2024-07-31
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
जापानस्य बैंकः किञ्चित्कालं यावत् "हॉकी" अभवत्, एकस्मिन् समये व्याजदरवृद्धेः, तुलनपत्रस्य न्यूनीकरणस्य च घोषणां कृत्वा नीतिं सामान्यीकर्तुं स्वस्य दृढनिश्चयं प्रदर्शितवान्
31 जुलै, 2019 बुधवासरः।जापानस्य बैंकेन स्वस्य नवीनतमव्याजदरनिर्णयस्य घोषणा कृता, यत्र १५ आधारबिन्दुव्याजदरवृद्धिः घोषिता, नीतिव्याजदरः ०.१५%-०.२५% यावत् वर्धितःविपण्यस्य अपेक्षाः अपरिवर्तिताः एव अभवन्, ततः परं जापानस्य बैंकेन ७-२ मतैः व्याजदरसङ्कल्पः पारितः ।
तस्मिन् एव काले जापानस्य बैंकेन तुलनपत्रकक्षययोजना घोषिता सर्वकारस्य बन्धकक्रयणस्य परिमाणं प्रतित्रिमासे ४०० अरब येन न्यूनीकरिष्यते, ततः परं न प्रदत्तं भविष्यति।बन्धक्रयपरिधिः तस्य स्थाने निर्दिष्टां राशिं प्रदाति ।जापानस्य बैंकेन सर्वसम्मत्या मतदानं कृत्वा बन्धकक्रयणं न्यूनीकर्तुं शक्यते, परन्तु पूर्वं प्रतिमासं १ खरब येन् इति पूर्वानुमानात् न्यूनम् ।。
नूतनाः मुद्राविपण्यसञ्चालनमार्गदर्शिकाः २०२४ तमस्य वर्षस्य अगस्तमासस्य प्रथमदिनात् प्रवर्तन्ते । आँकलन:
जापानस्य बैंकेन दर्शितं यत् अस्मिन् वर्षे आगामिवर्षे च महङ्गानि जोखिमानि उल्टावस्थायां तिर्यक् भवन्ति, यत् तस्य कार्यस्य कारणं भवितुम् अर्हति।यदि एषः दृष्टिकोणः सम्यक् सिद्धः भवति तर्हि जापानस्य बैंकः व्याजदराणि अधिकं वर्धयितुं शक्नोति।
वार्ता प्रकाशितस्य अनन्तरं अल्पकालीनरूपेण जापानी येन् अमेरिकी-डॉलरस्य विरुद्धं हिंसकरूपेण उतार-चढावः अभवत्, सम्प्रति १५३ तः अधः पतितः, पूर्वं च शीघ्रमेव १५२ चिह्नात् उपरि उन्नतः अभवत् जापानस्य बैंकस्य निर्णयस्य अनन्तरं निक्केई २२५ सूचकाङ्कस्य पतनं निरन्तरं जातम्, जापानस्य ब्यान्क् आफ् जापानस्य व्याजदराणां घोषणायाः अनन्तरं जापानस्य १० वर्षीयस्य सर्वकारीयबाण्ड् वायदायां दिवसान्तर्गतहानिः संकुचिता
जापानस्य बैंकस्य "अपेक्षाणाम् अतिक्रमणं" अस्मिन् समये व्याजदरवृद्धिः, बाजारः अपेक्षते यत् जुलैमासे व्याजदराणां वर्धनस्य सम्भावना केवलं प्रायः ४०% अस्ति, यदा तुलनपत्रस्य न्यूनता अपेक्षितापेक्षया न्यूना अस्ति, तदा सामान्यतया बाजारः अपेक्षते यत् क्रयणं न्यूनीभवति आगामिमासे ५ खरब येन् यावत्, अन्ते च मासद्वयेन ५ खरब येन यावत् न्यूनीभवति।
विशेषतः : १.
वर्तमानमासिकं बन्धकक्रयणपरिमाणं जुलैमासे मासिकबन्धकक्रयणपरिमाणं प्रायः ५.७ खरब येन आसीत् स्केल प्रायः ५.३ खरब येन आसीत् मासिकं बन्धकक्रयणपरिमाणं प्रायः ४.९ खरब येन...
