समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[परिचयः] विश्वं "मन्दीव्यापार"-पदे अस्ति, चीनीयसम्पत्त्याः आकर्षणं च अधिकाधिकं प्रमुखं जातम् ।

चीन कोष समाचार संवाददाता ली शुचाओ, काओ वेन्जिंग, झाङ्ग लिङ्ग

विदेशेषु विपण्येषु अधुना "रोलरकोस्टर" विपण्यं भवति । ५ अगस्तदिनाङ्के वैश्विकशेयरबाजारेषु "ब्लैक् मंडे" इति सामना अभवत्, यत्र निक्केई २२५ सूचकाङ्कः १२.४%, दक्षिणकोरियायाः कोस्पी सूचकाङ्कः ८% अधिकं, नास्डैक सूचकाङ्कः, एस एण्ड पी ५०० सूचकाङ्कः, डाउ जोन्स औद्योगिकसरासरी, ब्रिटिशरिच सूचकाङ्कः च पतितः .100 सूचकाङ्कः 2% अधिकं पतितः । परन्तु तीव्रक्षयस्य चक्रं अनुभवित्वा विश्वस्य अधिकांशविपणयः स्वस्य क्षयम् विपर्यय पुनः उत्थापिताः ।

विदेशेषु शेयरबजारेषु हिंसक उतार-चढावस्य कारणं किम् ? तदनन्तरं विपण्यप्रदर्शनस्य व्याख्या कथं भविष्यति ? अनिश्चितविपण्यवातावरणस्य सम्मुखे विदेशेषु निवेशं कुर्वन् केषां जोखिमानां विषये ध्यानं दातव्यम्? अस्य कृते चाइना फण्ड् न्यूज इत्यनेन हार्वेस्ट् फण्ड् इत्यस्य प्रबन्धनिदेशकः हार्वेस्ट् यूएस ग्रोथ् फण्ड् इत्यस्य प्रबन्धकः च झाङ्ग ज़िली, चाइना यूनिवर्सल फण्ड् इत्यस्य सूचकाङ्कस्य परिमाणात्मकनिवेशविभागस्य च उपनिदेशकः गुओ बेइबेइ, इन्वेस्को ग्रेट् वाल ईटीएफ इत्यस्य निधिप्रबन्धकः झाङ्ग जिओनान् इत्येतयोः साक्षात्कारः कृतः तथा नवीनता निवेशविभागः, कोषस्य विदेशीयनिवेशविभागस्य निधिप्रबन्धकः बोशी झाओ क्षियान्चेङ्गः, कैथे केन्द्रीय उद्यमसुधारकोषस्य प्रबन्धकः झाङ्ग रोन्घे, एचएसबीसी जिन्ट्रस्टकोषस्य क्यूडीआईआई बहुसंपत्तिनिवेशप्रबन्धकः हे सियाओ च संयुक्तरूपेण वैश्विकस्य निरीक्षणं कुर्वन्ति पूंजीविपण्यं निवेशस्य अवसरानां अन्वेषणं च कुर्वन्ति।

झाङ्ग जिली : १.अल्पकालीन अनिश्चिततायाः सटीकं पूर्वानुमानं कर्तुं न शक्यते, निवेशे च जोखिमघटनानि अपरिहार्याः सन्ति "सर्वं अण्डानि एकस्मिन् टोपले मा स्थापयन्तु" इति सरलतमं सामान्यज्ञानं प्रायः गहनतमं दूरदर्शिता च भवति

गुओ बेइबेई : १.वर्तमान समये मूल्य-उपार्जन-अनुपातस्य दृष्ट्या वा इक्विटी-जोखिम-प्रीमियमस्य दृष्ट्या वा, चीनस्य इक्विटी-सम्पत्त्याः मूल्याङ्कनं अन्येषां प्रमुखविकसितदेशानां अपेक्षया न्यूनं भवति यदा वैश्विक-आर्थिक-वृद्धिः अपेक्षितापेक्षया मन्दः भवति तदा मन्दतायाः जोखिमः वर्धते तथा विकसितविपणानाम् अतिमूल्यांकनं कठिनं भवति, , तदा चीनीयसम्पत्त्याः सापेक्षसुरक्षा प्रकाशिता भविष्यति।

झाङ्ग जिओनन् : १.सम्प्रति चीनस्य सम्पत्तिः मूल्याङ्कन-अवसादे अस्ति, तथा च ए-शेयर्स् तथा हाङ्गकाङ्ग-स्टॉक्स् इत्यनेन सुधारस्य अनन्तरं धनस्य निवेशमूल्यं अतीव उत्तमं दर्शितम् अस्ति । अस्माकं देशः उच्चगुणवत्तायुक्तस्य आर्थिकविकासस्य निरन्तरं प्रचारं कुर्वन् अस्ति यथा यथा सूचीकृतकम्पनीनां कार्यप्रदर्शने सुधारः भवति तथा तथा चीनीयसम्पत्त्याः आकर्षणं अधिकं वर्धयिष्यति।

झाओ क्षियान्चेङ्ग : १.यद्यपि घरेलु अर्थव्यवस्था अद्यापि अल्पकालीनरूपेण आव्हानानां सामनां करोति तथापि चीनीयविपण्यं शिथिलवित्तपोषणमार्जिनं, नीतिसमर्थनं, आन्तरिकवृद्धिगतिः च चालितं लचीलतां विकासक्षमतां च दर्शयिष्यति इति अपेक्षा अस्ति।

