं प्राप्तुं शक्नुवन्ति? एषः अपि आर्थिकः नियमः नास्ति ।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : वर्तमान अर्थव्यवस्थायाः विषये भवतः किं नूतनं निर्णयः अस्ति ?

लिन्युआन् : चीनस्य अर्थव्यवस्थायां समस्याः नास्ति, महङ्गानि नास्ति, अतीव लचीला च अस्ति । इदं केवलं यत् बहवः उद्योगाः अद्यापि विमोचनं कुर्वन्ति यदा उत्पादनं माङ्गं च सन्तुलनं प्राप्स्यति तदा उद्योगस्य निगमस्य च मौलिकता यथार्थतया सम्यक् भविष्यति । कदा समतां प्राप्स्यति इति सम्यक् वक्तुं न शक्नोमि।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : अस्मिन् सन्दर्भे भवन्तः किं किं उत्तमं सम्पत्तिं मन्यन्ते ?

लिन्युआन् : सुसम्पत्तयः सर्वाणि मुखसम्बद्धानि सन्ति,अधुना अस्माकं रणनीतिः अस्ति - "Invest in Mouth" इति।, मुखसम्बद्धाः सम्पत्तिः सम्यक् कर्तुं सुकराः भवन्ति । यथा, एकदा वस्त्रपदार्थानाम् प्रभावी माङ्गल्यं अपर्याप्तं जातं चेत् ते सूचीं भविष्यन्ति, दीर्घकालीनः पश्चात्तापः च व्यर्थः भविष्यति । न तु अन्नस्य विषये, यस्य शेल्फ् आयुः भवति, प्रायः बहु सूची नास्ति । औषधानां विषये अपि तथैव भवति उद्यमाः वा विपणयः स्वयमेव अतीव शीघ्रं समायोजिताः भविष्यन्ति।

यावत् अर्थव्यवस्था मृदुमहङ्गानि धारयति तावत् मुखसम्बद्धाः सम्पत्तिः वर्धयिष्यन्ति। अद्यैव एकस्याः प्रमुखस्य दुग्धकम्पन्योः विषये शोधं कृतवान् एकः कोषप्रबन्धकः अवदत् यत् यदि स्टॉकस्य मूल्यं निरन्तरं वर्धते तर्हि निगमस्य प्रदर्शनं अतीव उत्तमं भविष्यति, यत् दर्शयति यत् स्टॉकमूल्यानां वर्धनस्य कारकेषु महङ्गानि कारकाः सन्ति। अर्थव्यवस्थायां यदि किञ्चित् महङ्गानि भवन्ति तर्हि उद्यमानाम् कार्यक्षमता भवितुमर्हति, शेयर-बजारस्य कृते अपि साधु भविष्यति ।

मुखस्य सम्पत्तिविषये अहं तान् वैश्विकरूपेण विन्यस्तवान्।

१ युआन् इत्यस्मात् न्यूनं मुद्रामूल्यं येषां केचन ए-शेयर-स्टॉकाः सूचीकृताः सन्ति, परन्तु किं भवन्तः अनेकाः खाद्य-पेय-कम्पनयः औषध-कम्पनयः च दिवालियाः भवन्ति वा सूचीतः विसर्जिताः वा दृष्टवन्तः? लक्ष्यचयनार्थं वयं अस्मिन् उद्योगे मूलं स्थापयिष्यामः। भवान् वदिष्यति यत् एकः प्रसिद्धः स्थानीयः पेयकम्पनी दिवालिया अभवत् कम्पनीयाः पतनस्य कारणं यत् स्वामिना सर्वथा व्यापारी नासीत् ।

औषध-उद्योगे वृद्धावस्थायाः कारणेन आगताः अवसराः अपि मुखसम्बद्धाः इति वक्तुं शक्यन्ते , जनसंख्यावृद्धिः २०४९ तमे वर्षे चरमपर्यन्तं प्राप्स्यति । तत् निश्चितम्।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : औषधकम्पनयः एकः विशिष्टः वैश्विकः प्रतिस्पर्धात्मकः उद्योगः अस्ति यत् भवान् सम्पत्तिं कथं आवंटयति?

