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[소개] 세계는 '불황 거래' 단계에 있으며 중국 자산의 매력이 점점 더 부각되고 있습니다.

중국 펀드 뉴스 기자 Li Shuchao, Cao Wenjing, Zhang Ling

최근 해외시장은 '롤러코스터' 시장을 경험하고 있다. 8월 5일 글로벌 증시는 닛케이225지수가 12.4% 급락하고, 한국 코스피지수가 8% 이상 급락하고, 나스닥지수, S&P 500지수, 다우존스 산업평균지수, 영국 부자지수가 하락하는 '검은 월요일'을 맞이했다. 100지수는 2% 이상 하락했다. 그러나 일련의 급격한 하락세를 경험한 후, 대부분의 글로벌 시장은 하락세를 반전하고 반등했습니다.

해외 증시가 급락하는 이유는 무엇일까? 후속 시장 성과는 어떻게 해석됩니까? 불확실한 시장 환경 속에서 해외 투자 시 주의해야 할 리스크는 무엇인가요? 이를 위해 차이나 펀드뉴스는 하베스트 펀드 상무이사 겸 하베스트 US 성장 펀드 매니저 장쯔리, 중국 유니버설 펀드 지수 및 정량투자부 부국장 궈 베이베이, 인베스코 만리장성 ETF 펀드 매니저 장샤오난을 인터뷰했다. 혁신투자부, 펀드 해외투자부 펀드매니저 Boshi Zhao Xiancheng, Cathay Central Enterprise Reform Fund 매니저 Zhang Ronghe, HSBC Jintrust Fund QDII 다중자산 투자 매니저 He Siyao가 공동으로 글로벌 상황을 모니터링합니다. 자본 시장과 투자 기회를 탐색합니다.

장쯔리:단기적인 불확실성은 정확하게 예측할 수 없으며, 투자에서는 위험 상황이 불가피합니다. "모든 계란을 같은 바구니에 담지 마십시오"는 가장 단순한 상식이자 가장 심오한 예측을 담고 있는 경우가 많습니다.

궈 베이베이:현재 주가수익률이나 주식 위험 프리미엄 측면에서 중국의 주식 자산 가치는 다른 주요 선진국보다 낮습니다. 세계 경제 성장이 예상보다 느리면 경기 침체 위험이 커집니다. 선진국 시장의 과대평가가 지속되기 어려우면 중국 자산의 상대적 안전성이 부각될 것입니다.

장샤오난:현재 중국 자산은 평가 하락세를 보이고 있으며 A주와 홍콩 주식은 조정 후 매우 좋은 투자가치를 보여주고 있습니다. 우리나라는 질 높은 경제발전을 꾸준히 추진하고 있으며, 상장기업의 실적이 향상됨에 따라 중국 자산의 매력도는 더욱 높아질 것입니다.

자오셴청:국내 경제는 아직 단기적으로 어려움을 겪고 있지만, 중국 시장은 느슨한 자금마진, 정책 지원, 내부 성장 모멘텀을 바탕으로 회복력과 성장 잠재력을 보여줄 것으로 예상됩니다.

장용혁:A주는 해외 경기 침체의 가장 큰 단점을 사전에 충분히 해결했습니다. 해외 완화 조치도 중국 공산당 제20기 3차 전체회의의 성공적인 개최를 통해 우리에게 정책적 여지를 열어 주고 있습니다. 중국 경제가 나아갈 방향은. 무위험 수익률과 결합하여 A주의 현재 가치 평가 수준은 매우 비용 효율적이며 투자 가치가 매우 높습니다.

허 시야오:홍콩 주식시장을 포함한 현재 A주 시장에는 전 세계적으로 뛰어난 가격 대비 가치를 지닌 일부 자산 가치 평가가 존재합니다. 또한, 중국시장과 기타 해외시장과의 상관관계가 낮기 때문에 다각적인 관점에서 어느 정도 자금이 배분될 수 있습니다.

해외주식시장은 다양한 요인으로 인해 극심한 변동을 겪었습니다.

중국 펀드 뉴스: 현재 글로벌 자본 시장의 극심한 변동을 어떻게 보십니까? 해외 증시가 급락하는 이유는 무엇일까?

