новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

автор | сюй чанцин

редактор: у лицзюань

источник | йема финанс

винный магазин huazhi, в котором продаются знаменитые вина, недавно сделал «большой шаг».

вечером 5 сентября huazhi liquor company объявила о плане дивидендов, планируя выплатить денежные дивиденды в размере 3,92 юаня (включая налоги) на каждые 10 акций. дата регистрации акций — 11 сентября 2024 года, а бывшие и бывшие права. -дата выплаты дивидендов – 12 сентября 2024 г. . после объявления этой новости цена акций не выросла. 6 сентября акции huazhi liquor store упали на 1,62%, рыночная стоимость составила 5,068 млрд юаней.

в настоящий момент,«крестный отец спиртных напитков» у сяндун является фактическим контролером компании. он косвенно владеет около 58% акций через три компании. судя по этим расчетам, дивиденды весьма щедры.。

huazhi liquor store решил выплатить дивиденды в это время. инвесторы предположили, что это было связано с тем, что второй квартал был межсезоньем для продаж вина, а опубликованные данные были плохими.

нет сомнений в том, что винные компании зарабатывают деньги, но платформенные компании, продающие вино, не стали «золотоискателями и продавцами лопат», зарабатывающими много денег. компания huazhi liquor store (300755.sz), являющаяся «первой отечественной компанией по распространению спиртных напитков», недавно опубликовала свой полугодовой отчет. ее операционная прибыль в первой половине 2024 года составила около 5,943 млрд юаней, что на 1,3 больше, чем в прошлом году. %, чистая прибыль, принадлежащая акционерам листинговой компании, составила около 155 миллионов юаней, увеличившись на 2,77%. если посмотреть только на полугодовой отчет, результаты huazhi liquor company вполне удовлетворительны, но в сочетании с финансовыми отчетами за первый и второй кварталы пиковый сезон весеннего фестиваля имеет огромное влияние, а второй квартал слишком «легкий».

винодельня хуажи в этом годурост чистой прибыли в первом полугодии в основном обусловлен вкладом в первом квартале.. существоватьво втором квартале выручка винного магазина huazhi составила всего 1,81 млрд юаней, что на 14,77% меньше, чем в прошлом году., чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 25 миллионов юаней, что на 49,1% меньше, чем в прошлом году, и сократилось почти вдвое.

хотя выручка huazhi liquor store впервые превысит отметку в 10 миллиардов в 2023 году, если посмотреть на данные полугодового отчета за этот год, неудивительно, что к концу года она также превысит 10 миллиардов. но этоцена акций упала с самого высокого уровня в 54,67 юаня за акцию в 2021 году до 12,16 юаня за акцию сегодня (по состоянию на закрытие 6 сентября).. в то же время фактический руководитель huazhi liquor company известен в отрасли как «крестный отец спиртных напитков».состояние у сяндуна сократилось примерно на 10 миллиардов. рост выручки, но отсутствие курса акций может быть связан с колебаниями прибыли компании и прогнозами инвесторов относительно дальнейших перспектив развития компании.

валовая прибыль снижается из года в год

дивиденды восстанавливают доверие

во втором квартале выручка и чистая прибыль huazhi liquor store снизились по сравнению с предыдущим месяцем, что серьезно снизило чистую прибыль. с точки зрения межсезонья для спиртных напитков, второй квартал каждого года не является ключевым периодом для компаний в цепочке алкогольной промышленности, чтобы «укрепить производительность». в целом, выручка за второй квартал не составляет значительной доли от общего объема. год.

однако в условиях нынешней общей тенденции, когда алкогольная промышленность находится под давлением, судьба huazhi liquor store, как компании по распространению спиртных напитков, также менялась вместе с рынком - с одной стороны, она может похвастаться более чем 30 000 высококачественными розничными терминалами. и доход более 10 миллиардов. стремление открыть еще 3000 магазинов 3.0 в течение 5 лет, но, с другой стороны, это неудовлетворительная валовая прибыль.

по данным прошлых лет,с 2018 по 2021 год валовая прибыль винного магазина huazhi составит 21,36%, 21,39%, 19,07% и 20,96% соответственно.судя по данным, эпидемия, «событие черного лебедя», затронувшая большую часть реальной экономики, не оказала большого влияния на винный магазин huazhi. но к 2022 году валовая прибыль снизится до 14,03%. в 2023 году эта цифра снизится до 10,75% в годовом исчислении, что составляет лишь половину от показателя 2019 года. приезжатьв первой половине 2024 года валовая прибыль от продаж составит 10,5%.валовая прибыль алкогольного бизнеса упала до 9,36%, самого низкого уровня с момента его листинга. влияние эпидемии постепенно исчезло. почему huazhi liquor не может обратить вспять снижение прибыли?