जङ्ग योङ्ग ह्यूक् : १.ए-शेयरेण विदेशेषु मन्दतायाः बृहत्तमं हानिः पूर्वमेव निबद्धः अस्ति विदेशेषु शिथिलीकरणं अपि अस्माकं कृते नीतिस्थानं उद्घाटयति चीनस्य अर्थव्यवस्थायाः अग्रे गन्तुं दिशा। जोखिम-रहित-प्रतिफल-दरेण सह मिलित्वा वर्तमान-ए-शेयर-मूल्यांकन-स्तरः अत्यन्तं व्यय-प्रभावी अस्ति, तस्य निवेश-मूल्यं च अतीव उच्चम् अस्ति

सः सियाओः १.हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बजारसहितं वर्तमान-ए-शेयर-विपण्ये वैश्विकरूपेण धनस्य बकाया-मूल्येन सह केचन सम्पत्ति-मूल्यांकनानि सन्ति । तदतिरिक्तं चीनीयविपण्यस्य अन्यविदेशीयविपण्यस्य च न्यूनसहसंबन्धस्य कारणात् विविधदृष्ट्या किञ्चित्पर्यन्तं धनस्य आवंटनं कर्तुं शक्यते

अनेककारकाणां कारणेन विदेशेषु शेयरबजारेषु हिंसक उतार-चढावः अभवत्

चीनकोषसमाचारः - वैश्विकपूञ्जीबाजारे हिंसक-उतार-चढावस्य वर्तमान-चक्रं भवान् कथं पश्यति? विदेशेषु शेयरबजारेषु हिंसक उतार-चढावस्य कारणं किम् ?

झाङ्ग जिली : १.जुलैमासात् आरभ्य वैश्विकपूञ्जीबाजारे बहुविधस्थूलघटनानां प्रभावः अनुभवितः, अमेरिकी-समूहाः जुलै-मासस्य मध्यभागे लघु-कैप-शैल्या महत्त्वपूर्णतया सुदृढाः भवितुम् आरब्धाः जुलैमासस्य अन्ते अगस्तमासस्य आरम्भे च जापानस्य बैंकेन व्याजदरवृद्धेः उपायानां आकस्मिकप्रवर्तनेन जापानीयानां व्याजदराणां वृद्धिः अभवत्, येन च मूल्यं वर्धितम्, येन प्रत्यक्षतया येन तथा जापानीबाण्ड्-आधारितवैश्विक-वाहन-व्यापारस्य विपर्ययः अभवत्, येन प्रारम्भः अभवत् "कृष्णसोमवासरः।" जापानदेशेन ३० वर्षाणि यावत् न्यूनव्याजदराणां वातावरणं निर्वाहितम् अस्ति, यत्र समयस्य भागं यावत् नकारात्मकव्याजदराणि सन्ति वैश्विकपूञ्जीविपण्ये अल्पकालीनहिंसकप्रभावः भवति ।

झाओ क्षियान्चेङ्ग : १.सर्वप्रथमं, अमेरिकी-आर्थिक-आँकडानां यथा विनिर्माण-पीएमआई तथा गैर-कृषि-रोजगार-आँकडाः मार्केट्-अपेक्षायाः अपेक्षया न्यूनाः सन्ति, येन उच्च-व्याज-दर-वातावरणे अमेरिकी-आर्थिक-मन्दी-विषये विपण्य-चिन्ता अधिका भवति quarter earnings release period, and some early अमेरिकी-प्रौद्योगिकी-समूहानां द्वितीय-त्रिमासिक-रिपोर्ट्-मध्ये येषु बृहत्तरं लाभः अभवत्, अपेक्षितापेक्षया न्यूनाः आसन् अथवा तृतीय-त्रैमासिक-रिपोर्ट्-कृते मार्गदर्शनं अधिकं नासीत्, विशेषतः कृत्रिम-बुद्धि-निवेशस्य प्रतिफलस्य विषये अनिश्चितता , यया तृतीयरूपेण विपण्यचिन्तानां कारणम् अभवत्; , अमेरिकी-बाण्ड्-व्याजदराणि अधः कृत्वा अमेरिकी-जापानयोः मध्ये व्याजदराणां अन्तरं तीव्रगत्या संकीर्णं जातम्, यस्य परिणामेण बृहत्-परिमाणस्य येन-वाहन-व्यापारस्य विच्छेदनं जातम्, आतङ्कस्य आतङ्कस्य च प्रसारः वर्धितः वैश्विक-शेयर-बजारेषु विक्रय-दबावः, विपण्यं च तीव्ररूपेण पतितः ।

जङ्ग योङ्ग ह्यूक् : १.विदेशेषु वातावरणे विगतमासे महत् उतार-चढावः अभवत्, ट्रम्पस्य वधात् आरभ्य, बाइडेनस्य उम्मीदवारीतः निवृत्तिः, हैरिस् इत्यस्य उम्मीदवारी च, ततः अपेक्षितापेक्षया न्यूनाः अमेरिकी-आर्थिक-आँकडानां संख्यां यावत्, येन व्याज-दर-कटन-व्यवहाराः तापिताः, तथा जापानस्य बैंकस्य व्याजदरवृद्धिः येन् इत्यस्य परिणामतः मूल्यवृद्धिः अस्य उत्प्रेरकं जातम् । वयं मन्यामहे यत् तथाकथितस्य कैरी-व्यापारस्य विपर्ययः एव विदेशेषु विपण्येषु अद्यतन-हिंसक-उतार-चढावस्य सतहीकारणम् अस्ति, परन्तु अमेरिकी-बन्धक-उपज-वक्रस्य विपर्ययस्य आसन्न-मरम्मतं गहनतरं कारणं भवितुम् अर्हति