장쯔리:7월 이후 글로벌 자본시장은 여러 거시적 사건의 영향을 경험했으며, 미국 증시는 7월 중순부터 소형주 스타일로 큰 폭의 강세를 보이기 시작했습니다. 7월 말~8월 초 일본은행의 급격한 금리 인상 조치로 인해 일본 금리가 상승하고 엔화가 절상되면서 엔화와 일본채권을 중심으로 한 글로벌 캐리 트레이드 역전이 직접적으로 발생했다. "검은 월요일." 일본은 한때 마이너스 금리를 기록하는 등 30년 동안 저금리 환경을 유지해왔다. 글로벌 자본 시장에 단기적으로 폭력적인 영향을 미칩니다.

자오셴청:첫째, 제조업 PMI, 비농업 고용 지표 등 약한 미국 경제 지표가 시장 예상보다 낮아 고금리 환경 속에서 미국 경기 침체에 대한 시장 우려가 커지고 있다는 점이다. 분기 실적 발표 기간 및 일부 조기 큰 상승세를 보인 미국 기술주의 2분기 보고서가 예상보다 낮거나 3분기 보고서에 대한 가이던스가 높지 않았으며, 특히 인공 지능에 대한 투자 수익률에 대한 불확실성이 높았습니다. 이는 시장 우려를 불러일으켰습니다. 셋째, 일본은행이 7월 말 금리를 예상보다 15BP 더 인상했고, 동시에 미국 경제지표 약화로 인해 9월 연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 대한 시장 기대감이 높아졌습니다. 이로 인해 미국 채권 금리가 하락하고 미국과 일본의 금리 격차가 급격히 줄어들면서 엔화 가치가 급등하면서 대규모 엔캐리 트레이드가 풀리고 유동성 쇼크가 확산됐다. 글로벌 주식시장에 매도 압력이 가해졌고 시장은 급락했다.

장용혁:지난 한 달 동안 해외 환경은 트럼프 암살을 시작으로 바이든의 출마 사퇴와 해리스의 출마, 이어 예상보다 낮은 다수의 미국 경제지표가 금리인하 거래를 가열시키는 등 큰 변동을 겪었다. 그리고 일본은행의 금리 인상으로 인한 엔화 강세가 계기가 되었습니다. 최근 해외시장이 급락하는 표면적인 원인은 소위 캐리 트레이드의 역전이지만, 미국 채권수익률 곡선의 역전이 곧 회복되는 것이 더 깊은 원인일 수 있다고 우리는 믿는다.

허 시야오:글로벌 시장이 급락하기 전에 실제로 위험 선호도가 약화되고 있다는 징후가 있었습니다. 예를 들어, 미국 경제 지표는 일반적으로 7월에 약화될 것으로 나타났습니다. 7월 중순에 미국 인플레이션이 예상보다 많이 냉각되었기 때문에 연준은 금리를 인상하기 시작했습니다. ; 매우 인기가 높았던 일본 엔 캐리 트레이드도 완화되기 시작했고, 일본 엔화가 크게 상승하기 시작했으며, 일본 주식도 변동성 상승 및 하락세를 보였습니다. 이번 시장 혼란의 근본 원인을 추적하자면, 미국 경기 침체에 대한 시장의 우려에 있습니다. 또한, 선두 기업들은 초기에 큰 이익을 얻었고 그들의 가치도 높은 편에 있었습니다. 2분기 실적은 계속해서 큰 놀라움을 선사하지 못했습니다.

장샤오난:일본이 제로금리 시대를 마감하고 금리를 인상하기 시작하면서 차익거래자금이 돌아오기 시작했고, 엔화 급등은 자금환원을 더욱 촉진시켰다. 동시에 연준의 금리 인하 기대감이 점차 높아지고 있으며, 특히 최근 미국의 비농업 고용지표가 예상보다 높아 미국 경기침체에 대한 시장의 우려가 촉발되고 미국의 매도세가 촉발됐다. 글로벌 위험 자산, 특히 주식 자산. 또한, 최근 주요 기술 기업이 발표한 재무 보고서에 따르면 AI 관련 자본 지출이 급격히 확대되고 현 기간의 이익이 비례적으로 증가하지 않아 투자자들이 AI 기술에 의문을 제기하게 되어 어느 정도 시장이 심화되었습니다. 변동성.

해외시장은 앞으로도 '연착륙' 가능성

중국 펀드 뉴스: 글로벌 거시 환경, 통화 정책 및 기타 요인을 고려할 때 향후 해외 시장의 성과는 어떻게 해석됩니까?

