новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

ранее morgan stanley опубликовал отчет, в котором подчеркивался «чипы памяти, приближается холодная зима». позже этот отчет был опровергнут выступлениями samsung, sk hynix и micron. некоторые учреждения также увидели в соответствующих отчетах слишком много микросхем памяти.однако в последнее время многие аналитики и учреждения выразили пессимизм по поводу перспектив хранения.

например, аналитик по полупроводникам лу синчжи отметил, что производители модулей хранения данных на тайване обычно имеют запасы на срок до 11 месяцев. как только цена на традиционную dram упадет, потеря запасов станет нормой.

аналитик objective analysis джим хэнди также считает, что рынок памяти искусственно стимулируется спросом на серверы искусственного интеллекта, из-за переизбытка предложения и грядущей корректировки цен.

чипы памяти, резкий спад

согласно соответствующим отчетам, отрасли dram и nand снова столкнулись с давлением со стороны снижения потребительского спроса: контрактные цены на dram и nand упали почти на 20% всего за один месяц.

за последние несколько кварталов рынок dram переживал американские горки: спрос упал до рекордно низкого уровня из-за снижения потребительского интереса и плохой общей динамики рынка. в ответ на ситуацию производители приняли меры по корректировке запасов, очистив запасы за счет снижения цен, и теперь, после нескольких месяцев роста цен, они занимают оптимистичную позицию.

однако корейские сми theelec сообщили, что рынок остыл, а цены на dram и nand упали на двузначные проценты. согласно отчету, аналитическая компания dramexchange отметила, что цена модуля ddr4 8gb 1gx8 в сентябре упала на 17,07% до $1,7, а интерес к нему на рынке потребительских пк снизился. в первую очередь это связано с переходом потребителей на стандарты нового поколения, что приводит к замедлению рынка в кратчайшие сроки. за тот же период продажи 128-гбит 16gx8 mlc также упали на 11,44%.

другая причина падения цен заключается в том, что производители памяти все еще находятся на этапе корректировки запасов.старый стандарт ddr4 сложно продать на рынке, а модули ddr5 в настоящее время пользуются большим спросом. хотя ddr5 становится мейнстримом в отрасли, ей еще предстоит пройти долгий путь, чтобы заменить доминирование ddr4, особенно для потребителей, стремящихся получить от своих систем вычислительную производительность от низкого до среднего уровня.

например, последний финансовый отчет micron technology, лидера отрасли, который ранее показал хорошие результаты, показал, что, хотя показатели прибыли компании были высокими, оборачиваемость запасов в днях немного увеличилась и не достигла предыдущего целевого показателя сокращения запасов.

увеличение запасов micron отражает то, что, хотя спрос на облачные приложения сильно растет, спрос на другие конечные продукты по-прежнему не поспевает за увеличением производственных мощностей производителей, что приводит к более медленному, чем ожидалось, сокращению запасов.

результаты управления запасами других производителей были неоднозначными. стоимость запасов подразделения ds компании samsung electronics на конец второго квартала составила 32,331 триллиона вон (приблизительно 24,25 миллиарда долларов сша), что на 0,93% больше, чем в предыдущем квартале, в основном за счет увеличения запасов незавершенного производства на 1,8%.

запасы sk hynix сократились на 3,53% до 13,355 трлн вон, а инвентаризационные дни сократились со 165 до 139 дней. запасы western digital увеличились до 3,342 миллиарда долларов сша в последнем квартале, что на 4% больше, чем в предыдущем квартале, а количество дней инвентаризации увеличилось со 119 до 126 дней.

инсайдеры отрасли отметили, что производители добывающих отраслей сопротивлялись снижению цен, в то время как покупатели перерабатывающих предприятий сохраняли осторожность при размещении новых заказов. эта тупиковая ситуация может привести к значительным потерям от списания запасов производителей модулей. степень воздействия будет варьироваться в зависимости от ассортимента продукции каждой компании и стратегии управления запасами, и ожидается, что четвертый квартал станет критическим периодом в оценке этих рисков.

аналитик лу синчжи также сказал, что текущие запасы на рынке систем хранения данных настолько высоки, что даже компания kingston, лидер в области модулей хранения данных, не может продержаться больше месяца. она решает снизить цены и продвигать группу непроданных потребителей среднего и низкого уровня. он прогнозирует, что в будущем производителей будет больше, особенно обратите внимание на тенденции a-data, transcend и phison.

он также отметил, что компании по хранению данных продают большие объемы запасов последующим производителям модулей, в результате чего средний запас тайваньских производителей модулей памяти во втором квартале этого года достигает 7,8 месяцев, а у некоторых компаний запасы достигают 9 месяцев. до 11 мес.

как долго будет продолжаться рост памяти?

джим хэнди отметил, что в настоящее время бизнес по производству памяти работает хорошо. спотовые цены на dram были относительно стабильными уже более года, а спотовые цены на флэш-память nand, хотя и снизились на 20% по сравнению с весенним максимумом, все еще в 2,5 раза превышают минимум середины 2023 года.