सः सियाओः १.वैश्विकविपण्यस्य क्षयात् पूर्वं वस्तुतः केचन संकेताः आसन् यत् जोखिमस्य भूखः दुर्बलः भवति स्म उदाहरणार्थं अमेरिकी आर्थिकदत्तांशः सामान्यतया जुलैमासे दुर्बलतां दर्शयति स्म यतः अमेरिकी महङ्गानि जुलाईमासस्य मध्यभागे अपेक्षितापेक्षया अधिकं शीतलानि अभवन् cut transaction. यदि वयं अस्य विपण्य-अशान्ति-चक्रस्य मूलकारणं ज्ञातुम् इच्छामः तर्हि अमेरिका-देशे मन्दतायाः विषये विपण्य-चिन्तायां निहितम् अस्ति तदतिरिक्तं प्रमुख-कम्पनीभिः प्रारम्भिक-पदे महती लाभः अभवत्, तेषां मूल्याङ्कनं च उच्चपक्षे अस्ति | .द्वितीयत्रिमासिकस्य अर्जनं प्रमुखं आश्चर्यं न ददाति।

झाङ्ग जिओनन् : १.यथा यथा जापानदेशः स्वस्य शून्यव्याजदरयुगस्य समाप्तिम् अकरोत् तथा व्याजदराणि वर्धयितुं आरब्धवान् तथा येन् इत्यस्य तीक्ष्णप्रशंसया धनस्य पुनरागमनं अधिकं प्रवर्धितम् । तस्मिन् एव काले फेडरल् रिजर्वस्य व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं अपेक्षाः क्रमेण वर्धन्ते, विशेषतः अद्यतनं अपेक्षितापेक्षया अधिकं अमेरिकी-गैर-कृषि-वेतनसूची-आँकडाः, येन अमेरिकी-आर्थिक-मन्दी-विषये विपण्य-चिन्ताः उत्पन्नाः, विक्रय-अवकाशं च प्रेरितम् वैश्विकजोखिमसम्पत्तयः, विशेषतः इक्विटीसम्पत्तयः। तदतिरिक्तं प्रमुखप्रौद्योगिकीकम्पनीभिः प्रकाशितेषु हाले वित्तीयप्रतिवेदनेषु एआइ-सम्बद्धानां पूंजीव्ययस्य तीव्रगत्या विस्तारः अभवत् तथा च वर्तमानकालस्य कृते लाभस्य आनुपातिकवृद्धिः न अभवत् एतेन एआइ-प्रौद्योगिक्याः विषये निवेशकानां मध्ये अपि केचन संशयाः उत्पन्नाः किञ्चित्पर्यन्तं विपण्यस्य अस्थिरतां तीव्रं कृतवती .

विदेशेषु विपण्येषु भविष्ये अद्यापि “मृदु-अवरोहणं” भवितुम् अर्हति

चीनकोषसमाचारः - वैश्विकस्थूलवातावरणं, मौद्रिकनीतिः इत्यादीनां कारकानाम् अवलोकनं कृत्वा भविष्ये विदेशेषु विपणानाम् प्रदर्शनस्य व्याख्या कथं भविष्यति?

गुओ बेइबेई : १.सर्वप्रथमं जापानस्य बैंकेन अद्यैव उक्तं यत् सः बाजारस्य अस्थिरतायाः समये व्याजदराणि न वर्धयिष्यति, येन वैश्विकनिवेशकानां भावनां स्थिरीकर्तुं साहाय्यं भविष्यति तथा च सम्पत्ति अस्थिरतायाः न्यूनीकरणं भविष्यति। द्वितीयं, अमेरिकी-रोजगारदत्तांशः किञ्चित्पर्यन्तं मौसमेन प्रभावितः भवति, अर्थव्यवस्था खलु मन्दतायां प्रविष्टा वा इति सत्यापयितुं भविष्ये अधिकदत्तांशस्य आवश्यकता भविष्यति अमेरिकी अर्थव्यवस्थायाः कृते "मृदु-अवरोहणस्य" अपेक्षायां पूर्वं विपण्यं पूर्णतया व्यापारं कृतवान् आसीत्, अस्मिन् काले उच्च-अस्थिरता "जनसङ्ख्यायुक्तव्यापारस्य" मरम्मतरूपेण द्रष्टुं शक्यते अपि च, अमेरिकी-समूहानां नियमित-रिपोर्ट्-मध्ये प्रकटीकरणात् न्याय्यं चेत्, अधिकांश-उद्योगानाम् लाभवृद्धिः विपण्य-अपेक्षाम् अतिक्रान्तवती, तथा च तरलता-जोखिम-कारणात् उच्च-विपण्य-अस्थिरतायाः कारणात् सूचीकृत-कम्पनीनां मौलिक-लाभान् अस्पष्टं जातम् अतः विदेशेषु विपणयः अद्यापि भविष्ये "मृदु-अवरोहण" इति तर्कं प्रति पुनः आगन्तुं शक्नुवन्ति, अद्यापि च ऊर्ध्वं वृद्धेः स्थानं वर्तते ।

झाङ्ग जिली : १.जापानस्य बैंकस्य व्याजदरवृद्धिः अप्रत्याशितप्रक्रिया अस्ति, अतः अपेक्षा अस्ति यत् एषा "धूसर गैण्डा" घटना पुनः न भविष्यति। तदतिरिक्तं मुख्यतया केषुचित् आर्थिकदत्तांशेषु असामान्यतायाः कारणात् अमेरिकी-अर्थव्यवस्थायाः मन्दगति-प्रवेशस्य विषये विपण्यं चिन्तितम् अस्ति । फेडरल् रिजर्वः अपि उच्चसंभावनायाः सह व्याजदरकटनमार्गं उद्घाटयिष्यति इति अपेक्षायाः अन्तर्गतं, बाजारेन जुलैमासे व्याजदरकटनव्यवहारः आरब्धः अस्ति इति अपेक्षा कर्तुं शक्यते यत् वैश्विकबाजारः क्रमेण शिथिलतरमौद्रिकवातावरणे प्रवेशं करिष्यति, यत् करिष्यति इक्विटीसम्पत्त्याः विकासशैल्याः च अधिकं लाभप्रदः भवेत्।