लिन्युआन् : अस्माकं वैश्विकं विन्यासः अस्ति, यतः चीनदेशः एव वृद्धः नास्ति। ए-शेयर-विपण्यं वा यूरोपीय-अमेरिकन-विपण्येषु औषध-कम्पनयः वा, वयं संकुल-विनियोगं कुर्मः । वृद्धावस्थायां औषध-उद्योगे निश्चितरूपेण दशसहस्राणि अवसराः भविष्यन्ति, चीनीय-औषध-कम्पनयः च निश्चितरूपेण खरब-रूप्यकाणां विपण्यमूल्यानां उद्यमानाम् जन्मं दास्यन्ति |.

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : मुखस्य अतिरिक्तं विगतवर्षद्वये लोकप्रियतां प्राप्ते एआइ-अवधारणायां निवेशं कृतवान् वा ?

लिन्युआन् ：एआइ इत्यत्र निवेशं न कृतवान् ।अवश्यं केचन जनाः खलु एआइ-मध्ये निवेशं कृत्वा बहु धनं प्राप्तवन्तः । परन्तु अहम् अद्यापि जनसंख्यायाः विषये एव ध्यानं ददामि जनाः जीवितुं, खादितुम्, पिबितुं, विनोदं कर्तुं च अर्हन्ति। एआइ अन्ते मनुष्याणां सेवां कर्तुं अधिकानि यन्त्राणि अनुमन्यते, परन्तु मनुष्याणां स्थाने कदापि न स्थास्यति ये उद्योगाः जनानां कृते सुखं आनेतुं शक्नुवन्ति ते उत्तमाः उद्योगाः सन्ति।

हाङ्गकाङ्ग-समूहेषु निवेशः

अधुना सम्पत्तिक्रयणस्य उत्तमः समयः अस्ति

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बजारस्य विषये वदामः, हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बजारस्य मूल्यानि न्यूनानि, लाभांश-दराः च अधिकाः सन्ति ।

लिन्युआन् : हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बाजारे हाङ्गकाङ्ग-अमेरिका-समूहयोः अपि च ए-शेयरयोः च सूचीकृताः बहवः कम्पनयः सन्ति । पुनः अहं न जानामि कदा विपण्यस्य उदयः भविष्यति, परन्तु यदि...हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बजारः सम्पत्तिक्रयणस्य विषये अस्ति, केषाञ्चन स्टॉकानां शुद्धमूल्यं कतिपयैः दशमांशैः रियायतं कृतम् अस्ति । इदानीं कार्यवाही कर्तुं सम्यक् समयः अस्ति।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : भवता धारितानां औषधानां स्टॉकानां मध्ये एकः सिङ्गापुर-विनिमय-स्थाने सूचीकृतः एस-शेयरः अधिकः अस्ति किं भवता तत् क्रीतवन्तं यतोहि स्टॉकः सस्तो आसीत्?

लिन्युआन् :दक्षिणः। अस्य स्टॉकस्य S-शेयराः वयं धारयामः तस्य बकाया-शेयरस्य उच्च-भागं क्रीत्वा अस्माकं पदं पूर्णं कर्तुं कतिपयानि वर्षाणि यावत् समयः अभवत्, मूल्यं च अतीव सस्तो आसीत् । विगतवर्षद्वये कम्पनीयाः सर्वे लाभाः लाभांशरूपेण वितरिताः, प्रायः पूंजीव्ययः अपि न अभवत्, यत् अस्माकं भागधारकाणां कृते अतीव मैत्रीपूर्णम् अस्ति यदि लाभः विभक्तः भवति तर्हि द्वितीयवर्षे अपि कम्पनी धनं प्राप्तुं शक्नोति ।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : अस्मिन् स्टॉके स्थानं स्थापयितुं भवतः कति वर्षाणि यावत् समयः अभवत् ? किं स्टॉकमूल्ये उतार-चढावः भवतः परिचालनं प्रभावितं करोति?

