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a reserva federal anunciou o seu primeiro corte nas taxas de juro desde 2020, baixando a taxa de juro de referência em 0,5 pontos percentuais, num esforço para conter o abrandamento do mercado de trabalho.

à medida que a situação do emprego e a inflação nos eua estão a abrandar, o comité federal de mercado aberto da reserva federal decidiu cortar a principal taxa de juro overnight em 50 pontos base, depois de o mercado não ter conseguido chegar a um consenso sobre a extensão do corte da taxa. portanto, após o anúncio da notícia, o mercado reagiu muito e os rendimentos dos títulos dos eua também flutuaram significativamente.

fonte de dados: vento

além de um corte de emergência nas taxas em 2020, a última vez que o fomc reduziu as taxas em 50 pontos base foi durante a crise financeira global de 2008.

as bolsas dos eua terminaram em baixa na quarta-feira, embora um corte acentuado nas taxas tenha sido inicialmente bem recebido pelos investidores, embora tenha levantado preocupações de que o fed estava tentando se antecipar à potencial fraqueza econômica.no entanto, o presidente da reserva federal, jerome powell, acredita que atualmente não há sinais na economia dos eua que indiquem uma maior probabilidade de uma recessão.

o dow jones industrial average caiu 103,08 pontos, ou 0,25%, para fechar em 41.503,10 pontos. após a decisão do fed, o índice subiu 375,79 pontos. o s&p 500 caiu 0,29%, fechando em 5.618,26. o índice nasdaq composite caiu 0,31%, para 17.573,30 pontos.

fonte de dados: vento

as ações dos bancos atingiram máximos da sessão depois que o federal reserve cortou as taxas de juros em 0,5 ponto percentual. o etf spdr s&p bank subiu 2,4%, enquanto o servisfirst bancshares e o glacier bancorp ganharam mais de 4%. o etf spdr s&p regional bank subiu 3,3%, a caminho de seu maior ganho diário desde 23 de agosto.

nas matérias-primas, os preços caíram devido aos receios de uma recessão, depois da reserva federal ter cortado as taxas de juro. os preços do petróleo bruto e do gás natural caíram em geral, com o petróleo bruto nymex wti cotado a us$ 69,15, queda de 1,16%, e o petróleo ice brent a us$ 72,14, queda de 1,19%. os preços do petróleo bruto do ine caíram ligeiramente, 0,31%, para 516,3 yuans. os preços do gás natural na nymex caíram 1,42%, para us$ 2,291.

os preços dos metais preciosos estavam geralmente fracos, com o ouro de londres atualmente em us$ 2.558,830, queda de 0,40%; a prata de londres em us$ 30,057, queda de 2,04%.

alguns analistas afirmaram que a decisão mais agressiva de cortar as taxas de juro em 50 pontos base mostra que a reserva federal ficou convencida de que a tendência descendente da inflação é sustentável, e pode agora estar a desviar a sua atenção para evitar manter as taxas de juro demasiado altas durante demasiado tempo, dessa forma trazendo consequências negativas para a pressão da economia.

parte da razão para o declínio de quarta-feira nas ações dos eua pode ser um aumento acentuado antes do corte das taxas de quarta-feira. o s&p 500 subiu quase 18% este ano e mais de 1% no mês passado.

o corte das taxas do fed marca a sexta vez nos últimos 30 anos que o banco central deixou de aumentar as taxas para reduzi-las. normalmente, quando a fed começa a cortar as taxas de juro, não sabe se dará pequenos passos, como fez em 1995 e 1998, quando a economia evitou a recessão, ou iniciará uma série mais longa de cortes, como fez em 2001 e 2007. .

este corte de 50 pontos base reduzirá a taxa dos fundos federais para uma faixa de 4,75% a 5%. embora as taxas de juro determinem os custos dos empréstimos a curto prazo dos bancos, elas repercutem numa variedade de produtos de consumo, tais como hipotecas, empréstimos para automóveis e cartões de crédito.

além deste corte nas taxas, a comissão também indicou através do seu “dot plot” que irá reduzir as taxas de juro em mais 50 pontos base até ao final deste ano, o que está próximo dos preços de mercado.a matriz de expectativas de cada funcionário mostra que as taxas de juro serão reduzidas em mais 1 ponto percentual até ao final de 2025 e em 0,5 ponto percentual até 2026. no geral, o gráfico de pontos sugere que a taxa de referência cairá cerca de 2 pontos percentuais em relação ao nível de quarta-feira.

“o comité aumentou a confiança de que a inflação continuará a avançar para 2% e considera que os riscos para atingir as metas de emprego e de inflação estão amplamente equilibrados”, afirmou um comunicado após a reunião.

a decisão de flexibilização foi tomada “com base no progresso no equilíbrio da inflação e dos riscos”. notavelmente, o fomc votou 11 a 1, com a governadora michelle bowman a favor de um aumento da taxa de 25 pontos base.