झाओ क्षियान्चेङ्ग : १.जापानी-शेयर-बजारे अल्पकालीन-उतार-चढावः निरन्तरं भवितुं शक्नोति, परन्तु तस्य परिमाणं क्रमेण दुर्बलं भवितुम् अर्हति, अल्पकालीन-तरलता-आघातानां अस्य दौरस्य कारणेन मूल्य-क्षयः मध्यम-दीर्घकालीन-रूपेण युक्तानां कम्पनीनां कृते अधिकं स्थानं सृजति इति अपेक्षा अस्ति उत्तम मौलिकता। अमेरिकी-शेयर-बजारे यदि आर्थिक-आँकडानां क्षयः निरन्तरं भवति तर्हि अमेरिकी-शेयर-विशेषतः उच्च-मूल्यांकन-क्षेत्रेषु अधिकं समायोजनं कर्तुं शक्यते, यदि आर्थिक-आँकडानां स्थिरता अथवा सुधारः भवति तर्हि सः शेयर-बजारस्य समर्थनं दातुं शक्नोति; तदतिरिक्तं यदि फेडरल् रिजर्वः हॉकीरूपेण तिष्ठति, अपेक्षितापेक्षया न्यूनं व्याजदरेषु कटौतीं करोति तर्हि अमेरिकी-शेयर-बजारे तस्य नकारात्मकः प्रभावः भवितुम् अर्हति

सः सियाओः १.यद्यपि समायोजनस्य एषः चक्रः तुल्यकालिकरूपेण कठोरः अस्ति तथापि मौलिकप्रवृत्तीनां दृष्ट्या एषा दिशा अप्रत्याशितरूपेण नास्ति । वर्तमानकाले ये कारकाः विपण्यं चिन्तयन्ति तेषां सत्यापनस्य आवश्यकता दत्तांशैः करणीयम्, तथा च मौद्रिकनीतिसमायोजनस्य प्रभावः यावत् स्पष्टः संकेतः न दृष्टः तावत् यावत् स्थातुं शक्नोति। यदि भविष्ये "मृदु-अवरोहणस्य" दिशि निरन्तरं गच्छति तर्हि अपि जोखिम-सम्पत्तयः व्याज-दर-कटाहस्य साहाय्येन कार्यं करिष्यन्ति यदि "कठिन-अवरोहणस्य" जोखिमः भवितुम् अर्हति इति अधिकानि संकेतानि सन्ति अद्यापि जोखिमेषु ध्यानं दातव्यम्।

झाङ्ग जिओनन् : १.वयम् अद्यापि Nasdaq Technology Market Capitalization Weighted Index तथा Philadelphia Semiconductor Index इत्येतयोः विषये आशावादी स्मः, यस्य प्रतिनिधित्वं प्रौद्योगिकी-स्टॉकैः क्रियते। सितम्बरमासे फेडरल् रिजर्वस्य व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं सम्प्रति अधिकाः सन्ति यदि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अद्यापि मध्यमशीतलनं "सॉफ्ट लैण्डिंग्" च स्थापयितुं शक्नोति तर्हि व्याजदरेषु कटौतीः विकासस्य स्टॉक्-उत्थानाय लाभप्रदः भविष्यति व्याजदरकटनचक्रस्य आरम्भे कार्यप्रदर्शनविपर्यययुक्ताः लघुमध्यम-आकारस्य विपण्यपुञ्जीकरणकम्पनयः उत्तमं प्रदर्शनं कर्तुं शक्नुवन्ति, भविष्ये च अग्रणीप्रौद्योगिकीकम्पनीनां उपरि अद्यापि प्रबलं ऊर्ध्वगतिः भवितुम् अर्हति

ए-शेयरस्य वर्तमानमूल्यांकनस्तरः अत्यन्तं व्यय-प्रभावी अस्ति

चीनकोषसमाचारः - विदेशेषु विपण्येषु हिंसक उतार-चढावस्य चीनीयविपण्ये किं प्रभावः भविष्यति?

झाङ्ग जिली : १.चीनस्य विश्वे तुल्यकालिकरूपेण अधिकं स्थिरं आर्थिकसामाजिकस्थितिः सुरक्षावातावरणं च अस्ति आर्थिकपरिमाणस्य, विदेशीयविनिमयभण्डारस्य, विनिमयस्य, पूंजीनीतिनां च रक्षणेन अन्तर्राष्ट्रीयपूञ्जी आन्तरिकविपण्ये भागं गृह्णाति इति प्रकारः तुल्यकालिकरूपेण स्पष्टः अस्ति, तथा च नास्ति relevant arbitrage transaction fund allocation , समग्रतया अन्तर्राष्ट्रीयपुञ्जे पर्याप्तसमायोजनस्य प्रभावात् तुल्यकालिकरूपेण अछूता अस्ति। यतो हि देशे अद्यैव औद्योगिकनीतयः, उपभोगमार्गदर्शनं इत्यादयः विविधाः प्रोत्साहननीतयः, तथैव केन्द्रीयबैङ्कस्य नवीनाः अधिकलक्षिताः मौद्रिकसाधनाः च प्रवर्तन्ते, अतः अपेक्षा अस्ति यत् वर्षस्य उत्तरार्धे आन्तरिक-अर्थव्यवस्थायाः अपेक्षया अधिकं सुधारः भविष्यति प्रथमार्धे, तथा च घरेलुशेयरबजारः क्रमेण स्वस्य मूल्याङ्कनलाभान् प्रदर्शयिष्यति।