लिन्युआन् : वयं प्रायः दशवर्षपूर्वं क्रीतवन्तः। वयम्‌निवेशस्य लचीलापनं अनुसृत्य दीर्घकालीन-अल्पकालीनयोः विचारः अवश्यं करणीयः ।विगतत्रिषु वर्षेषु धनहानिः कृत्वा अस्मिन् वृद्धि-समूहे निवेशं न करिष्यामः इति वक्तुं न शक्नुमः प्रत्युत अस्माभिः निवेशः निरन्तरं करणीयः, निवेशं च वर्धयितव्यम् | कम्पनीयाः एकः मुख्यः उत्पादः कोरोनरी हृदयरोगस्य एनजाइना पेक्टोरिस् इत्यस्य च कृते उपयुज्यते, विशेषतया च प्रभावी अस्ति । एतत् औषधं केवलं प्रथमचिकित्सायाः कृते एव नास्ति मम परितः जनाः नियमितरूपेण एतत् औषधं सेवन्ते, तस्य प्रभावः अपि अतीव उत्तमः अस्ति।

“खातानां निपटनं” कृत्वा निवेशात् महत् धनं प्राप्तुं न शक्यते ।

गतशताब्द्याः अन्ते "रजत" अनुभवः सन्तुलितविनियोगे अधिकं बलं ददाति

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : जोखिमनिवारणस्य दृष्ट्या मुङ्गर्-बफेट्-उभौ अपि अस्य प्रश्नस्य प्रतिक्रियां दत्तवन्तौ यत् यदि परमाणुयुद्धं प्रारभ्यते तर्हि किं कर्तव्यम् इति तेषां उत्तरम् अस्ति यत् "भवता किमपि कर्तुं न शक्यते" इति। अद्यापि अस्मिन् विषये भवतः किं मतम् ?

लिन्युआन् : अस्माकं निवेशाः पोर्टफोलियो-आधारिताः जोखिम-नियन्त्रिताः च सन्ति। विशुद्धनिवेशदृष्ट्या भवद्भिः कर्तव्यम्स्वधनस्य रक्षणार्थं भवान् केवलं वैश्विकरूपेण सम्पत्तिं आवंटयितुं शक्नोति ।

विश्वस्य कीदृशी घटनाः न भवतु, प्रत्येकस्य व्यक्तिस्य कृते न्याय्यम्, यतः सर्वेषां कृते यः प्रभावः भवति सः समानः अस्ति यदि सः समानः अस्ति तर्हि तस्य विचारः मा कुरुत। बहवः जनाः न अवगच्छन्ति यत् यदा वयं वैश्विकनियोजनस्य विषये वदामः तदा केचन जनाः तत् विदेशेषु गृहाणि, काराः च क्रीणन्ति इति अवगच्छन्ति।

मम कृते इदं मुखसम्बद्धं कम्पनी, व्यसनं जनयति कम्पनी ।

यथा, यदि हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बजारे तम्बाकू-समूहस्य विशालः घरेलु-बाजार-समर्थनम्, विदेश-विपण्य-वृद्धिः, सशक्त-मूल-कम्पनी च भवति तर्हि तस्य वृद्धि-क्षमता अवश्यमेव भवितुमर्हति हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बाजारे एक-द्वितीय-त्रि-चतुर्गुण-मूल्य-उपार्जन-अनुपाताः (PE) सन्ति तथापि अस्य तम्बाकू-समूहस्य पीई-अनुपातः १४-१५ गुणा भवति यतोहि सः भिन्नः अस्ति उद्योग।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : यथा बफेट् अवदत्, उत्तमः कम्पनी उत्तम-उद्योगे भवितुम् अर्हति। भवतः विचाराः तुल्यकालिकरूपेण सुसंगताः इव दृश्यन्ते।