источник: галерея can.

причина в том, что добывающие винодельческие компании продолжают повышать отпускные цены, что приводит к росту их издержек, в то время как снижение готовности потребителей нижнего сегмента приобретать товары в будущем ограничивает рост их доходов, оказывая давление на валовую прибыль.

это также можно увидеть по чистому операционному денежному потоку компании во втором квартале. во втором квартале этого года чистый операционный денежный поток компании составил -486 миллионов, что на 648,94% меньше, чем в прошлом году.денежные выплаты за покупки у известных винных компаний и увеличение запасов;с другой стороны, из таких крупных магазинов капоступления от нисходящих каналов также замедлились., дебиторская задолженность в размере 353 миллионов, что на 14,39% больше, чем в прошлом году.

столкнувшись со снижением производительности во втором квартале, компания huazhi liquor store заявила: «в основном из-запосле праздника весны продажи переходят в межсезонье, а потребительский спрос слаб.компания активно корректирует структуру продаж продукции и маркетинговую политику,увеличение доли продаж знаменитых вин и увеличение рыночных инвестиций в марочные вина., в сочетании с увеличением затрат на закупку некоторых известных вин, окажет влияние на прибыль. "

у него нет права высказываться по течению и по течению. ситуацию винного магазина huazhi инвесторы в фондовом баре сравнили с «сэндвичем с печеньем» и «врагами с обеих сторон». перед лицом неопределенного будущего уверенность важнее золота. поскольку цена акций продолжала падать, huazhi liquor company решила выплатить дивиденды.

еще в июле этого года компания huazhi liquor company объявила, что выпустит свои первые специальные дивиденды в попытке повысить доверие инвесторов. планируется взять существующий общий акционерный капитал и исключить выкупленный акционерный капитал на специальном счете обратного выкупа в качестве базового числа.денежные дивиденды в размере 3,92 юаня (включая налоги) будут распределены на каждые 10 акций, а также ожидается выплата денежных дивидендов в размере 160 миллионов юаней (включая налоги).бонусные акции не будут выпущены, и резервный капитал не будет конвертирован в акционерный капитал;

согласно плану, дата регистрации акций по этому дивиденду — 11 сентября 2024 года, а дата выбытия прав и дивидендов — 12 сентября 2024 года. было выделено достаточно времени, и ожидается, что оно привлечет множество инвесторов. но,щедрые условия выплаты дивидендов могут привлечь краткосрочных инвесторов. чтобы привлечь внимание долгосрочных инвесторов, huazhi liquor company «должна быть достаточно сильной, чтобы бить железом».

это повлияет на преимущества канала

распространение на верхнюю и нижнюю части производственной цепочки

алкогольный бизнес является основным источником дохода винного магазина huazhi. в первой половине этого годадоход от алкогольной продукции компании составил 5,585 млрд юаней, что составляет около 94% от общего дохода.помимо того, что отечественная алкогольная промышленность вступила в период глубокой корректировки, с точки зрения внутренних факторов, рост прямых продаж ведущих алкогольных компаний также повлиял на бизнес-модель распространения huazhi liquor store.

магазин спиртных напитков huazhi, основанный в 2005 году, выиграл агентские права на марочное вино wuliangye (000858.sz) в 2006 году, а в 2009 году он выиграл агентские права на kweichow moutai (600519.sh). учитывая агентские права двух крупных компаний по производству спиртных напитков, развитие винного магазина huazhi можно охарактеризовать как гладкое.

в 2019 году винный магазин huazhi был официально зарегистрирован на шэньчжэньской фондовой бирже, став «первой акцией спиртных напитков в обращении».на брифинге по финансовому отчету в апреле 2021 года данные, раскрытые председателем huazhi liquor company, показали, что 70% доходов компании приходится на мутай и улянье.. однако именно из-за чрезмерной зависимости от известных вин, как только рынок изменится, это напрямую вызовет колебания валовой прибыли и прибыли.

у сяндун, основатель винодельни хуажжи, однажды предложил, что он «навсегда будет официантом с золотой медалью на знаменитой винодельне». но на самом деле,поскольку знаменитые вина обладают сильной ценовой властью, а цены на переработку становятся все более прозрачными, в качестве канала можно сохранить не так много прибыли.

