новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

доходность казначейских облигаций в последнее время упала, а доходность 10-летних казначейских облигаций к погашению достигла 2,1191%, приблизившись к ключевой отметке в 2,1%. эксперты отметили, что на данный момент, столкнувшись с низкой доходностью на рынке облигаций, центральному банку необходимо покупать и продавать государственные облигации. брокерские аналитики также отметили, что центральный банк обладает сильными возможностями прогнозирования на длинном конце кривой процентных ставок, и ожидается, что операция по продаже облигаций центрального банка может более существенно повлиять на 10-летние государственные облигации.

ожидания рынка в отношении сокращения политики, такой как нормы резервных требований и процентные ставки, в последнее время возросли. эксперты заявили, что в целом снижение существующих процентных ставок по кредитам поможет стабилизировать экономический рост и поддержать бесперебойную работу рынка облигаций. аналитики также отметили, что, учитывая слабые фундаментальные показатели, рынок облигаций, как ожидается, останется сильным и волатильным на этой неделе, а доходность 10-летних государственных облигаций будет колебаться между 2,0% и 2,2% в краткосрочной перспективе. инсайдеры отрасли напоминают нам обратить пристальное внимание на сигнальное значение операций центрального банка с государственными облигациями и обратить внимание на изменения безрисковых процентных ставок.

доходности приближаются к ключевым отметкам, и необходимо покупать и продавать гособлигации

доходность казначейских облигаций вновь продолжает падать, приближаясь к ключевой отметке в 2,1%. последние данные индекса ценных бумаг китая показывают, что сегодняшняя доходность 10-летних казначейских облигаций к погашению достигла 2,1191%, а доходность 5-летних казначейских облигаций к погашению также упала до 1,7528%. многие отраслевые ученые ранее считали, что разумный диапазон доходности 10-летних государственных облигаций составляет примерно от 2,5% до 3%.

что касается причин снижения доходности казначейских облигаций, то дин сяофэн, генеральный менеджер исследовательского отдела jianyuan trust, рассказал журналистам associated press, что в условиях низких процентных ставок и когда рискованные активы не демонстрируют четкой положительной тенденции, риск- продукты с бесплатными процентными ставками, как активы-убежища, являются лучшим выбором для инвесторов. казначейские облигации, являясь эталоном рынка для продуктов с безрисковыми процентными ставками, имеют более стабильную тенденцию, чем другие хеджирующие активы. учреждения с требованиями абсолютной доходности, такие как страхование и финансовый менеджмент, они спешат покупать казначейские облигации, что привело к дальнейшему снижению доходности казначейских облигаций или даже к достижению новых минимумов.

«с нынешней точки зрения, в условиях низкой доходности на рынке облигаций, центральному банку необходимо покупать и продавать казначейские облигации», — сказал репортеру лу фейпэн, исследователь почтового сберегательного банка китая. от associated press. в настоящее время процентные ставки на рынке облигаций низкие, и центральный банк занимает облигации, а затем продает их. такие операции помогут увеличить предложение облигаций и стабилизировать доходность рынка облигаций.

guosen futures отметила, что центральный банк уже проводил операции по сокращению резервных требований и процентных ставок в течение года, а также недавно добавил покупку и продажу государственных облигаций в качестве инструмента денежно-кредитной политики для вливаний базовой валюты. в более поздний период, по сравнению со снижением процентных ставок с помощью инструментов денежно-кредитной политики, основанных на ценах, вероятность повторного использования инструментов количественной денежно-кредитной политики относительно выше. конечно, покупка и продажа государственных облигаций также входит в набор инструментов денежно-кредитной политики центрального банка.

«в нынешнем последовательном рыночном поведении хеджирования уже присутствуют определенные иррациональные факторы, что также является важной причиной того, что доходность государственных облигаций продолжает падать до новых минимумов. как только предпочтения риска внезапно изменятся, возникнет риск резкого падения безрисковой процентной ставки. резкий рост принес огромные потери инвесторам, поэтому требуется вмешательство руководства рынка», — сказал дин сяофэн.

