Νέα

«Γεράκι» έγινε για λίγο η Τράπεζα της Ιαπωνίας, ανακοινώνοντας αύξηση επιτοκίων και μείωση ισολογισμού ταυτόχρονα, αποδεικνύοντας την αποφασιστικότητά της να ομαλοποιήσει την πολιτική.

Τετάρτη 31 Ιουλίου,Η Τράπεζα της Ιαπωνίας ανακοίνωσε την τελευταία της απόφαση για τα επιτόκια, ανακοινώνοντας αύξηση των επιτοκίων κατά 15 μονάδες βάσης, αυξάνοντας το επιτόκιο πολιτικής στο 0,15%-0,25%.Η Τράπεζα της Ιαπωνίας ενέκρινε το ψήφισμα των επιτοκίων με ψήφους 7-2, αφού οι προσδοκίες της αγοράς παρέμειναν αμετάβλητες.

Ταυτόχρονα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας ανακοίνωσε σχέδιο μείωσης του ισολογισμού Η κλίμακα αγορών κρατικών ομολόγων θα μειώνεται κατά 400 δισ. γιεν κάθε τρίμηνο και δεν θα παρέχεται πλέον.δεσμόςΤο εύρος αγοράς παρέχει ένα καθορισμένο ποσό.Η Τράπεζα της Ιαπωνίας ψήφισε ομόφωνα τη μείωση των αγορών ομολόγων, αλλά λιγότερο από την προηγούμενη πρόβλεψή της για 1 τρισεκατομμύριο γιεν το μήνα.。

Οι νέες κατευθυντήριες γραμμές λειτουργίας της χρηματαγοράς θα τεθούν σε ισχύ την 1η Αυγούστου 2024. Ανάλυση:

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας επεσήμανε ότι οι κίνδυνοι πληθωρισμού κλίνουν προς τα πάνω φέτος και το επόμενο έτος, γεγονός που μπορεί να είναι ο λόγος για τη δράση της.Εάν αυτή η προοπτική αποδειχθεί σωστή, η Τράπεζα της Ιαπωνίας ενδέχεται να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια.

Μετά τη δημοσιοποίηση της είδησης, το ιαπωνικό γεν παρουσίασε βίαιες διακυμάνσεις έναντι του δολαρίου ΗΠΑ βραχυπρόθεσμα, πέφτοντας αυτή τη στιγμή κάτω από το 153 και νωρίτερα ανέβηκε γρήγορα πάνω από το όριο των 152. Ο δείκτης Nikkei 225 συνέχισε να πέφτει μετά την απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των 10ετών κρατικών ομολόγων της Ιαπωνίας μείωσαν τις ενδοημερήσιες απώλειες μετά την ανακοίνωση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας.

Η αύξηση των επιτοκίων «ξεπέρασε τις προσδοκίες» και η μείωση του ισολογισμού ήταν «λιγότερο από το αναμενόμενο»

Η αύξηση των επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας «υπερβαίνει τις προσδοκίες» αυτή τη φορά, η αγορά αναμένει ότι η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων τον Ιούλιο είναι μόνο περίπου 40%, ενώ η μείωση του ισολογισμού είναι μικρότερη από την αναμενόμενη, η αγορά γενικά αναμένει ότι οι αγορές θα μειωθούν στα 5 τρισεκατομμύρια γιεν τον επόμενο μήνα και τελικά θα μειωθεί στα 5 τρισεκατομμύρια γιεν σε δύο μήνες.

ΕΙΔΙΚΑ:

Η μηνιαία κλίμακα αγορών ομολόγων είναι περίπου 6 τρισεκατομμύρια γεν κλίμακα ήταν περίπου 5,3 τρισεκατομμύρια γιεν Η μηνιαία κλίμακα αγοράς ομολόγων είναι περίπου 4,9 τρισεκατομμύρια γιεν.

