новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

федеральная резервная система объявила о своем первом снижении процентной ставки с 2020 года, снизив базовую процентную ставку на 0,5 процентного пункта, пытаясь остановить замедление на рынке труда.

поскольку ситуация с занятостью в сша и инфляция смягчаются, федеральный комитет по открытому рынку федеральной резервной системы решил снизить ключевую ставку по кредитам овернайт на 50 базисных пунктов после того, как рынок не смог достичь консенсуса относительно степени снижения ставки. поэтому после объявления новости рынок отреагировал бурно, и доходность облигаций сша также существенно колебалась.

источник данных: ветер

помимо экстренного снижения ставок в 2020 году, последний раз fomc снижал ставки на 50 базисных пунктов во время глобального финансового кризиса 2008 года.

в среду фондовые индексы сша закрылись снижением, хотя резкое снижение ставок первоначально приветствовалось трейдерами, хотя это и вызвало опасения, что фрс пытается опередить потенциальную экономическую слабость.однако председатель федеральной резервной системы джером пауэлл считает, что в настоящее время в экономике сша нет признаков, указывающих на повышенную вероятность рецессии.

промышленный индекс dow jones упал на 103,08 пункта, или на 0,25%, и закрылся на отметке 41 503,10 пункта. после решения фрс индекс вырос на 375,79 пункта. индекс s&p 500 упал на 0,29% и закрылся на отметке 5618,26. индекс nasdaq composite упал на 0,31% до 17 573,30 пункта.

источник данных: ветер

акции банков достигли сессионных максимумов после того, как федеральная резервная система снизила процентные ставки на 0,5 процентного пункта. spdr s&p bank etf вырос на 2,4%, а servisfirst bancshares и glacier bancorp выросли более чем на 4%. spdr s&p regional bank etf вырос на 3,3%, достигнув самого большого однодневного прироста с 23 августа.

цены на сырьевые товары упали из-за опасений рецессии после того, как федеральная резервная система снизила процентные ставки. цены на сырую нефть и природный газ в целом упали: цена на нефть wti на nymex составила 69,15 доллара, снижение на 1,16%, а на нефть ice brent - на 72,14 доллара, снижение на 1,19%. цены на сырую нефть ine немного снизились, на 0,31%, до 516,3 юаня. цены на природный газ на nymex упали на 1,42% до $2,291.

цены на драгоценные металлы в целом были слабыми: лондонское золото в настоящее время стоит $2 558,830, что ниже на 0,40%; лондонское серебро стоит $30,057, что ниже на 2,04%.

некоторые аналитики заявили, что более агрессивное решение о снижении процентных ставок на 50 б.п. показывает, что федеральная резервная система убедилась в том, что тенденция к снижению инфляции является устойчивой, и теперь, возможно, переключает свое внимание на то, чтобы не поддерживать слишком высокие процентные ставки слишком долго, тем самым что приводит к негативным последствиям для экономики.

одной из причин падения акций сша в среду может быть резкий рост накануне снижения ставок в среду. индекс s&p 500 вырос почти на 18% в этом году и более чем на 1% за последний месяц.

снижение ставок фрс является шестым разом за последние 30 лет, когда центральный банк перешел от повышения ставок к их снижению. обычно, когда фрс начинает снижать процентные ставки, она не знает, будет ли она предпринимать небольшие шаги, как это было в 1995 и 1998 годах, когда экономика избежала рецессии, или начнет более длительную серию сокращений, как это было в 2001 и 2007 годах. .

снижение ставки на 50 б.п. приведет к снижению ставки по федеральным фондам до диапазона 4,75%-5%. хотя процентные ставки определяют стоимость краткосрочных займов банков, они распространяются на различные потребительские продукты, такие как ипотечные кредиты, автокредиты и кредитные карты.

в дополнение к этому снижению ставок комитет также указал на своем «точечном графике», что к концу этого года он снизит процентные ставки еще на 50 базисных пунктов, что близко к рыночным ценам.матрица ожиданий отдельных чиновников показывает, что процентные ставки будут снижены еще на 1 процентный пункт к концу 2025 года и на 0,5 процентного пункта к 2026 году. в целом точечный график предполагает, что базовая ставка упадет примерно на 2 процентных пункта по сравнению с уровнем среды.

"комитет усилил уверенность в том, что инфляция продолжит приближаться к 2%, и считает, что риски для достижения целей по занятости и инфляции в целом сбалансированы", - говорится в заявлении после встречи.

решение о смягчении было принято «на основе прогресса в балансе инфляции и рисков». примечательно, что fomc проголосовал 11 против 1, при этом губернатор мишель боуман поддержала повышение ставки на 25 базисных пунктов.

«мы пытаемся достичь ситуации, когда мы сможем восстановить ценовую стабильность без болезненного роста безработицы, который сопровождает инфляцию. это то, что мы пытаемся сделать, и я думаю, что вы можете сказать, что сегодняшние действия служат это знак нашей глубокой приверженности достижению этой цели», — заявил председатель фрс джером пауэлл на пресс-конференции после принятия решения.