२०२६ तमस्य वर्षस्य प्रथमत्रिमासे मासिकबन्धकक्रयणस्य परिमाणं प्रायः ३ खरब येन भविष्यति, जापानीसरकारस्य बन्धकधारकता २०२४ तमस्य वर्षस्य मध्यभागे प्रायः ७-८% न्यूनीभवति इति अपेक्षा अस्ति
जापानस्य बैंकेन अपि उक्तं यत् जापानस्य बैंकेन सह वित्तीयसंस्थाभिः धारितानां चालूखातानां शेषेषु ०.२५% व्याजदरेण प्रयुक्ता भविष्यति; तथा आवश्यकतानुसारं बन्धकक्रयणयोजनां समायोजयन्तु।
ज्ञातव्यं यत् वार्ताप्रकटीकरणात् पूर्वंजापानप्रसारणसङ्घः एनएचके, निक्केई शिम्बन्, जिजी न्यूज इत्यादयः सर्वेऽपि बैंक् आफ् जापानस्य सम्भाव्यव्याजदरवृद्धिं दर्शितवन्तः अगस्त-सितम्बर-मासयोः बन्धकक्रयणस्य समयसूचना अपि यथानिर्धारितरूपेण घोषिता, बन्धकक्रयणराशिः च पूर्वतः न्यूनीकृतः
जापानदेशस्य बैंकेन उक्तं यत् -
यथा यथा आर्थिकदृष्टिकोणे पर्याप्तपरिवर्तनं भवति तथा तथा सहजीकरणनीतयः समायोजिताः भविष्यन्ति, वास्तविकव्याजदराणि च महत्त्वपूर्णतया न्यूनानि भविष्यन्ति ।
यदि महंगाईयाः सम्भावना वास्तविकता भवति तर्हि व्याजदराणि निरन्तरं वर्धन्ते तथा च गतवर्षस्य अपेक्षया वेतनवृद्धिः महत्त्वपूर्णतया अधिका भविष्यति।
महङ्गानि पूर्वानुमानस्य दृष्ट्या जापानस्य बैंकः २०२४/२५ वित्तवर्षस्य कोरं निर्धारयिष्यति ।भाकपाकिञ्चित् न्यूनं, ऊर्जां विहाय कोर-सीपीआई अपरिवर्तितं वर्तते:
वित्तवर्षे २०२४ तमे वर्षे मूलसीपीआई २.५% अस्ति, यदा वित्तवर्षे २०२५ तमे वर्षे मूलसीपीआई २.१% अस्ति, यदा वित्तवर्षे २०२६ तमे वर्षे मूलसीपीआई १.९% अस्ति; , पूर्वं १.९% इति पूर्वानुमानस्य तुलने ।
वित्तवर्षे २०२४ ऊर्जां विहाय मूल-सीपीआई १.९% इति अपेक्षा अस्ति, यस्य तुलने वित्तवर्षे २०२५ तमे वर्षे ऊर्जां विहाय मूल-सीपीआई १.९% भविष्यति, पूर्वपूर्वसूचना १.९%; the core CPI excluding energy in fiscal year 2026 is expected to be 2.1%, पूर्वं पूर्वानुमानं 2.1% आसीत् ।
तस्मिन् एव काले जापानदेशेन अपि उक्तं यत् -
येन विनिमयदरेण पूर्वापेक्षया मूल्येषु प्रभावः अधिकः भवति, आयातमूल्यानि पुनः वर्धन्ते, महङ्गानि अतिक्रमणस्य जोखिमस्य विषये अस्माभिः सजगता भवितुमर्हति।
तदतिरिक्तं मूल्यप्रभावस्य अभावेऽपि निजी उपभोगः लचीलः एव अस्ति, तथा च निगमव्यवहारः क्रमेण अधिकवेतनस्य मूल्यस्य च प्रति अद्यतनकाले गच्छति
शिथिलं मौद्रिकनीतिवातावरणं अर्थव्यवस्थायाः समर्थनं निरन्तरं करिष्यति, तथा च वास्तविकव्याजदराणि महत्त्वपूर्णतया नकारात्मकानि एव तिष्ठन्ति इति अपेक्षा अस्ति ।
