новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

многие центральные банки по всему миру собираются начать новый раунд снижения процентных ставок, а этой осенью глобальная денежно-кредитная политика вот-вот вступит в новый этап.

рынок почти полностью учел возможность снижения ставок федеральной резервной системой в сентябре, а это означает, что федеральная резервная система, вероятно, также присоединится к этой глобальной тенденции снижения процентных ставок. ранее европейский центральный банк, банк англии, народный банк китая, швейцарский национальный банк, риксбанк, банк канады, банк мексики и другие центральные банки объявили о снижении процентных ставок, совместно снизив ключевые процентные ставки.

на ежегодном симпозиуме в джексон-хоуле пауэлл дал самый четкий сигнал о снижении процентных ставок. текущие цены предполагают высокие ожидания трех снижений ставок фрс на четверть пункта до конца года, согласно инструменту fed watch от cme.

инвесторы внимательно следят за данными о занятости в сша, опубликованными 6 сентября, которые предоставят ключевую информацию о том, снизит ли федеральная резервная система процентные ставки на 25 базисных пунктов или на 50 базисных пунктов в этом месяце.

центральные банки по всему миру в целом склоняются к смягчению денежно-кредитной политики.

с начала этого года центральные банки по всему миру начали снижать процентные ставки. 6 июня европейский центральный банк, как и ожидалось, снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, впервые с 2019 года. 1 августа банк англии объявил, что снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов до 5%, впервые за последние годы; четыре года; национальный банк швейцарии также дважды снижал процентные ставки в этом году. в июле этого года народный банк китая снизил процентные ставки на 20 базисных пунктов, превысив ожидания.

на данный момент опасения, что экономика сша может скатиться в рецессию, ослабли. как традиционная производственная держава, экономические показатели германии относительно слабы, в то время как такие страны, как великобритания, которые больше внимания уделяют сфере услуг, продемонстрировали уверенный рост.

европейский центральный банк трижды в этом году снижал процентные ставки, каждый раз на 25 базисных пунктов. в отличие от европейского центрального банка, банк англии в этом году трижды повышал процентные ставки, чтобы контролировать инфляцию. хотя инфляция в секторе услуг остается проблемой, ожидается, что федеральная резервная система, европейский центральный банк и банк англии продолжат мягкую денежно-кредитную политику до начала 2025 года.

rabobank ожидает, что федеральная резервная система снизит процентные ставки четыре раза в период с сентября по январь следующего года и сохранит ставки без изменений в 2025 году, что дает возможность укрепить доллар весной. джейн фоли, руководитель валютной стратегии банка, сказала:

если евро резко укрепится по отношению к доллару, рынок может скорректировать ожидания снижения процентной ставки ецб, поскольку риск дефляции может увеличиться.

в соединенных штатах исход выборов в сша повлияет на политику федеральной резервной системы. если трамп победит на выборах, тарифная политика может спровоцировать инфляцию и сократить цикл смягчения фрс.

темпы снижения ставок банком англии могут быть ограничены инфляцией в секторе услуг, а темпы снижения ставок могут замедлиться до одного раза в квартал.

снижение процентных ставок неизбежно при краткосрочных колебаниях акций сша, но оно по-прежнему имеет инвестиционную ценность.

вообще говоря, снижение процентных ставок окажет положительное влияние на активы, но конкретная степень и направление воздействия будут варьироваться в зависимости от типа актива, рыночной среды и других факторов.

фондовые рынки европы и сша продемонстрировали сильную динамику восстановления в 2024 году. европейский индекс stoxx 600 в этом году вырос почти на 10%. в пятницу он достиг внутридневного рекордного максимума, а индекс s&p 500 поднялся на 19%.

индекс vix является важным индикатором рыночной паники. рост индекса в начале августа отражал обеспокоенность по поводу перспектив мировой экономики на тот момент. однако со временем индекс vix вернулся к уровням ниже среднего. бит виттманн, председатель и партнер porta advisors, сказал, что на будущее рынка будет влиять множество факторов.

судя по динамике цен, оценкам и настроениям рынка, рынок в значительной степени восстановился. мы вступаем в сезонно слабые месяцы сентябрь и октябрь. поэтому я ожидаю, что рынок будет определяться множеством факторов, включая геополитику, корпоративные доходы и лидеров ии.

однако виттманн также отметил, что краткосрочные колебания по-прежнему неизбежны. эта волатильность может быть вызвана «запоздалыми корректировками консолидации» и ротацией между секторами. но он считает, что акции останутся стоящим классом активов до конца этого года и через 25 лет.

манприт гилл, директор по инвестициям standard chartered bank, также считает, что вероятность мягкой посадки экономики сша остается высокой. он подчеркнул, что пока можно избежать экономического спада, фондовый рынок сша по-прежнему имеет большой потенциал для роста. кроме того, он считает, что рыночные ожидания снижения процентных ставок являются важным фактором поддержки фондового рынка.

арно жиро, руководитель отдела экономики и перекрестных стратегий активов в kepler cheuvreux, сказал, что, хотя рынок облигаций и фондовый рынок в настоящее время работают хорошо, инвесторы по-прежнему испытывают большую неуверенность в отношении будущей экономической ситуации. хотя снижение процентных ставок может помочь стимулировать рынки, оно также может нести потенциальные риски.

если процентные ставки будут снижены слишком много раз, это может привести к негативным экономическим данным, тем самым ослабляя корпоративную прибыльность. поэтому нам не следует быть слишком оптимистичными в отношении будущей экономической ситуации.

фондовый рынок, похоже, нечувствителен к изменениям процентных ставок: крупные технологические компании даже сообщают о прибыли, когда процентные ставки достигают пика. это противоречит общепринятому мнению.