लिन्युआन् : अन्येषां विषये टिप्पणीं कर्तुम् न इच्छामि। अहं बहुजनानाम् अपेक्षया सर्वथा भिन्नरूपेण चिन्तयामि। अहं अद्यैव एकेन युवकेन सह गपशपं कृतवान् यः मूल्यनिवेशं करोति सः पीई, पीबी (मूल्य-पुस्तक-अनुपातः), नकद-प्रवाहः इत्यादीन् कारकान् विचारयिष्यति, ततः क्रेतव्यः वा इति निर्णयं करिष्यति। एतत् लेखा, सः अतीव स्पष्टतया गणितवान् ।

अहं यथा चिन्तयामि तत् अस्ति यत् अस्माभिः सर्वैः अग्रे गन्तुम् आवश्यकम्, कम्पनीभिः च भविष्यं द्रष्टव्यम् । अतः अहं तस्मै युवकं सूचयामि यत् भवन्तःप्रथमं अस्माभिः उद्यमस्य प्रतिस्पर्धात्मकतायाः स्थितिः विचारणीया । निवेशस्य आरम्भबिन्दुः एषः एव ।

मूल्यस्य मूलं return अस्ति, उच्चमूल्यं च उच्चप्रतिफलनस्य परिणामः भवितुमर्हति । सः युवकः मूल्यस्य मूलं गृहीतवान् अहं अवदम् यत् तस्य निवेशे धनहानिः अतीव कठिना अस्ति, सः च स्वस्य संशोधनस्य व्याप्तेः अन्तः अतीव उत्तमः आसीत्, परन्तु तस्य उच्चप्रतिफलस्य कोषस्य उत्पादाः नासीत् तस्य लाभः अस्ति यत् सः लेखानां गणनां सम्यक् कर्तुं शक्नोति, परन्तु तस्य हानिः तस्य दृष्टौ एव अस्ति । सः अस्मिन् जीवने दरिद्रः न भविष्यति, परन्तु सः बहु धनं न करिष्यति।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : किं भवन्तः मां विशिष्टं उदाहरणं दातुं शक्नुवन्ति?यतोहि लेखाशास्त्रं दृष्टिः च भिन्नाः सन्ति, अतः भवतः कम्पनीविषये भिन्नाः धारणा: सन्ति।

लिन्युआन् : यथा, खाद्यतैल-उद्योगस्य एकस्मिन् प्रमुखे कम्पनीयां सः युवकः अस्मात् भिन्नरूपेण "लेखस्य" गणनां कृतवान् । वयं मन्यामहे यत्, प्रथमं, कम्पनीयाः आर्थिकस्थितिः विश्वस्य सर्वोत्तमानां मध्ये एकः भवितुमर्हति। द्वितीयं महत्त्वपूर्णं च यत् अस्माकं अस्य कम्पनीयाः संस्थापकस्य प्रति सकारात्मकं दृष्टिकोणं वर्तते तथा च सः एकः व्यक्तिः इति चिन्तयामः यः कार्याणि सम्यक् कर्तुं शक्नोति।

कम्पनीयाः शेयरमूल्ये न्यूनतायाः कम्पनीयाः मौलिकतायाः सह अल्पः सम्बन्धः भवितुम् अर्हति, पीई च तुल्यकालिकरूपेण अधिकः इति भासते । यदि वयं तत्, कथयतु, कतिपयदशकानां दृष्ट्या पश्यामः, तर्हि तत् उच्चं नास्ति, भवतु दशगुणाधिकं, तर्हि अस्माकं विन्यासस्य समस्या नास्ति

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : भवान् पूर्वं (२०२१ तमे वर्षे) किमपि उक्तवान् यत् यदि भवान् स्वस्य उत्पादं न क्रीणाति तर्हि भवान् धनहानिम् “अर्हति” इति ।