विश्लेषकाः मन्यन्ते यत् एषः व्याजदरनिर्णयः डोविशः नास्ति। आर्थिकक्रियाकलापस्य महङ्गानि च सौम्यदृष्टिकोणं निरन्तरं भवति चेत् व्याजदराणि अधिकं वर्धयिष्यामि इति जापानबैङ्केन लिखितरूपेण प्रतिज्ञा कृता। काजुओ उएडा इत्यस्य अधीनं जापानस्य बैंकात् प्रथमवारं वयं हॉकी-रूपं दृष्टवन्तः। बन्धकक्रयणस्य परिमाणस्य विषये एटीएफएक्स ग्लोबल मार्केट्स् इत्यस्य विश्लेषकः निक ट्विडेल् इत्यस्य मतं यत्,जापानस्य बैंकस्य बन्धनस्य क्षयः अपेक्षितापेक्षया बहु लघुः आसीत्, येन येन्-मूल्ये महती आघातः अभवत् ।
परन्तु विश्लेषकौ तोरु फुजिओका, सुमियो इटो च मन्यन्ते यत् येन-दुर्बलता एकं मोक्षबिन्दुं प्राप्तवान् अस्ति :
जापानस्य बैंकेन स्वस्य नीतिव्याजदरेण वृद्धिः कृता अपि च २०२६ तमस्य वर्षस्य प्रथमत्रिमासे मासिकबन्धकक्रयणस्य गतिः प्रायः ३ खरब येन् यावत् न्यूनीकरिष्यते इति अपि उक्तम् एतानि पदानि स्वीकृत्य राज्यपालः काजुओ उएडा अपि सामान्यीकरणप्रक्रियां निरन्तरं कर्तुं बैंकस्य इच्छायाः संकेतं दत्तवान्, बुधवासरस्य कार्याणि च अस्मिन् वर्षे अन्यः दरवृद्धिः सम्भवः इति अनुमानं प्रेरयितुं शक्नोति। जापानस्य बैंकस्य हॉकी-झुकायाः अर्थः आगामि-फेडरल्-रिजर्व-समागमात् घण्टाभिः पूर्वं व्याप्त-येन्-रूप्यकाणां कृते एकः मोक्षबिन्दुः भवितुम् अर्हति, यतः व्यापारिणः अमेरिकी-जापानी-व्याजदराणां मध्ये अन्तरं संकुचितं पश्यन्ति सेप्टेम्बरमासे दरकटनं सम्भवं भवेत् इति फेडतः यत्किमपि संकेतं भवति तत् अस्य कथनस्य समर्थनं करिष्यति।
ओटीएएन रिसर्च इत्यस्य मुख्या अर्थशास्त्री इजुरु काटो इत्यनेन उक्तं यत् -
व्याजदराणि वर्धयितुं निर्णयः अत्यधिकं शिथिलं मौद्रिकनीतिं सम्यक् कर्तुं प्रयत्नः भवितुम् अर्हति, यत् वास्तविकनीतिदराणि नकारात्मकक्षेत्रे गभीररूपेण गतानि इति प्रतिबिम्बयति यद्यपि जापानस्य बैंकेन सर्वदा व्याख्यातं यत् मौद्रिकनीतिः मुद्राणां लक्ष्यं न करोति तथापि अद्यतननिर्णयस्य पृष्ठतः दुर्बलः येन् अवश्यमेव महत्त्वपूर्णः कारकः अस्ति, यतोहि जापानस्य ग्राम्यक्षेत्रेषु लघुमध्यम-उद्यमेषु अस्य आघातः अभवत् दरवृद्धिः लघुः प्रतीकात्मकः च अस्ति । व्याजदरवृद्धिं त्वरितरूपेण कर्तुं चिन्तायाः आवश्यकता नास्ति, यतः मार्च-जुलाई-मासेषु जापान-बैङ्कस्य व्याजदरवृद्धिः केवलं साधारण-केन्द्रीय-बैङ्केन एकवारं व्याज-दर-वृद्धेः विस्तारं प्राप्तवान् अस्य अर्थः न भवति यत् जापानस्य बैंकः सहसा हॉकीरूपेण परिणतः अस्ति। अग्रे पश्यन् जापानस्य बैंकः सावधानः एव तिष्ठति, अत्यन्तं त्वरितरूपेण नीतिं कठिनं कर्तुं च परिहरति।
नवीनतमवार्तासूचनाः संग्रह्य व्यवस्थित्य सर्वेषां कृते निःशुल्कं पश्यन्तु।