Έως το πρώτο τρίμηνο του 2026, η κλίμακα των μηνιαίων αγορών ομολόγων θα είναι περίπου 3 τρισεκατομμύρια γιεν, και οι κατοχές ιαπωνικών κρατικών ομολόγων αναμένεται να μειωθούν κατά περίπου 7-8% έως τα μέσα του 2024.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας πρόσθεσε ότι ένα επιτόκιο 0,25% θα εφαρμοστεί στα τρεχούμενα υπόλοιπα των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στην Τράπεζα της Ιαπωνίας, θα μειώσει τις αγορές κρατικών ομολόγων με προβλέψιμο τρόπο και θα ανακοινώνει την κλίμακα των αγορών ομολόγων κάθε τρίμηνο. και να προσαρμόσετε το σχέδιο αγοράς ομολόγων, όπως απαιτείται. Μια ενδιάμεση αναθεώρηση των αγορών ομολόγων θα πραγματοποιηθεί τον Ιούνιο του 2025 και το σχέδιο αγοράς ομολόγων θα αξιολογηθεί σε μια συνάντηση πολιτικής, εάν είναι απαραίτητο.

Αξίζει να σημειωθεί ότι πριν ανακοινωθεί η είδηση,Το Japan Broadcasting Association NHK, το Nikkei Shimbun και το Jiji News επισήμαναν την πιθανή αύξηση των επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας Το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων για τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο ανακοινώθηκε επίσης όπως είχε προγραμματιστεί και το ποσό αγοράς ομολόγων μειώθηκε από πριν.

Υπάρχει ανοδικός κίνδυνος στις τιμές ή περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας δήλωσε:

Καθώς οι οικονομικές προοπτικές υφίστανται σημαντικές αλλαγές, οι πολιτικές χαλάρωσης θα προσαρμοστούν και τα πραγματικά επιτόκια θα είναι σημαντικά χαμηλότερα.

Εάν οι προοπτικές για τον πληθωρισμό γίνουν πραγματικότητα, τα επιτόκια θα συνεχίσουν να αυξάνονται, οι μισθοί θα αυξηθούν σημαντικά υψηλότερα από πέρυσι και οι κίνδυνοι τιμών τα οικονομικά έτη 2024 και 2025 θα είναι προκατειλημμένοι προς τα πάνω.

Όσον αφορά τις προβλέψεις για τον πληθωρισμό, η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα καθορίσει τον πυρήνα για το οικονομικό έτος 2024/25.ΔΤΚΕλαφρώς χαμηλότερος, ο βασικός ΔΤΚ εξαιρουμένης της ενέργειας παραμένει αμετάβλητος:

Ο βασικός ΔΤΚ για το οικονομικό έτος 2024 είναι 2,5%, σε σύγκριση με την προηγούμενη πρόβλεψη του 2,8%, ο βασικός ΔΤΚ για το οικονομικό έτος 2025 είναι 2,1%, σε σύγκριση με την προηγούμενη πρόβλεψη 1,9% για το οικονομικό έτος 2026. , σε σύγκριση με την προηγούμενη πρόβλεψη 1,9%.

Ο βασικός ΔΤΚ εξαιρουμένης της ενέργειας για το οικονομικό έτος 2024 αναμένεται να είναι 1,9%, σε σύγκριση με την προηγούμενη πρόβλεψη 1,9% ο βασικός ΔΤΚ εξαιρουμένης της ενέργειας για το οικονομικό έτος 2025 αναμένεται να είναι 1,9%, σε σύγκριση με την προηγούμενη πρόβλεψη 1,9%. ο βασικός ΔΤΚ εξαιρουμένης της ενέργειας για το οικονομικό έτος 2026 αναμένεται να είναι 2,1%, Η προηγούμενη πρόβλεψη ήταν 2,1%.

Την ίδια στιγμή, η Ιαπωνία δήλωσε επίσης:

Η συναλλαγματική ισοτιμία του γιεν είναι πιο πιθανό να επηρεάσει τις τιμές από ό,τι στο παρελθόν, οι τιμές των εισαγωγών αυξάνονται ξανά και πρέπει να είμαστε σε εγρήγορση για τον κίνδυνο υπέρβασης του πληθωρισμού.

Επιπλέον, η ιδιωτική κατανάλωση παραμένει ανθεκτική παρά τον αντίκτυπο στις τιμές και η εταιρική συμπεριφορά μετατοπίζεται σταδιακά προς υψηλότερους μισθούς και τιμές πρόσφατα.