गुओ बेइबेई : १.चीनीयविपण्यं प्रभावितं कुर्वन् मुख्यं कारकं घरेलुस्थूल-आर्थिक-मूलभूतानाम् पुनर्प्राप्ति-प्रवृत्तिः अस्ति । बाह्यकारकाणां शिथिलीकरणं मौद्रिकनीतिस्थानं मुक्तं कर्तुं साहाय्यं करिष्यति तथा च अर्थव्यवस्थायाः अधिकस्थिरसमर्थननीतयः दास्यति। तस्मिन् एव काले वैश्विक-अस्थिरतायाः वर्धमानस्य वातावरणे चीनीय-सम्पत्त्याः न्यून-अस्थिरता-लक्षणं धन-आवंटनार्थं, वर्धमान-विनियोग-विचारार्थं च अनुकूलं भविष्यति

झाओ क्षियान्चेङ्ग : १.यथा यथा सितम्बरमासे फेडरल रिजर्वस्य व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं अपेक्षाः वर्धन्ते तथा वैश्विकतरलतायाः क्रमिकशिथिलता चीनीयविपण्ये समर्थनं आनेतुं शक्नोति चीनीयस्य स्टॉकस्य न्यूनमूल्यांकनलाभः तथा च फेडस्य व्याजदरे कटौतीचक्रस्य अन्तर्गतं आरएमबी-सम्पत्त्याः मूल्याङ्कनस्य सम्भावना विदेशीयपूञ्जीप्रवाहं आकर्षयितुं शक्नोति, येन विपण्यं मध्यमदीर्घकालीननिवेशक्षमता प्रदाति। एकत्र गृहीत्वा यद्यपि घरेलु अर्थव्यवस्था अद्यापि अल्पकालीनरूपेण आव्हानानां सामनां करोति तथापि चीनीयविपण्यं शिथिलवित्तपोषणमार्जिनेन, नीतिसमर्थनेन, आन्तरिकवृद्धिगत्या च चालितं लचीलतां विकासक्षमतां च दर्शयिष्यति इति अपेक्षा अस्ति।

जङ्ग योङ्ग ह्यूक् : १.ए-शेयरेण विदेशेषु मन्दतायाः बृहत्तमं हानिः पूर्वमेव निबद्धः अस्ति विदेशेषु शिथिलीकरणं अपि अस्माकं कृते नीतिस्थानं उद्घाटयति चीनस्य अर्थव्यवस्थायाः अग्रे गन्तुं दिशा। वर्तमान-जोखिम-रहित-प्रतिफल-दरेण सह मिलित्वा, वयं मन्यामहे यत् ए-शेयरस्य वर्तमान-मूल्यांकन-स्तरः अत्यन्तं व्यय-प्रभावी अस्ति, तस्य निवेश-मूल्यं च अतीव उच्चम् अस्ति

झाङ्ग जिओनन् : १.सम्प्रति बाह्यविपण्यभावना उत्थापिता, प्रारम्भिकाः हिंसकाः उतार-चढावः अधुना समाप्ताः । यद्यपि इतः परं विपण्यस्य अस्थिरता अद्यापि तुल्यकालिकरूपेण महती अस्ति तथापि नकारात्मककारकाणां मूल्यं मूलतः कृतम् अस्ति, तथा च विपण्यं नूतनवृद्धिबिन्दुषु ध्यानं दातुं आरब्धम् अस्ति

चीनस्य सम्पत्तिः अधिकाधिकं आकर्षकं भवति

चीनकोषसमाचारः : केचन जनाः मन्यन्ते यत् यथा यथा सितम्बरमासे फेडरल् रिजर्वस्य व्याजदरेषु कटौतीयाः सम्भावना महती वर्धते तथा तथा वैश्विकनिधिः अधिकमूल्यांकनयुक्ताभ्यः सम्पत्तिभ्यः न्यूनमूल्याङ्कनयुक्तेभ्यः सम्पत्तिभ्यः परिवर्तयितुं शक्नोति, चीनीयसम्पत्तयः वैश्विकनिधिभ्यः उत्तमः विकल्पः भवितुम् अर्हन्ति। वैश्विकपूञ्जीविपण्यस्य अशान्तिमध्ये चीनस्य सम्पत्तिविनियोगस्य आकर्षणं किं मन्यते?

झाङ्ग जिओनन् : १.विश्वं सम्प्रति "मन्दीव्यापार"-पदे अस्ति, अस्य चरणस्य अनन्तरं चीनीय-सम्पत्त्याः आकर्षणं स्पष्टं भवितुम् अर्हति । यदा फेडरल् रिजर्व् व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं निर्णयं करोति तथा च जापानस्य बैंकः व्याजदरवृद्धेः गतिं मन्दं करोति तदा वैश्विकतरलतायां प्रभावीरूपेण सुधारः भविष्यति। सम्प्रति चीनस्य सम्पत्तिः मूल्याङ्कन-अवसादे अस्ति, तथा च ए-शेयर्स् तथा हाङ्गकाङ्ग-स्टॉक्स् इत्यनेन सुधारस्य अनन्तरं धनस्य निवेशमूल्यं अतीव उत्तमं दर्शितम् अस्ति । यतः मम देशः उच्चगुणवत्तायुक्तस्य आर्थिकविकासस्य निरन्तरं प्रचारं कुर्वन् अस्ति, अतः सूचीकृतकम्पनीनां उन्नतप्रदर्शनेन चीनीयसम्पत्त्याः आकर्षणं अधिकं वर्धयिष्यति।