लिन्युआन् : अहं तस्मिन् समये (इदं वाक्यं) उक्तवान्। अस्मिन् वाक्ये अर्थस्य स्तरः अस्ति अर्थात् तस्मिन् समये विपण्यस्थानं तुल्यकालिकरूपेण उच्चम् आसीत्, निवेशः कठिनः इति मया अनुभूतम् परन्तु बहवः जनाः विपण्यां निवेशं कुर्वन्तः एतत् उच्चस्तरीयं जोखिमं न अनुभवन्ति।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : भवान् अद्यापि स्वस्य उत्पादेषु निवेशं करोति वा ?

लिन्युआन् : वयं निवेशस्य अनुसरणं कुर्वन्तः आस्मः।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : विपण्यं जनान् शिक्षयिष्यति यथा यदा शुद्धसम्पत्त्याः निष्कासनं तुल्यकालिकरूपेण बृहत् भवति तदा किं भवता कदापि एतादृशं निवेशं कृतम् यत् भवतः अतीव कष्टं अनुभवति? यदि भवतः एषः अनुभवः आसीत् तर्हि पश्चात् भवतः के पाठाः अथवा अन्वेषणाः प्राप्ताः?

लिन्युआन् : आम्, बहुकालपूर्वं १९९० तमे दशके एशियायाः वित्तीयसंकटस्य समये तदा अतीव कष्टकरम् आसीत् । यतः तस्मिन् समये अस्माकं भागधारकाः अतीव एकाग्राः आसन्, अधुना इव सन्तुलिताः न आसन् । धारणाः सान्द्रीकृताः सन्ति, तथा च बहुधा धारिताः स्टॉकाः निरन्तरं पतन्ति, परन्तु तस्य कर्तुं कोऽपि उपायः नास्ति, महती शिरोवेदना च।

तस्मिन् समये कोषस्य शुद्धमूल्यस्य अवधारणा नासीत् यत् मया केवलं स्वस्य धनं एव निवेशितम्, यत् कष्टप्रदम् आसीत् । तदनन्तरं वयं...निवेशः आवंटनस्य संतुलनस्य विषये विशेषं ध्यानं ददाति ।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः : शेयरबजारे सद्वृत्तिः स्थापयितुं भवतः किं सल्लाहः अस्ति ?

लिन्युआन् : अल्पकालीनरूपेण प्लवमानहानिः भवति इति सामान्यम्, परन्तु दीर्घकालीनरूपेण धनं अवश्यं अर्जयितुं शक्यते एतेन भवतः शेयर-बजारे उत्तम-मानसिकता सुनिश्चिता भविष्यति। यावत् त्वं धनहानि न करोषि तावत् त्वं प्रतिदिनं सुखी भविष्यसि । केचन जनाः किमर्थं विन्यस्तुं न शक्नुवन्ति (दीर्घकालीनम्)? सः केवलं कतिपयानि आवंटनानि कृत्वा हानिम् अनुभवति स्म तस्य मानसिकता परिवर्तिता, सः इतः परं निवेशं कर्तुं न साहसं कृतवान्। किमर्थं कदाचित् उदयं अनुसृत्य गच्छसि ? यतः उदयस्य अनुसरणं कर्तुं वायुसवारी अवश्यमेव दोषः नास्ति।

अस्य पत्रिकायाः ​​सम्पादकीयविभागः :भवतः संचारार्थं बहु धन्यवादः!

लिन्युआन् : आशासे यत् अयं लेखः प्रकाशितः अस्ति, दशवर्षेभ्यः अनन्तरं पठित्वा अपि बहुमूल्यः भविष्यति, मम निर्णयस्य प्रमाणीकरणमपि भविष्यति।

(लेखे उल्लिखिताः व्यक्तिगत-समूहाः केवलं उदाहरणार्थं विश्लेषणं भवन्ति, निवेशपरामर्शं न भवन्ति ।)