궈 베이베이:우선, 일본은행은 최근 시장 변동성 동안 금리를 인상하지 않을 것이라고 밝혔는데, 이는 글로벌 투자 심리를 안정시키고 자산 변동성을 줄이는 데 도움이 될 것입니다. 둘째, 미국의 고용지표는 날씨에 따라 어느 정도 영향을 받는데, 실제로 경기침체에 진입했는지 검증하려면 앞으로 더 많은 데이터가 필요할 것으로 보인다. 시장은 이전에 미국 경제의 '연착륙'에 대한 기대로 완전히 거래되었으며, 이 기간 동안의 높은 변동성은 '과밀한 거래'가 회복된 것으로 볼 수 있습니다. 더욱이 미국 주식 정기보고서에 공개된 바에 따르면, 대부분 산업의 이익 증가율은 시장 기대치를 뛰어넘었고, 유동성 리스크로 인한 높은 시장 변동성은 상장기업의 근본적인 장점을 모호하게 만들었다. 따라서 해외시장은 앞으로도 여전히 '연착륙' 논리로 돌아갈 가능성이 있어 여전히 상승 성장 여지가 남아 있다.

장쯔리:일본은행의 금리 인상은 예상치 못한 과정으로, 이번 '회색코뿔소' 사태는 다시는 발생하지 않을 것으로 예상된다. 여기에 시장에서는 일부 경제지표의 이상 등으로 미국 경제가 침체에 빠질 것을 우려하고 있다. 연준도 높은 확률로 금리 인하 채널을 열 것이라는 기대 속에 시장은 이미 7월부터 금리 인하 거래를 시작했고, 글로벌 시장은 점차 완화적인 통화 환경으로 진입할 것으로 예상할 수 있다. 주식 자산과 성장 스타일에 더 유리합니다.

자오셴청:일본 주식시장의 단기적인 변동성은 지속될 수 있지만, 이번 단기 유동성 충격으로 인한 가격 하락은 중장기적으로 회복의 여지가 더 커질 것으로 예상됩니다. 훌륭한 기본기. 미국 주식시장에서는 경제 지표가 계속 악화되면 미국 주식, 특히 고평가 부문이 추가로 조정될 수 있습니다. 반대로 경제 지표가 안정되거나 개선되면 주식 시장에 도움이 될 수 있습니다. 게다가 연준이 여전히 매파적인 태도를 취하고 금리를 예상보다 적게 인하할 경우 미국 주식시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

허 시야오:이번 조정은 형태적으로는 상대적으로 급격한 것이지만, 근본적인 추세의 관점에서 볼 때 이러한 방향은 예상치 못한 것이 아닙니다. 시장을 불안하게 만드는 현재 요인들은 데이터로 검증해야 하며, 통화정책 조정의 영향은 명확한 신호가 나타날 때까지 변동이 지속될 수 있습니다. 앞으로도 계속 '연착륙' 방향으로 움직인다면, 금리인하의 도움으로 위험자산은 여전히 ​​좋은 성과를 낼 수 있을 것으로 보인다. 여전히 위험에 주의를 기울여야 합니다.

장샤오난:우리는 기술주로 대표되는 Nasdaq Technology Market Capitalization Weighted Index와 Philadelphia Semiconductor Index에 대해 여전히 낙관적입니다. 현재 미국 경제가 완만한 냉각과 '연착륙'을 유지할 수 있다면, 금리 인하는 성장주 상승에 유리할 것입니다. 금리 인하 사이클이 시작될 때 실적 반전을 보이는 중소 시가총액 기업의 성과가 더 좋을 수 있고, 선도적인 기술 기업은 앞으로도 여전히 강력한 상승 모멘텀을 가질 수 있습니다.

현재 A주의 가치평가 수준은 매우 비용 효율적입니다.

중국 펀드 뉴스: 해외 시장의 급격한 변동이 우리나라 시장에 어떤 영향을 미칠까요?

장쯔리:중국은 세계에서 상대적으로 안정적인 경제적, 사회적 지위와 안보 환경을 갖추고 있으며, 경제 규모, 외환 보유고, 외환 및 자본 정책의 보호를 받으며 국제 자본이 국내 시장에 참여하는 방식은 상대적으로 명확하며, 관련 차익 거래 자금 배분은 전반적으로 국제 자본의 실질적인 조정 영향에 상대적으로 영향을 받지 않습니다. 최근 정부는 산업정책, 소비지도 등 다양한 경기부양책과 중앙은행의 보다 타겟화된 새로운 통화수단을 도입하고 있어 하반기 국내 경제가 예년보다 더 좋아질 것으로 예상된다. 상반기에는 국내 주식시장의 밸류에이션 우위가 점차 입증될 것입니다.