более того, хотя традиционная дилерская система подобна огромной сети, охватывающей более широкую территорию и глубоко укоренившейся в местной культуре и потребительских привычках, она может обеспечить более детальное обслуживание клиентов и знакомство с брендом. однако по мере того, как алкогольная промышленность вступает в период глубокой адаптации, крупные винодельческие предприятия начали пытаться создать системы каналов прямых продаж и добиться большего доминирования на рынке. прямые продажи означают, что производители напрямую сталкиваются с потребителями, сокращая промежуточные звенья, что теоретически может снизить затраты и увеличить прибыль. что касается потребителей, они более склонны отказаться от посредников, чтобы получить более доступные цены.

сяо чжуцин, независимый обозреватель винодельческой отрасли, считает, что вся индустрия обращения вина в настоящее время находится на рынке фондовой конкуренции, и потребление ограничено. поэтому крупные компании по распространению вина активно расширяются в обе стороны и расширяются вверх. заключается в создании собственных брендов: винодельческие компании major разработали эксклюзивные штрих-коды для продаж, чтобы увеличить валовую прибыль за счет эксклюзивных продаж продукции, увеличить объем инвестиций за счет эксклюзивных продаж и получить большую выгоду за счет эксклюзивных прав на ценообразование при продаже.

финансовый отчет мутая за 2023 год показывает, что в прошлом годудоход от прямых продаж kweichow moutai составил 67,233 млрд юаней, что на 36,16% больше, чем в прошлом году., тот же периодвыручка оптового канала составила 79,986 млрд юаней, увеличившись на 7,52% в годовом исчислении.. 2023,доход от модели распространения wuliangye составил 45,985 млрд юаней, а доход от модели прямых продаж — 30,462 млрд юаней, что на 13,56% и 12,53% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года соответственно.. кроме того, ведущие винодельческие компании, такие как luzhou laojiao, также прокладывают путь прямых продаж, и доля доходов от прямых продаж увеличивается. это, несомненно, ослабило основную конкурентоспособность винного магазина huazhi.

источник: галерея can.

кроме того, наступление новой эры розничной торговли привело к быстрому росту числа конкурентов винного магазина huazhi. например, вертикальные платформы электронной коммерции алкоголя o2o, такие как yijiu yijiu, jiuxian.com и liquor convenience, являются важными игроками на этом пути, а конкуренция становится еще более жесткой.

в период низкой прибыли винный магазин huazhi не сидел на месте и не ждал смерти. текущая стратегия компании заключается вмодель «сеть магазинов + персонализированная продукция + марочное вино»: что касается сетевых магазинов, компания также сообщила, что модернизирует свои магазины до модели 3.0 «знаменитое вино + элитный кейтеринг + экология развлечений» с точки зрения персонализированных продуктов, в дополнение к продаже таких продуктов, как moutai, wuliangye; и вина penfolds, он также проводит соответствующее сотрудничество с этими компаниями разработка продукции по индивидуальному заказу; изысканные вина на основе таких брендов, как lotus и lai gaozhun, чтобы создать матрицу.

источник: галерея can.

среди всех марочных вин вино lotus является одним из основных вин, продаваемых huazhi wine company, однако финансовый отчет показывает, что в 2023 году выручка hehua data technology co., ltd. по итогам года составила 247 миллионов юаней; -годовое снижение на 41,49%, а чистая прибыль в 1977 млн ​​юаней, снижение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 31,45%;и выручка, и чистая прибыль резко упали. очевидно, что рыночные показатели вина из лотоса не впечатляют.

тем не менее, как первая компания по производству спиртных напитков, huazhi liquor company имеет множество преимуществ, таких как права известного агентства по производству спиртных напитков, продукты собственной разработки, масштабы продаж и национальная сеть каналов, что соответствует цифровизации, цепочке и профессиональному развитию внутреннего обращения спиртных напитков. каналы сейчас в тренде и могут иметь хорошие возможности для роста на будущем рынке.

сяо чжуцин считает, что прорыв ограничивается открытием магазинов в крупных городах и проникновением в уезды или экономически развитые города. с одной стороны, речь идет об использовании модели управления/платформы управления сетевых предприятий и опыта эксплуатации частного доменного трафика. и в то же время,используйте квоту прав известных винных агентств, полученных дистрибьюторскими компаниями, продвигайте эксклюзивную продукцию за счет сильных продуктов и таким образом расширяйте добычу, добычу и сбыт продукции., это будущая тенденция развития тиражных компаний, представленных huazhi liquor.

