новости

перед праздником рынок акций а стремительно набирал популярность. во время длинных праздников акции a50, гонконгских и китайских концептуальных акций значительно выросли. поэтому многие инвесторы полагают, что рынок акций а после праздников ускорится. текущая ситуация на рынке действительно имеет непреодолимую тенденцию. однако переменные появились снова.

несмотря на резкий рост фондового рынка, оффшорный юань по отношению к доллару сша за последнюю неделю упал почти на 1200 пунктов и снова упал до отметки 7,1. в то же время индекс доллара сша продолжал расти, а ожидания снижения процентных ставок федеральной резервной системой также сузились во время праздника национального дня. некоторые аналитики полагают, что на этом фоне глобальные макроэкономические ограничения могут быть снова ужесточены, и, похоже, за этим скрывается сила, конкурирующая за капитал.

итак, насколько велико будет влияние на акции а после праздников?

за прошедшую неделю на валютных рынках произошло много движений. индекс доллара сша стартовал с отметки 100,17 и рос в течение 5 торговых дней подряд. на данный момент он достиг отметки 102,45. на этом фоне юань продолжил падение на прошлой неделе, упав почти на 1200 пунктов.

стоит отметить, что за прошедшую неделю основная валюта, японская иена, упала примерно до 149. тайский бат упал более чем на 3% в пятницу, а корейская вона также упала больше, чем юань. . в этот период, казалось, существовала сила, намеренно направляющая возвращение капитала. более того, мы также можем видеть, что на этом фоне ликвидность рынка сша также значительно стабилизировалась, а процентная ставка sofr в последнее время значительно упала после кратковременного восстановления с 26 по 30 сентября.

причина, по которой доллар сша продолжит расти, заключается в том, что он тесно связан с ожиданиями по процентным ставкам. последние данные, опубликованные министерством труда сша, показали, что уровень безработицы в сша в сентябре снизился до 4,1%; количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило 254 000, что значительно превышает ожидания рынка. в результате многие исследовательские институты сша заявили 4 октября, что, поскольку последнее количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе сша оказалось лучше, чем ожидалось рынком, это может побудить федеральную резервную систему сша сохранять осторожность при корректировке политики процентных ставок и ожидается, что темпы снижения процентных ставок в ноябре могут быть сужены до 25 базисных пунктов с 50 базисных пунктов ранее.

второе связано с ситуацией на ближнем востоке. 1 октября иран нанес крупномасштабный ракетный удар по израилю. впоследствии израиль пригрозил принять ответные меры, а президент сша байден заявил, что обсуждает с израилем нападение на иранские нефтяные объекты. согласно сообщениям израильских сми со ссылкой на израильских официальных лиц, в будущем израиль может сначала нанести удар по нефтяным месторождениям ирана и другим энергетическим объектам. если иран нанесет ответный удар, он рассмотрит возможность нанесения удара по иранским ядерным объектам. иран заявил, что готов отреагировать на атаку и планирует начать второй раунд атак в ответ на военный удар израиля. в результате международные цены на нефть выросли почти на 10% за последнюю неделю. если ситуация в израиле и иране продолжит ухудшаться, международные цены на нефть могут оказаться в тренде, который легко поднимется, но трудно упадет, что повлияет на направление глобальной инфляции.

в последнее время рынок, кажется, уделяет мало внимания переменным, которые приносит валютный рынок. на прошлой неделе индекс гонконгских акций hang seng вырос более чем на 10%, индекс hang seng technology вырос более чем на 17%; индекс a50 вырос более чем на 14% и по-прежнему сохранил силу около 1. % на торгах в пятницу вечером. трижды длинные акции china etf, зарегистрированные в сша, выросли более чем на 35% за одну неделю. поэтому многие полагают, что популярность а-акций вырастет после открытия рынка 8 октября.

galaxy securities считает, что этот рост нельзя рассматривать просто как чисто политический подъем рынка, его следует рассматривать как политический поворотный момент, имеющий стратегическое значение для экономической трансформации китая. политика стабилизации роста постоянно проводилась в течение последних двух лет, но слабые ожидания в отношении реальной экономики и рынков капитала всегда были основной проблемой, ограничивающей эффективность этой политики. за введением этой политики стоит серьезное изменение, то есть изменение в способе управления ожиданиями, которое привело к появлению давно ожидаемой политики и стало самым прямым катализатором роста рынка.

однако продолжающаяся чрезмерная жара может также вызвать необходимость консолидации шока. citic construction investment считает, что, судя по опыту 2015, 2019 и 2020 годов, после того, как настроения войдут в зону ажиотажа, рынок зачастую продолжит рост в краткосрочной перспективе. на рынке могут произойти некоторые корректировки, поскольку настроения позже упадут, но эта корректировка не означает конец бычьего рынка. судя по текущему положению индекса настроений, текущие настроения рынка на конец сентября эквивалентны 5 марта 2019 года или 7 июля 2020 года в истории. теперь нам следует принимать инвестиционные решения с мышлением бычьего рынка.

итак, повлияет ли обменный курс на ритм рынка? аналитики считают, что эту переменную нельзя игнорировать. оглядываясь назад, можно сказать, что причина, по которой рынок акций а с 2020 по сентябрь 2021 года будет иметь бычий рынок с очень хорошей систематической + структурной связью, заключается в том, что он находится в нисходящем цикле доллара сша по отношению к офшорному юаню. конъюнктура обменного курса во время рыночной волны с конца 2018 по начало 2019 года также была относительно благоприятной. конечно, есть исключения: когда в 2014 году был запущен супербычий рынок, конъюнктура обменного курса на самом деле была не очень хорошей, но она стала лучше в 2015 году, когда бычий рынок ускорился. влияние переменных обменного курса на капитал фактически зависит от целевого веса денежно-кредитной политики. если его вес будет смещен в сторону макроэкономики, он может сломать ограничения периферии. конечно, необходимо также следить за тем, находятся ли дальнейшие изменения на валютном рынке под контролем.