yritysjärjestely- ja uudelleenjärjestelymarkkinoiden aktivoimiseksi toteutettiin useita toimenpiteitä, ja shanghain pörssi julkaisi "one guide to m&a and reorganisation" -julkaisun.
2024-09-15
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
china securities regulatory commission hyväksyi 13. syyskuuta siripin (688536) rakenneuudistushakemuksen, joka koskee suunnattujen vaihtovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskua ja chuangxin micron ostamista käteisellä. tämä tapaus on ensimmäinen tieteen ja teknologian innovaatioprojekti, joka toteutetaan julkaisun jälkeen "tiede- ja teknologiainnovaatiolautakunnan kahdeksan artikkelia" kannattamattomia omaisuutta hankkivan hallitusyhtiön tapaus on myös ensimmäinen onnistunut rekisteröintitapaus markkinoilla uuden suunnatun vaihtovelkakirjalainan uudelleenjärjestelyn julkaisun jälkeen. markkinaperusteinen arvostus, eriytetty hinnoittelu ja muut tapahtumajärjestelyn järjestelyt ovat myös erittäin tärkeitä.
viime aikoina shanghain pörssin yritysjärjestelyt ja uudelleenjärjestelymarkkinat ovat olleet aktiivisia, kuten china shipbuilding industry corporation (600150) ja china heavy industries (601989), guotai junan (601211) ja haitong securities (600837). puyuan precision electronics (688337), sirui pu (688536) ja muut fuusiot ja yritysostot on toteutettu peräkkäin shanghain pörssi on lisännyt uuden toimenpiteen ja julkaissut äskettäin "one-stop guide to rules, policies and case for listed companies of listed companies and reorganisations" (jäljempänä "yhden luukun opas fuusioihin, yritysostoihin"). ja uudelleenjärjestelyt")) ja julkaistiin markkinoille 13. syyskuuta.
ymmärretään, että "yksi opas yritysjärjestelyihin ja uudelleenjärjestelyihin" pyrkii auttamaan pörssiyhtiöitä ymmärtämään säännöt tarkasti, ymmärtämään uusimmat sääntelyohjeet, stimuloimaan yritysjärjestely- ja uudelleenjärjestelymarkkinoiden elinvoimaisuutta ja edistämään tyypillisempien esittelytapausten toteuttamista.
tarjoa käytännöllinen "työkalukirja" fuusioihin, yrityskauppoihin ja uudelleenjärjestelyihin
fuusiot, yrityskaupat ja uudelleenjärjestelyt ovat tärkeä tapa saavuttaa teollinen integraatio, muutos ja uudistaminen, optimoida resurssien kohdentaminen ja auttaa pörssiyhtiöitä saavuttamaan korkealaatuista kehitystä. ne ovat myös tehokas keino kasvattaa ja kehittää uusia tuotantovoimia nykyisessä uudessa tilanteessa .
toimittaja havaitsi, että helmikuussa 2023 käyttöön otetun kattavan rekisteröintijärjestelmän jälkeen kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomissio ja shanghain pörssi ovat julkaisseet yli kymmenen suotuisaa politiikkaa sulautumisille, yritysostoille ja uudelleenjärjestelyille tarkistamalla ja parantamalla sääntöjä, optimoimalla sääntelymekanismeja, vahvistamalla markkinaviestintää, jne. innovatiivisista institutionaalisista järjestelyistä, maksuvälineiden rikastamisesta, arvioinnin ja valvonnan optimoinnista ja muista näkökohdista, vastata markkinoiden vaatimuksiin ja tukea pörssiyhtiöiden laadukkaita sulautumisia, yritysostoja ja uudelleenjärjestelyjä.
shanghain pörssin asianomainen vastuuhenkilö uskoo, että käytännössä pörssiyhtiöiden fuusioilla, yrityskaupoilla ja uudelleenjärjestelyillä on erilaisia muotoja ja monimutkaisia prosesseja, jotka voivat sisältää paitsi suuria muutoksia listayhtiöiden varoissa ja liiketoiminnassa, myös johtaa merkittäviä muutoksia pörssiyhtiöiden osakesijoituksissa. sovellettava arvopaperisääntelyjärjestelmä on monimutkainen, ja markkinayksiköiden on vaikea ymmärtää sitä täysin ja tarkasti. tällä kertaa julkaistu "yksi fuusioiden, yrityskauppojen ja uudelleenjärjestelyjen opas" selvittää kattavasti pääomamarkkinoiden fuusioiden, yritysostojen ja uudelleenjärjestelyjen valvonnan tärkeimmät institutionaaliset säännöt, mukaan lukien kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomission osastojen määräykset ja normatiiviset asiakirjat sekä pörssien itsesääntelysäännöt, jotka on koottu sääntökokoelmaksi, jonka avulla yritykset voivat käyttää niitä kätevästi ja jotka tarjoavat käytännöllisen "työkalukirjan" science and technology innovation boardissa listatuille yrityksille mukautuakseen omiin tarpeisiinsa, suunnitella ja toteuttaa sulautumisia. yritysostot ja uudelleenjärjestelyt.
