νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

νέα έκθεση σοφίας

επιμέλεια: τμήμα σύνταξης

[εισαγωγή στη νέα σοφία]σύμφωνα με πρόσφατα ενημερωμένα έγγραφα που κυκλοφόρησαν από τη nvidia και τους τριμηνιαίους επενδυτές της, τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου διπλασιάστηκαν με την ευλογία τεσσάρων μυστηριωδών «βαρέων βαρών πελατών» φτάνοντας τα 30 δισεκατομμύρια.

κάτω από τα φώτα της δημοσιότητας, ο γίγαντας των chip nvidia παρουσίασε πρόσφατα μια εκθαμβωτική οικονομική έκθεση.

σύμφωνα με την οικονομική έκθεση δεύτερου τριμήνου της nvidia για το οικονομικό έτος 2025, η εταιρεία ανέφερε αύξηση 122% στα έσοδα και αύξηση 168% στα καθαρά κέρδη στα 16,6 δισεκατομμύρια δολάρια.

τα έσοδα της nvidia υπερδιπλασιάστηκαν το δεύτερο τρίμηνο, κυρίως χάρη σε μια χούφτα «βαρέων βαρών πελατών» που αντιπροσώπευαν σχεδόν το ήμισυ των πωλήσεων της εταιρείας.

σύμφωνα με το περιοδικό fortune, αυτοί οι τέσσερις vip αντιπροσωπεύουν το 46% των εσόδων της nvidia 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που είναι περίπου 13,8 δισεκατομμύρια.

συγκριτικά, οι πωλήσεις μόνο από αυτό το τμήμα ξεπέρασαν τις συνολικές πωλήσεις της nvidia την ίδια περίοδο πέρυσι. μεταξύ αυτών, κάθε πελάτης συνεισέφερε περισσότερο από το ένα δέκατο των συνολικών εσόδων,

οι αγορές τους συνδέονται όλες με την ταχέως αναπτυσσόμενη επιχείρηση τσιπ κέντρων δεδομένων. ακόμη και άνθρωποι όπως ο μασκ που πιστεύουν ότι το h200 είναι πολύ ακριβό ξοδεύουν πολλά χρήματα για να αναπτύξουν τα δικά τους τσιπ και να δημιουργήσουν κέντρα δεδομένων.

ανήμπορος να αγοράσει μια gpu, ο musk αποκάλυψε το dojo τέρας ai! ο αυτο-αναπτυγμένος υπερυπολογιστής προκαλεί τη nvidia, που ισοδυναμεί με περίπου 8.000 h100

αν και τα ονόματα αυτών των μυστηριωδών «βαρέων βαρών πελατών» δεν είναι ακόμη γνωστά, εκτιμάται ότι δεν μπορούν να ξεφύγουν από αυτούς τους γίγαντες-amazon, meta, microsoft, alphabet, openai ή tesla.

μεταξύ μιας σειράς προϊόντων, τα πιο δημοφιλή και με τα περισσότερα έσοδα είναι τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης όπως το h200, τα οποία μπορούν όχι μόνο να χρησιμοποιηθούν για την εκπαίδευση llm, αλλά και να υποστηρίξουν τη διαδικασία συμπερασμάτων.

αυτή η εξάρτηση από μερικούς μεγάλους πελάτες έχει κάνει την αγορά να ανησυχεί όλο και περισσότερο για την ικανότητα της nvidia να επιτύχει βιώσιμη ανάπτυξη στον κλάδο.

εξάλλου, η τρέχουσα απόδοση της nvidia βασίζεται αποκλειστικά στην έκρηξη της ζήτησης για τσιπ τεχνητής νοημοσύνης ορισμένοι επενδυτές, όπως η elliott management και η citadel, έχουν εκφράσει αμφιβολίες για το πόσο μπορεί να διαρκέσει αυτή η ανάπτυξη.

επιπλέον, η ιστορία δίνει όντως λόγους ανησυχίας. άλλωστε, η βιομηχανία ημιαγωγών είναι διαβόητη «κυκλική», με έκρηξη και πτώση να συμβαίνουν πάντα εναλλάξ.