सः सियाओः १.चीनस्य बाण्ड्-सम्पत्तौ अस्मिन् वर्षे विदेशीय-पूञ्जी-प्रवाहं प्राप्नोति स्म फेडस्य व्याजदरे कटौतीः जोखिमरहितं प्रतिफलस्य दरं न्यूनीकर्तुं साहाय्यं करिष्यति, यत् सामान्यतया अ-अमेरिकी-बाजारेभ्यः लाभप्रदं भवति । हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बजारसहितं वर्तमान-ए-शेयर-विपण्ये वैश्विकरूपेण धनस्य बकाया-मूल्येन सह केचन सम्पत्ति-मूल्यांकनानि सन्ति । तदतिरिक्तं चीनीयविपण्यस्य अन्येषां विदेशविपण्यानाञ्च न्यूनसहसंबन्धस्य कारणात् विविधदृष्ट्या अपि किञ्चित्पर्यन्तं धनस्य आवंटनं कर्तुं शक्यते

गुओ बेइबेई : १.सर्वप्रथमं, मूल्य-उपार्जन-अनुपातस्य दृष्ट्या वा इक्विटी-जोखिम-प्रीमियमस्य दृष्ट्या वा, अन्येषां प्रमुखविकसितदेशानां तुलने चीनस्य इक्विटी-सम्पत्त्याः मूल्याङ्कनं तुल्यकालिकरूपेण न्यूनं भवति यदा वैश्विक-आर्थिक-वृद्धिः अपेक्षितापेक्षया न्यूना भवति तदा मन्दतायाः जोखिमः वर्धते , and the developed market's यदि मूल्याङ्कनं अस्थायित्वं भवति तर्हि चीनीयसम्पत्त्याः सापेक्षसुरक्षा प्रकाशिता भविष्यति। द्वितीयं, यथा यथा आरएमबी-विनिमयदरस्य दबावः न्यूनीभवति तथा च घरेलुमौद्रिकनीतेः स्थानं क्रमेण उद्घाट्यते तथा भविष्ये चीनस्य स्थूल-आर्थिक-सुधारस्य वर्धिता निश्चयः चीनस्य सम्पत्तिषु मौलिकमूल्यं वर्धयिष्यति, यस्य मूल्यं अद्यापि पूर्णतया न निर्धारितं भवेत् | विपणेन ।

झाओ क्षियान्चेङ्ग : १.वैश्विकपूञ्जीविपण्ये विशालस्य अशान्तिस्य पृष्ठभूमितः चीनस्य सम्पत्तिविनियोगस्य आकर्षणं अधिकाधिकं प्रमुखं भवति। वैश्विकविपण्ये अद्यतनकाले हिंसक-उतार-चढावः अभवत्, परन्तु ए-शेयर-हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बजारयोः सापेक्षिकं स्वातन्त्र्यं स्थिरता च दर्शिता, यत्र लघु-लघु-क्षयः, जोखिम-प्रतिरोधस्य प्रबल-क्षमता दर्शिता यथा यथा वैश्विकव्याजदरकटनचक्रं आरभ्यते तथा तथा चीनीय अर्थव्यवस्थायाः सापेक्षिकलचीलता, विकासं स्थिरीकर्तुं नीतयः, मूल्याङ्कनस्य सापेक्षिकलाभाः च वैश्विकनिधिप्रतिफलनं आकर्षयिष्यन्ति इति अपेक्षा अस्ति

निवेशस्य दीर्घकालीनप्रतिफलनस्य लक्ष्यं कुर्वन्तु

उदयं अनुसृत्य पतनं वधं च वर्जयेत्

चीनकोषसमाचारः : हालवर्षेषु साधारणनिवेशकाः सार्वजनिकक्यूडीआईआई-उत्पादानाम् साहाय्येन अमेरिका-जापान-इत्यादिषु शेयर-बजारेषु बहुधा निवेशं कृतवन्तः, विदेशेषु-शेयर-बजारेषु वर्तमान-तीक्ष्ण-उतार-चढावस्य कथं सामना करणीयः?

सः सियाओः १.विदेशेषु निवेशस्य प्रक्रियायां उदयं न अनुसृत्य पतनं न मारयन्तु इति अवश्यं कुर्वन्तु। विश्वस्य सर्वेभ्यः निवेशकाः अमेरिका-जापान-इत्यादिषु इक्विटी-विपण्येषु भागं गृह्णन्ति, निवेशक-संरचनायां संस्थानां वर्चस्वं वर्तते यदा सामान्यनिवेशकाः एतादृशे विपण्ये प्रविशन्ति तदापि तेषां लक्ष्यं दीर्घकालीननिवेशं करणीयम्, अत्यधिकं अनुमानं च परिहरितव्यम्, विशेषतः वर्तमानकाले व्यक्तिगत क्यूडीआईआई तथा ईटीएफ इत्येतयोः अपेक्षाकृतं उच्चप्रीमियमदराः अभवन्, तथा च एतादृशैः प्रीमियमदरैः आनयितानां अतिरिक्तजोखिमानां विषये ध्यानं दातव्यम्। यदा विपण्यां तीव्रपरिवर्तनं भवति तदा भवन्तः विपण्यव्यावसायिकानां विश्लेषणस्य विषये अधिकं ज्ञातुं शक्नुवन्ति, उतार-चढावस्य पृष्ठतः कारणानि अवगन्तुं शक्नुवन्ति, स्वस्य जोखिमसहिष्णुतायाः, निधिनिवेशकालस्य इत्यादीनां आधारेण उचितनिर्णयान् कर्तुं शक्नुवन्ति