однако отрасль определенно отстает от тренда, а это означает, что она вряд ли сможет сохранить нынешнюю силу в течение длительного периода времени.

поэтому большой вопрос сегодня: «как долго продлится эта восходящая тенденция?»

нынешний всплеск представляет собой цикл, обусловленный спросом, и нельзя отрицать, что большая часть спроса исходит от крупномасштабных закупок ии в гипермасштабных центрах обработки данных. трудно предсказать продолжительность этого цикла. хотя избыточное предложение, вызванное производственными мощностями, легко предсказать, циклы, вызванные спросом, часто вызываются факторами, которые трудно предсказать.

двадцать лет назад циклы, движимые спросом, были редкостью. я уже говорил, что они влияют на рынок полупроводников каждые 15 лет: нефтяное эмбарго начала 1970-х годов, рецессия 1985 года и крах доткомов в 2000 году. затем темпы ускорились с началом мирового финансового кризиса в 2008 году, за которым последовал спад спроса из-за торговой войны между сша и китаем в 2018 году и постпандемическое возобновление работы в 2022 году. все это приводит к непредсказуемым рыночным циклам.

теперь мы вступаем в сегодняшний цикл, управляемый ии. как долго это продлится? в августе на фмс я представил диаграмму, показывающую историю очень крупных капитальных затрат (capex). сейчас эти цифры необычайно высоки, но неясно, как долго эти компании будут продолжать тратить средства на высоком уровне. у них нет соответствующего роста доходов, и поэтому они не могут вечно финансировать ускоренные расходы.

предполагается, что этот цикл будет следовать тенденциям двух предыдущих циклов, обусловленных спросом. как это будет выглядеть?

приведенная ниже диаграмма основана на доходах от памяти и отражает два последних цикла (2017 и 2021 годы) с сегодняшним рынком. эти периоды были нормализованы по основной тенденции рынка, поэтому они выражаются в процентах относительно степени отклонения от тенденции, а не в виде абсолютного дохода.

последние два цикла, красный цикл 2017 года и черный цикл 2021 года, достигли пика примерно в 20-м месяце, а затем пережили крах. зеленый цикл — это текущий рынок, а пунктирная линия — это прогноз того, куда он может пойти, если будет вести себя так же, как предыдущие два цикла. сегодня нам кажется 18 месяц.

это предсказание не так научно, как мы обычно предсказываем, но оно дает кое-что, что стоит рассмотреть. сегодняшние огромные расходы на ии не могут продолжаться вечно;когда он закончится, несомненно, произойдет перенасыщение предложения, за которым последует коррекция цен или даже крах, подобный тем, что были в 2018 и 2022 годах. этого следует опасаться.

известная аналитическая организация techinsights также подчеркнула в отчете, что, хотя искусственный интеллект является основным драйвером этих ожиданий рынка, необходимо учитывать возможность внезапного замедления развития искусственного интеллекта. будь то макроэкономические препятствия, снижение отдачи от инвестиций в ии или технические барьеры на пути масштабирования моделей ии, значительное замедление прогресса ии окажет глубокое негативное влияние на рынок памяти. эта стагнация может привести к резкому снижению спроса на hbm, dram и твердотельные накопители высокой емкости, что нарушит ожидаемый рост и структуру инвестиций в этих областях. таким образом, хотя рынки памяти будут значительно расти до 2025 года, они остаются весьма уязвимыми для широкой траектории развития ии.

пять основных ожиданий от рынка памяти

по данным techinsights, перспективы рынка памяти до конца 2024 и 2025 годов по-прежнему очень оптимистичны. ожидается, что к 2025 году рынок nand будет ограничен, поскольку инвестиции в nand по-прежнему недостаточно инвестируются, поскольку капитальные затраты поставщиков памяти нацелены на более прибыльные dram/hbm. в то же время разумные инвестиции в dram, ориентированные на hbm (в сочетании с производственными потерями из-за перехода на hbm и ограниченностью чистых помещений, необходимых для расширения), замедлят рост предложения dram. в то же время искусственный интеллект будет продолжать оказывать огромное влияние на спрос на nand и dram.

более того, рынок периферийного ии (включая пк и смартфоны с поддержкой ии) только зарождается. хотя первоначальные предложения устройств в 2024 году могут оказаться не слишком привлекательными с точки зрения потребителя, techinsights прогнозирует, что устройства, разработанные в 2023 и 2024 годах, будут более привлекательными и принесут высокий спрос в 2026 году. среднее содержание dram в этих периферийных устройствах с искусственным интеллектом значительно увеличится и в среднем будет содержать больше nand, что еще больше увеличит спрос на рынке памяти.

наконец, в дополнение к быстро развивающемуся рынку периферийного искусственного интеллекта, ожидается, что в ближайшие годы спрос на традиционные центры обработки данных и серверные помещения увидит еще один попутный ветер.ограниченные инвестиции в традиционную серверную инфраструктуру в последние годы в сочетании с ростом спроса в 2019 году и старением систем, развернутых во время пандемии covid-19, должны вызвать волну операций по замене и обновлению. возобновление инвестиций в центры обработки данных, направленных на замену устаревшего оборудования и удовлетворение меняющихся требований к производительности, будет способствовать дальнейшему сильному росту рынка памяти.