ένας πελάτης ισούται με μία επιχείρηση

λόγω της σημαντικής συμβολής τους στις πωλήσεις, οι επιχειρηματικές σχέσεις της nvidia με αυτούς τους «βαρείς πελάτες» είναι καθοριστικές.

στην οικονομική έκθεση, η nvidia επισήμανε συγκεκριμένα αυτούς τους πελάτες και άνοιξε ένα ξεχωριστό κεφάλαιο για να συζητήσει τους κινδύνους συγκέντρωσης εσόδων:

«έχουμε περάσει από περιόδους όπου δημιουργήσαμε πολλά έσοδα από μικρό αριθμό πελατών και αυτή η τάση είναι πιθανό να συνεχιστεί».

αυτή η τάση είχε ως αποτέλεσμα εξαιρετικά προσοδοφόρα κέρδη. καθ' όλη τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου, η nvidia πραγματοποίησε μικτό κέρδος 5,60 $ για κάθε 10 $ εσόδων -- ένα περιθώριο που οι περισσότερες εταιρείες μπορούν μόνο να ονειρεύονται.

αυτό εξηγεί επίσης γιατί, κατά τη διάρκεια αυτού του εξαμήνου, τα κέρδη της εταιρείας μετά από φόρους σχεδόν τετραπλασιάστηκαν στα 3,15 δισ. δολάρια. το αν μπορεί να συνεχίσει να αναπτύσσεται με αυτόν τον ρυθμό είναι κρίσιμο για την επενδυτική αγορά.

πάρτε ως παράδειγμα τον "πελάτη β" που αναφέρεται στο έγγραφο: οι άμεσες αγορές του αντιπροσωπεύουν το 11% των εσόδων της nvidia 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων ηπα, ή 3,3 δισεκατομμύρια.

αυτό σημαίνει ότι μια μεμονωμένη εταιρεία συνεισφέρει περισσότερα επιχειρηματικά από τα συνολικά έσοδα του δεύτερου μεγαλύτερου τμήματος του ομίλου, του τμήματος τυχερών παιχνιδιών, ύψους 2,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

ωστόσο, οι αγορές του «πελάτη β» συνέχισαν να είναι κάτω του 10% καθ' όλη τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου, υποδεικνύοντας ότι φαινόταν να αυξάνουν ξαφνικά σημαντικά τις δαπάνες τους το δεύτερο τρίμηνο.

κρίνοντας από τις ψηφιακές τάσεις που παρέχει η nvidia, η ίδια κατάσταση ισχύει και για τον "πελάτη γ".

την περασμένη τετάρτη, σε συνέντευξή του στο bloomberg tv, ο διευθύνων σύμβουλος jensen huang απάντησε στην ερώτηση: εκτός από μερικούς τεχνολογικούς κολοσσούς όπως η microsoft, η google και η amazon, από πού προέρχεται η ζήτηση της nvidia.

ο lao huang ισχυρίστηκε: «οι πελάτες μας σήμερα είναι σχετικά διαφορετικοί» και στη συνέχεια απαρίθμησε πολλές ομάδες πελατών πολύ γενικά, όπως κυρίαρχη τεχνητή νοημοσύνη, βιομηχανίες, επιχειρήσεις κ.λπ.

ωστόσο, τα στοιχεία της δικής του εταιρείας φαίνεται να έρχονται σε αντίθεση με αυτό το συμπέρασμα.

για παράδειγμα, αυτή τη φορά πέρυσι, κανένας πελάτης δεν αντιπροσώπευε το 10% των συνολικών εσόδων, ανεξάρτητα από το τρίμηνο.

οι gpu σε έλλειψη

ο matthias niessner, καθηγητής στο εργαστήριο τεχνητής νοημοσύνης του τεχνικού πανεπιστημίου του μονάχου και συνιδρυτής της synthesia, είπε ότι πιστεύει ότι αυτοί οι τέσσερις «βαρέων βαρών πελάτες» είναι πιθανότατα η amazon, η google, η microsoft και η meta.