raporttien mukaan "pörssiyhtiöiden merkittävien omaisuuserien uudelleenjärjestelyjen hallinnointitoimenpiteiden" (jäljempänä "saneeraustoimenpiteet") kattavasta tarkistuksesta omaksumalla tiede- ja teknologia-innovaatiolautakunnan edistynyt kokemus, kuten alentaminen vähimmäishinta osakkeiden uudelleenjärjestelyä ja parantaa standardeja uudelleenjärjestelyn liikkeeseenlaskun suunnattu vaihtovelkakirjalaina säännöt ja kätevä politiikka pidentää voimassaoloaikaa taloudellisia tietoja osakeemissio-tyyppinen rakenneuudistus parantaa "pieni määrä; ja nopea" tarkistusmekanismi tiede- ja teknologia-innovaatiolautakunnan rakenneuudistukseen ja tarkastelun aikarajan selkeyttämiseen, "tiede-innovaatiolautakunnan kahdeksaan sääntöön" kannattamattomien kovateknologiayritysten hankinnasta , politiikan edelleen tulkintaa, kuten arvostuksen parantaminen osallisuutta jne., kaikki osoittavat vahvaa tukea pörssiyhtiöille luottaa fuusioihin, yrityskauppoihin ja uudelleenjärjestelyihin parantaakseen laatua ja tehokkuutta. edellä mainittu sisältö sisältyy ja tulkitaan "fuusiot, yrityskaupat ja uudelleenorganisaatiot".
analysoi tyypillisiä tapauksiaselkeät epäilykset ja epäilykset markkinayksiköille
toimittaja sai tietää, että shanghain pörssi on vuodesta 2023 lähtien järjestänyt lähes 50 yrityskauppoihin ja uudelleenorganisointiin liittyvää koulutusta ja tutkimustoimintaa julkistaakseen ja toteuttaakseen viimeisimpiä politiikkaohjeita markkinakokonaisuuksille sekä "kysyäkseen neuvoja ja tarpeita" yrityskauppojen ja uudelleenjärjestelyjen tehostamiseksi. markkinoida.
on raportoitu, että tällä kertaa julkaistu "yksi opas fuusioihin, yrityskauppoihin ja uudelleenjärjestelyihin" keskittyy arvostukseen ja hinnoitteluun, jotka ovat erittäin huolissaan markkinoista ja jotka ovat saattaneet ymmärtää väärin säännöt, kannattamattomia uudelleenjärjestelytavoitteita, suoritussitoumusten valvontaa, yritysfuusioiden ja yritysostojen valvontaa. pörssiyhtiöt, suunnattujen vaihtovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku ja saneeraus jne. kuumia aiheita, valikoituja tapauksia, jotka on hyväksytty rekisteröitäväksi tai valmistuneet viime vuosina, siinä toivossa, että kaikki markkinoiden osapuolet luopuvat "inertiasta ajattelusta" ja edistävät yhdessä toteutusta edustavammista tapauksista.
pörssiyhtiöiden sulautumisen esimerkkinä toimittaja sai tietää, että shanghain pörssin varhaisten vierailujen ja kyselyiden aikana monet markkinakokonaisuudet olivat sanoneet, että pörssiyhtiöiden sulautumisesta ja hinnoitteluperiaatteista on vähän säännöksiä ja vähän tapauksia. ja liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukitusaika, kysymyksiä on eri mieltä olevien osakkeenomistajien oikeuksien suojasta ja kaupankäyntisuunnitelmiin liittyvistä tiedonantovaatimuksista. tätä varten "all-in-one guide to mergers, aquisitions and reorganisations" valitsee sulautumiset ja yrityskaupat a-osakkeen pörssiyhtiöiden välillä, a-osakkeen pörssiyhtiöiden sulauttamiseksi ja yhdistämiseksi emoyhtiönsä saavuttaakseen yleisen listauksen laadukkaat omaisuuserät ja h-osakeyhtiöt ottamaan vastaan ja yhdistämään a-osakkeen pörssiyhtiöitä saavuttamaan sekä "a+h" sulautumiset ja yrityskaupat, joissa on erilaisia transaktioolentoja, kuten pörssiyhtiöissä listattuina, tarjoavat tapausreferenssejä tarpeessa oleville pörssiyhtiöille rakenneuudistussuunnitelmia suunniteltaessa.