झाओ क्षियान्चेङ्ग : १.साधारणनिवेशकानां कृते विदेशेषु विपण्यस्य अस्थिरतायाः वर्धमानस्य वर्तमानपदे सम्पत्तिविनियोगस्य विविधतां कृत्वा विपण्यतालं ग्रहीतुं विशेषतया महत्त्वपूर्णं भवति, तथा च क्रयणविक्रयस्य प्रवृत्तिः अन्धरूपेण अनुसरणं न करणीयम्। यद्यपि तरलतायाः, भावनायाः आघातस्य च कारणेन अल्पकालीनरूपेण शेयरबजारेषु बृहत् झूलनं भवति तथापि दीर्घकालीनप्रवृत्तयः प्रायः मौलिकैः निर्धारिताः भवन्ति अनुशंसितं यत् QDII उत्पादाः धारयन्तः साधारणनिवेशकाः अल्पकालिकस्य उतार-चढावस्य अपेक्षया संयुक्तराज्यसंस्था, जापान इत्यादीनां बाजारानां दीर्घकालीनमूलभूतविषयेषु ध्यानं ददति। तदतिरिक्तं नियतनिवेशरणनीतयः स्वीकर्तुं निवेशकानां विपण्यस्य उतार-चढावस्य निवारणे, समयजोखिमस्य न्यूनीकरणे, दीर्घकालीनप्रतिफलस्य वर्धने च सहायकं भवितुम् अर्हति

गुओ बेइबेई : १.वैश्विकसम्पत्तयः २०२१ तः न्यूनसहसंबन्धस्य चरणे प्रविष्टाः सन्ति, सम्पत्तिविनियोगाय राष्ट्रियसम्पत्त्याः उपयोगः अतीव महत्त्वपूर्णः अस्ति । अस्मिन् वर्षे वैश्विकसम्पत्त्याः सहसंबन्धः क्रमेण सुदृढः अभवत् जापानी येन कैरीव्यापारस्य विमोचनेन वैश्विकसम्पत्तौ बृहत् उतार-चढावः निवेशकान् अपि स्मारयति यत् भविष्ये सम्पत्तिविनियोगे ये कारकाः विचारणीयाः सन्ति ते भिन्नाः भवितुम् अर्हन्ति तथा च कठिनता is also increasing, especially अधिकाधिक अनिश्चिततायुक्तानां विपणानाम् कृते सम्पत्तिप्रतिफलनस्य न्यायापेक्षया जोखिमानां पहिचानं प्रबन्धनं च अधिकं महत्त्वपूर्णम् अस्ति। अस्मिन् सन्दर्भे जोखिमसमता इत्यादिभिः पद्धतिभिः प्रत्येकस्य सम्पत्तिजोखिमानां उचितविनियोगः सम्पत्तिविभागस्य समग्र अस्थिरतां प्रभावीरूपेण न्यूनीकर्तुं शक्नोति तथा च तत्सह उचितं अपेक्षितं प्रतिफलं प्राप्तुं शक्नोति

झाङ्ग जिली : १.वर्तमानः अल्पकालिकः आघातः वस्तुतः "स्थितिं विपर्ययितुं" विपण्यस्य निवेशस्य अवसरः अस्ति । वर्तमान समये फेडरल् रिजर्वः व्याजदरकटनमार्गे प्रवेशं कर्तुं प्रवृत्तः अस्ति तथा च जापानदेशः व्याजदराणि न वर्धयिष्यति, शिथिलतरलतां च न निर्वाहयिष्यति इति पृष्ठभूमितः अस्माभिः निर्णयः करणीयः यत् मध्यम-दीर्घकालीन-मौद्रिक-वातावरणं सुधरति |. अमेरिकी अर्थव्यवस्थायां मन्दतायाः प्रमुखसूचकाः नास्ति, अद्यापि फेडरल् रिजर्व् महङ्गानि दमनं स्वस्य प्राथमिकनीतिविचाररूपेण मन्यते निवेशकाः स्वस्य जोखिमसहिष्णुतायाः निवेशसमयसीमायाः च आधारेण सम्पत्तिषु तदनुरूपं अनुपातं आवंटयितुं शक्नुवन्ति, तथा च आवंटनार्थं स्वस्य विद्यमानसम्पत्त्या सह न्यूनसहसंबन्धयुक्तानि सम्पत्तिः चयनं कर्तुं शक्नुवन्ति

अद्यापि फेडस्य व्याजदरे कटौतीनिर्णये भूराजनीतिकजोखिमेषु च ध्यानं दातव्यम्

चीनकोषसमाचारः - वैश्विकविपण्ये विशालभूकम्पस्य अनन्तरं भविष्ये केषु जोखिमेषु अनिश्चिततासु वा अस्माभिः ध्यानं दातव्यम्?

झाङ्ग जिओनन् : १.वर्तमानदृष्ट्या अद्यापि अस्माभिः विश्वस्य अन्येषां अर्थव्यवस्थानां नीतिजोखिमेषु भूराजनीतिकजोखिमेषु च ध्यानं दातव्यम् | वर्तमानबाजारस्य मतं यत् सेप्टेम्बरमासे फेडस्य व्याजदरेषु कटौतीं आरभ्यत इति संभावना अधिका अस्ति, परन्तु यदि अद्यतनदत्तांशः असाधारणदत्तांशः सिद्धः भवति तथा च तदनन्तरं श्रमबाजारः महङ्गानि पुनः उद्धृत्य वा वर्धयति वा तर्हि फेडस्य अनिश्चितता व्याजदरे कटौती पुनः वर्धते। तस्मिन् एव काले यूरोपीय-केन्द्रीय-बैङ्कः, जापान-बैङ्कः च स्वस्य आर्थिक-विकासस्य समस्यायाः कारणात् अप्रत्याशित-नीतिः अपि प्रारभ्यते, येन पुनः विपण्य-अनिश्चितता वर्धते तदतिरिक्तं वर्तमानकाले यूरोपे, मध्यपूर्वे इत्यादिषु स्थानेषु भूराजनीतिकघर्षणानि सन्ति, तथा च स्थानीयस्थितौ परिवर्तनेन संसाधनोत्पादानाम् इत्यादीनां बल्कवस्तूनाम् मूल्येषु अपि प्रभावः भवितुम् अर्हति, येन परोक्षरूपेण इक्विटी मार्केट् इत्यस्य कार्यप्रदर्शनं प्रभावितं भवितुम् अर्हति, यः अपि एकः जोखिमबिन्दुः अस्ति यस्य विषये ध्यानस्य आवश्यकता वर्तते।