궈 베이베이:중국 시장에 영향을 미치는 가장 큰 요인은 국내 거시경제 펀더멘털의 회복 추세이다. 외부 요인의 완화는 통화 정책 공간을 확보하고 경제에 보다 안정적인 지원 정책을 제공하는 데 도움이 될 것입니다. 동시에, 글로벌 변동성이 증가하는 환경에서 중국 자산의 낮은 변동성 특성은 자금 할당 증가를 고려하는 데 도움이 될 것입니다.

자오셴청:연준의 9월 금리 인하 기대감이 커지면서 글로벌 유동성의 점진적인 완화는 중국 주식의 낮은 밸류에이션 이점과 연준의 금리 인하 사이클 하에서 위안화 자산의 가치 상승 가능성을 뒷받침할 수 있습니다. 외국 자본 유입을 유치하여 시장에 중장기 투자 잠재력을 제공할 수 있습니다. 종합하면, 국내 경제는 아직 단기적으로 어려움을 겪고 있지만, 중국 시장은 느슨한 자금 마진, 정책 지원, 내부 성장 모멘텀을 바탕으로 회복력과 성장 잠재력을 보여줄 것으로 예상됩니다.

장용혁:A주는 해외 경기 침체의 가장 큰 단점을 사전에 충분히 해결했으며, 중국 공산당 20기 3차 전체회의의 성공적인 개최는 중국 경제의 방향을 제시했습니다. 앞으로 나아가기 위해. 현재의 무위험 수익률과 결합하여, 우리는 A주의 현재 가치 평가 수준이 매우 비용 효율적이며 투자 가치가 매우 높다고 믿습니다.

장샤오난:현재 대외 시장 심리가 좋아지고 있으며, 초기의 격렬한 변동은 이제 끝났습니다. 앞으로도 시장 변동성은 여전히 ​​상대적으로 크지만 부정적인 요인은 기본적으로 가격에 반영되었으며 시장은 새로운 성장 포인트에 주목하기 시작했습니다.

중국 자산의 매력이 점점 커지고 있다

중국 펀드 뉴스: 일부 사람들은 연준이 9월 금리를 인하할 확률이 크게 높아지면서 글로벌 펀드가 밸류에이션이 높은 자산에서 밸류에이션이 낮은 자산으로 전환될 수 있고, 중국 자산이 글로벌 펀드에 더 나은 선택이 될 수 있다고 생각하는 사람들도 있습니다. 글로벌 자본시장 불안 속에서 중국 자산배분의 매력은 무엇이라고 생각하시나요?

장샤오난:세계는 현재 '무역 불황' 단계에 있으며, 이 단계 이후 중국 자산의 매력이 뚜렷해질 수 있습니다. 연준이 금리를 인하하기로 결정하고 일본은행이 금리 인상 속도를 늦추면 글로벌 유동성이 효과적으로 개선될 것입니다. 현재 중국 자산은 평가 하락세를 보이고 있으며 A주와 홍콩 주식은 조정 후 매우 좋은 투자가치를 보여주고 있습니다. 우리나라가 질 높은 경제 발전을 꾸준히 추진하고 있는 만큼, 상장 기업의 실적 개선은 중국 자산의 매력을 더욱 높일 것입니다.

허 시야오:중국 채권자산은 올해 외자유입이 이어지고 있다. 환율헤지 이후 높은 수익률과 낮은 변동성은 해외펀드에 비해 상대적으로 우량한 자산이다. 연준의 금리 인하는 무위험 수익률을 낮추는 데 도움이 될 것이며, 이는 일반적으로 미국 이외의 시장에 유리합니다. 홍콩 주식시장을 포함한 현재 A주 시장에는 전 세계적으로 뛰어난 가격 대비 가치를 지닌 일부 자산 가치 평가가 존재합니다. 또한, 중국시장과 기타 해외시장과의 상관관계가 낮기 때문에 다각적인 관점에서 자금을 어느 정도 배분할 수도 있습니다.

궈 베이베이:우선, 주가수익률이나 주식 위험 프리미엄 측면에서 중국의 주식 자산 가치는 다른 주요 선진국에 비해 상대적으로 낮습니다. 세계 경제 성장이 예상보다 낮을 경우 경기 침체 위험이 커집니다. , 선진국 시장의 밸류에이션이 지속 불가능할 경우 중국 자산의 상대적 안전성이 부각될 것입니다. 둘째, 위안화 환율에 대한 압력이 줄어들고 국내 통화정책을 위한 공간이 점차 개방됨에 따라 향후 중국의 거시경제 개선에 대한 확실성이 높아지면서 아직 완전히 가격이 책정되지 않은 중국 자산의 기본 가치가 높아질 것입니다. 시장에 의해.