состояние «крестного отца спиртного» сократилось

или интегрировать и атаковать

у сяндун родился в лилине, провинция хунань, в 1969 году. сейчас ему 55 лет. в начале своей карьеры у него была неразрывная связь с уляньъе. в 1996 году 27-летний у сяндун получил права на агентство sichuan wine king, дочерней компании wuliangye, и всего за один год объем продаж sichuan wine king занял первое место в провинции хунань.

источник: галерея can.

это заложило основу для сотрудничества между у сяндуном и улянье. поскольку конкуренция на рынке ужесточалась, жизнь дилеров становилась все труднее, поэтому у сяндуну пришла в голову идея создать собственный бренд спиртных напитков. таким образом, в конце 1998 года с производственной линии завода wuliangye distillery сошла первая бутылка jinliufu, что также означало, что wu xiangdong создал уникальную oem, или oem, модель в ликеро-водочной промышленности. газета china times однажды сообщила, что с 1998 по 2005 год, всего за 7 лет, объем продаж jinliufu превысил 2,9 миллиарда юаней. к концу 2008 года оборот jinliufu превысил 6 миллиардов юаней, заняв третье место в ликеро-водочной отрасли после moutai и wuliangye.

в 2006 году у сяндун сменил название «jinliufu enterprise» на huaze group и начал работать во многих отраслях, таких как финансы, культурный туризм, новая энергетика, интернет и винодельческая промышленность. в 2015 году у сяндун продал 50,41% акций jinliufu компании xinhualian. стоит отметить, что его зять — фу цзюнь, председатель xinhualian group. в 2016 году huaze group официально сменила название на jindong group. с тех пор у сяндун больше не был удовлетворен oem-производством и начал заниматься производством спиртных напитков.

существоватьс 2001 по 2012 год у сяндун последовательно вошел в 17 компаний по производству алкоголя путем приобретений, владения акциями или владениями., включая 12 ликеро-водочных компаний. к ним относятся чжэньцзю из гуйчжоу и лиду из цзянси. позже он был упакован и составлен из четырех основных брендов: zhenjiu, lidu, xiangjiao и kaikaixiao.чжэньцзю лидугруппа будет зарегистрирована в 2023 году.стала единственной компанией по производству спиртных напитков, недавно зарегистрированной на бирже, за последние 8 лет., накладывая множественные ауры «первого запаса спиртных напитков в гонконге» и «второго запаса спиртных напитков в китае».

помимо выхода на рынок производства спиртных напитков, у сяндун также занялся торговлей спиртными напитками на терминалах. в 2005 году он открыл винный магазин huazhi. первый магазин huazhi liquor store был открыт в лилине, родном городе у сяндуна. проще говоря, бизнес по дистрибуции вина — это мост между винными компаниями и потребителями. товары, взятые с винодельни, продаются потребителям или терминальным магазинам. в 2019 году huazhi liquor store успешно прошел листинг на шэньчжэньской фондовой бирже, став первой в китае компанией, зарегистрированной на акции a в сфере обращения спиртных напитков.

судя по прошлым достижениям, у сяндун достоин звания «крестный отец спиртного».от jinliufu до винного магазина huazhi, а затем до zhenjiu lidu, у сяндун продемонстрировал свои возможности управления брендом и каналом, возможности промышленной интеграции и возможности управления капиталом.однако на протяжении всего цикла падения цен на спиртные напитки стоимость у сяндуна неизбежно падала.

чжэньцзю лиду нелегко добиться двойного роста производительности в нынешней сложной ситуации. однако на вторичном рынке цена ее акций упала примерно на 35% по сравнению с ценой выпуска, а ее рыночная стоимость испарилась примерно на 13 миллиардов гонконгских долларов.

однако «крестный отец спиртного», похоже, берет на себя инициативу. на весенней сахарной ярмарке в чэнду в 2024 году у сяндун сравнил свою компанию по производству спиртных напитков jinliufu с shaanxi taibai, anhui linshui, shandong jinyuanchun, hunan yanfeng, guangxi xiangshan, jilin yushuqian, guangdong wubi и другими алкогольными брендами integration, которые вместе сформировали golden liufu holding group. .

некоторые люди в ликеро-водочной отрасли полагают, что это у сяндун интегрирует свои активы и готовится создать следующего «туза» спиртных напитков.