επειδή αυτές οι εταιρείες αντιπροσωπεύουν σχεδόν το ήμισυ των gpu στην τρέχουσα αγορά, η κατάσταση της αγοράς είναι ανεπαρκής.

παράλληλα, επεσήμανε επίσης ότι εκτός από την υπολογιστική ισχύ, οι αλγόριθμοι αποτελούν και το επίκεντρο της μελλοντικής έρευνας, ειδικά στον ακαδημαϊκό χώρο, που πρέπει να προωθηθούν.

μερικοί χρήστες του διαδικτύου συνέκριναν τους εαυτούς τους με τον "oliver twist" και χρησιμοποίησαν το ακόλουθο μιμίδιο για να κοροϊδέψουν την υπολογιστική ισχύ της gpu που σχεδόν μονοπωλείται από αυτούς τους γίγαντες της τεχνητής νοημοσύνης.

ωστόσο, ορισμένοι χρήστες του διαδικτύου πιστεύουν ότι αυτές οι εταιρείες θα σταματήσουν να αγοράζουν κάποια στιγμή αφού δημιουργήσουν αρκετή υπολογιστική ισχύ. ειδικά, εάν δεν μπορούν να λάβουν μια αξιοπρεπή απόδοση επένδυσης (roi).

καθυστερήσεις παραγωγής blackwell, η τιμή της μετοχής της nvidia πέφτει κατακόρυφα

αν και τα τριμηνιαία έσοδα της nvidia έχουν σχεδόν διπλασιαστεί, το πολυαναμενόμενο τσιπ ai επόμενης γενιάς blackwell συνεχίζει να καθυστερεί.

τα τσιπ blackwell περιέχουν 20,8 δισεκατομμύρια τρανζίστορ και είναι πιο κατάλληλα για την εκπαίδευση μεγάλων μοντέλων γλώσσας. ο λάο χουάνγκ έχει δηλώσει προηγουμένως ότι η blackwell θα συνεισφέρει πολλά έσοδα στις επιχειρήσεις της nvidia και θα ξεκινήσει να αποστέλλει το δεύτερο οικονομικό τρίμηνο και θα επιταχύνει την παραγωγή κατά το τρίτο οικονομικό τρίμηνο.

ωστόσο, αποκαλύφθηκε τον αύγουστο ότι τα τσιπ blackwell είχαν προβλήματα σχεδιασμού που επηρέασαν την παραγωγικότητα και προκάλεσαν τρεις μήνες καθυστέρηση στις αποστολές. ως εκ τούτου, η αύξηση της παραγωγής μπορεί να αναβληθεί μόνο για το τέταρτο τρίμηνο.

αυτό πυροδότησε τις ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με την επιβράδυνση της ανάπτυξης, προκαλώντας πτώση των μετοχών της nvidia κατά 7% στις συναλλαγές πριν από την πώληση, ακολουθούμενη από πτώση 3,4% στις συναλλαγές nasdaq.

η τιμή της μετοχής της nvidia έπεσε κατακόρυφα κατά περισσότερα από 200 δισεκατομμύρια δολάρια ηπα σε ένα κραχ! οι αποστολές του blackwell καθυστερούν και ο huang αντιμετωπίζεται με περιφρόνηση από τη wall street

ο simon french, επικεφαλής οικονομολόγος και διευθυντής έρευνας στην επενδυτική τράπεζα panmure liberum, πιστεύει ότι οι καθυστερήσεις στην παραγωγή της blackwell μπορεί να ήταν ένας από τους λόγους για τους οποίους η wall street πούλησε τη μετοχή μετά το καμπανάκι.

προς το παρόν, η nvidia δεν έχει διευκρινίσει την έκταση της καθυστέρησης στις παραδόσεις blackwell, αλλά λέει ότι τα προβλήματα παραγωγής έχουν επιλυθεί από την tsmc και τα πρώτα δείγματα αποστέλλονται σε μικρό αριθμό πελατών.