по данным zheshang securities, на балансе центрального банка имеются претензии к центральному правительству на сумму около 1,524 трлн. долгосрочные облигации, принадлежащие центральному банку, сосредоточены на сроках 9-10 лет и 14-15 лет соответственно, а масштаб владения государственными облигациями 9-10 составляет около 466,357 миллиардов долларов, что имеет сильную способность прогнозирования на долгосрочный период. кривая процентных ставок.

«с точки зрения данных, продажи 5-7-летних государственных облигаций крупными банками постепенно сблизились 5 и 6 сентября. в то же время продажи 7-10-летних государственных облигаций несколько выросли. в предыдущий период продажи 5-7-летних государственных облигаций увеличились. влияние на ключевые срочные процентные ставки постепенно снижается, поэтому мы считаем, что последующий 10-летний период может быть более существенно затронут операциями центрального банка по продаже облигаций», - также отметила zheshang securities. .

обратите пристальное внимание на значение сигналов центрального банка по операциям с государственными облигациями.

в этом году центральный банк снизил норму резервных требований на 0,5 процентного пункта в январе 2024 года. в феврале он рекомендовал снизить lpr на 25 базисных пунктов со сроком погашения более 5 лет. 1-летний lpr и lpr со сроком погашения более 5 лет на 10 базисных пунктов соответственно в августе. затем он купил короткие и продал длинные, купив чистые 100 миллиардов юаней государственных облигаций; стоит отметить, что ожидания рынка относительно снижения резервных требований и процентных ставок центральным банком в последнее время снова возросли. какое влияние это окажет на рынок облигаций?

ожидания рынка по снижению существующих процентных ставок по ипотечным кредитам в последнее время усилились, минг минг, главный экономист citic securities, заявил репортерам associated press, что снижение существующих процентных ставок по ипотечным кредитам поможет облегчить долговое давление жителей и увеличить располагаемую ими сумму. доходов, стимулировать потребление и поддерживать восстановление экономики. в то же время процентные ставки по депозитам могут быть снижены в будущем для стабилизации банковских спредов. по мере снижения стоимости обязательств банки могут увеличить размещение облигаций. в целом снижение существующих процентных ставок по кредитам способствует стабилизации экономического роста и поддержанию бесперебойной работы рынка облигаций.

аналитик oriental jincheng цюй жуй отметил, что, хотя крупные банки все еще продают долгосрочные облигации под руководством центрального банка, ожидается, что рынок облигаций останется сильным на этой неделе из-за слабых фундаментальных показателей и растущих ожиданий рынка в отношении снижения rrr и процентных ставок. порезы. ожидается, что доходность 10-летних государственных облигаций будет колебаться между 2,0% и 2,2% в краткосрочной перспективе.

«мы должны обратить пристальное внимание на важное значение операций центрального банка с государственными облигациями», — напомнил дин сяофэн. чрезмерные ожидания неприятия риска на рынке привели к иррациональному снижению доходности государственных облигаций, и безрисковые цены также накапливаются. перспектива объема торгов через 10 лет. активный период казначейских облигаций сократился с ежедневного оборота более 400 миллиардов в этом году до текущего ежедневного оборота около 20 миллиардов. видно, что многие учреждения провели рациональные операции. как только на наложенном рынке акций происходит периодическое восстановление, изменения в безрисковой процентной ставке могут произойти в любой момент.

«центральный банк может снизить норму резервных требований в ближайшем будущем, но цель снижения — облегчить кредитование, а не валюту, поэтому это приведет лишь к краткосрочному снижению доходности». ожидание снижения резервных требований уже отразилось на изменениях доходности облигаций, заранее предотвратив коррекцию после падения ставки доходности после снижения rrr.