자오셴청:글로벌 자본시장의 큰 혼란 속에서 중국 자산배분의 매력이 더욱 부각되고 있다. 최근 글로벌 시장은 극심한 변동을 겪었지만, A주와 홍콩 주식시장은 상대적인 독립성과 안정성을 보이며 하락폭이 적어 강한 리스크 저항력을 보여주고 있습니다. 글로벌 금리 인하 사이클이 시작되면서 중국 경제의 상대적 회복력, 성장 안정 정책, 상대적 가치평가 우위 등이 글로벌 자본의 복귀를 유도할 것으로 예상된다.

장기적인 투자 수익을 목표로 하세요.

상승을 쫓고 하락을 죽이지 마십시오

중국 펀드뉴스: 최근 일반 투자자들은 QDII 공공상품의 도움을 받아 미국, 일본 등 주식시장에 집중적으로 투자해왔습니다. 현재 해외 주식시장의 급락세에 일반 투자자들은 어떻게 대처해야 할까요?

허 시야오:해외투자 과정에서 상승을 쫓아 하락을 죽이지 않도록 주의하십시오. 미국, 일본 등 전 세계 투자자들이 주식시장에 참여하고 있는데, 일반 투자자들이 이런 시장에 진입할 때에는 여전히 장기 투자를 지향하고 과도한 투기를 피해야 하는 투자자 구조를 갖고 있다. 특히 현재 개별 QDII와 ETF는 상대적으로 높은 프리미엄 요율을 경험하고 있으며, 이러한 프리미엄 요율로 인해 발생하는 추가 위험에 주의를 기울여야 합니다. 시장이 급격한 변화를 겪을 때, 시장 전문가의 분석을 통해 더 자세히 알아보고, 변동 이유를 이해하며, 자신의 위험 허용 범위, 자금의 투자 기간 등에 따라 합리적인 결정을 내릴 수 있습니다.

자오셴청:일반 투자자의 경우 해외 시장 변동성이 높아지는 현 단계에서는 자산 배분을 다양화하고 시장 리듬을 파악하며 무작정 매수 또는 매도 추세를 따르지 않는 것이 특히 중요합니다. 주식시장은 유동성 및 심리 충격으로 인해 단기적으로는 큰 변동을 겪지만, 장기적인 추세는 일반적으로 펀더멘털에 의해 결정됩니다. QDII 상품을 보유한 일반 투자자들은 단기적인 변동보다는 미국, 일본 등 시장의 장기적인 펀더멘털에 집중하는 것이 좋습니다. 또한 고정 투자 전략을 채택하면 투자자가 시장 변동을 극복하고 타이밍 위험을 줄이며 장기 수익을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.

궈 베이베이:글로벌 자산은 2021년부터 상관관계가 낮은 단계에 진입했으며, 자산 배분을 위해 국가 자산을 활용하는 것이 매우 중요합니다. 올해부터 글로벌 자산의 상관관계가 점차 강화되면서 일본 엔 캐리 트레이드의 청산으로 인해 글로벌 자산의 급격한 변동이 동시에 발생했습니다. 이는 또한 향후 자산 배분에서 고려해야 할 요소가 달라질 수 있음을 투자자에게 상기시켜 줍니다. 특히 불확실성이 큰 시장에서는 자산 수익률을 판단하는 것보다 위험을 식별하고 관리하는 것이 더 중요합니다. 이 경우 위험 패리티(risk parity) 등의 방법을 통해 각 자산의 위험을 합리적으로 배분하면 자산 포트폴리오의 전체 변동성을 효과적으로 줄이는 동시에 합리적인 기대 수익을 얻을 수 있습니다.

장쯔리:현재의 단기적 충격은 사실상 시장이 '상황을 반전'시킬 수 있는 투자 기회다. 현재 연준이 금리인하 채널에 진입을 앞두고 있고, 일본이 더 이상 금리를 인상하지 않고 느슨한 유동성을 유지할 것이라는 배경에서 중장기적인 통화환경이 개선되고 있다는 판단이 필요하다. . 미국 경제에는 경기 침체를 나타내는 주요 지표가 없으며 연준은 여전히 ​​인플레이션 억제를 주요 정책 고려 사항으로 간주하고 있습니다. 투자자는 자신의 위험 허용도와 투자 기한에 따라 해당 비율의 자산을 배분하고, 기존 자산과 상관관계가 낮은 자산을 선택하여 배분할 수 있습니다.

