новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

новый отчет мудрости

редактор: редакционный отдел

[введение в новую мудрость]согласно недавно обновленным документам, опубликованным nvidia и ее ежеквартальными инвесторами, выручка во втором квартале удвоилась с благословения четырех загадочных «тяжеловесных клиентов» и достигла 30 миллиардов.

находившийся в центре внимания чиповый гигант nvidia недавно представил блестящий финансовый отчет.

согласно финансовому отчету nvidia за второй квартал за 2025 финансовый год, компания сообщила об увеличении выручки на 122% и увеличении чистой прибыли на 168% до $16,6 млрд.

выручка nvidia выросла более чем вдвое во втором квартале, во многом благодаря горстке «тяжеловесных клиентов», на долю которых приходилось почти половина продаж компании.

по данным журнала fortune, на этих четырех vip-персон приходится 46% выручки nvidia в 30 миллиардов долларов сша, что составляет примерно 13,8 миллиардов долларов.

для сравнения, продажи только в этом сегменте превысили общий объем продаж nvidia за тот же период прошлого года. среди них каждый клиент приносил более одной десятой общего дохода.

все их покупки связаны с быстрорастущим бизнесом по производству чипов для центров обработки данных. даже такие люди, как маск, которые считают h200 слишком дорогим, тратят много денег на разработку собственных чипов и строительство центров обработки данных.

не имея возможности купить графический процессор, маск показал ии-монстра dojo! суперкомпьютер собственной разработки бросает вызов nvidia, эквивалентный примерно 8000 h100

хотя имена этих загадочных «тяжеловесных клиентов» пока неизвестны, предполагается, что им не удастся избежать этих гигантов — amazon, meta, microsoft, alphabet, openai или tesla.

среди ряда продуктов наиболее популярными и приносящими наибольший доход являются чипы искусственного интеллекта, такие как h200, которые можно не только использовать для обучения llm, но и поддерживать процесс вывода.

эта зависимость от нескольких крупных клиентов заставляет рынок все больше беспокоиться о способности nvidia добиться устойчивого роста в отрасли.

в конце концов, нынешние результаты nvidia зависят исключительно от резкого роста спроса на чипы искусственного интеллекта. некоторые инвесторы, такие как elliott management и citadel, выразили сомнения относительно того, как долго может продолжаться этот рост.

более того, история дает поводы для беспокойства. в конце концов, полупроводниковая промышленность известна своей «цикличностью», где бумы и спады всегда происходят попеременно.

один клиент равен одному бизнесу

из-за их значительного вклада в продажи деловые отношения nvidia с этими «тяжеловесными клиентами» имеют решающее значение.

в финансовом отчете nvidia специально отметила этих клиентов и открыла отдельную главу для обсуждения рисков концентрации доходов:

«у нас были периоды, когда мы получали большой доход от небольшого числа клиентов, и эта тенденция, вероятно, продолжится».

эта тенденция привела к чрезвычайно прибыльной прибыли. в первом полугодии nvidia получила 5,60 доллара валовой прибыли на каждые 10 долларов дохода — маржа, о которой большинство компаний могут только мечтать.

это также объясняет, почему за этот шестимесячный период прибыль компании после уплаты налогов выросла почти в четыре раза и составила 3,15 миллиарда долларов. сможет ли он продолжать расти такими темпами, имеет решающее значение для инвестиционного рынка.

возьмем, к примеру, «клиент б», упомянутый в документе: его прямые покупки приносят 11% дохода nvidia в 30 миллиардов долларов сша, или 3,3 миллиарда.

это означает, что вклад одной компании в бизнес превышает общий доход второго по величине подразделения группы, игрового подразделения, составляющего 2,9 миллиарда долларов.

однако покупки «клиента б» продолжали оставаться ниже 10% в течение первой половины года, что указывает на то, что они, похоже, внезапно значительно увеличили свои расходы во втором квартале.

судя по цифровым тенденциям, предоставленным nvidia, та же ситуация относится и к «клиенту c».

в прошлую среду в интервью bloomberg tv генеральный директор дженсен хуанг ответил на вопрос: помимо нескольких технологических гигантов, таких как microsoft, google и amazon, откуда исходит спрос у nvidia.

лао хуан заявил: «наши сегодняшние клиенты относительно разнообразны», а затем в общих чертах перечислил несколько групп клиентов, таких как суверенный искусственный интеллект, отрасли, предприятия и т. д.

однако данные его собственной компании, похоже, противоречат этому выводу.

например, в это же время в прошлом году ни один клиент не принес 10% общего дохода, независимо от квартала.

графические процессоры в дефиците

маттиас нисснер, профессор лаборатории искусственного интеллекта мюнхенского технического университета и соучредитель synthesia, сказал, что, по его мнению, четырьмя «тяжеловесными клиентами», скорее всего, являются amazon, google, microsoft и meta.

поскольку на долю этих компаний приходится почти половина графических процессоров на текущем рынке, ситуация на рынке является дефицитной.

в то же время он также отметил, что помимо вычислительной мощности алгоритмы также являются предметом будущих исследований, особенно в научных кругах, которые необходимо продвигать.

некоторые пользователи сети сравнили себя с «оливером твистом» и использовали следующий мем, чтобы высмеять вычислительную мощность графического процессора, которая почти монополизирована этими гигантами искусственного интеллекта.

однако некоторые пользователи сети полагают, что эти компании в какой-то момент прекратят покупать после того, как наберут достаточную вычислительную мощность. особенно, если они не могут получить достойную рентабельность инвестиций.

производство blackwell задерживается, цена акций nvidia падает

хотя квартальный доход nvidia увеличился почти вдвое, долгожданный ai-чип следующего поколения blackwell по-прежнему задерживается.

чипы blackwell содержат 20,8 миллиардов транзисторов и больше подходят для обучения больших языковых моделей. лао хуан ранее заявлял, что blackwell внесет большой доход в бизнес nvidia и начнет поставки во втором финансовом квартале, а производство ускорится в третьем финансовом квартале.

однако в августе выяснилось, что у чипов blackwell были проблемы с конструкцией, которые повлияли на производительность и вызвали трехмесячную задержку поставок. поэтому наращивание производства можно перенести только на четвертый квартал.

это усилило опасения инвесторов по поводу замедления роста, в результате чего акции nvidia упали на 7% на предпродажных торгах, а затем на 3,4% на торгах nasdaq.

цена акций nvidia упала более чем на 200 миллиардов долларов сша в результате внезапного обвала! поставки blackwell задерживаются, а уолл-стрит смотрит на хуана свысока.

саймон френч, главный экономист и директор по исследованиям инвестиционного банка panmure liberum, считает, что задержки производства blackwell могут быть одной из причин, по которой уолл-стрит продала акции после закрытия торгов.

на данный момент nvidia не уточнила степень задержки поставок blackwell, но сообщает, что производственные проблемы были решены tsmc, и ранние образцы отправляются небольшому числу клиентов.