Το χαλαρό περιβάλλον νομισματικής πολιτικής θα συνεχίσει να στηρίζει την οικονομία και τα πραγματικά επιτόκια αναμένεται να παραμείνουν σημαντικά αρνητικά.

Θα είναι πιο «γερακιά» η Τράπεζα της Ιαπωνίας;

Οι αναλυτές πιστεύουν ότι αυτή η απόφαση για τα επιτόκια δεν είναι τρελή. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας δεσμεύτηκε εγγράφως να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια εάν συνεχιστούν οι ευνοϊκές προοπτικές για την οικονομική δραστηριότητα και τον πληθωρισμό. Αυτή είναι η πρώτη φορά που βλέπουμε μια επιθετική στάση από την Τράπεζα της Ιαπωνίας υπό τον Καζούο Ουέντα. Όσον αφορά την κλίμακα των αγορών ομολόγων, ο Nick Twidale, αναλυτής της ATFX Global Markets, πιστεύει ότι:Η μείωση των ομολόγων της Τράπεζας της Ιαπωνίας ήταν πολύ μικρότερη από ό,τι αναμενόταν, προκαλώντας βαρύ πλήγμα στο γεν.

Ωστόσο, οι αναλυτές Toru Fujioka και Sumio Ito πιστεύουν ότι η αδυναμία του γιεν έχει φτάσει σε σημείο καμπής:

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το επιτόκιο πολιτικής της και είπε επίσης ότι θα μειώσει τον μηνιαίο ρυθμό αγοράς ομολόγων σε περίπου 3 τρισεκατομμύρια γιεν το πρώτο τρίμηνο του 2026. Λαμβάνοντας αυτά τα βήματα, ο κυβερνήτης Kazuo Ueda σηματοδότησε επίσης την προθυμία της τράπεζας να συνεχίσει τη διαδικασία ομαλοποίησης και οι ενέργειες της Τετάρτης είναι πιθανό να τροφοδοτήσουν εικασίες ότι μια άλλη αύξηση επιτοκίων μπορεί να είναι δυνατή φέτος. Η γερακινή κλίση της Τράπεζας της Ιαπωνίας θα μπορούσε να σημαίνει ένα σημείο καμπής για το πολιορκημένο γεν, λίγες ώρες πριν από την επικείμενη συνεδρίαση της Federal Reserve, καθώς οι έμποροι βλέπουν το χάσμα μεταξύ των επιτοκίων των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας να μειώνεται. Οποιαδήποτε σχόλια από τη Fed που υποδηλώνουν μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο θα υποστήριζαν αυτή την αφήγηση.

Ο Izuru Kato, επικεφαλής οικονομολόγος στην OTAN Research, δήλωσε:

Η απόφαση για αύξηση των επιτοκίων είναι πιθανό να είναι μια προσπάθεια διόρθωσης μιας υπερβολικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής, αντανακλώντας ότι τα πραγματικά επιτόκια πολιτικής έχουν μετακινηθεί βαθιά σε αρνητικό έδαφος. Αν και η Τράπεζα της Ιαπωνίας ανέκαθεν εξηγούσε ότι η νομισματική πολιτική δεν στοχεύει τα νομίσματα, το αδύναμο γιεν είναι σίγουρα ένας σημαντικός παράγοντας πίσω από τη σημερινή απόφαση, δεδομένου ότι έχει πλήξει τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις στις αγροτικές περιοχές της Ιαπωνίας. Η αύξηση των επιτοκίων είναι μικρή και συμβολική. Δεν υπάρχει λόγος ανησυχίας για την επιτάχυνση των αυξήσεων των επιτοκίων, επειδή οι αυξήσεις των επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας τον Μάρτιο και τον Ιούλιο έφτασαν μόνο στο βαθμό μιας εφάπαξ αύξησης των επιτοκίων από μια συνηθισμένη κεντρική τράπεζα. Αυτό δεν σημαίνει ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας έγινε ξαφνικά γερακίστρια. Κοιτάζοντας το μέλλον, η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα παραμείνει επιφυλακτική και θα αποφύγει την υπερβολικά βιαστική αυστηροποίηση της πολιτικής.