연준의 금리 인하 결정과 지정학적 리스크 여전히 주목해야

중국 펀드뉴스: 글로벌 시장에 큰 지진이 발생한 후, 앞으로 우리가 주의해야 할 위험이나 불확실성은 무엇입니까?

장샤오난:현재의 관점에서 우리는 여전히 전 세계 다른 경제권의 정책 리스크와 지정학적 리스크에 주의를 기울일 필요가 있습니다. 현 시장에서는 연준이 9월부터 금리를 인하할 가능성이 높다고 보고 있지만, 최근 지표가 예외적인 지표로 판명되고 이후 노동시장이 계속해서 인플레이션을 반등하거나 심지어 다시 인상한다면 연준의 불확실성은 더욱 커질 전망이다. 금리 인하폭은 다시 늘어날 것이다. 이와 동시에 유럽중앙은행(European Central Bank)과 일본은행(Bank of Japan)도 자국의 경제 발전 문제로 예상치 못한 정책을 펼칠 가능성이 있어 다시 한 번 시장 불확실성이 높아질 것입니다. 또한, 현재 유럽, 중동 등지에 지정학적 마찰이 존재하고 있으며, 현지 상황의 변화도 자원제품 등 대량 원자재 가격에 영향을 미쳐 주식시장 성과에 간접적으로 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주의가 필요한 위험 지점이기도 합니다.

허 시야오:세계경제의 향후 성장모멘텀 변화에 주목할 필요가 있다. 미국의 경제성장 추세에 정말 경기침체 위험이 있는 걸까. 일본 엔캐리 트레이드의 상당 부분이 문을 닫았을지 모르지만, 이번에 일본은행이 정책 소통에 실수를 해 현지 시장에 큰 충격을 안겼다. , 여전히 투자를 할 것입니다 사람들은 미래의 정책 실수에 대해 걱정하고 있으며 시장은 여전히 ​​연준이 정책 지연을 경험했는지 여부를 논의하고 있습니다. 전반적으로 이번에 리스크 심리가 크게 훼손됐고, 단기적으로 빠른 회복이 쉽지 않을 수도 있다. 또한, 중동 지역의 지정학적 리스크가 여전히 해결되지 않은 상황이고, 미국의 선거 운동도 치열해 언제든지 시장을 교란시킬 수 있습니다.

자오셴청:시장은 연준의 9월 금리 인하에 대해 높은 기대감을 갖고 있으며, 향후 연준의 금리 인하 발언과 결정이 글로벌 자본 흐름과 시장에 큰 영향을 미칠 것이라는 점에 주목해야 한다. 감정. 일본의 통화정책 조정은 엔화 환율의 변동으로 이어질 수 있으며, 글로벌 시장에 연쇄 영향을 미칠 수 있습니다. 아울러 미국 경제지표가 약세를 보일 위험도 주목해야 한다. 미국 대선 불확실성과 지정학적 리스크.

궈 베이베이:우선, 단기적으로는 여전히 이번 유동성 리스크 방출의 지속가능성에 주목할 필요가 있습니다. 둘째, 자본시장은 기본적으로 연준의 금리인하 기대에 가격을 매겼고, 리플레이션 위험 가능성도 낮다. 따라서 미국 경제의 '연착륙' 확인에 더욱 주의를 기울일 필요가 있다. 향후 미국의 인플레이션, 고용, PMI 및 기타 관련 경제 데이터가 발표되면 시장에 지속적인 혼란이 발생할 것으로 예상됩니다. 마지막으로, 미국 대선은 향후 글로벌 경제 경쟁 환경의 변화에 ​​영향을 미쳐 글로벌 자본시장의 동향에도 영향을 미치게 될 것이다. 이러한 불확실성의 영향은 11월 선거에서 사태가 진정될 때까지 지속될 것으로 예상됩니다.

장쯔리:국제경제 전반의 운용여건, 국내 리스크 방출 여부 등에 주의를 기울일 필요가 있으며, 잠재적인 국제안보 상황에 따른 정치적 바람의 변화와 자본시장의 교란에 대해서도 주의를 기울일 필요가 있다. 또한, 투자기회를 놓치지 않기 위해서는 첨단기술의 지속적인 혁신과 산업화로 인한 특이한 순간에 주의를 기울일 필요가 있습니다.

편집자: 샤오모

리뷰: 무유

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