ожидается, что в 2024 году выручка nand достигнет 70 миллиардов долларов, а выручка dram достигнет 100 миллиардов долларов. в будущем ожидается, что общий доход рынка памяти превысит 250 миллиардов долларов сша в 2025 году, чему будет способствовать ограниченное предложение и сильный рост спроса, обусловленный новыми технологиями, такими как искусственный интеллект.

в отчете techinsights они представили пять основных ожиданий относительно рынка памяти в наступающем году, а также потенциальные разрушительные факторы, которые могут все перевернуть.

1. ии продолжает стимулировать развитие памяти с высокой пропускной способностью (hbm)

развитие искусственного интеллекта, особенно в приложениях с интенсивным использованием данных, таких как машинное обучение и глубокое обучение, приводит к беспрецедентному спросу на память с высокой пропускной способностью (hbm). ожидается, что поставки hbm вырастут на 70% в годовом исчислении, поскольку центры обработки данных и процессоры искусственного интеллекта все чаще полагаются на этот тип памяти для обработки больших объемов данных с низкой задержкой. ожидается, что резкий рост спроса на hbm изменит рынок dram, поскольку производители будут отдавать предпочтение производству hbm над традиционными вариантами dram.

2. искусственный интеллект стимулирует спрос на твердотельные накопители высокой емкости и qlc.

поскольку искусственный интеллект продолжает проникать в различные отрасли, спрос на твердотельные накопители (ssd) большой емкости растет. это особенно актуально для рабочих нагрузок ии, которые требуют больших объемов хранения данных и быстрого извлечения. в результате ожидается увеличение внедрения технологии nand с четырьмя уровнями ячеек (qlc), которая обеспечивает более высокую плотность при меньших затратах. хотя твердотельный накопитель qlc имеет более низкую скорость записи по сравнению с другими типами nand, он будет набирать обороты благодаря своей экономичности и пригодности для хранения данных на основе искусственного интеллекта. ожидается, что рост спроса на биты nand в центрах обработки данных превысит 30% в 2025 году по сравнению с ростом примерно на 70% в 2024 году.

3. капитальные затраты в значительной степени смещаются в сторону dram и hbm.

в связи с ростом приложений искусственного интеллекта капитальные затраты (капитальные затраты) на рынке памяти все чаще направляются на dram, особенно на hbm. ожидается, что капитальные затраты на dram вырастут почти на 20% в годовом исчислении, поскольку производители расширяют производственные мощности для удовлетворения растущего спроса. однако этот сдвиг привел к минимальным инвестициям в производство nand, что создало потенциальное узкое место на рынке, обусловленное предложением. прибыльность в сфере nand продолжает расти, что может возобновить инвестиции в эту сферу в 2026 году.

4. edge ai начинает набирать обороты, но это не окажет влияния до 2026 года.

ожидается, что edge ai, который приближает возможности обработки искусственного интеллекта к источникам данных на таких устройствах, как смартфоны и пк, будет доступен в 2025 году. однако полный эффект от этой технологии будет ощущаться не раньше 2026 года. ожидается, что устройства с настоящими возможностями искусственного интеллекта появятся к концу 2025 года, но продажи вряд ли будут достаточно большими, чтобы немедленно повлиять на рынок памяти. реальный сдвиг должен произойти в 2026 году, когда периферийный искусственный интеллект станет более распространенным, что приведет к росту спроса на решения памяти, адаптированные для этих новых возможностей.

5. акцент центров обработки данных на искусственном интеллекте задерживает традиционные циклы обновления серверов.

акцент на центрах обработки данных, управляемых искусственным интеллектом, приводит к задержкам в циклах обновления традиционной серверной инфраструктуры. многие организации перераспределяют ресурсы для обновления своих возможностей искусственного интеллекта, в то время как традиционные серверы нуждаются в обновлениях. хотя в краткосрочной перспективе с этой задержкой можно справиться, в какой-то момент эти серверы потребуется обновить, что может вызвать внезапный всплеск спроса на dram и nand. как только это наконец произойдет, этот отложенный цикл обновления может привести к значительному увеличению требований к памяти.

techinsights подчеркивает, что, несмотря на позитивные перспективы рынка памяти, мы ожидаем, что рынок продолжит оставаться волатильным в среднесрочной и долгосрочной перспективе. ранние колебания спроса, вызванные искусственным интеллектом, в сочетании с циклами чрезмерных и недостаточных инвестиций со стороны производителей памяти, могут создать циклический дисбаланс между спросом и предложением. тем не менее, общий настрой рынка остается оптимистичным, и для удовлетворения растущего спроса на dram и nand в различных приложениях потребуются значительные инвестиции в технологии и производственные мощности.