"estamos tentando chegar a uma situação em que possamos restaurar a estabilidade de preços sem ter o tipo de aumento doloroso do desemprego que acompanha a inflação. é isso que estamos tentando fazer, e acho que você pode colocar a ação de hoje serve como um sinal do nosso profundo compromisso em alcançar este objetivo”, disse o presidente do fed, jerome powell, em entrevista coletiva após a decisão.

as autoridades do fed observaram que o crescimento do emprego desacelerou e a taxa de desemprego aumentou, mas permanece baixa. funcionários do comitê federal de mercado aberto aumentaram sua previsão de desemprego para este ano para 4,4%, de 4% em junho, e reduziram sua previsão de inflação para 2,3%, em relação à previsão anterior de 2,6%. quanto ao núcleo da inflação, o comité reduziu a sua previsão para 2,6%, uma queda de 0,2 pontos percentuais em relação a junho.

o federal reserve bank de atlanta espera que a economia dos eua cresça 3% no terceiro trimestre, à medida que os gastos do consumidor continuam fortes. além disso, a fed optou por reduzir drasticamente as taxas de juro, apesar de a maioria dos indicadores mostrarem uma inflação bem acima da meta de 2% do banco central. o indicador preferido da fed mostra uma inflação em torno de 2,5%, bem abaixo do seu pico, mas ainda acima das expectativas dos decisores políticos.

powell e outros decisores políticos expressaram preocupações sobre o mercado de trabalho nos últimos dias. embora as demissões mostrem poucos sinais de recuperação, as contratações desaceleraram significativamente. na verdade, da última vez que as contratações mensais foram tão baixas (3,5% da força de trabalho), a taxa de desemprego era superior a 6%.

numa conferência de imprensa após a reunião de julho, powell disse que um corte de 50 pontos base nas taxas "não é algo que estamos a considerar neste momento". assim, pelo menos por agora, a medida ajuda a acabar com o debate sobre quão agressivas deveriam ser as medidas iniciais da fed.

no entanto, prepara o terreno para questões futuras sobre até onde o banco central deve ir antes de parar de cortar as taxas de juro. os membros estavam fortemente divididos sobre a evolução das taxas nos próximos anos.

“este não é o início de um corte consecutivo de 50 pontos base nas taxas, e acho que powell realmente esmagou essa ideia até certo ponto”, disse tom bocelli, economista-chefe para os eua da pgim fixed income. "não é que ele pensasse que isso não aconteceria, mas não o fez, não se comprometeu previamente que isso aconteceria. foi a coisa certa a fazer."

// desempenho do mercado após redução da taxa de juros //

no geral, em todos os ciclos, o desempenho do s&p 500 após o primeiro corte nas taxas tem sido largamente positivo, com algumas excepções durante as recessões.dados da canaccord genuity, que estudou os últimos 10 ciclos de flexibilização desde 1970, mostram que, no geral, o s&p 500 subiu 70% das vezes após três meses e seis meses, e 70% das vezes após um ano. 80%.

o s&p 500 subiu em média 5,5% nos primeiros três meses após o primeiro rebaixamento, em média 10,6% após seis meses e em média 11,3% após um ano.

mas se excluirmos o cenário de recessão subsequente e utilizarmos apenas o cenário de aterragem suave (que desta vez é o consenso) para os cálculos, então o desempenho será melhor. canaccord genuity define um cenário de recessão como aquele em que a economia já está em recessão ou entra em recessão 12 meses após o primeiro corte nas taxas.

nos anos em que o s&p 500 não sofreu recessão durante ou logo após o primeiro corte nas taxas - como 1984, 1989, 1995 e 1998 - o índice de referência teve melhor desempenho em 3, 6 e 12 meses de aumento. horário seguinte.

outras instituições notaram a disparidade, com o bank of america securities destacando o padrão num relatório recente.

"o ciclo de flexibilização em si não é necessariamente positivo. na verdade, o retorno médio do s&p 500 após o primeiro corte nas taxas é mais baixo, mas há diferenças claras dependendo das condições económicas", escreveu ohsung kwon, da empresa, na segunda-feira.

kwon disse que nos 100 dias de negociação após o primeiro corte nas taxas de juros, o s&p 500 subiu apenas 20% se ocorresse uma recessão dentro de 6 meses, mas subiu 100% se não houvesse recessão, com um ganho médio de mais de 8%. %. "

por setor, a canaccord genuity observou que os três setores com os retornos médios mais elevados após um ano foram os serviços de comunicações, a tecnologia da informação e os cuidados de saúde. os sectores com pior desempenho nos 12 meses seguintes ao corte das taxas foram os materiais, serviços públicos e consumo discricionário.

belsky, estrategista-chefe de investimentos da bmo capital markets, disse que os cortes nas taxas poderiam ajudar as ações de crescimento.

“neste contexto, acreditamos que a recuperação do mercado de ações se estenderá e que as ações de crescimento, especialmente as ações de tecnologia, ainda têm potencial para ganhos adicionais”, disse belski em nota na quarta-feira. -os tempos de recessão são geralmente bons para as ações e também tornam as ações de crescimento mais atrativas porque as taxas mais baixas aumentam o valor presente dos fluxos de caixa futuros destas empresas."

belsky acrescentou que “não há fim à vista neste momento” para a história de crescimento da inteligência artificial e espera que o crescimento dos lucros das empresas globais de tecnologia fique entre 15% e 20%. ele espera uma aterrissagem suave para a economia dos eua, com o lucro por ação das empresas do s&p 500 crescendo 11% este ano e 8% em 2025.