सः सियाओः १.वैश्विक अर्थव्यवस्थायाः भविष्यस्य विकासगतिषु परिवर्तनं प्रति ध्यानं दातव्यम् । किं वास्तवमेव अमेरिकी-आर्थिक-वृद्धि-प्रवृत्तौ मन्दतायाः जोखिमः अस्ति? , यत् अद्यापि निवेशं करिष्यति जनाः भविष्यस्य नीतिदोषाणां विषये चिन्तिताः सन्ति तथा च मार्केट् अद्यापि चर्चां कुर्वन् अस्ति यत् फेडरल् रिजर्व् नीतिविलम्बं अनुभवति वा इति। सामान्यतया अस्मिन् समये जोखिमभावनायाः महती क्षतिः अभवत्, अल्पकालीनरूपेण शीघ्रं पुनः प्राप्तुं सुलभं न भवेत् । तदतिरिक्तं मध्यपूर्वे भूराजनैतिकजोखिमाः अद्यापि अनवधानाः सन्ति, अमेरिकादेशे निर्वाचनप्रचारः अपि भयंकरः अस्ति, येन कदापि विपण्यं बाधितं भवितुम् अर्हति

झाओ क्षियान्चेङ्ग : १.सितम्बरमासे फेडरल् रिजर्वस्य व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं मार्केट् इत्यस्य महती अपेक्षा अस्ति, भविष्ये च व्याजदरे कटौतीविषये फेडरल् रिजर्वस्य वक्तव्येषु निर्णयेषु च अस्माभिः निकटतया ध्यानं दातव्यं, यस्य वैश्विकपूञ्जीप्रवाहस्य विपण्यस्य च प्रमुखः प्रभावः भविष्यति भावः । जापानस्य मौद्रिकनीते समायोजनेन येन विनिमयदरे उतार-चढावः भवितुम् अर्हति तथा च वैश्विकविपण्येषु दस्तकप्रभावः भवितुम् अर्हति । तदतिरिक्तं अमेरिकी-आर्थिकदत्तांशस्य दुर्बलतायाः जोखिमे अपि ध्यानं दातव्यम् । अमेरिकीनिर्वाचनस्य विषये अनिश्चितता, भूराजनीतिकजोखिमाः च।

गुओ बेइबेई : १.प्रथमं अल्पकालीनरूपेण अद्यापि अस्माभिः अस्य तरलताजोखिमविमोचनस्य स्थायित्वस्य विषये ध्यानं दातव्यम् | द्वितीयं, पूंजीबाजारे मूलतः फेडस्य व्याजदरकटनस्य अपेक्षासु मूल्यं निर्धारितम् अस्ति, तथा च मुद्रास्फीतिजोखिमस्य सम्भावना न्यूना अस्ति अतः भविष्ये अमेरिकी अर्थव्यवस्थायाः "मृदु-अवरोहणस्य" पुष्टौ अधिकं ध्यानं दातव्यम् , अमेरिकी महङ्गानि, रोजगारः, पीएमआई इत्यादीनां सम्बद्धानां आर्थिकदत्तांशस्य विमोचनेन विपण्यां निरन्तरं व्यवधानं भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति। अन्ते अमेरिकीनिर्वाचनं वैश्विक-आर्थिक-प्रतिस्पर्धात्मक-वातावरणे भावि-परिवर्तनं प्रभावितं करिष्यति, येन वैश्विक-पूञ्जी-बाजारस्य प्रवृत्तिः प्रभाविता भविष्यति |. अस्याः अनिश्चिततायाः प्रभावः यावत् नवम्बरमासस्य निर्वाचने धूलिः न निवसति तावत् यावत् स्थास्यति इति अपेक्षा अस्ति।

झाङ्ग जिली : १.अन्तर्राष्ट्रीय-अर्थव्यवस्थायाः समग्र-सञ्चालन-स्थितौ ध्यानं दातुं आवश्यकम्, यत् किमपि स्थानीय-जोखिमं मुक्तं भवति वा, तथा च राजनैतिक-वायुषु परिवर्तनं, सम्भाव्य-अन्तर्राष्ट्रीय-सुरक्षा-स्थित्या पूंजी-विपण्यस्य विघटनं च प्रति ध्यानं दातव्यम् अत्याधुनिकप्रौद्योगिक्याः निरन्तरं सफलतासु औद्योगिकीकरणेन आनयितानां एकलक्षणानां च विषये अपि ध्यानं दातव्यं यत् निवेशस्य अवसरानां गमनं परिहरति।

सम्पादकः : Xiaomo

समीक्षाः मुयुः

प्रतिलिपि अधिकार कथन

"China Fund News" इत्यस्य स्वामित्वं अस्मिन् मञ्चे प्रकाशितस्य मूलसामग्रीणां प्रतिलिपिधर्मः अस्ति, प्राधिकरणं विना पुनर्मुद्रणं निषिद्धम् अस्ति, अन्यथा कानूनी दायित्वं अनुसृतं भविष्यति।

अधिकृत पुनर्मुद्रण सहयोग हेतु सम्पर्क व्यक्ति : श्री यू (दूरभाष: 0755-82468670)