представители фрс отметили, что рост рабочих мест замедлился, а уровень безработицы увеличился, но остается низким. чиновники федерального комитета по открытому рынку повысили прогноз безработицы на этот год до 4,4% с 4% в июне и снизили прогноз инфляции до 2,3% с предыдущего прогноза в 2,6%. что касается базовой инфляции, комитет понизил свой прогноз до 2,6%, что на 0,2 процентных пункта ниже, чем в июне.

федеральный резервный банк атланты ожидает, что экономика сша вырастет на 3% в третьем квартале, поскольку потребительские расходы продолжают оставаться высокими. кроме того, фрс решила резко снизить процентные ставки, хотя большинство индикаторов показали, что инфляция значительно превышает целевой показатель центрального банка в 2%. предпочтительный индикатор фрс показывает инфляцию на уровне около 2,5%, что значительно ниже пика, но все же выше ожиданий политиков.

пауэлл и другие политики выразили обеспокоенность по поводу рынка труда в последние дни. хотя увольнения не имеют признаков восстановления, набор сотрудников значительно замедлился. фактически, в последний раз, когда ежемесячный найм был таким низким (3,5% рабочей силы), уровень безработицы превысил 6%.

на пресс-конференции после июльской встречи пауэлл заявил, что снижение ставки на 50 базисных пунктов «не является тем, что мы сейчас рассматриваем». таким образом, по крайней мере на данный момент, этот шаг помогает подавить дебаты о том, насколько агрессивными должны быть первоначальные шаги фрс.

однако это создает основу для будущих вопросов о том, как далеко должен зайти центральный банк, прежде чем прекратить снижение процентных ставок. участники резко разделились во мнениях относительно того, куда изменятся ставки в ближайшие несколько лет.

«это не начало последовательного снижения ставок на 50 базисных пунктов, и я думаю, что пауэлл действительно в некоторой степени подавил эту идею», — сказал том бочелли, главный американский экономист pgim по фиксированной доходности. «дело не в том, что он думал, что этого не произойдет, но он этого не сделал, он не обещал заранее, что это произойдет. это был правильный поступок».

// динамика рынка после снижения процентной ставки //

в целом, на протяжении всех циклов динамика индекса s&p 500 после первого снижения ставок была в основном положительной, за некоторыми исключениями во время спадов.данные canaccord genuity, изучавшие последние 10 циклов смягчения, начиная с 1970 года, показывают, что в целом индекс s&p 500 рос в 70% случаев через три и шесть месяцев и в 70% случаев через год. 80%.

индекс s&p 500 вырос в среднем на 5,5% за первые три месяца после первого понижения рейтинга, в среднем на 10,6% через шесть месяцев и в среднем на 11,3% через год.

но если исключить сценарий последующей рецессии и использовать для расчетов только сценарий мягкой посадки (который на этот раз является консенсусом), то показатели будут лучше. canaccord genuity определяет сценарий рецессии как сценарий, при котором экономика уже находится в состоянии спада или вступает в спад в течение 12 месяцев после первого снижения ставок.

в годы, когда s&p 500 не переживал рецессию во время или вскоре после первого снижения ставок, например, в 1984, 1989, 1995 и 1998 годах, базовый индекс демонстрировал лучшие результаты при 100-процентном росте через 3, 6 и 12 месяцев. следующий раз.

другие учреждения заметили это несоответствие: bank of america securities подчеркнул эту закономерность в недавнем отчете.

«цикл смягчения сам по себе не обязательно является позитивным. фактически, средняя доходность индекса s&p 500 после первого снижения ставок ниже, но существуют явные различия в зависимости от экономических условий», - написал в понедельник представитель компании осунг квон.

квон сказал, что за 100 торговых дней после первого снижения процентной ставки индекс s&p 500 вырос только на 20%, если рецессия произошла в течение 6 месяцев, но вырос на 100%, если рецессии не было, со средним приростом более 8%. %. "

по отраслям компания canaccord genuity отметила, что тремя отраслями с самой высокой средней доходностью за год являются услуги связи, информационные технологии и здравоохранение. с худшими показателями за 12 месяцев после снижения ставок оказались секторы материалов, коммунальных услуг и потребительской дискреционной деятельности.

бельский, главный инвестиционный стратег bmo capital markets, сказал, что снижение ставок может помочь растущим акциям.

«на этом фоне мы считаем, что ралли на фондовом рынке продолжится, и что акции роста, особенно акции технологических компаний, по-прежнему имеют потенциал для дальнейшего роста», - сказал бельски в заметке в среду. «более того, хотя исторически фрс не снижала процентные ставки. «времена рецессии, как правило, благоприятны для акций, а также делают акции роста более привлекательными, поскольку более низкие ставки увеличивают текущую стоимость будущих денежных потоков этих компаний».

бельский добавил, что истории роста искусственного интеллекта «сейчас не видно конца» и он ожидает, что рост доходов глобальных технологических компаний составит от 15% до 20%. он ожидает мягкой посадки экономики сша: прибыль на акцию компаний из индекса s&p 500 вырастет на 11% в этом году и на 8% в 2025 году.