были приняты многочисленные меры для активизации рынка слияний и поглощений и реорганизаций, а шанхайская фондовая биржа выпустила «единое руководство по слияниям и поглощениям и реорганизации».
2024-09-15
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
13 сентября заявка sirip (688536) на реструктуризацию выпуска направленных конвертируемых облигаций и приобретения chuangxin micro за наличные была одобрена комиссией по регулированию ценных бумаг китая. этот случай является первым инновационным научно-техническим проектом, который будет реализован после выпуска. «восемь статей совета по инновациям в области науки и технологий» дело о приобретении советом директоров убыточных активов также является первым успешным регистрационным делом на рынке после выхода новых правил о направленной реструктуризации конвертируемых облигаций. рыночная оценка, дифференцированное ценообразование. и другие механизмы организации транзакции также имеют большое справочное значение.
в последнее время рынок слияний и поглощений и реорганизации шанхайской фондовой биржи продолжает оставаться активным в сфере слияний и поглощений основных компаний, таких как china shipbuilding industry corporation (600150) и china heavy industries (601989), guotai junan (601211) и haitong securities (600837). были объявлены одно за другим, puyuan precision electronics (688337), sirui pu (688536) и другие слияния и поглощения в совете по инновациям в области науки и технологий были реализованы одно за другим, чтобы принять многочисленные меры по активизации слияний и поглощений и реорганизации. рынке, шанхайская фондовая биржа добавила новую меру и недавно выпустила «единое руководство по правилам, политике и случаям слияний, поглощений и реорганизаций листинговых компаний» (далее именуемое «единое руководство по слияниям, поглощениям и реорганизациям»). и реорганизации")) и был выпущен на рынок 13 сентября.
понятно, что «единое руководство по слияниям и поглощениям и реорганизации» направлено на то, чтобы помочь листинговым компаниям точно понять правила, усвоить последние нормативные рекомендации, стимулировать жизнеспособность рынка слияний и поглощений и реорганизации, а также способствовать реализации более типичных демонстрационных случаев.
предоставить практический «инструментарий» для слияний, поглощений и реорганизаций.
слияния, поглощения и реорганизации являются важным способом достижения промышленной интеграции, трансформации и модернизации, оптимизации распределения ресурсов и помощи листинговым компаниям в достижении высококачественного развития. они также являются эффективным средством культивирования и развития новых производительных сил в нынешней новой ситуации. .
репортер обнаружил, что после введения комплексной системы регистрации в феврале 2023 года комиссия по регулированию ценных бумаг китая и шанхайская фондовая биржа опубликовали более десяти благоприятных политик для слияний и поглощений и реструктуризации путем пересмотра и улучшения правил, оптимизации механизмов регулирования, укрепления рыночных связей, и т. д., от инновационных институциональных механизмов, обогащения платежных инструментов, оптимизации обзора и надзора и других аспектов, реагирования на требования рынка и поддержки высококачественных слияний, поглощений и реорганизаций листинговых компаний.
соответствующее лицо, отвечающее за шанхайскую фондовую биржу, считает, что на практике слияния, поглощения и реорганизации листинговых компаний имеют различные формы и сложные процессы, которые могут не только включать серьезные изменения в активах и бизнесе листинговых компаний, но и приводить к основные изменения в доле участия листинговых компаний действующая система правил регулирования ценных бумаг сложна и имеет много уровней, и субъектам рынка трудно ее полностью и точно понять. в выпущенном на этот раз «едином руководстве по слияниям, поглощениям и реорганизациям» всесторонне разбираются основные институциональные правила надзора за слияниями, поглощениями и реорганизациями на рынке капитала, включая ведомственные положения и нормативные документы комиссии по регулированию ценных бумаг китая, а также как правила саморегулирования обмена, собранные в сборник правил для удобного использования компаниями, предоставляющий практический «инструментарий» для компаний, включенных в совет по инновациям в области науки и технологий, для адаптации к своим собственным потребностям, планирования и осуществления слияний. поглощения и реорганизации.
согласно сообщениям, в результате всестороннего пересмотра «мер по администрированию крупной реструктуризации активов листинговых компаний» (далее именуемых «меры по реорганизации») путем поглощения передового опыта совета по инновациям в области науки и технологий, такого как снижение минимальная цена акций для реструктуризации и улучшения стандартов признания реорганизации, выпуск правил реорганизации для направленных конвертируемых облигаций и удобная политика по продлению срока действия финансовых данных для реструктуризации типа выпуска акций от улучшения «малых»; «количество и быстрый» механизм обзора совета по инновациям в области науки и технологий, реструктуризация и уточнение сроков рассмотрения, «восемь правил совета по инновациям в области науки и технологий» для приобретения убыточных компаний в области высоких технологий, дальнейшая интерпретация политики, такой как улучшение всесторонность оценки и т. д., все это демонстрирует решительную поддержку листинговых компаний, которые полагаются на слияния, поглощения и реорганизации для повышения качества и эффективности. вышеупомянутое содержание включено и интерпретируется в разделе «слияния, поглощения и реорганизации».
анализ типичных случаевявные сомнения и сомнения для субъектов рынка
репортер узнал, что с 2023 года шанхайская фондовая биржа провела около 50 учебных и исследовательских мероприятий, связанных с слияниями и поглощениями, а также реорганизациями, чтобы опубликовать и реализовать последние политические рекомендации для субъектов рынка, а также «попросить совета и потребностей» по более эффективной активизации слияний и поглощений и реорганизации. рынок.