toinen esimerkki: "pörssinoteerattujen yhtiöiden merkittävien omaisuuserien uudelleenjärjestelyjä koskevien hallinnollisten toimenpiteiden" tarkistaminen kattavan rekisteröintijärjestelmän mukaisesti listattujen yhtiöiden "jatkuva kannattavuus", joka hyödyttää uudelleenjärjestelyjä, on muutettu "toimintakyvyn ylläpitämiseksi". perusteella "tiede- ja teknologia-innovaatiolautakunnan kahdeksan artiklaa" selvennetään edelleen, että tiede- ja teknologianeuvostoon listattuja yrityksiä tuetaan keskittymään kykyjensä parantamiseen jatkaa toimintaansa ja hankkia laadukkaita kannattamattomia "kovan teknologian" yrityksiä. . markkinayksiköillä on kuitenkin edelleen kysymyksiä tällaisten kaupankäyntisuunnitelmien laatimisesta ja tietojen paljastamisesta.
tältä osin "opas fuusioihin, yrityskauppoihin ja uudelleenjärjestelyihin" valitsee tapaukset, joissa pörssiyhtiöt ovat viime vuosina hankkineet kohde-etuuden omaisuutta tappiolla tai pienellä voitolla, ja yhdistää listayhtiöiden ilmoittamat syyt kohde-etuuden kannattamattomuuteen aikana. raportointikausi, kaupan välttämättömyys, vaikutus yhtiön kokonaisvahvuuden parantamiseen sekä kohde-etuuden tulevaisuus. esitä tapausselvitykset tuotto-odotuksista ja muista näkökohdista.
edistää useampien esittelytapausten toteuttamista
toimittaja totesi, että tästä vuodesta lähtien science and technology innovation boardissa listatut yritykset ovat paljastaneet yhteensä 6 tapausta merkittävistä omaisuuserien uudelleenjärjestelyistä ja osakkeiden liikkeeseenlaskusta (mukaan lukien vaihtovelkakirjalainat) omaisuuden ostoon , ja tapahtumien määrä ja laajuus ovat ylittäneet vuoden 2023. vuosi. uudelleenjärjestelyjen lisäksi laadukkaiden, teolliseen synergiaan perustuvien pörssiyhtiöiden hankinta on täydessä vauhdissa. ensimmäinen käteisraha "a-ohjattu a" - mindray medical (300760) on ostanut science and technology innovation board -yhtiön huitai medicalin (. 688617) ja monet muut tapaukset on saatu päätökseen.
sen jälkeen, kun "kahdeksan tiede- ja teknologiainnovaatiolautakunnan sääntöä" julkaistiin, kiinan arvopaperimarkkinakomissio rekisteröi puyuan fine technologyn osakkeiden liikkeeseenlaskuhakemuksen tytäryhtiöiden vähemmistöosuuksien hankkimiseksi. kesti vain 2 kuukautta shanghain pörssin hyväksymisestä china securities regulatory commissionin rekisteröinti astuu voimaan. seripin kohdennettu liikkeeseenlasku on siirrettävissä. ensimmäinen” ennätys a-osakkeen m&a-markkinoilla viime vuosina. tiede- ja teknologiainnovaatiolautakunnassa on myös yli 10 yritystä, jotka ovat aktiivisesti vastanneet politiikkapyyntöön ja tehneet ulkopuolisia investointeja tai omaisuushankintoja samalle toimialalle tai teollisuusketjun alku- ja loppupäässä kehittämisen tehokkuus fuusioiden, yritysostojen ja uudelleenjärjestelyjen kautta tiede- ja teknologianeuvostossa on vähitellen lämmennyt ja alkanut näkyä.
shanghain pörssi totesi, että se aikoo jatkossakin ymmärtää ongelmia, kuunnella vaatimuksia, vastata epäilyihin vierailujen ja kyselyiden, koulutusseminaarien jne. avulla, vahvistaa jatkuvasti politiikan julkisuutta ja täytäntöönpanoa sekä luoda yhdessä parempaa markkinaympäristöä. sääntelyviranomaisten vahvalla tuella noudatamme jatkossakin markkinoinnin ja oikeusvaltion periaatteita, tuemme markkinalähtöisiä transaktiojärjestelyjä ja ohjelmointiinnovaatioita, jotka on perustettu säännösten mukaisesti, edistämme enemmän esittelytapausten toteuttamista, pelaamme paremmin rooli pääomamarkkinoiden fuusioiden, yritysostojen ja uudelleenjärjestelyjen pääkanavana ja edistää pörssiyhtiöiden laadun parantamista ja jatkuvan terveen markkinakehityksen sisäisen perustan lujittamista.
paperin toimittaja qi yeyun
(tämä artikkeli on the paperista. jos haluat lisätietoja, lataa "the paper" -sovellus)