сообщается, что выпущенное на этот раз «единое руководство по слияниям, поглощениям и реорганизациям» фокусируется на оценке и ценообразовании, которые вызывают серьезную обеспокоенность рынка и могут содержать неправильно понятые правила, убыточные цели реструктуризации, надзор за выполнением обязательств, слияния и поглощения листинговых компаний, выпуск направленных конвертируемых облигаций и реструктуризация и т. д. горячие темы, избранные дела, одобренные к регистрации или завершенные в последние годы, в надежде, что все участники рынка откажутся от «инерционного мышления» и будут совместно продвигать реализация более репрезентативных дел.
на примере слияний и поглощений листинговых компаний репортер узнал, что во время первых посещений и опросов шанхайской фондовой биржи многие субъекты рынка говорили, что существует мало правил по слияниям и поглощениям листинговых компаний, и их не так много. случаи принципы ценообразования и период блокировки выпущенных акций. есть вопросы о защите прав несогласных акционеров и требований к раскрытию информации, связанных с планами сделок. с этой целью «всеобъемлющее руководство по слияниям, поглощениям и реорганизациям» выбирает слияния и поглощения между компаниями с долей а, компаниями с долей а для поглощения и слияния своих материнских компаний для достижения общего списка высокопоставленных компаний. качественные активы и компании с долей h для поглощения и слияния листинговых компаний с долей a для достижения как «a + h». случаи слияний и поглощений с различной сутью транзакций, например, зарегистрированных в листинговых компаниях, предоставляют ссылки на случаи для нуждающихся листинговых компаний. при разработке планов реструктуризации.
другой пример: с пересмотром «мер по управлению крупной реструктуризацией активов листинговых компаний» в рамках комплексной системы регистрации «устойчивая прибыльность» листинговых компаний, которая выгодна для реструктуризации, заменяется на «поддержание операционных возможностей»; на этой основе «восемь статей совета по инновациям в области науки и технологий». далее разъясняется, что компаниям, включенным в совет по инновациям в области науки и технологий, предоставляется поддержка, чтобы они сосредоточили внимание на повышении своей способности продолжать работу и приобретать высококачественные убыточные «железные технологии». "компании. однако у субъектов рынка по-прежнему остаются вопросы о том, как составлять такие торговые планы и раскрывать информацию.
в связи с этим в «руководстве по слияниям, поглощениям и реорганизациям» отбираются случаи, когда листинговые компании приобретали базовые активы с убытком или с низкой прибылью в последние годы, и объединяются раскрытые листинговыми компаниями причины убыточности базовых активов в течение последних лет. отчетный период, необходимость сделки, влияние на улучшение совокупной силы компании и будущее базовых активов. предоставьте пояснения по делу с точки зрения ожидаемых доходов и других аспектов.
содействовать реализации большего количества демонстрационных случаев
репортер обнаружил, что с этого года компании, включенные в совет по инновациям в области науки и технологий, раскрыли в общей сложности 6 случаев крупной реструктуризации активов и выпуска акций (включая конвертируемые облигации) для покупки активов. общая раскрытая сумма сделки составляет 2,364 миллиарда юаней. , а количество и масштаб транзакций превысили показатели 2023 года. помимо реструктуризации, полным ходом идет приобретение высококачественных котирующихся на бирже компаний, основанных на промышленной синергии. первая денежная компания «a-контролируемая a» - mindray medical (300760) приобрела компанию huitai medical (совет по инновациям в области науки и технологий). 688617) и многие другие дела завершены.
после того, как были опубликованы «восемь правил совета по инновациям в области науки и технологий», заявка puyuan fine technology на выпуск акций для приобретения миноритарных долей в дочерних компаниях была зарегистрирована комиссией по регулированию ценных бумаг китая. с момента принятия шанхайской фондовой биржи прошло всего 2 месяца. регистрация комиссии по регулированию ценных бумаг китая вступит в силу; целевая эмиссия serip третьим лицам может быть передана. заявка на реструктуризацию для приобретения убыточных активов в начале отчетного периода с использованием долга и денежных средств была зарегистрирована комиссией по регулированию ценных бумаг китая, что установило многие ". первые» рекорды на рынке слияний и поглощений с акциями а за последние годы. в совет по инновациям в области науки и технологий также включено более 10 компаний, которые активно отреагировали на призыв политики и осуществили внешние инвестиции или приобретение активов в той же отрасли или в верхних и нижних звеньях производственной цепочки. эффективность развития за счет слияний, поглощений и реорганизаций. слияния и поглощения и реорганизации совета по науке и технологиям постепенно накалились и начали проявлять активность.
шанхайская фондовая биржа заявила, что продолжит понимать проблемы, прислушиваться к требованиям, отвечать на сомнения посредством посещений и опросов, обучающих семинаров и т. д., постоянно усиливать пропаганду и реализацию политики, а также совместно создавать лучшую рыночную среду. при сильной поддержке регулирующих органов мы продолжим придерживаться принципов маркетизации и верховенства закона, поддерживать рыночные механизмы транзакций и программы инноваций, созданные в соответствии с правилами, способствовать реализации большего количества демонстрационных случаев, лучше играть в роль основного канала слияний, поглощений и реорганизаций на рынке капитала, а также способствовать повышению качества листинговых компаний и постоянно укреплять внутреннюю основу для здорового развития рынка.
репортер the paper ци еюнь
(эта статья взята из the paper. для получения более оригинальной информации загрузите приложение «the paper»).
